Zsuzsanna Vőneki - Academia.edu (original) (raw)

Uploads

Papers by Zsuzsanna Vőneki

Public Finance Quarterly, 2017

The global economic and financial crisis substantiated the recognition that the mathematical and ... more The global economic and financial crisis substantiated the recognition that the mathematical and statistical models applied in the financial sector may lead to costly decision mistakes. The need for managing the risks associated with modelling also arises from the regulatory side. Since European regulations refer to modelling risks among operational risks, this article examines the process of evaluating and managing model risks and the possibility of integrating it into the operational risk management process. Based on practical experiences and the specificities of model risks, the basis of risk management in the case of model risks should be, instead of a capital cover, the formulation of a process replete with adequate controls. Moreover, a seamlessly functioning model risk management system can be designed within the process of operational risk management through the shared loss database, risk self-assessment and the definition of key risk indicators.

Society and Economy, 2021

The severity and frequency of operational loss events show high variability across the globe. In ... more The severity and frequency of operational loss events show high variability across the globe. In this paper, we first examine the extent to which the quality of country-level governance measured by the Worldwide Governance Indicators explains cross-country variation of operational losses. We use the comprehensive database of SAS OpRisk Global for the period of 2008–2019 covering 132 countries and 8,144 loss events with a total loss amount of almost 490 billion USD. Our findings indicate that the governance indicators lost their explanatory power over the past decades, which contradicts the academic consensus and calls for new explanatory variables. To find these variables, we hypothesize that the changes are driven by some important megatrends such as economic development and technological advancement, globalization, and sustainability. Accordingly, we propose an extended model where the number of mobile subscribers, the export to GDP ratio, and the poverty headcount ratio were sign...

Vezetéstudomány / Budapest Management Review, 2018

Gazdaság és Pénzügy, 2020

Cikkünk középpontjában az ESG-kockázatok állnak. Az ESG-szempontok és az ESG-kockázatokra vonatko... more Cikkünk középpontjában az ESG-kockázatok állnak. Az ESG-szempontok és az ESG-kockázatokra vonatkozó nyilvános jelentésekkel kapcsolatos elvárások, irányelvek figyelembevételével létrehoztunk egy kérdéslistát, amely alapján értékeltük kilenc hazai nagybank 2019-ben közzétett jelentéseit. A jelentések tartalomelemzése alapján igazolható az a hipotézis, hogy az ESG-kockázatok nem épültek be a kockázatkezelési folyamatba, önálló kockázatként nem definiálják, és dedikált szervezete sincs a keretrendszernek. Az ESG-kockázatok kezelése nem strukturált, csak részlegesen jelenik meg a hazai gyakorlatban, és miután nincs egységes elvárás a közzétételre vonatkozóan, jellemzőek a heterogén jelentések és információtartalom. A legnagyobb problémát a keretrendszer definiálásának hiányában látjuk, míg a három témakörből (környezet, társadalmi felelősségvállalás, vállalatirányítás) a környezetvédelmi szempontok hitelezési politikába történő beépítésével vannak leginkább lemaradva a bankok.

A globalis gazdasagi es penzugyi valsag felerősitette azt a felismerest, hogy a penzugyi szektorb... more A globalis gazdasagi es penzugyi valsag felerősitette azt a felismerest, hogy a penzugyi szektorban alkalmazott matematikai, statisztikai modellek veszteseget okozo dontesekhez vezethetnek. A modellezesben rejlő kockazatok kezelesenek igenye szabalyozoi oldalrol is jelentkezik. Miutan az europai szabalyozas a műkodesi kockazatok kozott emliti a modellezesi kockazatokat, a cikk megvizsgalja, hogyan tortenhet a modellkockazatok ertekelese es kezelese, integralhato-e az a műkodesi kockazatkezelesi folyamatba. A gyakorlati tapasztalatokat es a modellkockazatok jellegzetessegeit figyelembe veve a modellezesi kockazatok eseteben a tőkevel tortenő lefedes helyett a megfelelő kontrollokkal megtűzdelt folyamat kialakitasa jelenti a kockazatkezeles alapjat. A kozos vesztesegadatbazison, a kockazati onertekelesen es a kulcskockazati mutatok definialasan keresztul pedig kialakithato egy jol műkodtethető modellkockazat-kezelesi rendszer a műkodesi kockazatkezelesi folyamaton belul.

