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Papers by Francisco Valero
Ekonomiaz, 2013
La crisis bancaria y de deuda soberana enEspaña:Orígeneseinterrelaciones España e Irlanda son los... more La crisis bancaria y de deuda soberana enEspaña:Orígeneseinterrelaciones España e Irlanda son los dos países más paradigmáticos en cuanto al proceso de autoalimentación mutua entre la crisis bancaria y la de deuda soberana. Ese proceso se inicia con la constatación de unos sistemas bancarios muy debilitados y necesitados de reforzamiento desde el sector público. El apoyo del sector público, tanto explícito como implícito, deteriora la calidad crediticia de éste, que acuciado por los mercados se ve obligado a asumir políticas de austeridad que agravan todavía más la recesión, y el deterioro de los bancos. Estos, a su vez, dejan de cumplir la función de financiación a la economía, añadiendo un nuevo eslabón a la cadena de interdependencias, que será tanto más intensa cuanto mayor sea el peso de los bancos en el sistema financiero. Espainia eta Irlanda dira banku-krisiak eta zor subiranoak elkar elikatzen dutenaren adibiderik garbienak. Prozesu hori banku-sistemak oso ahulduta daudela eta sektore publikoak sendotu behar dituela egiaztatzean hasten da. Sektore publikoaren babes, esplizitu zein inplizitu, horrek kreditu-kalitatea higatzen du, eta, ondorioz, merkatuek hori are gehiago hertsatzen dute; horregatik, austeritate-politikak hartu behar ditu, atzeraldia larrituta, eta ondorioz are gehiago okertzen da bankuen balantzea. Horiek, bestalde, ekonomia finantzatzeko eginkizuna betetzeari uzten diote, interdependentzien kateari beste maila bat gehituta; gainera, bankuek finantza-sisteman zenbat eta garrantzi handiagoa izan, orduan eta indartsuagoa izango da hura. Ireland and Spain are among the countries where most intense has been the bank-debt vicious circle. Banks were at the forefront of crisis, as a consequence of weak balances, and exposure to real estate. Public support for banks, as well as other expansionary programs, drove public finances to unsustainable levels. Markets penalized indebted countries and forced austerity measures which aggravated economic growth and bank balance sheets. Banks themselves failed to supply credit to the economy, squaring a circle that is the most dangerous the highest is banking weight in financial markets.
Ninguna parte ni la totalidad de este documento puede ser reproducida, grabada o transmitida en f... more Ninguna parte ni la totalidad de este documento puede ser reproducida, grabada o transmitida en forma alguna ni por cualquier procedimiento, ya sea electrónico, mecánico, reprográfico, magnético o cualquier otro, sin autorización previa y por escrito de la Fundación Alternativas.
Ekonomiaz, 2013
La crisis bancaria y de deuda soberana enEspaña:Orígeneseinterrelaciones España e Irlanda son los... more La crisis bancaria y de deuda soberana enEspaña:Orígeneseinterrelaciones España e Irlanda son los dos países más paradigmáticos en cuanto al proceso de autoalimentación mutua entre la crisis bancaria y la de deuda soberana. Ese proceso se inicia con la constatación de unos sistemas bancarios muy debilitados y necesitados de reforzamiento desde el sector público. El apoyo del sector público, tanto explícito como implícito, deteriora la calidad crediticia de éste, que acuciado por los mercados se ve obligado a asumir políticas de austeridad que agravan todavía más la recesión, y el deterioro de los bancos. Estos, a su vez, dejan de cumplir la función de financiación a la economía, añadiendo un nuevo eslabón a la cadena de interdependencias, que será tanto más intensa cuanto mayor sea el peso de los bancos en el sistema financiero. Espainia eta Irlanda dira banku-krisiak eta zor subiranoak elkar elikatzen dutenaren adibiderik garbienak. Prozesu hori banku-sistemak oso ahulduta daudela eta sektore publikoak sendotu behar dituela egiaztatzean hasten da. Sektore publikoaren babes, esplizitu zein inplizitu, horrek kreditu-kalitatea higatzen du, eta, ondorioz, merkatuek hori are gehiago hertsatzen dute; horregatik, austeritate-politikak hartu behar ditu, atzeraldia larrituta, eta ondorioz are gehiago okertzen da bankuen balantzea. Horiek, bestalde, ekonomia finantzatzeko eginkizuna betetzeari uzten diote, interdependentzien kateari beste maila bat gehituta; gainera, bankuek finantza-sisteman zenbat eta garrantzi handiagoa izan, orduan eta indartsuagoa izango da hura. Ireland and Spain are among the countries where most intense has been the bank-debt vicious circle. Banks were at the forefront of crisis, as a consequence of weak balances, and exposure to real estate. Public support for banks, as well as other expansionary programs, drove public finances to unsustainable levels. Markets penalized indebted countries and forced austerity measures which aggravated economic growth and bank balance sheets. Banks themselves failed to supply credit to the economy, squaring a circle that is the most dangerous the highest is banking weight in financial markets.
Ninguna parte ni la totalidad de este documento puede ser reproducida, grabada o transmitida en f... more Ninguna parte ni la totalidad de este documento puede ser reproducida, grabada o transmitida en forma alguna ni por cualquier procedimiento, ya sea electrónico, mecánico, reprográfico, magnético o cualquier otro, sin autorización previa y por escrito de la Fundación Alternativas.