Hafize Meder Çakır - Academia.edu (original) (raw)

Papers by Hafize Meder Çakır

Pamukkale üniversitesi sosyal bilimler enstitüsü dergisi, Sep 1, 2016

Türev araçlar, değeri dayanak varlığın değerine bağlı olarak belirlenen ve söz konusu varlığın ha... more Türev araçlar, değeri dayanak varlığın değerine bağlı olarak belirlenen ve söz konusu varlığın hak ve yükümlülüklerinin ticaretine imkan sağlayan finansal araçlardır. Ülkemizde Türkiye Muhasebe Standartları/Türkiye Finansal Raporlama Standartları'nın yürürlüğe girmesiyle türev araçların muhasebeleştirilmesi ile ilgili yeni muhasebe uygulamaları söz konusudur. Türkiye Muhasebe Standardı 39'da türev araçlarla ilgili riskten korunma muhasebesi uygulama kurallarını açıklanmaktadır. Riskten korunma muhasebesinin uygulanmasında Türkiye Muhasebe Standardında belirtilen ölçütlere uyum sağlaması gereklidir. Uygulanması isteğe bağlı olan ve uygulandığında bazı şartların gerekli olduğu riskten korunma muhasebesi, türev araçların gerçeğe uygun değerlerindeki değişimlerden kaynaklanan kazanç ve kayıpların mümkün olduğunca gerçekleştiği dönemlerde gösterilmesini ve dönem kâr zararının daha doğru ifade edilmesini sağlaması açısından önemlidir. Bu çerçevede çalışmada riskten korunma muhasebesinin uygulanmasında gerekli şartlar üzerinde durularak, gerçeğe uygun değer riski, nakit akış riski ve net yatırım riskinden korunma amaçlı türev araçların muhasebeleştirilmesine yer verilmiştir. Riskten korunma muhasebesi ile ilgili olarak var olan Tekdüzen Hesap Planı sistemindeki hesaplar yetersiz kaldığından, muhasebe kayıtları yapılırken gerektiğinde Kamu Gözetimi ve Muhasebe Standartları'nın yayınladığı Türkiye Muhasebe Standardı ile uyumlu "Finansal tablo örnekleri ve kullanım rehberi" referans alınmıştır.

the Journal of Academic Social Sciences, 2015

Özet Firmalar finansal piyasalarda çeşitli risklerle karşı karşıya kalmaktadır. Firmaların karşıl... more Özet Firmalar finansal piyasalarda çeşitli risklerle karşı karşıya kalmaktadır. Firmaların karşılaşabilecekleri yabancı para, likidite, faiz oranı gibi risklerden korunmak amacıyla kullandıkları yöntemlerden biri de türev araçlardır. Bu çalışmada, türev araçların ülkemizde kullanım düzeyini ortaya koymak amacıyla Borsa İstanbul'a üye bankacılık sektörü dışındaki firmaların finansal tabloları ve dipnotları incelenmiştir. Firmaların türev araç sözleşmelerinin bilanço içindeki payı incelendiğinde, türev araç kullanımının çok düşük düzeyde gerçekleştiği ve daha çok riskten korunma amaçlı yapıldığı tespit edilmiştir. Elde edilen verilere göre, firmaların türev araç sözleşmeleri kullanım nedenlerinin en önemli kısmını riskten korunma amacı (hedging) oluşturmaktadır. Ayrıca firmaların en çok tercih ettiği türev araç sözleşmesi swap sözleşmeler olup, bunu futures, opsiyon ve forward izlemektedir. Finansal tablo ve dipnotları incelenen firmaların en çok faiz oranı riskinden korunmak amacıyla türev araçları tercih ettiği tespit edilmiştir. Riskten korunmak için türev araç sözleşmelerinin tercih edilmesinde ikinci sırayı yabancı para riski alırken, üçüncü sırada likidite riski bulunmaktadır. Firmaların kredi ve fiyat riskinden korunmak için türev araçları tercih etmediği görülmektedir. Anahtar Kelimeler: Türev araç, BIST 100, riskten korunma


Nwsa Social Sciences, 2013

Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi dergisi, Oct 30, 2023

The study aims to present a study that investigates whether the models obtained in a particular c... more The study aims to present a study that investigates whether the models obtained in a particular country will also be valid for other countries. For this purpose, CMB bulletins were examined for 2009-2019 and errors, frauds and irregularities were detected in about 45 companies out of 520 scanned bulletins. For these companies, 108 companies in the same field of activity and whose asset size is close to each other were chosen as the control variable. The number of explanatory variables in the created model is 22. As a result of the analysis, the success of the matched model is lower than the success of the unmatched model. In addition, random selection in the selection of training set and test data provides more explanatory variables and a more robust decomposition compared to model building using the base year (2015 was chosen in practice). In addition, it is seen that the performance of each model created is higher than the Beneish M-score's ability to differentiate firms that do/do not manipulate. As a result, it has been seen that it is impossible to create a valid model for every country to detect manipulation.