A cikk osszefoglalja a műkodesi kockazatkezeles szabalyozasi hatteret a tőkeszamitas fejlett mods... more A cikk osszefoglalja a műkodesi kockazatkezeles szabalyozasi hatteret a tőkeszamitas fejlett modszertananak bevezetesetől a legujabb sztenderd meresi modszertan (SMA) megjeleneseig, szamba veve a kulonboző megkozelitesek kritikait. A tőkeszamitas teren a szabalyozo az egyszerűsites fele tett lepeseket, am nem tisztazta, hogy az eddigi fejlettebb modszertanok moge epitett kockazatkezelesi keretrendszerre vonatkozoan milyen valtoztatasokat tervez. A szabalyozoi valtozasokkal tarkitott, bizonytalan helyzetben a tanulmany felvazolja azokat a kihivasokat es iranyokat, amelyek a műkodesi kockazatok kezelese teren korvonalazodnak, es bemutatja az ujonnan fokuszba kerulő kockazattipusokat, mint a reputacios, modell-, uzletviteli, outsourcing- vagy IKT-kockazatok.

Economy & finance, 2020

The current article focuses on ESG risks. Taking into account ESG aspects, and the expectations a... more The current article focuses on ESG risks. Taking into account ESG aspects, and the expectations and guidelines related to public reports on ESG risks, we created a list of questions, based on which we evaluated the reports of nine large domestic banks published in 2019. Based on a content analysis of the reports, we can con-firm the hypothesis that ESG risks are not built into the risk management process and are not defined as independent risks, and that the ESG framework does not have a dedicated organization. The management of ESG risks is unstructured and only partially reflected in domestic practice, and since there is no uniform requirement for disclosure, heterogeneous reports and information content are typical. The main problem can be seen in the absence of a definition of the ESG framework. Related to the three issues (the environment, social responsibility, and corporate governance), banks lag far behind in integrating environmental considerations into lending policy.

Economy & finance, 2020

This paper presents the definition of crisis and the approaches of crisis management, concentrati... more This paper presents the definition of crisis and the approaches of crisis management, concentrating on the phases, key tasks and responses of corporate crisis management applicable to the current pandemic, with a special focus on financial institutions. Beyond health protection, the main objective of corporate crisis management during a pandemic is to maintain business continuity and improve-or at least protect-a given company's reputation and preserve its customer base. The company needs to provide three types of response to a crisis: operational, management and communication responses. The current COVID-19 pandemic has changed banks' operational risk portfolios, increasing the probability of risk types such as cyber, outsourcing and fraud risks. Financial institutions and other organisations need to improve their early warning systems to recognise these threats in time.

Gazdaság és Pénzügy, 2020

Vezetéstudomány / Budapest Management Review, 2019

A szerzők cikkükben azt vizsgálják, hogy a hazai bankok milyen tapasztalatokkal rendelkeznek, és ... more A szerzők cikkükben azt vizsgálják, hogy a hazai bankok milyen tapasztalatokkal rendelkeznek, és milyen kihívásokkal szembesülnek a kockázati étvágy keretrendszerének kialakításakor. A jelenleg elérhető, kockázati étvágyra vonatkozó iránymutatások meglehetősen szűkszavúak, ugyanakkor a kockázatiétvágy-keretrendszer szerepe mind felügyeleti, mind belső, stratégiai szempontból felértékelődött. Egy általuk 2016-ban végzett interjús kutatás és az azt követő kérdőíves felmérés alapján képet alkottak a hazai gyakorlatról és megfogalmazták a hiányosságokat, kritikus pontokat. A válaszok összegzéseként elmondható, hogy miközben a kockázatiétvágy-keretrendszer kialakításának potenciális hozadékai vitathatatlanok, a hazai bankok jellemzően nem rendelkeznek átfogó, minden kockázatra kiterjedő keretrendszerrel. A szabályozói megfelelésen túl e keretrendszer implementálása hozzájárul a kockázattudatosság növekedéséhez és lehetővé teszi a kockázatvállalás nagyobb mértékű diverzifikációját. Ugyanakkor a keretrendszer kialakításának és így a hasznok kiaknázásának gátját jelenti az egységes taxonómia hiánya, az adatok kinyerésének megoldatlansága és az operatív gyakorlatba való integrálás nehézségei. Kulcsszavak: interjú, kockázati étvágy, kockázattudatosság, bankszektor The authors examine in their study the experience gained and challenges faced by Hungarian banks related to the implementation of Risk Appetite Framework. Despite of the risk appetite's priority undeniable increased following the global financial crises, the available guidance remained too general. They evaluate the institutions'-especially Hungarian banks'-practices and determine the critical factors based on a survey conducted in 2016. To sum up the answers they can emphasize that while the benefits of articulation of risk appetite are indisputable, the implementation of an overall framework is in initial stage, yet. In addition to compliance with regulatory expectations, an overall Risk Appetite Framework enhances risk awareness and facilitates more effective risk management. At the same time, the lack of common taxonomy, the data-related problems and the difficulties of operative implementation are serious obstacles to realise these benefits.

