Salvador Figueras - Academia.edu (original) (raw)
Papers by Salvador Figueras
En este trabajo se estima la volatilidad de un conjunto de índices bursátiles analizando su impac... more En este trabajo se estima la volatilidad de un conjunto de índices bursátiles analizando su impacto sobre la predicción extramuestral. Para ello se utilizan modelos ARMA-GARCH y APARCH, analizando el impacto ejercido por la volatilidad, la existencia de efecto asimétrico y la falta de normalidad de la distribución del error. En el trabajo se describe cómo identificar, estimar y analizar la bondad de ajuste de este tipo de modelos así como elaborar predicciones extramuestrales. Así mismo se realiza una validación predictiva extramuestral de este tipo de modelos, tanto a nivel puntual como a nivel de intervalos, utilizando el método rolling. La metodología se aplica a 6 índices bursátiles. Los resultados obtenidos muestran que los modelos heteroscedásticos tienen un mejor rendimiento a nivel de intervalos, mostrando un comportamiento más adaptativo a las oscilaciones de la serie, sin que aprecien diferencias significativas en las predicciones elaboradas a nivel puntual debido la efici...
El objetivo del trabajo es estimar diferentes modelos econométricos para calcular el Valor de Rie... more El objetivo del trabajo es estimar diferentes modelos econométricos para calcular el Valor de Riesgo(VaR de Value at Risk en inglés) y el Déficit Esperado (ES de Expected Shortfall en inglés) y evaluar su rendimiento a la hora de medir el riesgo asociado a la evolución diaria de 6 índices bursátiles. Para ello se han utilizado modelos de la familia ARMA-GARCH con errores no necesariamente normales, que tienen en cuenta la heterocedasticidad presente en este tipo de series financieras, así como la posible existencia del llamado “efecto asimétrico” (leverage effect en inglés) en la estimación de su volatilidad. Se realiza, además, análisis estadístico de los resultados obtenidos evaluando la importancia de cada uno de los aspectos anteriores en el comportamiento predictivo del modelo. Los resultados obtenidos ponen de manifiesto que, aunque los modelos que mejor se ajustan a los datos tienden a ser modelos heterocedásticos con efecto asimétrico y errores no normales, en lo que hace re...
The aim of this study is to analyze how European integration and, especially, changes in ownershi... more The aim of this study is to analyze how European integration and, especially, changes in ownership, has affected banking efficiency in Central and Eastern European countries which have recently experimented this process more intensely. Using a stochastic frontier approach (SFA) applied to panel data, we have estimated bank efficiency levels in a sample of 189 banks from 12 countries during the period 2000 to 2008 and we have analyzed the influence of some bank characteristics on these efficiency levels. The results show that European integration has significantly improved the cost efficiency of banks in these countries but profit efficiency has significantly decreased. We have found very small differences between different ownership types and only a very small impact of foreign ownership on cost efficiency, showing that the entry of foreign ownership is not enough to explain the significant variations in banking efficiency after the accession.
This study offers a statistical analysis of the persistence of annual profits across a sample of ... more This study offers a statistical analysis of the persistence of annual profits across a sample of firms from different European Union (EU) countries. To this end, a Bayesian dynamic model has been used which enables the annual behaviour of those profits to be broken down into a permanent structural component on the one hand and a transitory component on the other, while also distinguishing between general effects affecting the industry as a whole to which each firm belongs and specific effects affecting each firm in particular. This break down enables the relative importance of those fundamental components to be evaluated. The data analysed come from a sample of 23,293 firms in EU countries selected from the AMADEUS data-base. The period analysed ran from 1999 to 2007 and 21 sectors were analysed, chosen in such a way that there was a sufficiently large number of firms in each country*sector combination for the industry effects to be estimated accurately enough for meaningful compari...
Un aspecto fundamental en la identificacion de los patrones de comportamiento que guian la resolu... more Un aspecto fundamental en la identificacion de los patrones de comportamiento que guian la resolucion cientifica de los problemas bajo el constructivismo cognitivo caracteristico de la racionalidad procedimental multicriterio, es la determinacion de los puntos criticos y los elementos de mayor influencia en los modelos decisionales utilizados. En este trabajo se presentan, siguiendo un enfoque bayesiano en el modelo estocastico tradicionalmente empleado, diferentes medidas para analizar la influencia de los juicios en la obtencion de las prioridades alcanzadas mediante el proceso analitico jerarquico (AHP). Estas medidas abordan tanto la resolucion de los problemas tipo �? (P.�?), seleccion de la mejor alternativa, como los problemas tipo �A (P.�A), ordenacion de todas las alternativas.
