Fatih CEYLAN - Academia.edu (original) (raw)

Papers by Fatih CEYLAN

İzmir İktisat Dergisi, 2020

Okun's Law, introduced by Arthur M. Okun (1962); explains the inverse relationship between unempl... more Okun's Law, introduced by Arthur M. Okun (1962); explains the inverse relationship between unemployment and growth. According to the Okun's Law, high growth rates reduce unemployment rate and low or negative growth rates increase the unemployment rate. In this study, in the period 1990-2017, the relationship between growth and the unemployment rate in Turkey is empirically tested by MIDAS (Mixed Data Sampling) regression, which allows statistical analysis of the data with different frequencies. In this context, while the Industrial Production Index, as proxy of GDP, is taken into account on a monthly basis, unemployment rate variable is included as quarterly into the analysis. According the results of the study, the validity of Okun's Law in Turkey asymmetrical and valid and it seems to be driving in a loop.

Ekonomideki para miktari ile ekonomik aktivitenin hacmi arasindaki iliski paranin dolanim hizi uz... more Ekonomideki para miktari ile ekonomik aktivitenin hacmi arasindaki iliski paranin dolanim hizi uzerinden degerlendirilmektedir. Paranin dolanim hizi uygulanacak para ve maliye politikalarinin etkinligini belirleyen bir parametredir. Bununla birlikte TCMB, kredileri finansal istikrarin temel bir gostergesi olarak kabul etmektedir. Bu calismanin amaci tuketici kredilerinin paranin dolanim hizi uzerindeki etkisini analiz etmektir. Soz konusu etki 1993Q3-2016Q1 donemi icin, Shin vd. (2014) tarafindan gelistirilen Dogrusal Olmayan Gecikmesi Dagitilmis Otoregresif Model (NARDL) teknigi kullanilarak ortaya konmaktadir. Pozitif ve negatif tuketici kredisi soklarinin paranin dolanim hizi uzerindeki etkisi ise “Asimetrik Dinamik Hizlandiran Yaklasimi” cercevesinde analiz edilmektedir. Elde edilen sonuclara gore artis paranin dolanim hizini kendisinden daha dusuk oranda azaltmaktadir. Ancak kredilerdeki azalma paranin dolanim hizinda kendisinden daha yuksek bir artisa yol acmaktadir.

2008 Global Financial Crisis has brought financial risk control to the forefront for countries. I... more 2008 Global Financial Crisis has brought financial risk control to the forefront for countries. In this context, the Credit Default Swap (CDS), which shows the country's risk premiums as well as the credit ratings of the countries, has become an important indicator especially for foreign investors. Thus, investor decisions in stock markets have become more sensitive to CDS premiums. In particular, it is expected that foreign investments needed in a country such as Turkey having a volatile financial system may be affected from risk premiums such as CDS. In this study; the non-linear relationship between CDS premiums and Borsa Istanbul 100 Index (BIST100) has been analyzed by using Markov Regime Switching Vector Autoregressive (MS-VAR) model for the period of March 2005-May 2017. According to the findings; it has been seen that there is a negative relationship between CDS premiums and BIST100 index in both regimes. From this point of view; it is possible to say that investors cons...

Spreading the shocks to economies appears from two channels with the globalization process. These... more Spreading the shocks to economies appears from two channels with the globalization process. These channels are the transmission channels of trade and finance. These two mechanisms generated effects simultaneously on economies after the 2007-2008 global crisis. Simultaneous effects started a process emerging as a decline in economic growth and an increase in the unemployment rate. Generally, the measures taken against these process have been implemented as monetary expansion (Quantative easing-QE) policies, however the countries, which particularly EU countries that not carrying out common fiscal policy, fall into liquidity trap in the sense that the effects of as mentioned policies usually expose to a time varying unemployment process. Therefore, in this study by using a time varying parameter techniques the responses of the unemployment rates to openness levels have analyzed. In the periods of 2011Q1-2015Q4 by using a time varying parameter VAR (TVP-VAR) method developed by Nakajim...

Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 2021

Ekonomide güven ortamının tahsis edilmesi yatırımcıların hem bugünkü hem de gelecekteki yatırım k... more Ekonomide güven ortamının tahsis edilmesi yatırımcıların hem bugünkü hem de gelecekteki yatırım kararları açısından önemlidir. Hisse senedi piyasaları ise ulusal ve uluslararası yatırımcılar açısından yatırımlarını değerlendirme noktasında finansal piyasalar içerisinde önemli bir öncü göstergedir. Bu bağlamda yatırımcıların yatırım kararlarına ekonomide güven unsurunun etkisi literatürde tartışma konusudur. Buradan hareketle bu çalışmada güven endeksleri ile hisse senedi piyasaları arasındaki nedensellik ilişkisi incelemektedir. Bu çerçevede hem uluslararası güven göstergesi olan kredi temerrüt takası (CDS) hem de Türkiye'de hesaplanan güven endeksleri (Finansal Hizmetler Güven Endeksi, Reel Kesim Güven Endeksi ve Tüketici Güven Endeksi) ile Hisse senedi piyasası ve alt sektörleri arasında ilişki 2012:05-2018:11 dönemleri arasında analiz edilmiştir. Çalışmada tüm örneklem için Hacker ve Hatemi-J (2012) tarafından geliştirilen Boootstrap Nedensellik testi ile zaman içinde ortaya çıkan yapısal değişmeleri dikkate alan Balcılar vd. (2010) tarafından geliştirilen Bootstrap Kayan Pencere (Bootstrap Rolling Windows) nedensellik testi uygulanıp karşılaştırmalı olarak değerlendirilmiştir. Elde edilen bulgulara göre genellikle CDS, Finansal Hizmetler Güven Endeksi ve Reel Kesim Güven Endekslerinin sırasıyla BİST100, BİST Sanayi ve BİST Mali sektörleri ile nedensellik ilişkisi gösterdiği ve bu değişkenler arasında tek yönlü bir nedensellik ilişkisi olduğu ifade edilebilir. BİST100 endeksinin ise Tüketici Güven Endeksini etkilediği ve iki değişken arasında nedensellik ilişkisinin tek yönlü olduğu görülmektedir.

Balıkesir Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 2021

Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 2018

Bu çalışmanın amacı enflasyon belirsizliğinin piyasa faiz oranı (benchmark) üzerindeki etkisini a... more Bu çalışmanın amacı enflasyon belirsizliğinin piyasa faiz oranı (benchmark) üzerindeki etkisini analiz etmektir. Bu çerçevede ekonomide genel faiz düzeyini gösteren ve para piyasasında karar birimlerinin tercihleri sonucunda oluşan iki yıllık devlet tahvilinin faiz oranı temel değişken olarak alınmıştır. Enflasyon belirsizliği Tüketici Fiyat Endeksi'nden (TÜFE) Friedman'ın yaklaşımına dayalı olarak GARCH yöntemi kullanılarak koşullu varyanstan türetilmiş ve açıklayıcı değişken olarak kullanılmıştır. Piyasa faiz oranının kullanılması, enflasyon ve enflasyon belirsizliğine karşı piyasa karar birimlerinin davranışına ait bilgiyi içerdiğinden, elde edilen bulgular politika önerisi açısından önem kazanmaktadır.

Yönetim ve Ekonomi: Celal Bayar Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 2018

Bu çalışmanın amacı, Türkiye elektrik piyasasında gerçekleşen sistem marjinal fiyatlarındaki (spo... more Bu çalışmanın amacı, Türkiye elektrik piyasasında gerçekleşen sistem marjinal fiyatlarındaki (spot elektrik fiyatları) ani fiyat artış (spike) etkilerini analiz etmektir. Ele alınan zaman aralığında piyasa fiyatlarını temsil eden zaman serisinde söz konusu etkilerin varlığı Markov-Değişim Genelleştirilmiş Kendisiyle Bağlaşımlı Koşullu Değişen Varyans (MS-GARCH) tekniği kullanılarak test edilmiştir. Söz konusu model düşük ve yüksek oynaklık dönemlerini temsil eden iki farklı rejimle tanımlanmıştır. Elde edilen sonuçlara göre ani fiyat artışlarının (spike), ortalama fiyat düzeyinden sapma yaratan tesadüfi (stokastik) bir etkiye sahip olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Bununla birlikte elektrik piyasasında genellikle normal fiyat rejimleri geçerli olmakla birlikte, normal fiyat rejimlerinden ani fiyat yükseliş rejimine geçiş olasılığının yüksek olduğu da görülmektedir. Ayrıca elektrik fiyatları yüksek bir oynaklıkla birlikte güçlü bir rejim bağımlılığı da göstermektedir.

Business & Management Studies: An International Journal, 2018

Cryptocurrencies, especially Bitcoin, have been used very often recently. The need for analyzing ... more Cryptocurrencies, especially Bitcoin, have been used very often recently. The need for analyzing the price movements of the cryptocurrencies, which are accepted as “a currency” and “a store of value”, has emerged. With the growth and global integration of these markets, whether there are speculative bubbles on the basis of significant changes in prices is important in terms of openness and security in respect of financial stability. In addition, speculative movements in the cryptocurrencies market raise the question of whether market participants act with herd mentality. For this reason, in the study, the presence of speculative bubbles in Bitcoin and Etherium is analyzed by using Philips et al. (2015) method and estimated when they were formed. While the presence of bubbles in the cryptocurrencies market and the existence of these bubbles as a duration of herd mentality, it is also known that there is no balancing speculation in this market. According to the findings, a large numbe...

