征服市场的人 (original) (raw)
内容简介 · · · · · ·
还原 “量化投资之父”的投资理念！ 如果你是投资人，这本书将为你展示什么是真正的量化投资，以及模型之外的投资理念。 ？揭秘如何领导一群极客打造华尔街 赚钱的机器！ 如果你是管理者，这本书将教会你如何管理一支天才团队，包容他们的离经叛道、古怪性格甚至水火不相容的政治立场，并能和谐地一起创造 大的价值！ ？讲述作为“跨界狂魔”“斜杠大佬”是一种怎样的体验！ 如果你是普通读者，你将从这本书中看到麻省理工学院的坏小子是如何漫游在密码破译员、数学家、投资家等数个壁垒森严的身份之间，并且逐渐进化成为“量化投资之父”的，您能从中学到，面对棘手的问题和挑战，我们应该如何自处和应对。
作者简介 · · · · · ·
格里高利·祖克曼（Gregory Zuckerman）
《华尔街日报》的特约撰稿人，撰写金融公司、金融交易和对冲基金等投资和商业主题的文章。
目录 · · · · · ·
序1 在资管行业独辟蹊径：量化投资的新赛道 巴曙松教授 北京大学汇丰金融研究院执行院长， 香港交易所董事总经理兼首席中国经济学家， 中国银行业协会首席经济学家 序2 创造理解市场的模型 梁文锋 幻方量化创始人 序3 西蒙斯的奇迹 裘慧明 明汯投资创始人 序 言 做人类做不到的事 前言 神秘的西蒙斯 测一测 你是否了解征服市场的策略 部分 金钱不是 的 001 章 学数学赚不到钱吗 003 定理和方程式可以帮助人们发现真理 010 “赚快钱的感觉真是太棒了！” 014 财富可以让人独立，让人产生影响力 017 第 2 章 让每年收益超过 50%的交易方法 019 开发新型股票交易系统 026 “你被解雇了” 028 牛人与真正的牛人 031 离婚，只是因为结婚太早 033 陈 西蒙斯理论 034 在职业 攀登一座新的山峰 036 第3 章 一定有办法对价格建模 039 列尼·鲍姆的算法 043 “我想要在我睡觉的时候都能帮我赚钱的模型” 051 名 056 解约，鲍姆退场 060 寻找一条新赛道 063 第4 章 一场投资革命蓄势待发 065 詹姆斯·埃克斯的焦虑与愤怒 068 埃克斯加入西蒙斯的公司 072 桑铎·斯特劳斯，未知宝藏的探寻者 073 “他必须参与到竞争之中，并且必须赢” 076 新公司Axcom 078 瑞尼·卡莫纳，只要大部分正确就足够了 079 黑箱，跟着数据走 082 第5 章 大奖章诞生，致敬曾经获得的数学奖章 087 用“大奖章”留住客户 094 称职的数学家，不称职的研究主管 100 道歉与忏悔 103 第6章 神奇公式，在高频交易中盈利 107 闻到硝烟味儿的时候要赶紧跑 116 只有系统能决定我们交易什么 118 征服市场的障碍 122 第7章 宽客们的金融工程 125 自动化自营交易团队 135 因子投资法 138 大的竞争对手 139 第8章 只用单一的交易模型 143 亨利.劳弗，一个价值连城的决定 149 自作聪明的人太多了 158 又激动，又焦虑 160 透明带来竞争，曝光得越少越好 161 “皇帝们总想开疆拓土” 163 保罗·西蒙斯的去世 165 第9章 挖角IBM，招揽 的人才 169 处在低谷状态中的聪明人 177 罗伯特·默瑟，计算机的信徒 178 彼得.布朗，给“深蓝”命名的人 181 0章 拯救Nova基金 191 “一瘸一拐”的Nova基金 198 戴维·马杰曼，成为公司 不可或缺的人 202 1章 永远不要 相信一个模型 209 不同寻常的开放文化 213 赚钱策略的三个步骤 217 全新的自信 219 1998年陨落的两个量化巨头 222 模型不能反映全部事实，只反映事实的一部分 226 机器失控了? 