In this paper we propose a Bayesian approach to analyze the Geographically Weighted Regression mo... more In this paper we propose a Bayesian approach to analyze the Geographically Weighted Regression model (BGWR) that combines the local character of the estimation of the regression coefficients with the relationships of global character over those coefficients through the prior distribution. We pursuit, in the first place, to evaluate the ability of this procedure to discriminate between a spatially constant process and one with spatially varying relationships, and subsequently to accurately retrieve spatially varying relationships. The methodology is based on the use of a geographically weighted likelihood. MCMC methods are utilized to obtain the posterior distribution of the model coefficients. Moreover, in order to analyze the spatial variation of the coefficients, we carry out a model comparison process with Bayesian tools. An application to the Real Estate Market of Zaragoza (Spain) is also provided.
The objective of this paper is two-fold. First, we analyze whether the EUA price impulses the dem... more The objective of this paper is two-fold. First, we analyze whether the EUA price impulses the demand of clean energy stocks, which has important implications for policymakers as the objective of the EU ETS is to trigger the investment in clean energy. Secondly, given that the number of investors interested in energy markets is increasing day by day, we study whether EUA price has an impact of an energy portfolio integrated by clean energy stocks and oil&gas stocks. We also take into account several control variables. As we aim to analyze the simultaneous relationship among a set of variables and given the high frequency of the data we propose the use of the Vector Autoregressive Regression (VAR) with a GARCH structure to model the variance of the term error of the model.
espanolEl objetivo de este trabajo es identificar cuales son los factores que ejercen una influen... more espanolEl objetivo de este trabajo es identificar cuales son los factores que ejercen una influencia significativa sobre la eficiencia bancaria en los nuevos Estados miembros de la UE durante el periodo 2000-2008. Para ello, hemos seleccionado un amplio conjunto de variables referentes a distintos ambitos. Con el fin de estimar los niveles de eficiencia hemos utilizado modelos de frontera estocastica (SFA) analizados desde una optica bayesiana. Los resultados muestran que las variables relacionadas con el desempeno del sector publico, la agresividad de los bancos en la concesion de prestamos asi como su rentabilidad ejercen una influencia significativa sobre la eficiencia en costes. Respecto a la eficiencia en beneficios son las variables relacionadas con el tipo de propiedad y el nivel de capitalizacion las que ejercen una influencia mas significativa. EnglishThe purpose of this study is to identify which factors are affecting significantly banking efficiency in the new EU member S...
Spanish Journal of Agricultural Research, 2019
The aim of this paper is to analyse whether the family control exerts a significant influence on ... more The aim of this paper is to analyse whether the family control exerts a significant influence on profitability in agri-food companies that have been vertically integrated. This assumption is based on the idea that family-owned firms better overcome the internal conflict that arises in a company by reducing transaction costs. We have analysed the determinants of the profitability and its annual increase, considering the kind of company and its sector. Our results show that family firms tend to perform better, both from an economic and a financial perspective, than their counterparts, obtaining higher levels of efficiency with lower levels of debt. These factors lead to a higher profitability of family firms mainly attributable to the reductions of costs and financial expenses. Even though efficiency and size tend to grow if the family business is also vertically integrated, its levels of financial risk and commercial credit also increase and its sales margin decreases, which cause a ...
Baltic Journal of Economics, 2017
The main objective of this study is to analyse the evolution of banking efficiency in the Baltic ... more The main objective of this study is to analyse the evolution of banking efficiency in the Baltic countries after their accession to the EU and during the financial crisis, and to check whether there are significant differences between these countries as a consequence of their particular characteristics. To that end, we have estimated the evolution of cost and profit efficiency in the Baltic countries in the context of the enlarged EU during the period 2000-2013 using Bayesian stochastic frontier models. Our results show the greater robustness of Estonian banking in terms of profits during the financial crisis in comparison to their neighbours. Additionally, Baltic banking has recovered its profit efficiencies very quickly after the financial crisis. However, cost efficiency is still at low levels in line with the other European countries.