Journal of Yaşar University, 2013

The working capital management is one of the important tasks of financial manager. Especially in ... more The working capital management is one of the important tasks of financial manager. Especially in the short and medium term financial planning process the working capital structure of the firm must be well analyzed taking into account the peculiarities of the industry in which the firm operates. In this study, using panel data analysis, the effect of the entity's cash cycle on the profitability of the entity. In the study, 52 enterprises operating in the manufacturing sector and traded on the ISE are considered using 2000-2010 data set. It is found that contrary to expectations, higher CCC is associated with higher profitability in the manufacturing sector. On the other hand, in two sub-sectors (chemical and non-metallic mineral products), negative correlation was found between profitability and CCC.

Tasarruflarını sermaye piyasalarında değerlendiren yatırımcılar açısından sermaye kazancı ve teme... more Tasarruflarını sermaye piyasalarında değerlendiren yatırımcılar açısından sermaye kazancı ve temettü getirisi olmak üzere, iki tür kazanç söz konusudur. Ortaklık ilişkisinden doğan bir hak olan temettü getirisi firma ortaklığının, firmanın elde ettiği net kardan pay alma hakkıdır. Firma açısından temettü politikası öz kaynak yapısının belirleyicisi olması, yatırımcı açısından ise beklenen bir kazanç niteliği taşıması nedeniyle oldukça önemlidir. Çalışmanın amacı krizlerin İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda işlem gören firmaların temettü politikalarını nasıl etkilediğini incelemektir. Bu amaç doğrultusunda, öncelikle Lintner modeli (1956) temel alınarak, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda (İMKB) 1986- 2010 dönemleri için nakit temettü ödemesi yapan firmaların düzeltme hızları ve hedeflenen temettü ödeme oranlarının değişimi incelenmiş; daha sonra ise krizlerin temettü politikaları üzerindeki etkisi Chow Testi ile analiz edilmiştir. Elde edilen sonuçlara göre, 1986-2010 dönemler...

Value at Risk (VaR) is a common statistical method that has been used recently to measure market ... more Value at Risk (VaR) is a common statistical method that has been used recently to measure market risk. In other word, it is a risk measure which can predict the maximum loss over the portfolio at a certain level of confidence. Value at risk, in general, is used by the banks during the calculation process to determine the minimum capital amount against market risks. Furthermore, it can also be exploited to calculate the maximum loss at investment portfolios designated for stock markets. The purpose of this study is to compare the VaR and Markowitz efficient frontier approach in terms of portfolio risks. Along with this angle, we have calculated the optimal portfolio by Portfolio Optimization method based on average variance calculated from the daily closing prices of the ninety-one stocks traded under the Ulusal-100 index of the Istanbul Stock Exchange in 2011. Then, for each of designated portfolios, Monte-Carlo Simulation Method was run for thousand times to calculate the VaR. Finally, we concluded that there is a parallel relationship between the calculated optimum portfolio risks and VaR values of the portfolios.

Turev araclar, degeri dayanak varligin degerine bagli olarak belirlenen ve soz konusu varligin ha... more Turev araclar, degeri dayanak varligin degerine bagli olarak belirlenen ve soz konusu varligin hak ve yukumluluklerinin ticaretine imkan saglayan finansal araclardir. Ulkemizde Turkiye Muhasebe Standartlari/Turkiye Finansal Raporlama Standartlari’nin yururluge girmesiyle turev araclarin muhasebelestirilmesi ile ilgili yeni muhasebe uygulamalari soz konusudur. Turkiye Muhasebe Standardi 39’da turev araclarla ilgili riskten korunma muhasebesi uygulama kurallarini aciklanmaktadir. Riskten korunma muhasebesinin uygulanmasinda Turkiye Muhasebe Standardinda belirtilen olcutlere uyum saglamasi gereklidir. Uygulanmasi istege bagli olan ve uygulandiginda bazi sartlarin gerekli oldugu riskten korunma muhasebesi, turev araclarin gercege uygun degerlerindeki degisimlerden kaynaklanan kazanc ve kayiplarin mumkun oldugunca gerceklestigi donemlerde gosterilmesini ve donem kâr zararinin daha dogru ifade edilmesini saglamasi acisindan onemlidir. Bu cercevede calismada riskten korunma muhasebesinin u...