227 “我们发现的原则始终有效” 231 第二部分 金钱改变一切 235 2章 大奖章基金清退外部持有人 237 一篮子期权，大幅提升收益率的妙招 242 我真的应得那么多钱吗 245 劳弗代表过去，布朗和默瑟代表未来 248 新员工与老员工的冲突 251 初心变了 252 “他什么都没做” 254 西蒙斯的避难所.257 肉中的刺 258 3章 启动RIEF，做长期交易 263 不放过叛逃者 272 一群“谢尔顿” 274 量化地震 275 “我们不会翻车” 280 压垮格伦·惠特尼的 后一根稻草 281 你可以比市场 聪明 283 4章 在50.75%的机会中做到 正确 287 戴维·马杰曼的新生活.291 稀有动物默瑟 297 专业表现和政治观点是两码事 299 “我们 沮丧” 301 交战 302 死亡威胁 303 解雇马杰曼 303 投诉与撤资 307 5章 量化投资的未来 311 量化投资者的挑战318 计算机交易的风险被夸大了 319 试图击败市场是愚蠢的 321 友好和解 323 一切都在掌控中 324 西蒙斯的野心 325 后记 我们拥有很多运气 329 译者后记 致敬詹姆斯·西蒙斯 333 附录1 文艺复兴科技公司在1988 2018 年的年报数据 337 附录2 各大基金的年化复合收益率对比339 参考文献 340
序1 在资管行业独辟蹊径：量化投资的新赛道 巴曙松教授 北京大学汇丰金融研究院执行院长， 香港交易所董事总经理兼首席中国经济学家， 中国银行业协会首席经济学家 序2 创造理解市场的模型 梁文锋 幻方量化创始人 序3 西蒙斯的奇迹 裘慧明 明汯投资创始人 序 言 做人类做不到的事 前言 神秘的西蒙斯 测一测 你是否了解征服市场的策略 部分 金钱不是 的 001 章 学数学赚不到钱吗 003 定理和方程式可以帮助人们发现真理 010 “赚快钱的感觉真是太棒了！” 014 财富可以让人独立，让人产生影响力 017 第 2 章 让每年收益超过 50%的交易方法 019 开发新型股票交易系统 026 “你被解雇了” 028 牛人与真正的牛人 031 离婚，只是因为结婚太早 033 陈 西蒙斯理论 034 在职业 攀登一座新的山峰 036 第3 章 一定有办法对价格建模 039 列尼·鲍姆的算法 043 “我想要在我睡觉的时候都能帮我赚钱的模型” 051 名 056 解约，鲍姆退场 060 寻找一条新赛道 063 第4 章 一场投资革命蓄势待发 065 詹姆斯·埃克斯的焦虑与愤怒 068 埃克斯加入西蒙斯的公司 072 桑铎·斯特劳斯，未知宝藏的探寻者 073 “他必须参与到竞争之中，并且必须赢” 076 新公司Axcom 078 瑞尼·卡莫纳，只要大部分正确就足够了 079 黑箱，跟着数据走 082 第5 章 大奖章诞生，致敬曾经获得的数学奖章 087 用“大奖章”留住客户 094 称职的数学家，不称职的研究主管 100 道歉与忏悔 103 第6章 神奇公式，在高频交易中盈利 107 闻到硝烟味儿的时候要赶紧跑 116 只有系统能决定我们交易什么 118 征服市场的障碍 122 第7章 宽客们的金融工程 125 自动化自营交易团队 135 因子投资法 138 大的竞争对手 139 第8章 只用单一的交易模型 143 亨利.劳弗，一个价值连城的决定 149 自作聪明的人太多了 158 又激动，又焦虑 160 透明带来竞争，曝光得越少越好 161 “皇帝们总想开疆拓土” 163 保罗·西蒙斯的去世 165 第9章 挖角IBM，招揽 的人才 169 处在低谷状态中的聪明人 177 罗伯特·默瑟，计算机的信徒 178 彼得.布朗，给“深蓝”命名的人 181 0章 拯救Nova基金 191 “一瘸一拐”的Nova基金 198 戴维·马杰曼，成为公司 不可或缺的人 202 1章 永远不要 相信一个模型 209 不同寻常的开放文化 213 赚钱策略的三个步骤 217 全新的自信 219 1998年陨落的两个量化巨头 222 模型不能反映全部事实，只反映事实的一部分 226 机器失控了? 