Competitividad Cohesion Y Desarrollo Regional Sostenible Xxxiii Reunion De Estudios Regionales Leon 15 Y 16 De Noviembre De 2007 2007 Pag 66, 2007
Xiv Jornadas Hispano Lusas De Matematicas Vol 2 1989 Isbn 84 7756 241 5 Pags 813 818, 1989
Cuadernos Aragoneses De Economia, 2002
En este trabajo se presenta un algoritmo de monitorizacion e intervencion automatica que combina ... more En este trabajo se presenta un algoritmo de monitorizacion e intervencion automatica que combina el esquema decisionista bayesiano propuesto por Gargallo y Salvador (2002a), el cual permite llevar a cabo el proceso de deteccion simultanea de diferentes tipos de shocks en Modelos Lineales Dinamicos descritos en West y Harrison (1997), con el proceso automatico de intervencion selectiva planteado en Gargallo y Salvador (2002b) que describe las correcciones adecuadas para los distintos tipos de deterioros detectados. Finalmente, la metodologia se aplica a dos series temporales reales tomadas de la literatura y a la serie del IPC de la Comunidad Autonoma de Aragon. Palabras clave: Modelos Lineales
Annales Anuario Del Centro De La Universidad Nacional De Educacion a Distancia De Barbastro, 2004
SE ESTUDIA EL PROBLEMA DE DECISION (O A G) EN EL CASO CONTINUO CUANDO LA FUNCION DE DENSIDAD DE L... more SE ESTUDIA EL PROBLEMA DE DECISION (O A G) EN EL CASO CONTINUO CUANDO LA FUNCION DE DENSIDAD DE LA DISTRIBUCION A PRIORI ES MONOTONA A TROZOS Y CUANDO LA RAZON DE FALLO DE LA FUNCION DE DENSIDAD ES MONOTONA A TROZOS O ACOTADA TRANSFORMANDO EL PROBLEMA INICIAL EN UN PROBLEMA MAS TRATABLE MATEMATICAMENTE A LA HORA DE APLICAR EL CRITERIO MINIMAS Y DANDO ALGORITMOS PARA RESOLVERLO CUANDO ADEMAS SE IMPONEN CIERTAS RESTRICCIONES A MOMENTOS DE LA FUNCION DE DENSIDAD DE LA DISTRIBUCION A PRIORI,
Actas Del Xxx Congreso Nacional De Estadistica E Investigacion Operativa Y De Las Iv Jornadas De Estadistica Publica 2007 Isbn 978 84 690 7249 3, 2007
En este trabajo se analiza el impacto sobre la movilidad laboral ejercido por las caracter´ýstica... more En este trabajo se analiza el impacto sobre la movilidad laboral ejercido por las caracter´ýsticas socio-demogr´aficas de los aragoneses as´ý como las caracter ´ýsticas socio-laborales de sus ´areas de residencia. M´as concretamente, se pretende conocer cu´ales son los factores determinantes del modo de transporte as´ý como del tiempo empleado y la distancia que deben recorrer los individuos para desplazarse al trabajo. Para ello se utilizan datos sobre movilidad laboral del Censo del 2001 y se elaboran matrices de origen-destino en funci´on de la residencia de los trabajadores. Utilizando dicha informaci´on se delimitan los Mercados Laborales Locales y las ´ Areas Metropolitanas de Arag´on con el fin de determinar m´as precisamente la influencia ejercida por las caracter´ýsticas socio-demogr´aficas y laborales anteriores sobre los patrones de movilidad.
Documento De Trabajo Fundacion Economia Aragonesa, 2011
En este trabajo se realiza un estudio de la movilidad y de la accesibilidad laboral en municipios... more En este trabajo se realiza un estudio de la movilidad y de la accesibilidad laboral en municipios de Aragon, utilizando como fuente de informacion, los datos de desplazamiento diario por motivos laborales de los trabajadores aragoneses calculados a partir del Censo del 2001. Los objetivos concretos que se pretenden con esta investigacion son, por un lado, establecer procedimientos mas efectivos de delimitacion de los mercados laborales aragoneses que tengan en cuenta el grado de concentracion laboral interna y, por el otro, el de heterogeneidad de las soluciones calculadas y, por el otro, analizar la accesibilidad laboral de los municipios de dichos mercados asi como las caracteristicas socio-demograficas de los mismos de las que dicha accesibilidad depende. Para el estudio de la movilidad, proponemos un algoritmo de optimizacion para delimitar los mercados laborales aragoneses que maximiza el nivel de interaccion laboral interna entre los municipios pertenecientes a cada mercado y su aislamiento externo. Para su resolucion hacemos uso de algoritmos geneticos, dotando de una mayor flexibilidad y realismo al proceso, mejorando a procedimientos tradicionalmente utilizados en la literatura. Finalmente, y dado que en este tipo de algoritmos se suelen obtener un conjunto de soluciones que difieren muy poco en los valores de las funciones objetivo del problema de optimizacion, se proponen diversos procedimientos de determinacion de los mercados utilizando tecnicas del Analisis Cluster que permiten extraer losaspectos comunes subyacentes a todas ellas dotando de mayor robustez al proceso de delimitacion. Con respecto al estudio de la accesibilidad de los municipios aragoneses esta se realiza considerando cada municipio como lugar de residencia y como lugar de trabajo. La medicion de la accesibilidad se basa en la informacion proporcionada por los desplazamientos dentro de los mercados y utiliza la metodologia de Jerarquizacion de lugares que nos proporciona una estimacion de los niveles de accesibilidad basada en las demandas reales de trabajo y teniendo en cuenta el valor de las oportunidades laborales en cada municipio. En el trabajo se