Бета-коэффициент | это... Что такое Бета-коэффициент? (original) (raw)

У этого термина существуют и другие значения, см. Бета.

Бета-коэффициент (бета-фактор) — показатель, рассчитываемый для ценной бумаги или портфеля ценных бумаг. Является мерой рыночного риска, отражая изменчивость доходности ценной бумаги (портфеля) по отношению к доходности портфеля (рынка) в среднем (среднерыночного портфеля). В случае компаний, не имеющих торгуемых на рынке акций, можно расчитать бета-коэффициент, основанный на сравнении с показателями компаний-аналогов. Аналоги берут из той же отрасли, бизнес которых максимально похож на бизнес непубличной компании. При расчёте необходимо сделать ряд поправок, в частности, на разницу в структуре капитала сравниваемых компаний (соотношения долга и акционерного капитала).

Расчёт коэффициента

Коэффициента Бета для актива в составе портфеля ценных бумаг, или актива (портфеля) относительно рынка[1] является отношением ковариации рассматриваемых величин к дисперсии эталонного портфеля или рынка соответственно[2]:

$\beta_a = \frac {\mathrm{Cov}(r_a,r_p)}{\mathrm{Var}(r_p)},$

где r_a — оцениваемая величина, для которой вычисляется коэффициент Бета: доходность оцениваемого актива или портфеля, r_p — эталонная величина, с которой происходит сравнение: доходность портфеля ценных бумаг или рынка, $\mathrm{Cov}$ — ковариация оцениваемой и эталонной величины, $\mathrm{Var}$ — дисперсия эталонной величины.

Кроме этого, в случае компаний, не имеющих торгуемых на рынке акций, используется метод расчета коэффициента бета, основанный на сравнении с показателями компаний-аналогов. Такими компаниями выступают фирмы из той же отрасли, бизнес которых максимально похож на бизнес непубличной компании. При расчете необходимо сделать ряд поправок, в частности, на разницу в структуре капитала сравниваемых компаний (соотношения долга и акционерного капитала).[3]

См. также

Примечания

↑ Рыночного индекса, аналогичного по характеристикам показателя или реального портфеля.
↑ Расчет регрессионных показателей Бета и Альфа для российского рынка акций
↑ Расчет бета-коэффициента для неторгуемой компании

Рынок ценных бумаг
Виды ценных бумаг	Акция · Обыкновенная акция · Привилегированная акция · Казначейская акция · Облигация
Термины, связанные с торговлей акциями	Маркетмейкер · Андеррайтер · Брокер · Дилер · Трейдер
Фондовая биржа	Фондовая биржа · Листинг · Делистинг · Кросс-листинг · Внесписочные ценные бумаги
Списки фондовых бирж	Общий список фондовых бирж · Список африканских фондовых бирж · Список европейских фондовых бирж · Список американских фондовых бирж · Список южноазиатских фондовых бирж
Теории торговли	Теория Доу · Волновая теория Эллиотта · Фундаментальный анализ · Технический анализ · Эффект Марка Твена · Эффект января · Гипотеза эффективного рынка
Ценообразование акции	Дивидендная доходность · Модель Гордона · Прибыль на акцию · Балансовая стоимость компании · Финансовые коэффициенты · Коэффициент цена/прибыль · PEG коэффициент · P/S коэффициент · P/B коэффициент · Бета-коэффициент