Public Finance Quarterly, 2017

The global economic and financial crisis substantiated the recognition that the mathematical and ... more The global economic and financial crisis substantiated the recognition that the mathematical and statistical models applied in the financial sector may lead to costly decision mistakes. The need for managing the risks associated with modelling also arises from the regulatory side. Since European regulations refer to modelling risks among operational risks, this article examines the process of evaluating and managing model risks and the possibility of integrating it into the operational risk management process. Based on practical experiences and the specificities of model risks, the basis of risk management in the case of model risks should be, instead of a capital cover, the formulation of a process replete with adequate controls. Moreover, a seamlessly functioning model risk management system can be designed within the process of operational risk management through the shared loss database, risk self-assessment and the definition of key risk indicators.

Society and Economy, 2021

The severity and frequency of operational loss events show high variability across the globe. In ... more The severity and frequency of operational loss events show high variability across the globe. In this paper, we first examine the extent to which the quality of country-level governance measured by the Worldwide Governance Indicators explains cross-country variation of operational losses. We use the comprehensive database of SAS OpRisk Global for the period of 2008–2019 covering 132 countries and 8,144 loss events with a total loss amount of almost 490 billion USD. Our findings indicate that the governance indicators lost their explanatory power over the past decades, which contradicts the academic consensus and calls for new explanatory variables. To find these variables, we hypothesize that the changes are driven by some important megatrends such as economic development and technological advancement, globalization, and sustainability. Accordingly, we propose an extended model where the number of mobile subscribers, the export to GDP ratio, and the poverty headcount ratio were sign...

Vezetéstudomány / Budapest Management Review, 2018

Gazdaság és Pénzügy, 2020

Cikkünk középpontjában az ESG-kockázatok állnak. Az ESG-szempontok és az ESG-kockázatokra vonatko... more Cikkünk középpontjában az ESG-kockázatok állnak. Az ESG-szempontok és az ESG-kockázatokra vonatkozó nyilvános jelentésekkel kapcsolatos elvárások, irányelvek figyelembevételével létrehoztunk egy kérdéslistát, amely alapján értékeltük kilenc hazai nagybank 2019-ben közzétett jelentéseit. A jelentések tartalomelemzése alapján igazolható az a hipotézis, hogy az ESG-kockázatok nem épültek be a kockázatkezelési folyamatba, önálló kockázatként nem definiálják, és dedikált szervezete sincs a keretrendszernek. Az ESG-kockázatok kezelése nem strukturált, csak részlegesen jelenik meg a hazai gyakorlatban, és miután nincs egységes elvárás a közzétételre vonatkozóan, jellemzőek a heterogén jelentések és információtartalom. A legnagyobb problémát a keretrendszer definiálásának hiányában látjuk, míg a három témakörből (környezet, társadalmi felelősségvállalás, vállalatirányítás) a környezetvédelmi szempontok hitelezési politikába történő beépítésével vannak leginkább lemaradva a bankok.

A globalis gazdasagi es penzugyi valsag felerősitette azt a felismerest, hogy a penzugyi szektorb... more A globalis gazdasagi es penzugyi valsag felerősitette azt a felismerest, hogy a penzugyi szektorban alkalmazott matematikai, statisztikai modellek veszteseget okozo dontesekhez vezethetnek. A modellezesben rejlő kockazatok kezelesenek igenye szabalyozoi oldalrol is jelentkezik. Miutan az europai szabalyozas a műkodesi kockazatok kozott emliti a modellezesi kockazatokat, a cikk megvizsgalja, hogyan tortenhet a modellkockazatok ertekelese es kezelese, integralhato-e az a műkodesi kockazatkezelesi folyamatba. A gyakorlati tapasztalatokat es a modellkockazatok jellegzetessegeit figyelembe veve a modellezesi kockazatok eseteben a tőkevel tortenő lefedes helyett a megfelelő kontrollokkal megtűzdelt folyamat kialakitasa jelenti a kockazatkezeles alapjat. A kozos vesztesegadatbazison, a kockazati onertekelesen es a kulcskockazati mutatok definialasan keresztul pedig kialakithato egy jol műkodtethető modellkockazat-kezelesi rendszer a műkodesi kockazatkezelesi folyamaton belul.