modifican algunos aspectos de dicha metodologia con el fin de, por un lado, adaptarla para medir el grado de atractivo de los municipios para residir en ellos y, por otro lado, corregir las deficiencias de la aplicacion del metodo cuando existen grandes diferencias en los flujos observados entre municipios. Finalmente, la informacion obtenida se utiliza para analizar que caracteristicas socio-demograficas de los municipios aragoneses facilitan tener un mayor grado de accesibilidad laboral y atractivo para vivir. La aplicacion de las metodologias aqui propuestas a los datos de movilidad laboral diaria de los trabajadores aragoneses obtenidos del Censo de 2001 permite, por un lado, mejorar el proceso de delimitacion llevado a cabo por Alonso y otros (2008), al obtener una imagen mas precisa de los patrones de movilidad laboral existentes en la comunidad autonoma aragonesa. Asi mismo, la estimacion de la accesibilidad de los municipios aragoneses muestra, en primer lugar, la existencia de una gran concordancia en sus niveles tanto como lugar de residencia como lugar de trabajo, poniendo de manifiesto que, en Aragon, los municipios con un alto atractivo para residir tienden a coincidir con aquellos que tienen un elevado atractivo para trabajar. Los resultados que se obtienen corroboran la escasa movilidad laboral existente en el territorio aragones en el ano 2001, asi como una organizacion jerarquica de los tipos de funciones a desempenar por los nucleos de acuerdo a su tamano. Las zonas de mayor accesibilidad se situan a lo largo del rio Ebro y en el eje Huesca-Zaragoza-Calatayud, asi como en la zona del Pirineo en torno a Jaca y Sabinanigo y las zonas fronterizas con Navarra, Cataluna y la Comunidad Valenciana. Por ultimo, en la parte mas occidental de la provincia de Teruel se observa una mayor concentracion entorno a unos pocos municipios importantes (Calamocha, Monreal del Campo, Albarracin, Cella,Teruel) siendo, la mayor parte de ellos, los focos de sus propios mercados que, como Alonso y otros (2008) demostraron se caracterizan por unos bajos niveles de movilidad laboral. Finalmente, se observa que un grado de atraccion alto de un municipio como lugar de residencia tiende a estar ligado con un tiempo medio de acceso, una tasa de dependencia y un porcentaje de poblacion agricola bajos, asi como con un alto porcentaje de mujeres, parados y poblacion activa trabajando en los sectores industrial, de construccion y servicios. Ademas, se comprueba que los municipios con buenas comunicaciones y con importantes sectores industrial y de servicios son los que exhiben un mayor atractivo para ir a trabajar. Estas conclusiones son similares tanto si se estima la accesibilidad laboral a partir de la informacion proporcionada por todos los municipios aragoneses individualmente como si se…
El objetivo de este trabajo es analizar como ha evolucionado y los efectos que el tipo de propied... more El objetivo de este trabajo es analizar como ha evolucionado y los efectos que el tipo de propiedad tiene sobre el desempeño de los bancos en aquellos países de la Europa Central y del Este, que en los últimos años han experimentado con gran intensidad el proceso de integración europea. Con este fin, hemos analizado 242 bancos correspondientes a 12 países (10 nuevos miembros de la UE y 2 en fase de negociación). Para verificar la existencia de un efecto derivado del tipo de propiedad, analizamos las dimensiones de la eficiencia bancaria, rentabilidad, costes, e intermediación, mediante la aplicación de distintas técnicas, tanto paramétricas como no paramétricas. Los resultados muestran la existencia de ciertos efectos derivados del tipo de propiedad. Así, entre los principales resultados, destaca que los bancos privatizados tienden a presentar unos niveles de rentabilidad superiores a los presentados por otros tipos de propiedad, mientras que a su vez, los bancos de origen extranjero son los que de media presentan unos menores niveles de costes, si bien esta diferencia no es estadísticamente significativa. Analizamos también la importancia que supone la presencia de un inversor estratégico en la propiedad de los bancos, obteniendo una mejoría que si bien no es significativa en los ratios de rentabilidad, si lo es en relación a los gastos generales de gestión. Palabras clave Propiedad bancaria, desempeño bancario, inversor estratégico, nuevos miembros de la UE.
Actas Del Xxx Congreso Nacional De Estadistica E Investigacion Operativa Y De Las Iv Jornadas De Estadistica Publica 2007 Isbn 978 84 690 7249 3, 2007
En este trabajo se desarrolla un analisis bayesiano para estudiar la evolucion espacio-temporal... more En este trabajo se desarrolla un analisis bayesiano para estudiar la evolucion espacio-temporal del precio de la vivienda. Partiendo de un modelo hedonico de regresion se plantean diferentes hipotesis acerca de la heterogeneidad espacio- temporal de los coe cientes utilizando modelos GWR (Regresion Geogra ca- mente Ponderada). La estimacion de los parametros se lleva a cabo utilizando metodos MCMC (Monte Carlo Harkov Chain) similares a los propuestos en LeSage (1999, 2001). La metodologa se ilustra a traves de una aplicacion al mercado inmobiliario de Zaragoza.