Bu calismanin amaci firmalarin isletme sermayesi unsurlarinin firmanin karliligi ve piyasa degeri... more Bu calismanin amaci firmalarin isletme sermayesi unsurlarinin firmanin karliligi ve piyasa degeri uzerindeki etkisini tespit etmektir. Bu amacla calismada, IMKB’de islem goren 122 adet uretim firmasinin 2000- 2009 yillari arasi verileri kullanilmistir. Calismada likidite oranlari, alacak devir hizi ve stok devir hizi bagimsiz degisken, aktif devir hizi ve kaldirac orani kontrol degiskeni, aktif karliligi, ozsermaye karliligi ve piyasa degeri defter degeri oranlari bagimli degisken olarak kullanilmistir. Aralarindaki iliski panel veri analizi kullanilarak arastirilmistir. Panel veri analizinden elde edilen sonuclar, isletme sermayesi unsurlarindan cari oran ve kaldirac oraninin aktif kârliligiyla negatif iliskili oldugunu, asit test orani, stok devir hizi ve aktif devir hizinin ise kârliliga pozitif ve anlamli etkisinin oldugunu gostermistir. Diger taraftan isletme sermayesi unsurlari ile ozsermaye karliligi ve piyasa degeri arasinda anlamli bir iliski tespit edilememistir

Denizli tekstil sektorundeki kucuk ve orta olcekli isletmeler(KOBI) gerek Denizli, gerekse Turkiy... more Denizli tekstil sektorundeki kucuk ve orta olcekli isletmeler(KOBI) gerek Denizli, gerekse Turkiye’de ki tekstil sektorunde onemli bir paya sahiptir. Bunlarin buyuk bir kismi geleneksel anlamda faaliyetlerini surdurmekte olan tekstil isletmeleridir. Denizli’de faaliyet gosteren buyuk olcekli ve KOBI niteligindeki tum isletmeler yeterli duzeyde olmasa da devlet destekli kredi ve tesviklerden faydalanmaktadirlar. Denizli imalat sanayinin %66’sini tekstil sektoru olusturmakta olup, Denizli Sanayi Odasi’na kayitli 330 tekstil firmasi bulunmaktadir. Tekstil sektorundeki firmalarin %10’u buyuk olcekli,%90’i ise KOBI niteligindedir. KOBI kapsamindaki tekstil firmalarinin tamami arastirma kapsamina alinmistir. Arastirma sonuclarina gore tekstil sektorundeki KOBI’lerin yaklasik olarak%51’inin ihracat yaptigi ve ihracat yapan bu firmalarin da %79,5’inin tesviklerden yararlandigi gorulmustur. Tesvik kullanmayan firmalarin tesviklerden yararlanmama nedenleri arasinda en onemli neden olarak buro...

Pamukkale Journal of Eurasian Socioeconomic Studies, 2018

Bilim ve teknolojideki hızlı gelişmeler, firmaları da derinden etkiler hale gelmiştir. Özellikle ... more Bilim ve teknolojideki hızlı gelişmeler, firmaları da derinden etkiler hale gelmiştir. Özellikle bilim ve teknolojinin firmalar arasında rekabette üstünlük aracı haline gelmesi, firmaların bilim ve teknolojiye yaptığı yatırımları artırmaktadır. Bu yatırımların firma karına etkisi hem firmalar için, hem de akademik camia için merak konusudur. Bu çalışmada 1999-2017 dönemi için Bist-100'de yer alan firmaların Ar-Ge harcamalarıyla firma karlılığı arasındaki ilişkiyi Pedroni eşbütünleşme testi ile, eşbütünleşme ilişkisinin katsayıları ise DOLS ve FMOLS eşbütünleşme testleri ile analiz edilmiştir. Yapılan analiz sonucunda firmaların Ar&Ge harcamaları ile Kar (FAVÖK) rakamlarının uzun dönem eşbütünleşik olduğu, yani uzun dönemde birlikte hareket ettikleri ve hareket yönünün pozitif yönlü olduğu ortaya çıkmıştır. Rapid developments in science and technology have deeply affected firms. In particular, the fact that science and technology become a means of superior advantage among companies increases the investments made by companies in science and technology. The impact of these investments on the firm is a matter of curiosity for both companies and the academic community. In this study, the relationship between the R&D expenditures and the profitability of firms in Bist 100 between 1999-2017 was analyzed by Pedroni cointegration test. Coefficient of cointegration relation was also analyzed by DOLS and FMOLS cointegration tests. As a result of the analysis, it has been found that companies' R&D expenditures and profit (EBIDTA) figures are long term cointegrated. That is to say they move together and positive in the long term.