A cikk osszefoglalja a műkodesi kockazatkezeles szabalyozasi hatteret a tőkeszamitas fejlett mods... more A cikk osszefoglalja a műkodesi kockazatkezeles szabalyozasi hatteret a tőkeszamitas fejlett modszertananak bevezetesetől a legujabb sztenderd meresi modszertan (SMA) megjeleneseig, szamba veve a kulonboző megkozelitesek kritikait. A tőkeszamitas teren a szabalyozo az egyszerűsites fele tett lepeseket, am nem tisztazta, hogy az eddigi fejlettebb modszertanok moge epitett kockazatkezelesi keretrendszerre vonatkozoan milyen valtoztatasokat tervez. A szabalyozoi valtozasokkal tarkitott, bizonytalan helyzetben a tanulmany felvazolja azokat a kihivasokat es iranyokat, amelyek a műkodesi kockazatok kezelese teren korvonalazodnak, es bemutatja az ujonnan fokuszba kerulő kockazattipusokat, mint a reputacios, modell-, uzletviteli, outsourcing- vagy IKT-kockazatok.

Economy & finance, 2020

The current article focuses on ESG risks. Taking into account ESG aspects, and the expectations a... more The current article focuses on ESG risks. Taking into account ESG aspects, and the expectations and guidelines related to public reports on ESG risks, we created a list of questions, based on which we evaluated the reports of nine large domestic banks published in 2019. Based on a content analysis of the reports, we can con-firm the hypothesis that ESG risks are not built into the risk management process and are not defined as independent risks, and that the ESG framework does not have a dedicated organization. The management of ESG risks is unstructured and only partially reflected in domestic practice, and since there is no uniform requirement for disclosure, heterogeneous reports and information content are typical. The main problem can be seen in the absence of a definition of the ESG framework. Related to the three issues (the environment, social responsibility, and corporate governance), banks lag far behind in integrating environmental considerations into lending policy.

Economy & finance, 2020

This paper presents the definition of crisis and the approaches of crisis management, concentrati... more This paper presents the definition of crisis and the approaches of crisis management, concentrating on the phases, key tasks and responses of corporate crisis management applicable to the current pandemic, with a special focus on financial institutions. Beyond health protection, the main objective of corporate crisis management during a pandemic is to maintain business continuity and improve-or at least protect-a given company's reputation and preserve its customer base. The company needs to provide three types of response to a crisis: operational, management and communication responses. The current COVID-19 pandemic has changed banks' operational risk portfolios, increasing the probability of risk types such as cyber, outsourcing and fraud risks. Financial institutions and other organisations need to improve their early warning systems to recognise these threats in time.

Gazdaság és Pénzügy, 2020

Vezetéstudomány / Budapest Management Review, 2019

A szerzők cikkükben azt vizsgálják, hogy a hazai bankok milyen tapasztalatokkal rendelkeznek, és ... more A szerzők cikkükben azt vizsgálják, hogy a hazai bankok milyen tapasztalatokkal rendelkeznek, és milyen kihívásokkal szembesülnek a kockázati étvágy keretrendszerének kialakításakor. A jelenleg elérhető, kockázati étvágyra vonatkozó iránymutatások meglehetősen szűkszavúak, ugyanakkor a kockázatiétvágy-keretrendszer szerepe mind felügyeleti, mind belső, stratégiai szempontból felértékelődött. Egy általuk 2016-ban végzett interjús kutatás és az azt követő kérdőíves felmérés alapján képet alkottak a hazai gyakorlatról és megfogalmazták a hiányosságokat, kritikus pontokat. A válaszok összegzéseként elmondható, hogy miközben a kockázatiétvágy-keretrendszer kialakításának potenciális hozadékai vitathatatlanok, a hazai bankok jellemzően nem rendelkeznek átfogó, minden kockázatra kiterjedő keretrendszerrel. A szabályozói megfelelésen túl e keretrendszer implementálása hozzájárul a kockázattudatosság növekedéséhez és lehetővé teszi a kockázatvállalás nagyobb mértékű diverzifikációját. Ugyanakkor a keretrendszer kialakításának és így a hasznok kiaknázásának gátját jelenti az egységes taxonómia hiánya, az adatok kinyerésének megoldatlansága és az operatív gyakorlatba való integrálás nehézségei. Kulcsszavak: interjú, kockázati étvágy, kockázattudatosság, bankszektor The authors examine in their study the experience gained and challenges faced by Hungarian banks related to the implementation of Risk Appetite Framework. Despite of the risk appetite's priority undeniable increased following the global financial crises, the available guidance remained too general. They evaluate the institutions'-especially Hungarian banks'-practices and determine the critical factors based on a survey conducted in 2016. To sum up the answers they can emphasize that while the benefits of articulation of risk appetite are indisputable, the implementation of an overall framework is in initial stage, yet. In addition to compliance with regulatory expectations, an overall Risk Appetite Framework enhances risk awareness and facilitates more effective risk management. At the same time, the lack of common taxonomy, the data-related problems and the difficulties of operative implementation are serious obstacles to realise these benefits.