Alejandro Fiorito | Universidad Nacional De Moreno (original) (raw)
Papers by Alejandro Fiorito
Cuadernos de Economia
Fiorito, A. (2013). Homero Cuevas: la divulgación de la economía clásica. Cuadernos de Economía, ... more Fiorito, A. (2013). Homero Cuevas: la divulgación de la economía clásica. Cuadernos de Economía, 32(59), 7-22. En este documento se aborda brevemente la tarea intelectual de Homero Cuevas, describiendo algunos de sus libros y trabajos, en donde a lo largo de su vida llevó a cabo una labor de divulgación y elucidación de los principales economistas clási-cos contemporáneos. Se destaca, en su obra su originalidad en el planteo crítico de los autores que analizó, sin dejar de señalar algunos problemas en las observa-ciones de Homero Cuevas. corresponden-cia: Fray J. Santamaria de Oro 3086, 6 piso, 64 cp. 1425 (Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina). Este artículo fue recibido el 31 de enero de 2013, la nueva versión el 14 de marzo de 2013 y su publicación aprobada el 18 de marzo de 2013.
Este trabajo evoca el intento de �comunion� propuesto por el articulo de los poskeynesianos ameri... more Este trabajo evoca el intento de �comunion� propuesto por el articulo de los poskeynesianos americanos Alfred S. Eichner y J. A. Kregel. Un intento de rescatar no solo las ensenanzas �revolucionarias� de la General Theory sino tambien las ensenanzas y cuestionamientos de la �escuela� de Cambridge UK. Especificamente de los mas cercanos discipulos de Keynes, como Joan Robinson, Richard Kahn, etc. y de los mas destacados colaboradores posteriores, como el italiano Luigi Ludovico Pasinetti. Intentaremos ubicar en la historia del pensamiento economico este famoso ensayo, dando cuenta de la necesidad de esta propuesta y del por que de su fracaso.
Revista De Ciencias Sociales, Apr 1, 2018
espanolEl articulo describe en sus aspectos mas relevantes el celebre debate sobre la teoria del ... more espanolEl articulo describe en sus aspectos mas relevantes el celebre debate sobre la teoria del capital, mas conocido como la �controversia entre los dos Cambridge�, desarrollado entre los anos cincuenta y setenta del siglo pasado por los principales exponentes de dos importantes corrientes de pensamiento economico: la postkeynesiana por una parte y la sintesis neoclasico-keynesiana por la otra. Como se sabe, la controversia fue iniciada por Joan Robinson cuando puso en cuestion el modo de medir el capital en la funcion de produccion agregada neoclasica. Los autores resaltan tanto la importancia teorica de este debate como el sorprendente olvido en que han caido sus principales logros, completamente ignorados en la actual ensenanza de esta disciplina. EnglishThe article describes in its more prominent aspects the famous debate on the theory of capital, more known as the �controversy between the two Cambridge�, developed from the fifties to the seventies of last century by the main exponents of two important currents of economic thought: the postkeynesian by a part and the neoclassical-keynesian synthesis by the other. As it is known, the controversy was initiated by Joan Robinson when she put in question the way to measure the capital in the neoclassical aggregate production function. The authors stand out so much the theoretical importance of this debate as the surprising oversight in which its main achievements have fallen, completely ignored in the present teaching of this discipline.
Social Science Research Network, May 30, 2013
In this paper the intellectual work of Homero Cueva is briefly shown, describing some content of ... more In this paper the intellectual work of Homero Cueva is briefly shown, describing some content of his books and papers. During his life, his task to spread the classic theory from main contemporary classical economists was remarkable. Indeed, the originality of Homero Cuevas in his critical approach of different authors is highlighted, without forgetting some problems of his observations.
Este trabajo evoca el intento de �comunion� propuesto por el articulo de los poskeynesianos ameri... more Este trabajo evoca el intento de �comunion� propuesto por el articulo de los poskeynesianos americanos Alfred S. Eichner y J. A. Kregel. Un intento de rescatar no solo las ensenanzas �revolucionarias� de la General Theory sino tambien las ensenanzas y cuestionamientos de la �escuela� de Cambridge UK. Especificamente de los mas cercanos discipulos de Keynes, como Joan Robinson, Richard Kahn, etc. y de los mas destacados colaboradores posteriores, como el italiano Luigi Ludovico Pasinetti. Intentaremos ubicar en la historia del pensamiento economico este famoso ensayo, dando cuenta de la necesidad de esta propuesta y del por que de su fracaso.