Balıkesir Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 2015

Günümüzde, herhangi bir ülke piyasasındaki olumlu ya da olumsuz bir gelişme diğer tüm piyasalara ... more Günümüzde, herhangi bir ülke piyasasındaki olumlu ya da olumsuz bir gelişme diğer tüm piyasalara anında yansıdığı için finansal krizlerin etkisi sadece birkaç saat farkla bütün piyasalara yayılmaktadır. Bu nedenle, gelişmekte olan ülkeler kadar, gelişmiş ülkeler için de finansal istikrarı sağlamak ve sürdürebilmek oldukça önemlidir. Bu amaçla, mali piyasaların önemli bir aktörü olan bankalara dönük yapısal düzenlemeler kurumsallaşmıştır. Bu düzenlemeler bankaları finansal krizlere karşı daha dayanıklı hale getirmek ve en önemlisi krizleri engellemek açısından önemlidir. Bu çalışmada, finansal istikrar kavramına değinildikten sonra, Türk bankacılık sektöründeki istikrar sağlayıcı düzenlemeler incelenmiş ve son olarak yabancı sermayeli bankalar ile yerli ve kamu sermayeli bankalar arasında karlılık, sermaye ve likidite seviyeleri arasındaki farklılıklar tespit edilmiştir.

Pamukkale University Journal of Social Sciences Institute, 2018

Firmaların temettü politikası, yılsonunda elde edilen karın hangi oranda hissedarlara dağıtılacağ... more Firmaların temettü politikası, yılsonunda elde edilen karın hangi oranda hissedarlara dağıtılacağı, hangi oranda şirket bünyesinde bırakılarak oto finansman aracı olarak kullanılacağını belirler. Bu çalışmanın amacı, işletmelerin temettü ödeyeceklerini kamuya duyurması sonucunda ilgili firmaların hisse senetlerinin anormal getiri elde edip etmeyeceklerini, olay etüdü (event study) metodu kullanılarak tespit edilmesidir. Böylelikle firmaların temettü dağıtma kararları ile firma değeri arasındaki ilişki ortaya konulacaktır. Uygulama, üretim sektöründe yer alan, BİST 100 Endeksi'ne kote olmuş ve 2016 yılında temettü ödemesi yapan 31 firma üzerinde yapılmıştır. Etkin piyasalar hipotezine göre yarı formda etkin piyasalarda kamuya duyurulan bilgiler, ilgili firmaların hisse senetlerinde anormal getiriye sebep olmamaktadır. Bu çalışma ile aynı zamanda Türkiye sermaye piyasasının yarı güçlü formada ne kadar etkin olduğu da ortaya konulması hedeflenmiştir. Yapılan çalışmalar sonucunda elde edilen bulgulara göre, firmaların temettü ödeyeceğini duyurmaları sonucunda, ilgili firmaların hisse senetleri fiyatlarının pozitif yönlü anormal getiri sağladıkları tespit edilmiştir. Bu aynı zamanda Türkiye sermaye piyasasının yarı güçlü formda bile etkin olmadığı anlamına gelmektedir.

Pamukkale University Journal of Social Sciences Institute, 2016

Value at Risk (VaR) is a common statistical method that has been used recently to measure market ... more Value at Risk (VaR) is a common statistical method that has been used recently to measure market risk. In other word, it is a risk measure which can predict the maximum loss over the portfolio at a certain level of confidence. Value at risk, in general, is used by the banks during the calculation process to determine the minimum capital amount against market risks. Furthermore, it can also be exploited to calculate the maximum loss at investment portfolios designated for stock markets. The purpose of this study is to compare the VaR and Markowitz efficient frontier approach in terms of portfolio risks. Along with this angle, we have calculated the optimal portfolio by Portfolio Optimization method based on average variance calculated from the daily closing prices of the ninety-one stocks traded under the Ulusal-100 index of the Istanbul Stock Exchange in 2011. Then, for each of designated portfolios, Monte-Carlo Simulation Method was run for thousand times to calculate the VaR. Finally, we concluded that there is a parallel relationship between the calculated optimum portfolio risks and VaR values of the portfolios.