Celal Bayar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 2016

nun katkılarıyla şekillenen bu yaklaşıma göre, iş piyasasındaki katılıklar nedeniyle, şoklar işsi... more nun katkılarıyla şekillenen bu yaklaşıma göre, iş piyasasındaki katılıklar nedeniyle, şoklar işsizlik düzeyi üzerinde kalıcı etkilere sahiptir. Yani ekonomideki bir şoktan sonra işsizlik oranları artmakta ve eski seviyesine geri dönmemektedir. Bu çalışmada 2001Q1-2015Q4 dönemine ait üç aylık veriler kullanılarak Avrupa Birliği ülkelerinde ve Türkiye'de işsizlik histerisinin geçerliliği; i) Her bir ülkeye ait zaman serisi boyutuyla, ii) Seçilmiş AB ülkelerine ait Panel veri analiziyle incelenmiştir. Analizde frekans ve zaman boyutu birlikte dikkate alındığından dolayı işsizlik histerisinin varlığı Fourier-ADF ve Fourier IPS yaklaşımına dayalı tekniklerle tahmin edilmiştir. Çalışmada elde edilen bulgulara göre İtalya, İspanya ve Estonya dışındaki ülkelerde işsizlik oranları doğrusal bir yapı göstermektedir. İşsizlik oranları Avrupa Birliği ülkelerinde panel veri analiziyle incelendiğinde ise doğrusal bir yapı sergilediği ve işsizlik histerisinin geçerli olduğu sonucuna ulaşılmıştır.

Journal of Yaşar University, 2016

Merkez Bankalarının para politikası araçlarının etkinliği ve bu araçların piyasa üzerindeki etkis... more Merkez Bankalarının para politikası araçlarının etkinliği ve bu araçların piyasa üzerindeki etkisi; para politikası araçlarının hedeflenen değişkenleri ile para ve finansal piyasaların göstergelerinin oynaklıkları üzerindeki etkisine bağlı olarak analiz edilmektedir. Genel kabule göre merkez bankalarının uyguladıkları veya açıkladıkları önlemler finansal göstergelerde oynaklık düşüşüne neden olmalıdır. Bu çalışmada Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) uygulamış olduğu faiz politikasının Borsa İstanbul-100 (BİST100) endeksi üzerindeki etkisi Moon ve Yu (2010)'un yaklaşımına dayalı olarak simetrik ve asimetrik GARCH modelleriyle test edilmektedir. Elde edilen sonuçlara göre ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinden kaynaklanan bir şok simetriktir ve bu simetrik şok oynaklık yayılımına yol açmamaktadır. Sonuç olarak, Türkiye'de ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinin BİST100 üzerinde bir etkisinin olmadığı ifade edilebilir.

Bu calismanin amaci secmenin oy verme davranisiyla ilgili bir “Siyasal Riza Olcegi” gelistirmekti... more Bu calismanin amaci secmenin oy verme davranisiyla ilgili bir “Siyasal Riza Olcegi” gelistirmektir. Siyasal riza kavrami literaturde onemli bir yere sahipken, bu kavrami nicel olarak olcmede kullanilacak Turkce olcme araclarinin bulunmamasi ve bu kavramin Turkiye siyasal tarihinde secmenin verdigi oyun, kendi rizasini yansitip-yansitmadiginin anlasilmasini saglamasi bakimindan bu calisma onemlidir. Betimsel tarama yontemi kullanilan bu arastirmada, farkli demografik ozelliklede ve farkli duzeylerde olan toplam 220 secmene ulasilmistir. Elde edilen veriler analiz edildiginde; Cronbach alfa katsayisi degerinin .82 oldugu, AFA analizi sonucunda toplam % 58,203 varyansi aciklayan yedi faktorlu yapinin ortaya ciktigi ve DFA analizi sonucunda olusan dort faktorlu olcegin uyum degerlerinin ( ki-kare=χ 2 =390.195, p=.000, df=202, χ/df=1.932, RMSEA=.065, CFI=.89, GFI=.87, AGFI=.83) seklinde, kabul edilebilir duzeylerde oldugu gorulmustur. Bu sekilde gelistirilen 22 soruluk Siyasal Riza Olceg...