En este trabajo se estima la volatilidad de un conjunto de índices bursátiles analizando su impac... more En este trabajo se estima la volatilidad de un conjunto de índices bursátiles analizando su impacto sobre la predicción extramuestral. Para ello se utilizan modelos ARMA-GARCH y APARCH, analizando el impacto ejercido por la volatilidad, la existencia de efecto asimétrico y la falta de normalidad de la distribución del error. En el trabajo se describe cómo identificar, estimar y analizar la bondad de ajuste de este tipo de modelos así como elaborar predicciones extramuestrales. Así mismo se realiza una validación predictiva extramuestral de este tipo de modelos, tanto a nivel puntual como a nivel de intervalos, utilizando el método rolling. La metodología se aplica a 6 índices bursátiles. Los resultados obtenidos muestran que los modelos heteroscedásticos tienen un mejor rendimiento a nivel de intervalos, mostrando un comportamiento más adaptativo a las oscilaciones de la serie, sin que aprecien diferencias significativas en las predicciones elaboradas a nivel puntual debido la efici...
El objetivo del trabajo es estimar diferentes modelos econométricos para calcular el Valor de Rie... more El objetivo del trabajo es estimar diferentes modelos econométricos para calcular el Valor de Riesgo(VaR de Value at Risk en inglés) y el Déficit Esperado (ES de Expected Shortfall en inglés) y evaluar su rendimiento a la hora de medir el riesgo asociado a la evolución diaria de 6 índices bursátiles. Para ello se han utilizado modelos de la familia ARMA-GARCH con errores no necesariamente normales, que tienen en cuenta la heterocedasticidad presente en este tipo de series financieras, así como la posible existencia del llamado “efecto asimétrico” (leverage effect en inglés) en la estimación de su volatilidad. Se realiza, además, análisis estadístico de los resultados obtenidos evaluando la importancia de cada uno de los aspectos anteriores en el comportamiento predictivo del modelo. Los resultados obtenidos ponen de manifiesto que, aunque los modelos que mejor se ajustan a los datos tienden a ser modelos heterocedásticos con efecto asimétrico y errores no normales, en lo que hace re...
The aim of this study is to analyze how European integration and, especially, changes in ownershi... more The aim of this study is to analyze how European integration and, especially, changes in ownership, has affected banking efficiency in Central and Eastern European countries which have recently experimented this process more intensely. Using a stochastic frontier approach (SFA) applied to panel data, we have estimated bank efficiency levels in a sample of 189 banks from 12 countries during the period 2000 to 2008 and we have analyzed the influence of some bank characteristics on these efficiency levels. The results show that European integration has significantly improved the cost efficiency of banks in these countries but profit efficiency has significantly decreased. We have found very small differences between different ownership types and only a very small impact of foreign ownership on cost efficiency, showing that the entry of foreign ownership is not enough to explain the significant variations in banking efficiency after the accession.
This study offers a statistical analysis of the persistence of annual profits across a sample of ... more This study offers a statistical analysis of the persistence of annual profits across a sample of firms from different European Union (EU) countries. To this end, a Bayesian dynamic model has been used which enables the annual behaviour of those profits to be broken down into a permanent structural component on the one hand and a transitory component on the other, while also distinguishing between general effects affecting the industry as a whole to which each firm belongs and specific effects affecting each firm in particular. This break down enables the relative importance of those fundamental components to be evaluated. The data analysed come from a sample of 23,293 firms in EU countries selected from the AMADEUS data-base. The period analysed ran from 1999 to 2007 and 21 sectors were analysed, chosen in such a way that there was a sufficiently large number of firms in each country*sector combination for the industry effects to be estimated accurately enough for meaningful compari...
Un aspecto fundamental en la identificacion de los patrones de comportamiento que guian la resolu... more Un aspecto fundamental en la identificacion de los patrones de comportamiento que guian la resolucion cientifica de los problemas bajo el constructivismo cognitivo caracteristico de la racionalidad procedimental multicriterio, es la determinacion de los puntos criticos y los elementos de mayor influencia en los modelos decisionales utilizados. En este trabajo se presentan, siguiendo un enfoque bayesiano en el modelo estocastico tradicionalmente empleado, diferentes medidas para analizar la influencia de los juicios en la obtencion de las prioridades alcanzadas mediante el proceso analitico jerarquico (AHP). Estas medidas abordan tanto la resolucion de los problemas tipo �? (P.�?), seleccion de la mejor alternativa, como los problemas tipo �A (P.�A), ordenacion de todas las alternativas.
