Inflation targeting (original) (raw)
Le ciblage d'inflation est une politique économique par laquelle une banque centrale rend public un objectif d'inflation de moyen terme et met en œuvre ses outils pour l'atteindre. Le ciblage d'inflation a succédé au , qui s'était révélé inefficace. Le ciblage d'inflation est utilisé depuis plusieurs décennies, à la suite de la publication d'études mettant en lumière le rôle bénéfique de la stabilité monétaire, qui exige que l'inflation probable soit connue d'avance par les agents économiques.
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| dbo:abstract | In macroeconomics, inflation targeting is a monetary policy where a central bank follows an explicit target for the inflation rate for the medium-term and announces this inflation target to the public. The assumption is that the best that monetary policy can do to support long-term growth of the economy is to maintain price stability, and price stability is achieved by controlling inflation. The central bank uses interest rates as its main short-term monetary instrument. An inflation-targeting central bank will raise or lower interest rates based on above-target or below-target inflation, respectively. The conventional wisdom is that raising interest rates usually cools the economy to rein in inflation; lowering interest rates usually accelerates the economy, thereby boosting inflation. The first three countries to implement fully-fledged inflation targeting were New Zealand, Canada and the United Kingdom in the early 1990s, although Germany had adopted many elements of inflation targeting earlier. (en) Inflación objetivo (en inglés Inflation Targeting) se refiere a una estrategia de política monetaria para controlar la inflación en donde el Banco central proyecta y publica una tasa de inflación proyectada o "target", y luego intenta dirigir la inflación real hacia la meta propuesta mediante el uso de variaciones del tipo de interés y otros instrumentos monetarios. En general, contiene cinco elementos principales: 1. * Un anuncio público por parte de las autoridades monetarias, del objetivo de inflación a medio plazo 2. * Un compromiso institucional con la estabilidad de precios como objetivo principal de la política monetaria 3. * Una estrategia informativa en la cual se incluyen muchas variables —además de los agregados monetarios y el tipo de cambio— en la determinación de los instrumentos y la postura de la política, 4. * Una mayor transparencia con el público y los mercados en la comunicación de los planes, objetivos y resoluciones de las autoridades monetarias 5. * Una mayor atribución de responsabilidad al banco central, en el cumplimento de sus objetivos de inflación. (es) Le ciblage d'inflation est une politique économique par laquelle une banque centrale rend public un objectif d'inflation de moyen terme et met en œuvre ses outils pour l'atteindre. Le ciblage d'inflation a succédé au , qui s'était révélé inefficace. Le ciblage d'inflation est utilisé depuis plusieurs décennies, à la suite de la publication d'études mettant en lumière le rôle bénéfique de la stabilité monétaire, qui exige que l'inflation probable soit connue d'avance par les agents économiques. (fr) 물가안정목표제(Inflation targeting)란 중앙은행이 명시적인 중간목표 없이 일정기간 동안 달성해야 할 물가목표치를 미리 제시하고 이에 맞추어 통화정책을 운영하는 방식이다.따라서 물가목표제도하에서 중앙은행은 통화량, 금리, 환율 등 다양한 정보를 활용하여 장래의 인플레이션을 예측하고 실제 물가상승률이 목표치에 수렴할 수 있도록 통화정책을 운영하며 이후 그 성과를 평가하고 시장의 기대와 반응을 반영하면서 정책방향을 수정해 나간다. (ko) インフレターゲット（英: inflation targeting）とは、物価上昇率（インフレ率）に対して政府・中央銀行が一定の範囲の目標を定め、それに収まるように金融政策を行うこと。ほとんどの場合は、インフレ率が高くなりすぎることを防止し、目標値まで下げるよう誘導するが、その逆の場合もある。 類似政策として物価水準目標というのもある。こちらはある年の一般物価水準を基準として、それに決められた上昇率分を加えたものをターゲットにするもので、物価水準が目標未達成の場合は未達成率+決められた上昇率をあわせて、あくまで決められた物価指数まで上げることである。違いは、過去の誤りを相殺するかしないかの違いとなる。 (ja) Inflation targeting è un regime di politica monetaria ideato da , economista svedese, negli anni '80. Il regime di inflation targeting ha come obiettivo finale della politica monetaria la stabilità dei prezzi. Infatti, in un contesto di grande innovazione finanziaria, la stabilità dei prezzi fornisce un rilevante contributo alla crescita economica poiché: * migliora la percezione dei prezzi relativi, favorendo una efficiente allocazione delle risorse; * riduce le aspettative di inflazione e rende più semplici i programmi e le scelte degli operatori; * minimizza il premio per il rischio di inflazione nei tassi di interesse, stimolando gli investimenti; * evita l'arbitraria redistribuzione del reddito e della ricchezza indotta dall'inflazione; * riduce i costi e l'assorbimento