227 “我们发现的原则始终有效” 231 第二部分 金钱改变一切 235 2章 大奖章基金清退外部持有人 237 一篮子期权，大幅提升收益率的妙招 242 我真的应得那么多钱吗 245 劳弗代表过去，布朗和默瑟代表未来 248 新员工与老员工的冲突 251 初心变了 252 “他什么都没做” 254 西蒙斯的避难所.257 肉中的刺 258 3章 启动RIEF，做长期交易 263 不放过叛逃者 272 一群“谢尔顿” 274 量化地震 275 “我们不会翻车” 280 压垮格伦·惠特尼的 后一根稻草 281 你可以比市场 聪明 283 4章 在50.75%的机会中做到 正确 287 戴维·马杰曼的新生活.291 稀有动物默瑟 297 专业表现和政治观点是两码事 299 “我们 沮丧” 301 交战 302 死亡威胁 303 解雇马杰曼 303 投诉与撤资 307 5章 量化投资的未来 311 量化投资者的挑战318 计算机交易的风险被夸大了 319 试图击败市场是愚蠢的 321 友好和解 323 一切都在掌控中 324 西蒙斯的野心 325 后记 我们拥有很多运气 329 译者后记 致敬詹姆斯·西蒙斯 333 附录1 文艺复兴科技公司在1988 2018 年的年报数据 337 附录2 各大基金的年化复合收益率对比339 参考文献 340
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原文摘录 · · · · · · ( 全部 )
- FICC与资产配置 hongchen https://xueqiu.com/7887458466/135747577 最近这本书实在太火，周末抽空读了一下，还是比较有意思。当然为了好卖这本书很多部分透露出浓浓的地摊文学风。不过关于投资交易的部分，其实还是比较有见地。至少通过这本书，做FOF的可以知道正经的量化策略长什么样子，什么是正道，减少被忽悠的概率。考虑到很多朋友懒得看英文，我就把一些干货总结一下。 第一章～第二章 主要讲了西蒙斯（Simons）个人经历。 从小他就爱思考，并且在数学上展现了不俗的天赋。但是与普通数学家不同，他也很爱钱，不是他奢侈，而是喜欢金钱带给他的力量。他第一任老婆说： “Jim understood at an early age that money is power. He didn’t want people to have power over him.”。 拿到PhD后他先去哈佛教书，后来生活所迫并且觉得无聊就跑去国防分析研究所IDA工作，专门破解苏联密文。这段经历对他影响很大： 1. 这是段很纯粹的经历，每天就是想点子破解密文； 2. 从加密过的信息还原信息自己与从股市中找信号有点类似； 3. 国防分析研究所虽然对外隔绝，但内部环境开放，鼓励相互交流，促使他未来管理公司采取鼓励交流的态度； 4. 认识了数学家Baum等好友，日后跟他合作很深； 5. Simons展现了极好的与人合作的能力，比如喜社交，爱聆听； 6. 工作内容不饱和，自己搞研究搞出了大成果，同时做了个股票模型，通过市场行为把市场分成8个状态（虽然没啥实际用处），为日后的投资打下基础。 Simons的方法在当时很有先驱性，当然还有爱德华比他更早（索普是首先关注到21点里的条件概率并以此在概率上打败了赌场）。 在当时主流炒股模式是基本面分... (查看原文)
... 2 回复 21赞
2020-09-01 16:15:10 - Each week, Simons decided, Brown, Mercer, and other senior executives would be assigned three papers to read, digest and present - a book club for quants with a passion for money rather than sex or murder. After reading several hundred papers, Simons and his colleagues gave up...Reading so many disappointing papers reinforced a certain cynicism within the firm about the ability to predict financial moves. "Anytime you hear financial experts talking about how the market went up because of such and such - remember it's all nonsense, " Brown later would say. (查看原文)