In this paper we propose a Bayesian approach to analyze the Geographically Weighted Regression mo... more In this paper we propose a Bayesian approach to analyze the Geographically Weighted Regression model (BGWR) that combines the local character of the estimation of the regression coefficients with the relationships of global character over those coefficients through the prior distribution. We pursuit, in the first place, to evaluate the ability of this procedure to discriminate between a spatially constant process and one with spatially varying relationships, and subsequently to accurately retrieve spatially varying relationships. The methodology is based on the use of a geographically weighted likelihood. MCMC methods are utilized to obtain the posterior distribution of the model coefficients. Moreover, in order to analyze the spatial variation of the coefficients, we carry out a model comparison process with Bayesian tools. An application to the Real Estate Market of Zaragoza (Spain) is also provided.
The objective of this paper is two-fold. First, we analyze whether the EUA price impulses the dem... more The objective of this paper is two-fold. First, we analyze whether the EUA price impulses the demand of clean energy stocks, which has important implications for policymakers as the objective of the EU ETS is to trigger the investment in clean energy. Secondly, given that the number of investors interested in energy markets is increasing day by day, we study whether EUA price has an impact of an energy portfolio integrated by clean energy stocks and oil&gas stocks. We also take into account several control variables. As we aim to analyze the simultaneous relationship among a set of variables and given the high frequency of the data we propose the use of the Vector Autoregressive Regression (VAR) with a GARCH structure to model the variance of the term error of the model.
espanolEl objetivo de este trabajo es identificar cuales son los factores que ejercen una influen... more espanolEl objetivo de este trabajo es identificar cuales son los factores que ejercen una influencia significativa sobre la eficiencia bancaria en los nuevos Estados miembros de la UE durante el periodo 2000-2008. Para ello, hemos seleccionado un amplio conjunto de variables referentes a distintos ambitos. Con el fin de estimar los niveles de eficiencia hemos utilizado modelos de frontera estocastica (SFA) analizados desde una optica bayesiana. Los resultados muestran que las variables relacionadas con el desempeno del sector publico, la agresividad de los bancos en la concesion de prestamos asi como su rentabilidad ejercen una influencia significativa sobre la eficiencia en costes. Respecto a la eficiencia en beneficios son las variables relacionadas con el tipo de propiedad y el nivel de capitalizacion las que ejercen una influencia mas significativa. EnglishThe purpose of this study is to identify which factors are affecting significantly banking efficiency in the new EU member S...
Spanish Journal of Agricultural Research, 2019
The aim of this paper is to analyse whether the family control exerts a significant influence on ... more The aim of this paper is to analyse whether the family control exerts a significant influence on profitability in agri-food companies that have been vertically integrated. This assumption is based on the idea that family-owned firms better overcome the internal conflict that arises in a company by reducing transaction costs. We have analysed the determinants of the profitability and its annual increase, considering the kind of company and its sector. Our results show that family firms tend to perform better, both from an economic and a financial perspective, than their counterparts, obtaining higher levels of efficiency with lower levels of debt. These factors lead to a higher profitability of family firms mainly attributable to the reductions of costs and financial expenses. Even though efficiency and size tend to grow if the family business is also vertically integrated, its levels of financial risk and commercial credit also increase and its sales margin decreases, which cause a ...
Baltic Journal of Economics, 2017
The main objective of this study is to analyse the evolution of banking efficiency in the Baltic ... more The main objective of this study is to analyse the evolution of banking efficiency in the Baltic countries after their accession to the EU and during the financial crisis, and to check whether there are significant differences between these countries as a consequence of their particular characteristics. To that end, we have estimated the evolution of cost and profit efficiency in the Baltic countries in the context of the enlarged EU during the period 2000-2013 using Bayesian stochastic frontier models. Our results show the greater robustness of Estonian banking in terms of profits during the financial crisis in comparison to their neighbours. Additionally, Baltic banking has recovered its profit efficiencies very quickly after the financial crisis. However, cost efficiency is still at low levels in line with the other European countries.