Pamukkale üniversitesi sosyal bilimler enstitüsü dergisi, Sep 1, 2016

Türev araçlar, değeri dayanak varlığın değerine bağlı olarak belirlenen ve söz konusu varlığın ha... more Türev araçlar, değeri dayanak varlığın değerine bağlı olarak belirlenen ve söz konusu varlığın hak ve yükümlülüklerinin ticaretine imkan sağlayan finansal araçlardır. Ülkemizde Türkiye Muhasebe Standartları/Türkiye Finansal Raporlama Standartları'nın yürürlüğe girmesiyle türev araçların muhasebeleştirilmesi ile ilgili yeni muhasebe uygulamaları söz konusudur. Türkiye Muhasebe Standardı 39'da türev araçlarla ilgili riskten korunma muhasebesi uygulama kurallarını açıklanmaktadır. Riskten korunma muhasebesinin uygulanmasında Türkiye Muhasebe Standardında belirtilen ölçütlere uyum sağlaması gereklidir. Uygulanması isteğe bağlı olan ve uygulandığında bazı şartların gerekli olduğu riskten korunma muhasebesi, türev araçların gerçeğe uygun değerlerindeki değişimlerden kaynaklanan kazanç ve kayıpların mümkün olduğunca gerçekleştiği dönemlerde gösterilmesini ve dönem kâr zararının daha doğru ifade edilmesini sağlaması açısından önemlidir. Bu çerçevede çalışmada riskten korunma muhasebesinin uygulanmasında gerekli şartlar üzerinde durularak, gerçeğe uygun değer riski, nakit akış riski ve net yatırım riskinden korunma amaçlı türev araçların muhasebeleştirilmesine yer verilmiştir. Riskten korunma muhasebesi ile ilgili olarak var olan Tekdüzen Hesap Planı sistemindeki hesaplar yetersiz kaldığından, muhasebe kayıtları yapılırken gerektiğinde Kamu Gözetimi ve Muhasebe Standartları'nın yayınladığı Türkiye Muhasebe Standardı ile uyumlu "Finansal tablo örnekleri ve kullanım rehberi" referans alınmıştır.

the Journal of Academic Social Sciences, 2015

Özet Firmalar finansal piyasalarda çeşitli risklerle karşı karşıya kalmaktadır. Firmaların karşıl... more Özet Firmalar finansal piyasalarda çeşitli risklerle karşı karşıya kalmaktadır. Firmaların karşılaşabilecekleri yabancı para, likidite, faiz oranı gibi risklerden korunmak amacıyla kullandıkları yöntemlerden biri de türev araçlardır. Bu çalışmada, türev araçların ülkemizde kullanım düzeyini ortaya koymak amacıyla Borsa İstanbul'a üye bankacılık sektörü dışındaki firmaların finansal tabloları ve dipnotları incelenmiştir. Firmaların türev araç sözleşmelerinin bilanço içindeki payı incelendiğinde, türev araç kullanımının çok düşük düzeyde gerçekleştiği ve daha çok riskten korunma amaçlı yapıldığı tespit edilmiştir. Elde edilen verilere göre, firmaların türev araç sözleşmeleri kullanım nedenlerinin en önemli kısmını riskten korunma amacı (hedging) oluşturmaktadır. Ayrıca firmaların en çok tercih ettiği türev araç sözleşmesi swap sözleşmeler olup, bunu futures, opsiyon ve forward izlemektedir. Finansal tablo ve dipnotları incelenen firmaların en çok faiz oranı riskinden korunmak amacıyla türev araçları tercih ettiği tespit edilmiştir. Riskten korunmak için türev araç sözleşmelerinin tercih edilmesinde ikinci sırayı yabancı para riski alırken, üçüncü sırada likidite riski bulunmaktadır. Firmaların kredi ve fiyat riskinden korunmak için türev araçları tercih etmediği görülmektedir. Anahtar Kelimeler: Türev araç, BIST 100, riskten korunma


Nwsa Social Sciences, 2013

Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi dergisi, Oct 30, 2023

The study aims to present a study that investigates whether the models obtained in a particular c... more The study aims to present a study that investigates whether the models obtained in a particular country will also be valid for other countries. For this purpose, CMB bulletins were examined for 2009-2019 and errors, frauds and irregularities were detected in about 45 companies out of 520 scanned bulletins. For these companies, 108 companies in the same field of activity and whose asset size is close to each other were chosen as the control variable. The number of explanatory variables in the created model is 22. As a result of the analysis, the success of the matched model is lower than the success of the unmatched model. In addition, random selection in the selection of training set and test data provides more explanatory variables and a more robust decomposition compared to model building using the base year (2015 was chosen in practice). In addition, it is seen that the performance of each model created is higher than the Beneish M-score's ability to differentiate firms that do/do not manipulate. As a result, it has been seen that it is impossible to create a valid model for every country to detect manipulation.