不过如北 3赞
2019-12-27 17:19:26
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一个月陆陆续续读完了这本书，本质上并不是西蒙斯的传记，而是文艺复兴的传记。感触一：市场上量化策略的上线将会越来越积压散户和传统趋势交易者的空间，人类能跑赢机器的地方可能只有基于更深入调研的价值投资；感触二：即便是西蒙斯也会有想要干预程序的时刻，尊重数学与规律本身之外，市场仍有统计规律所不能概括的事实；感触三：女性永远不要被家庭绊住成长的脚步，西蒙斯的第一任妻子芭芭拉19岁和西蒙斯结婚，孕育了三个孩... 一个月陆陆续续读完了这本书，本质上并不是西蒙斯的传记，而是文艺复兴的传记。感触一：市场上量化策略的上线将会越来越积压散户和传统趋势交易者的空间，人类能跑赢机器的地方可能只有基于更深入调研的价值投资；感触二：即便是西蒙斯也会有想要干预程序的时刻，尊重数学与规律本身之外，市场仍有统计规律所不能概括的事实；感触三：女性永远不要被家庭绊住成长的脚步，西蒙斯的第一任妻子芭芭拉19岁和西蒙斯结婚，孕育了三个孩子，后来和西蒙斯双双出轨后最终离婚，芭芭拉离婚后选择继续学习，取得了伯克利的计算机PhD，后入职IBM，成为国际计算机协会主席。 (展开)
西蒙斯的内在动力，来源于他明白财富可以让人独立，也可以让人产生影响力。 大数据、机器学习、数学模型，上世纪九十年代，文艺复兴已经开始创造这样的系统。 这不是几个年轻人，想到一个创意的黑客故事，而是一群智商超高，掌握顶尖知识的数学家，找到预测市场的模型的故事。 实际上打造并且运行这样的交易系统，更像是制造火箭一样的系统工程，依赖于复杂的知识和技术。 量化交易并没有改变投机的本质，比起受人类情绪影响或... 西蒙斯的内在动力，来源于他明白财富可以让人独立，也可以让人产生影响力。 大数据、机器学习、数学模型，上世纪九十年代，文艺复兴已经开始创造这样的系统。 这不是几个年轻人，想到一个创意的黑客故事，而是一群智商超高，掌握顶尖知识的数学家，找到预测市场的模型的故事。 实际上打造并且运行这样的交易系统，更像是制造火箭一样的系统工程，依赖于复杂的知识和技术。 量化交易并没有改变投机的本质，比起受人类情绪影响或者分析新闻资讯和技术面，数学模型提高了获胜的概率，正是从大量交易中发现的异常信号，让文艺复兴的员工们获得了巨大的财富。 一些乔布斯在皮克斯和苹果类似的事情，也发生在西蒙斯身上。 以美为导向，它可以体现在一个公司的运作方式上，或是一个实验结果上。当某种东西运作良好时，就会产生一种美感，这几乎是一种美学 (展开)
征服市场的人的书评 · · · · · ·( 全部 52 条 )
Jiang 2020-06-20 01:02:20 天下文化2020版
非同类
这篇书评可能有关键情节透露
首先要澄清一些数据，对投资缺乏理解的，不论是个人还是媒体甚至包括一些专业投资者都可能会被30年费后增长39%的投资回报吓到，此书的宣传语也标榜巴菲特都看不到西蒙斯的车尾灯，而实际上，如果看看细节，就会发现这回报率其实是另一个故事。 一、规模小 西蒙斯的大奖章基金规... (展开)
后稷 2019-11-07 21:58:23 Portfolio2019版
文艺复兴科技的突破
这篇书评可能有关键情节透露
虽然只是传记，但仍是能够获得的最第一手的资料，收获挺多的。虽然没有时间，但可以略微做一些总结。 1. 出乎我意料的是，西蒙斯是从FICC类品种起步的，包括量化投资方法获得第一次重大突破也是在FICC品种上。 2. FICC市场的深度不够，所以文艺复兴科技实现规模扩张是股票策略... (展开)
