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Papers by Sergio Cesaratto

Economia politica, Feb 23, 2024

Former contributions examined the approach to institutions and economic history that can be deriv... more Former contributions examined the approach to institutions and economic history that can be derived from the classical and Marxian 'surplus approach'. The present paper deals with the allegation levelled against historical materialism of organicism or functionalism. Organicism is said to look at individuals as passive vectors functionally serving in various capabilities the reproduction and destiny of society as a whole. In this way human agency in the operation and change of society is excluded or at least restrained. Methodological individualism is the traditional alternative supported both by neoclassical and by (some) Marxist schools. The literature over the 'agency versus structure' determination of human behaviour in social and human sciences is immense. Therefore, I limited myself to some authors that I deemed more appropriate in relation to the application of the classical surplus approach to institutions and economic history. I shall defend a functionalist view of society while giving space to individual intentional action and aspirations, albeit informed by historical conditioning circumstances. Historical reconstruction of the objective and subjective features of the economic formations under examination, rather than the empty and a-historical study of individual choices, unrelated to the social context, looks like the way to go. Agency must be historically contextualised.

Edward Elgar Publishing eBooks, Aug 26, 2005

Department of Economics University of Siena, 2021

La questione posta è semplice: “E’ la piena sovranità monetaria, vale a dire il possesso di una b... more La questione posta è semplice: “E’ la piena sovranità monetaria, vale a dire il possesso di una banca centrale di emissione di una valuta non convertibile, condizione necessaria e sufficiente per l’implementazione di politiche di pieno impiego?”. Questa è la tesi in genere sostenuta dagli esponenti e sostenitori della Modern Monetary Theory (MMT). La tesi opposta è quella che vede nell’insorgere di squilibri nei conti esteri l’ostacolo principale alla conduzione di politiche di piena occupazione, problema a fronte del quale la piena sovranità monetaria può solo limitatamente essere d’aiuto. Per vincolo estero si intende l’insorgere di squilibri commerciali (e in generale di partite correnti) prima che le politiche fiscali e monetarie abbiano condotto l’economia in piena occupazione. Un MMT, Philip Pilkington (2013), definisce questa tradizione “kaldoriana” dal nome del grande economista eterodosso Nicholas Kaldor (1908-1986). Questo secondo punto di vista è spesso ricondotto anche all’economista britannico Anthony Thirlwall. Si può con certezza dire che l’economia eterodossa abbia da sempre identificato nel vincolo estero l’ostacolo centrale alle politiche di pieno impiego, allo sviluppo economico. La posizione MMT appare in questa luce peculiare e isolata

L’Italia è fra i Paesi dove il processo di invecchiamento è più avanzato, ma questo fatto sembrer... more L’Italia è fra i Paesi dove il processo di invecchiamento è più avanzato, ma questo fatto sembrerebbe affrontato nel dibattito politico-economico più in negativo – come problema di frenare la spesa – che in positivo, come sfida a costruire una società che, tenuto conto della sua nuova struttura demografica, coniughi efficienza con giustizia sociale nel mercato del lavoro, sistema pensionistico, sanità e welfare, fra i generi. I contributi a questo numero di Studi e Note di Economia intendono concorrere, in una vitale pluralità di vedute, a un dibattito costruttivo in questa seconda direzione. Questa introduzione ha il compito di delineare la problematica complessiva entro cui essi si collocano

RePEc: Research Papers in Economics, Aug 1, 2013

Il saggio illustra la spiegazione Classico-Kaleckiana della crisi dell’Eurozona domandandosi se e... more Il saggio illustra la spiegazione Classico-Kaleckiana della crisi dell’Eurozona domandandosi se essa sia un effetto indesiderato o possa, invece, rappresentare il dispiegamento dei veri obiettivi anti-sociali della moneta unica. Si esaminano poi le possibili vie d’uscita, inclusa quella di un massiccio “Piano Marshall” europeo di investimenti recentemente proposta dal sindacato tedesco. Quest’ultima soluzione ci appare inadeguata in quanto non tiene conto della piu ampia dimensione della problematica della moneta unica e dei divergenti interessi nazionali in Europa. Altre due soluzioni – la piu desiderabile via Keynesiana e quella, piu densa di incognite, della rottura dell’euro – ci appaiono per ora non nell’ordine delle cose, a meno di un grave incidente che conduca dritti al secondo esito. Al momento la kossovizzazione della periferia europea appare come la prospettiva piu probabile.