Journal of Yaşar University, 2013

The working capital management is one of the important tasks of financial manager. Especially in ... more The working capital management is one of the important tasks of financial manager. Especially in the short and medium term financial planning process the working capital structure of the firm must be well analyzed taking into account the peculiarities of the industry in which the firm operates. In this study, using panel data analysis, the effect of the entity's cash cycle on the profitability of the entity. In the study, 52 enterprises operating in the manufacturing sector and traded on the ISE are considered using 2000-2010 data set. It is found that contrary to expectations, higher CCC is associated with higher profitability in the manufacturing sector. On the other hand, in two sub-sectors (chemical and non-metallic mineral products), negative correlation was found between profitability and CCC.

Tasarruflarını sermaye piyasalarında değerlendiren yatırımcılar açısından sermaye kazancı ve teme... more Tasarruflarını sermaye piyasalarında değerlendiren yatırımcılar açısından sermaye kazancı ve temettü getirisi olmak üzere, iki tür kazanç söz konusudur. Ortaklık ilişkisinden doğan bir hak olan temettü getirisi firma ortaklığının, firmanın elde ettiği net kardan pay alma hakkıdır. Firma açısından temettü politikası öz kaynak yapısının belirleyicisi olması, yatırımcı açısından ise beklenen bir kazanç niteliği taşıması nedeniyle oldukça önemlidir. Çalışmanın amacı krizlerin İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda işlem gören firmaların temettü politikalarını nasıl etkilediğini incelemektir. Bu amaç doğrultusunda, öncelikle Lintner modeli (1956) temel alınarak, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda (İMKB) 1986- 2010 dönemleri için nakit temettü ödemesi yapan firmaların düzeltme hızları ve hedeflenen temettü ödeme oranlarının değişimi incelenmiş; daha sonra ise krizlerin temettü politikaları üzerindeki etkisi Chow Testi ile analiz edilmiştir. Elde edilen sonuçlara göre, 1986-2010 dönemler...

Value at Risk (VaR) is a common statistical method that has been used recently to measure market ... more Value at Risk (VaR) is a common statistical method that has been used recently to measure market risk. In other word, it is a risk measure which can predict the maximum loss over the portfolio at a certain level of confidence. Value at risk, in general, is used by the banks during the calculation process to determine the minimum capital amount against market risks. Furthermore, it can also be exploited to calculate the maximum loss at investment portfolios designated for stock markets. The purpose of this study is to compare the VaR and Markowitz efficient frontier approach in terms of portfolio risks. Along with this angle, we have calculated the optimal portfolio by Portfolio Optimization method based on average variance calculated from the daily closing prices of the ninety-one stocks traded under the Ulusal-100 index of the Istanbul Stock Exchange in 2011. Then, for each of designated portfolios, Monte-Carlo Simulation Method was run for thousand times to calculate the VaR. Finally, we concluded that there is a parallel relationship between the calculated optimum portfolio risks and VaR values of the portfolios.

Turev araclar, degeri dayanak varligin degerine bagli olarak belirlenen ve soz konusu varligin ha... more Turev araclar, degeri dayanak varligin degerine bagli olarak belirlenen ve soz konusu varligin hak ve yukumluluklerinin ticaretine imkan saglayan finansal araclardir. Ulkemizde Turkiye Muhasebe Standartlari/Turkiye Finansal Raporlama Standartlari’nin yururluge girmesiyle turev araclarin muhasebelestirilmesi ile ilgili yeni muhasebe uygulamalari soz konusudur. Turkiye Muhasebe Standardi 39’da turev araclarla ilgili riskten korunma muhasebesi uygulama kurallarini aciklanmaktadir. Riskten korunma muhasebesinin uygulanmasinda Turkiye Muhasebe Standardinda belirtilen olcutlere uyum saglamasi gereklidir. Uygulanmasi istege bagli olan ve uygulandiginda bazi sartlarin gerekli oldugu riskten korunma muhasebesi, turev araclarin gercege uygun degerlerindeki degisimlerden kaynaklanan kazanc ve kayiplarin mumkun oldugunca gerceklestigi donemlerde gosterilmesini ve donem kâr zararinin daha dogru ifade edilmesini saglamasi acisindan onemlidir. Bu cercevede calismada riskten korunma muhasebesinin u...