Competitividad Cohesion Y Desarrollo Regional Sostenible Xxxiii Reunion De Estudios Regionales Leon 15 Y 16 De Noviembre De 2007 2007 Pag 66, 2007
Xiv Jornadas Hispano Lusas De Matematicas Vol 2 1989 Isbn 84 7756 241 5 Pags 813 818, 1989
Cuadernos Aragoneses De Economia, 2002
En este trabajo se presenta un algoritmo de monitorizacion e intervencion automatica que combina ... more En este trabajo se presenta un algoritmo de monitorizacion e intervencion automatica que combina el esquema decisionista bayesiano propuesto por Gargallo y Salvador (2002a), el cual permite llevar a cabo el proceso de deteccion simultanea de diferentes tipos de shocks en Modelos Lineales Dinamicos descritos en West y Harrison (1997), con el proceso automatico de intervencion selectiva planteado en Gargallo y Salvador (2002b) que describe las correcciones adecuadas para los distintos tipos de deterioros detectados. Finalmente, la metodologia se aplica a dos series temporales reales tomadas de la literatura y a la serie del IPC de la Comunidad Autonoma de Aragon. Palabras clave: Modelos Lineales
Annales Anuario Del Centro De La Universidad Nacional De Educacion a Distancia De Barbastro, 2004
SE ESTUDIA EL PROBLEMA DE DECISION (O A G) EN EL CASO CONTINUO CUANDO LA FUNCION DE DENSIDAD DE L... more SE ESTUDIA EL PROBLEMA DE DECISION (O A G) EN EL CASO CONTINUO CUANDO LA FUNCION DE DENSIDAD DE LA DISTRIBUCION A PRIORI ES MONOTONA A TROZOS Y CUANDO LA RAZON DE FALLO DE LA FUNCION DE DENSIDAD ES MONOTONA A TROZOS O ACOTADA TRANSFORMANDO EL PROBLEMA INICIAL EN UN PROBLEMA MAS TRATABLE MATEMATICAMENTE A LA HORA DE APLICAR EL CRITERIO MINIMAS Y DANDO ALGORITMOS PARA RESOLVERLO CUANDO ADEMAS SE IMPONEN CIERTAS RESTRICCIONES A MOMENTOS DE LA FUNCION DE DENSIDAD DE LA DISTRIBUCION A PRIORI,
Actas Del Xxx Congreso Nacional De Estadistica E Investigacion Operativa Y De Las Iv Jornadas De Estadistica Publica 2007 Isbn 978 84 690 7249 3, 2007
En este trabajo se analiza el impacto sobre la movilidad laboral ejercido por las caracter´ýstica... more En este trabajo se analiza el impacto sobre la movilidad laboral ejercido por las caracter´ýsticas socio-demogr´aficas de los aragoneses as´ý como las caracter ´ýsticas socio-laborales de sus ´areas de residencia. M´as concretamente, se pretende conocer cu´ales son los factores determinantes del modo de transporte as´ý como del tiempo empleado y la distancia que deben recorrer los individuos para desplazarse al trabajo. Para ello se utilizan datos sobre movilidad laboral del Censo del 2001 y se elaboran matrices de origen-destino en funci´on de la residencia de los trabajadores. Utilizando dicha informaci´on se delimitan los Mercados Laborales Locales y las ´ Areas Metropolitanas de Arag´on con el fin de determinar m´as precisamente la influencia ejercida por las caracter´ýsticas socio-demogr´aficas y laborales anteriores sobre los patrones de movilidad.
Documento De Trabajo Fundacion Economia Aragonesa, 2011
En este trabajo se realiza un estudio de la movilidad y de la accesibilidad laboral en municipios... more En este trabajo se realiza un estudio de la movilidad y de la accesibilidad laboral en municipios de Aragon, utilizando como fuente de informacion, los datos de desplazamiento diario por motivos laborales de los trabajadores aragoneses calculados a partir del Censo del 2001. Los objetivos concretos que se pretenden con esta investigacion son, por un lado, establecer procedimientos mas efectivos de delimitacion de los mercados laborales aragoneses que tengan en cuenta el grado de concentracion laboral interna y, por el otro, el de heterogeneidad de las soluciones calculadas y, por el otro, analizar la accesibilidad laboral de los municipios de dichos mercados asi como las caracteristicas socio-demograficas de los mismos de las que dicha accesibilidad depende. Para el estudio de la movilidad, proponemos un algoritmo de optimizacion para delimitar los mercados laborales aragoneses que maximiza el nivel de interaccion laboral interna entre los municipios pertenecientes a cada mercado y su aislamiento externo. Para su resolucion hacemos uso de algoritmos geneticos, dotando de una mayor flexibilidad y realismo al proceso, mejorando a procedimientos tradicionalmente utilizados en la literatura. Finalmente, y dado que en este tipo de algoritmos se suelen obtener un conjunto de soluciones que difieren muy poco en los valores de las funciones objetivo del problema de optimizacion, se proponen diversos procedimientos de determinacion de los mercados utilizando tecnicas del Analisis Cluster que permiten extraer losaspectos comunes subyacentes a todas ellas dotando de mayor robustez al proceso de delimitacion. Con respecto al estudio de la accesibilidad de los municipios aragoneses esta se realiza considerando cada municipio como lugar de residencia y como lugar de trabajo. La medicion de la accesibilidad se basa en la informacion proporcionada por los desplazamientos dentro de los mercados y utiliza la metodologia de Jerarquizacion de lugares que nos proporciona una estimacion de los niveles de accesibilidad basada en las demandas reales de trabajo y teniendo en cuenta el valor de las oportunidades laborales en cada municipio. En el trabajo se