Isoelastic utility (original) (raw)
In der Mikroökonomie ist die isoelastische Nutzenfunktion, auch CRRA-Nutzenfunktion (CRRA: englisch für Constant Relative Risk Aversion), eine Nutzenfunktion, die meist benutzt wird, um Nutzen in Abhängigkeit vom Konsum auszudrücken. In der modernen Finanzökonomik stellt sie die Standard-Nutzenfunktion dar.
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| dbo:abstract | In der Mikroökonomie ist die isoelastische Nutzenfunktion, auch CRRA-Nutzenfunktion (CRRA: englisch für Constant Relative Risk Aversion), eine Nutzenfunktion, die meist benutzt wird, um Nutzen in Abhängigkeit vom Konsum auszudrücken. In der modernen Finanzökonomik stellt sie die Standard-Nutzenfunktion dar. (de) In economics, the isoelastic function for utility, also known as the isoelastic utility function, or power utility function, is used to express utility in terms of consumption or some other economic variable that a decision-maker is concerned with. The isoelastic utility function is a special case of hyperbolic absolute risk aversion and at the same time is the only class of utility functions with constant relative risk aversion, which is why it is also called the CRRA utility function. It is where is consumption, the associated utility, and is a constant that is positive for risk averse agents. Since additive constant terms in objective functions do not affect optimal decisions, the term –1 in the numerator can be, and usually is, omitted (except when establishing the limiting case of as below). When the context involves risk, the utility function is viewed as a von Neumann–Morgenstern utility function, and the parameter is the degree of relative risk aversion. The isoelastic utility function is a special case of the hyperbolic absolute risk aversion (HARA) utility functions, and is used in analyses that either include or do not include underlying risk. (en) En economía, la función de utilidad isoelástica se utiliza para expresar la utilidad en términos de consumo o de alguna otra variable económica, que se esté estudiando. La función de utilidad isoelástica es un caso especial de la aversión absoluta al riesgo hiperbólica (HARA, por su siglas en inglés) y al mismo tiempo es la única clase de funciones de utilidad con aversión relativa al riesgo constante (CRRA, por sus siglas en inglés), por lo que también se conoce como la función de utilidad CRRA. La función es: donde es el consumo, la utilidad asociada y es una constante que es positiva para agentes aversos al riesgo. Dado que los términos constantes aditivos en las funciones objetivo no afectan las decisiones óptimas, el término -1 en el numerador puede ser, y por lo general es, omitido (excepto cuando se establezca el caso límite de , como se muestra más adelante). Cuando el contexto implica un riesgo, la función de utilidad se ve como una función de utilidad von Neumann-Morgenstern, y el parámetro es el grado de aversión relativa al riesgo. La función de utilidad isoelástica es un caso especial de la aversión absoluta al riesgo hiperbólica, y se utiliza en los análisis que pueden, o no, incluir un riesgo subyacente. (es) |
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