Bu calismanin amaci firmalarin isletme sermayesi unsurlarinin firmanin karliligi ve piyasa degeri... more Bu calismanin amaci firmalarin isletme sermayesi unsurlarinin firmanin karliligi ve piyasa degeri uzerindeki etkisini tespit etmektir. Bu amacla calismada, IMKB’de islem goren 122 adet uretim firmasinin 2000- 2009 yillari arasi verileri kullanilmistir. Calismada likidite oranlari, alacak devir hizi ve stok devir hizi bagimsiz degisken, aktif devir hizi ve kaldirac orani kontrol degiskeni, aktif karliligi, ozsermaye karliligi ve piyasa degeri defter degeri oranlari bagimli degisken olarak kullanilmistir. Aralarindaki iliski panel veri analizi kullanilarak arastirilmistir. Panel veri analizinden elde edilen sonuclar, isletme sermayesi unsurlarindan cari oran ve kaldirac oraninin aktif kârliligiyla negatif iliskili oldugunu, asit test orani, stok devir hizi ve aktif devir hizinin ise kârliliga pozitif ve anlamli etkisinin oldugunu gostermistir. Diger taraftan isletme sermayesi unsurlari ile ozsermaye karliligi ve piyasa degeri arasinda anlamli bir iliski tespit edilememistir

Denizli tekstil sektorundeki kucuk ve orta olcekli isletmeler(KOBI) gerek Denizli, gerekse Turkiy... more Denizli tekstil sektorundeki kucuk ve orta olcekli isletmeler(KOBI) gerek Denizli, gerekse Turkiye’de ki tekstil sektorunde onemli bir paya sahiptir. Bunlarin buyuk bir kismi geleneksel anlamda faaliyetlerini surdurmekte olan tekstil isletmeleridir. Denizli’de faaliyet gosteren buyuk olcekli ve KOBI niteligindeki tum isletmeler yeterli duzeyde olmasa da devlet destekli kredi ve tesviklerden faydalanmaktadirlar. Denizli imalat sanayinin %66’sini tekstil sektoru olusturmakta olup, Denizli Sanayi Odasi’na kayitli 330 tekstil firmasi bulunmaktadir. Tekstil sektorundeki firmalarin %10’u buyuk olcekli,%90’i ise KOBI niteligindedir. KOBI kapsamindaki tekstil firmalarinin tamami arastirma kapsamina alinmistir. Arastirma sonuclarina gore tekstil sektorundeki KOBI’lerin yaklasik olarak%51’inin ihracat yaptigi ve ihracat yapan bu firmalarin da %79,5’inin tesviklerden yararlandigi gorulmustur. Tesvik kullanmayan firmalarin tesviklerden yararlanmama nedenleri arasinda en onemli neden olarak buro...

Pamukkale Journal of Eurasian Socioeconomic Studies, 2018

Bilim ve teknolojideki hızlı gelişmeler, firmaları da derinden etkiler hale gelmiştir. Özellikle ... more Bilim ve teknolojideki hızlı gelişmeler, firmaları da derinden etkiler hale gelmiştir. Özellikle bilim ve teknolojinin firmalar arasında rekabette üstünlük aracı haline gelmesi, firmaların bilim ve teknolojiye yaptığı yatırımları artırmaktadır. Bu yatırımların firma karına etkisi hem firmalar için, hem de akademik camia için merak konusudur. Bu çalışmada 1999-2017 dönemi için Bist-100'de yer alan firmaların Ar-Ge harcamalarıyla firma karlılığı arasındaki ilişkiyi Pedroni eşbütünleşme testi ile, eşbütünleşme ilişkisinin katsayıları ise DOLS ve FMOLS eşbütünleşme testleri ile analiz edilmiştir. Yapılan analiz sonucunda firmaların Ar&Ge harcamaları ile Kar (FAVÖK) rakamlarının uzun dönem eşbütünleşik olduğu, yani uzun dönemde birlikte hareket ettikleri ve hareket yönünün pozitif yönlü olduğu ortaya çıkmıştır. Rapid developments in science and technology have deeply affected firms. In particular, the fact that science and technology become a means of superior advantage among companies increases the investments made by companies in science and technology. The impact of these investments on the firm is a matter of curiosity for both companies and the academic community. In this study, the relationship between the R&D expenditures and the profitability of firms in Bist 100 between 1999-2017 was analyzed by Pedroni cointegration test. Coefficient of cointegration relation was also analyzed by DOLS and FMOLS cointegration tests. As a result of the analysis, it has been found that companies' R&D expenditures and profit (EBIDTA) figures are long term cointegrated. That is to say they move together and positive in the long term.