modifican algunos aspectos de dicha metodologia con el fin de, por un lado, adaptarla para medir el grado de atractivo de los municipios para residir en ellos y, por otro lado, corregir las deficiencias de la aplicacion del metodo cuando existen grandes diferencias en los flujos observados entre municipios. Finalmente, la informacion obtenida se utiliza para analizar que caracteristicas socio-demograficas de los municipios aragoneses facilitan tener un mayor grado de accesibilidad laboral y atractivo para vivir. La aplicacion de las metodologias aqui propuestas a los datos de movilidad laboral diaria de los trabajadores aragoneses obtenidos del Censo de 2001 permite, por un lado, mejorar el proceso de delimitacion llevado a cabo por Alonso y otros (2008), al obtener una imagen mas precisa de los patrones de movilidad laboral existentes en la comunidad autonoma aragonesa. Asi mismo, la estimacion de la accesibilidad de los municipios aragoneses muestra, en primer lugar, la existencia de una gran concordancia en sus niveles tanto como lugar de residencia como lugar de trabajo, poniendo de manifiesto que, en Aragon, los municipios con un alto atractivo para residir tienden a coincidir con aquellos que tienen un elevado atractivo para trabajar. Los resultados que se obtienen corroboran la escasa movilidad laboral existente en el territorio aragones en el ano 2001, asi como una organizacion jerarquica de los tipos de funciones a desempenar por los nucleos de acuerdo a su tamano. Las zonas de mayor accesibilidad se situan a lo largo del rio Ebro y en el eje Huesca-Zaragoza-Calatayud, asi como en la zona del Pirineo en torno a Jaca y Sabinanigo y las zonas fronterizas con Navarra, Cataluna y la Comunidad Valenciana. Por ultimo, en la parte mas occidental de la provincia de Teruel se observa una mayor concentracion entorno a unos pocos municipios importantes (Calamocha, Monreal del Campo, Albarracin, Cella,Teruel) siendo, la mayor parte de ellos, los focos de sus propios mercados que, como Alonso y otros (2008) demostraron se caracterizan por unos bajos niveles de movilidad laboral. Finalmente, se observa que un grado de atraccion alto de un municipio como lugar de residencia tiende a estar ligado con un tiempo medio de acceso, una tasa de dependencia y un porcentaje de poblacion agricola bajos, asi como con un alto porcentaje de mujeres, parados y poblacion activa trabajando en los sectores industrial, de construccion y servicios. Ademas, se comprueba que los municipios con buenas comunicaciones y con importantes sectores industrial y de servicios son los que exhiben un mayor atractivo para ir a trabajar. Estas conclusiones son similares tanto si se estima la accesibilidad laboral a partir de la informacion proporcionada por todos los municipios aragoneses individualmente como si se…
El objetivo de este trabajo es analizar como ha evolucionado y los efectos que el tipo de propied... more El objetivo de este trabajo es analizar como ha evolucionado y los efectos que el tipo de propiedad tiene sobre el desempeño de los bancos en aquellos países de la Europa Central y del Este, que en los últimos años han experimentado con gran intensidad el proceso de integración europea. Con este fin, hemos analizado 242 bancos correspondientes a 12 países (10 nuevos miembros de la UE y 2 en fase de negociación). Para verificar la existencia de un efecto derivado del tipo de propiedad, analizamos las dimensiones de la eficiencia bancaria, rentabilidad, costes, e intermediación, mediante la aplicación de distintas técnicas, tanto paramétricas como no paramétricas. Los resultados muestran la existencia de ciertos efectos derivados del tipo de propiedad. Así, entre los principales resultados, destaca que los bancos privatizados tienden a presentar unos niveles de rentabilidad superiores a los presentados por otros tipos de propiedad, mientras que a su vez, los bancos de origen extranjero son los que de media presentan unos menores niveles de costes, si bien esta diferencia no es estadísticamente significativa. Analizamos también la importancia que supone la presencia de un inversor estratégico en la propiedad de los bancos, obteniendo una mejoría que si bien no es significativa en los ratios de rentabilidad, si lo es en relación a los gastos generales de gestión. Palabras clave Propiedad bancaria, desempeño bancario, inversor estratégico, nuevos miembros de la UE.
Actas Del Xxx Congreso Nacional De Estadistica E Investigacion Operativa Y De Las Iv Jornadas De Estadistica Publica 2007 Isbn 978 84 690 7249 3, 2007
En este trabajo se desarrolla un analisis bayesiano para estudiar la evolucion espacio-temporal... more En este trabajo se desarrolla un analisis bayesiano para estudiar la evolucion espacio-temporal del precio de la vivienda. Partiendo de un modelo hedonico de regresion se plantean diferentes hipotesis acerca de la heterogeneidad espacio- temporal de los coe cientes utilizando modelos GWR (Regresion Geogra ca- mente Ponderada). La estimacion de los parametros se lleva a cabo utilizando metodos MCMC (Monte Carlo Harkov Chain) similares a los propuestos en LeSage (1999, 2001). La metodologa se ilustra a traves de una aplicacion al mercado inmobiliario de Zaragoza.