Social Science Research Network, Feb 29, 2008

I had thought that vulgar Keynesianism-the idea that monetary policy and interest rates had no be... more I had thought that vulgar Keynesianism-the idea that monetary policy and interest rates had no bearing on aggregate demand-was blessedly extinct. …I was wrong' Aaron (1990-91, p.170).

The use of general descriptive names, registered names, trademarks, service marks, etc. in this p... more The use of general descriptive names, registered names, trademarks, service marks, etc. in this publication does not imply, even in the absence of a specific statement, that such names are exempt from the relevant protective laws and regulations and therefore free for general use.

RePEc: Research Papers in Economics, 2020

RePEc: Research Papers in Economics, 2019

In questo saggio ripercorriamo la storia dell'economia italiana a partire dagli anni del mira... more In questo saggio ripercorriamo la storia dell'economia italiana a partire dagli anni del miracolo economico, mostrando il ruolo della politica economica nelle sue diverse declinazioni (fiscale, monetaria, valutaria) nella determinazione della crescita, e poi del declino. Argomentiamo come i periodi della crescita siano caratterizzati dal tentativo di perseguire il pieno impiego, mentre il successivo periodo del declino e dipeso anche dal tentativo di risolvere i conflitti distributivi interni tramite vincoli esteri sempre piu stringenti.

Riadattamento del cap. 1 di Cesaratto (2005

Social Science Research Network, Dec 1, 2016

Spanish Abstract: Un aspecto notable de la teoria heterodoxa moderna es la separacion entre los m... more Spanish Abstract: Un aspecto notable de la teoria heterodoxa moderna es la separacion entre los modelos de crecimiento basados en la demanda y las teorias del dinero endogeno. Este articulo sugiere una posible integracion entre la teoria keynesiana del multiplicador (y el supermultiplicador) y las teorias del dinero endogeno y la financiacion de Keynes. Centrandose en la version de la teoria del circuito monetario (TCM) de Graziani, es una contribucion para reconciliar la preocupacion de la TCM por la financiacion inicial de la produccion y la preocupacion de las teorias del crecimiento heterodoxas orientadas a la demanda por el financiamiento final de la demanda autonoma.English Abstract: One remarkable aspect of modern heterodox theory is the detachment between demand-led growth models and endogenous money theories. This paper suggests a possible integration of the Keynesian theory of the multiplier (and the supermultiplier) with Keynes´s endogenous money and finance theories. Focussing upon Graziani´s version of the Monetary Circuit Theory (TCM), the paper is a contribution towards reconciling the preoccupation of this theory with initial production financing, and the concern of demand-side oriented heterodox growth theories with final financing of autonomous demand).

RePEc: Research Papers in Economics, Nov 1, 2015

The primary purpose of these lectures is didactic. They show the development of the ECB intervent... more The primary purpose of these lectures is didactic. They show the development of the ECB intervention from 2008 to 2015 taking the evolution of the consolidated balance sheet of the Eurosystem as reference point. They endorse the theory of endogenous money as theoretical landmark.

RePEc: Research Papers in Economics, Aug 1, 2012

With some exceptions, non-orthodox economists share the ‘Keynesian Hypothesis’ of the independenc... more With some exceptions, non-orthodox economists share the ‘Keynesian Hypothesis’ of the independence of investment from capacity-savings, in the long-run no less than the short-run. This hypothesis marks an essential point of difference from neo-classical theory. Keynes showed that within the limits of the existing capacity utilisation, it is investment that determines savings. The correct way to extend this conclusion to the long run is the object of the present paper. In particular, it provides an assessment of the controversy on demand-led growth theory that has taken place since the mid-1980s between neo-Kaleckian and Sraffian authors, particularly those closer to the late Piero Garegnani’s ‘surplus approach’. For the sake of the argument the Sraffian front is divided between a first and a second Sraffian position (the second defined as Sraffian supermultiplier approach). Although I argue that the second approach is the most promising, the dissention should not be over-emphasised, so will also often generically refer to Sraffian authors.