Balıkesir Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 2015

Günümüzde, herhangi bir ülke piyasasındaki olumlu ya da olumsuz bir gelişme diğer tüm piyasalara ... more Günümüzde, herhangi bir ülke piyasasındaki olumlu ya da olumsuz bir gelişme diğer tüm piyasalara anında yansıdığı için finansal krizlerin etkisi sadece birkaç saat farkla bütün piyasalara yayılmaktadır. Bu nedenle, gelişmekte olan ülkeler kadar, gelişmiş ülkeler için de finansal istikrarı sağlamak ve sürdürebilmek oldukça önemlidir. Bu amaçla, mali piyasaların önemli bir aktörü olan bankalara dönük yapısal düzenlemeler kurumsallaşmıştır. Bu düzenlemeler bankaları finansal krizlere karşı daha dayanıklı hale getirmek ve en önemlisi krizleri engellemek açısından önemlidir. Bu çalışmada, finansal istikrar kavramına değinildikten sonra, Türk bankacılık sektöründeki istikrar sağlayıcı düzenlemeler incelenmiş ve son olarak yabancı sermayeli bankalar ile yerli ve kamu sermayeli bankalar arasında karlılık, sermaye ve likidite seviyeleri arasındaki farklılıklar tespit edilmiştir.

Pamukkale University Journal of Social Sciences Institute, 2018

Firmaların temettü politikası, yılsonunda elde edilen karın hangi oranda hissedarlara dağıtılacağ... more Firmaların temettü politikası, yılsonunda elde edilen karın hangi oranda hissedarlara dağıtılacağı, hangi oranda şirket bünyesinde bırakılarak oto finansman aracı olarak kullanılacağını belirler. Bu çalışmanın amacı, işletmelerin temettü ödeyeceklerini kamuya duyurması sonucunda ilgili firmaların hisse senetlerinin anormal getiri elde edip etmeyeceklerini, olay etüdü (event study) metodu kullanılarak tespit edilmesidir. Böylelikle firmaların temettü dağıtma kararları ile firma değeri arasındaki ilişki ortaya konulacaktır. Uygulama, üretim sektöründe yer alan, BİST 100 Endeksi'ne kote olmuş ve 2016 yılında temettü ödemesi yapan 31 firma üzerinde yapılmıştır. Etkin piyasalar hipotezine göre yarı formda etkin piyasalarda kamuya duyurulan bilgiler, ilgili firmaların hisse senetlerinde anormal getiriye sebep olmamaktadır. Bu çalışma ile aynı zamanda Türkiye sermaye piyasasının yarı güçlü formada ne kadar etkin olduğu da ortaya konulması hedeflenmiştir. Yapılan çalışmalar sonucunda elde edilen bulgulara göre, firmaların temettü ödeyeceğini duyurmaları sonucunda, ilgili firmaların hisse senetleri fiyatlarının pozitif yönlü anormal getiri sağladıkları tespit edilmiştir. Bu aynı zamanda Türkiye sermaye piyasasının yarı güçlü formda bile etkin olmadığı anlamına gelmektedir.

Pamukkale University Journal of Social Sciences Institute, 2016

Value at Risk (VaR) is a common statistical method that has been used recently to measure market ... more Value at Risk (VaR) is a common statistical method that has been used recently to measure market risk. In other word, it is a risk measure which can predict the maximum loss over the portfolio at a certain level of confidence. Value at risk, in general, is used by the banks during the calculation process to determine the minimum capital amount against market risks. Furthermore, it can also be exploited to calculate the maximum loss at investment portfolios designated for stock markets. The purpose of this study is to compare the VaR and Markowitz efficient frontier approach in terms of portfolio risks. Along with this angle, we have calculated the optimal portfolio by Portfolio Optimization method based on average variance calculated from the daily closing prices of the ninety-one stocks traded under the Ulusal-100 index of the Istanbul Stock Exchange in 2011. Then, for each of designated portfolios, Monte-Carlo Simulation Method was run for thousand times to calculate the VaR. Finally, we concluded that there is a parallel relationship between the calculated optimum portfolio risks and VaR values of the portfolios.