delle risorse destinate alla copertura dei rischi di variazione dei prezzi. Il sistema si fonda su tre componenti. In primo luogo, la società, tramite il Governo, assegna alla banca centrale un obiettivo di stabilità dei prezzi fissato legislativamente. L'obiettivo inflazionistico deve essere esplicito, determinato numericamente e perseguito nel medio termine. In secondo luogo, la banca centrale viene resa indipendente. In terzo luogo, la banca centrale deve essere responsabile (accountable) del raggiungimento dell'obiettivo. Altro pilastro fondamentale affinché l'inflation targeting funzioni è l'assoluta trasparenza da parte della banca centrale che deve rendere pubbliche le previsioni sull'inflazione ed i modelli di analisi economica. Nell'ambito di un obiettivo che è imposto, alla banca centrale è lasciata libertà nella scelta degli strumenti di politica monetaria. Si possono distinguere tre diverse tipologie di inflation targeting. L'inflation targeting puro prevede un obiettivo solo in termini di inflazione; l'inflation targeting flessibile delega alla banca centrale anche un obiettivo in termini di disoccupazione; l'inflation forecast targeting, infine, si pone un obiettivo non in termini di inflazione corrente ma di attese inflazionistiche. (it) Meta de Inflação é uma política econômica onde principal objetivo dos países que adotam é diminuir e manter a inflação em níveis baixos. Para isto eles fazem um anúncio prévio de uma meta numérica para a inflação em prazo predeterminado e se comprometem explicitamente de que o Banco Central irá buscar o cumprimento desta meta fixada. Para alcançar a meta estabelecida, muitas vezes pelo Governo, o BC deve utilizar todos os instrumentos possíveis como a taxa de juros, o crescimento da base monetária ou a taxa de câmbio. Sua discussão inicia-se a partir do final dos anos 1970, com os vencedores do Prêmio Nobel e pertencentes à escola novo-clássica Finn Kydland e Edward Prescott, no artigo "Rules Rather than Discretion: The Inconsistency of Optimal Plans" Seu uso inicia-se com o Banco Central neozelandês, em 1990. Os defensores do regime de metas de inflação acreditam que ele desempenha basicamente duas funções: serve como elemento de coordenação de expectativas dos agentes econômicos (principalmente aqueles que operam no mercado financeiro), e funciona como mecanismo de transparência para a condução da política monetária, auxiliando na redução das incertezas (Leiderman e Svensson, 1995). Para Mishkin (1997), uma alta inflação dificulta a decisão de poupança de longo prazo e de investimento, exacerbando a volatilidade dos preços, e aumentando o risco de financiamento e dos contratos de trabalho. Assim segundo Mishkin (2000), o regime de metas de inflação é caracterizado por cinco elementos principais, são eles: * O anuncio público de um número como meta para a inflação, * Um comprometimento institucional de que a estabilidade dos preços será o primeiro objetivo da política monetária, ao qual os outros objetivos estarão subordinados, * Muitas variáveis, e não somente os agregados monetários ou a taxa de câmbio, são levadas em conta na decisão de estabelecer os instrumentos de política monetária para o alcance da meta, * Aumentar a transparência da política monetária através da comunicação com o público e com o mercado sobre os planos, objetivos e decisões das autoridades monetárias, * Aumentar a responsabilidade do Banco Central com o alcance de tal objetivo, isto significa que o Banco Central paga um alto preço se adotar uma política arbitrária que leve a uma alta inflação. Sob a política, os investidores sabem qual a taxa de inflação que o Banco Central considera para os próximos anos e assim podem prever mais facilmente a taxa de juros para seus investimentos. Com isso o regime de metas de inflação gera uma maior estabilidade econômica. (pt) Инфляционное таргетирование (таргетирование инфляции, англ. inflation targeting) — режим денежно-кредитной политики, конечная цель которого — ценовая стабильность. Центральный банк посредством процентной политики предпринимает меры по ее обеспечению и несет публичную ответственность за результаты своей политики. (ru) Таргетування (від англ. target — мета) — спосіб реалізації господарської політики держави або окремого підприємства. Полягає у виборі якоїсь економічної «мішені», на яку треба впливати, щоб досягти певних результатів, поставленої мети. Зокрема, регулювання приросту грошової маси, яких дотримуються у своїй політиці центральні банки. (uk) |
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