生活是场马拉松 2020-01-05 01:10:56 Portfolio2019版
几点思考
这篇书评可能有关键情节透露
作者是经验丰富的华尔街新闻从业者，之前写过08年的John Paulson、12年摩根大通的伦敦鲸以及15年PIMCO内斗逼迫Gross辞职等事件，可以看出作者在华尔街的名声之大、人脉之广。 对于金融从业人员，本书读起来还是比较顺畅的，对书中提到的事例也能感同身受。本书分两部分，第一部... (展开)
xhxyfd 2021-08-21 10:41:24 Portfolio2019版
量化投资的终极目标与人类直觉的意义
这本书的传主是Jim Simons，美国知名数学家、大奖章基金的创始人，过去30年量化投资届最成功的投资人之一。虽然这本书在撰写过程中，作者Gregory Zuckerman只得到了少有的几次机会与Simons访谈。但作者大量访谈了Simons身边的朋友、同事甚至对手，很完整、生动的展现了Simons传... (展开)
夏虫 2021-03-09 15:32:41
和长期资本管理公司有什么不同？
讲文艺复兴公司和大奖章基金。我一直对这公司挺好奇的，它是80年代由数学家西蒙斯创立的，算是最早一批做量化投资的公司，虽然业绩不公开，但据媒体报道的业绩来看，它维持了三四十年的费前年化60%+，费后近40%的高收益，而且是每年都有绝对收益，在美股暴跌的几年也是。而它也... (展开)
飞机 2023-07-17 12:48:47 Portfolio2019版
量化交易之路也没有那么激动人心的样子
这篇书评可能有关键情节透露
文艺复兴一直是交易领域的一个传说，Zuckerman耗尽心力去搜集资料，走访面谈，终于整理出了一个故事梗概。读完以后感觉也就这样吧。文艺复兴有这般成绩当然是给数理背景想赚钱的人树立了一个榜样，但是要说这对社会或者金融领域有什么意义，做出了什么贡献，最后也都还是老生常... (展开)
小熊星座 2020-02-20 18:51:22 Portfolio2019版
文笔实在是晋江文学风，坚持读完的都是狠人
这篇书评可能有关键情节透露
写了大概一万三的中文摘要，按照每个章节的顺序，这是第一篇。居然还有140字字数限制，过分了。。。文笔真的不咋地，作者是华尔街日报的作者，不过听说这本书挺大卖的，毕竟这么多年就一本书，可以理解。还花了很多篇幅写文艺复兴其他员工的生活经历，离过几次婚之类的，水分有... (展开)
轻策书房 2021-04-22 11:05:07
对颠覆的颠覆——读格•祖克曼的《征服市场的人——西蒙斯传》
首发于公众号：轻策书房 当我最初知道沃伦•巴菲特和其代表的所谓“价值投资”的时候，“价值投资”这一理念让我对股市的认识有了颠覆性的变化： 之前，股市和金融市场于我不过是一个“大赌场”，所有的玩家不过都是完完全全的零和博弈者（或者说投机者也不为过），区别只在... (展开)
苏漠笛 2024-06-03 13:56:50
不必神化西蒙斯和量化投资
这篇书评可能有关键情节透露
本书的封面赫然写着“业绩远超巴菲特和达利欧”，然而对应着原书副标题(How Jim Simons Launched The Quant Revolution)的其实只有后半句“量化投资之父”。原以为这是出版社为了卖书的宣传，印象最深刻的是《认知天性》一书，书本身是好书，但是中文版给加了个副标题“让学习... (展开)
轩辕重出武圣人 2022-12-26 22:20:31
几点想法
这篇书评可能有关键情节透露
去上课的时候李克平老师推荐的著作。李老师的推荐可能更多的基于西蒙斯本身的杰出业绩和其在量化投资领域的江湖地位，书本身质量一般，存在过多的八卦和注水嫌疑，但仍有些值得借鉴和思考的地方。 与书中提到的“西蒙斯长久以来一直被两个现实的目标驱策着：证明自己解决问题的... (展开)
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