Estudios latinoamericanos (México), Aug 12, 2012
Brazilian Journal of Political Economy, Dec 1, 2022
Social Science Research Network, Dec 30, 2008
ABSTRACT This paper briefly outlines some characteristics of the Sraffian critique of Neoclassica... more ABSTRACT This paper briefly outlines some characteristics of the Sraffian critique of Neoclassical economic theory. The main goal is to highlight some important issues related to theoretical and logical errors of the mainstream theory, such as those arising from the debate over the theory of capital in Sraffa (1960), capital reversing, and re-switching techniques. The critique is not limited to the traditional neoclassical positions before 1939 (Hicks, “Value and Capital”), but also extends to the contemporary versions of general equilibrium à la Arrow-Debreu.
In this paper, its try to rethinking some main ideas and critics of marginal economic theory, tha... more In this paper, its try to rethinking some main ideas and critics of marginal economic theory, that was made by two important economists: Piero Sraffa and Joan Robinson in Cambridge. The way that was chosen is a meeting in the present and describe an hypothetic dialogue in somewhere of the Swedenborgs sky, using literary resources of Jorge Luis Borges.
Brazilian Journal of Political Economy, Dec 1, 2022
Revista Cuadernos de Economia, 2008
Este artículo intenta esquematizar brevemente algunas características de la crítica Sraffiana a l... more Este artículo intenta esquematizar brevemente algunas características de la crítica Sraffiana a la teoría económica neoclásica. El objetivo es difundir importantes temas vinculados con los errores teóricos y lógicos de la teoría dominante, como los que se desprenden del debate sobre la teoría del capital en Sraffa (1960), la reversión del capital y el regreso de las técnicas. La crítica formulada no se acota en las posiciones teóricas neoclásicas tradicionales previas a 1939 sino que se extiende también a las versiones contemporáneas del equilibrio general a la Arrow-Debreu.
Brazilian Journal of Political Economy, 2022
Uma nota sobre a economia política das taxas de câmbio na Argentina: o novo e clássico desenvolvi... more Uma nota sobre a economia política das taxas de câmbio na Argentina: o novo e clássico desenvolvimentismo reavaliado ALEJANDRO FIORITO** MATÍAS VERNENGO*** RESUMO: O artigo desenvolve um modelo no qual se explicita a relação entre a taxa de câmbio real e o salário real, no contexto de distribuição de renda conflitante. Nota-se que o banco central tenta regular a relação distributiva taxa de câmbio e salários reais por meio de mudanças na taxa de juros. O ponto teórico é que, em certas circunstâncias, um nível relativamente depreciado ou alto da taxa de câmbio real pode reduzir os salários reais e ter um impacto negativo no crescimento econômico. O artigo também fornece algumas evidências para o caso argentino e sugere que o clássico pessimismo da elasticidade desenvolvimentista parece ser validado no caso da Argentina. Além disso, o uso da taxa de câmbio como instrumento para reforçar a redistribuição para longe da classe trabalhadora e para promover o investimento e o crescimento também não nasce nos dados. PALAVRAS-CHAVE: Desenvolvimento econômico; taxa de câmbio; Argentina.
Márgenes Revista de economía política, 2022
La existencia de éxitos técnicos en el siglo XX permite avizorar que la perspectiva tecnológica d... more La existencia de éxitos técnicos en el siglo XX permite avizorar que la perspectiva tecnológica de reducir los coeficientes técnicos ofrece menores límites y resistencias que el conflicto social que desataría una agenda ambiental con decrecimiento. Desde los años noventa, a partir
En los cursos de microeconomía existe una tendencia por la cual se intenta lograr una estandariza... more En los cursos de microeconomía existe una tendencia por la cual se intenta lograr una estandarización de los contenidos siguiendo a una tradición “manualística” que en su afán de homogeneizar tópicos, lleva el germen del adocenamiento intelectual en teoría económica, y como resultado de ello se eliminan explicaciones alternativas a teorías de los precios que en punto a coherencia lógica en economía, se desarrollan utilizando las famosas tijeras marshallianas o variantes estáticas y de equilibrio parcial, en la necesidad de afirmar algo sobre las causalidades de las variables económicas. No en vano Joan Robinson afirmó sobre este autor que era el único neoclásico que no se embrollaba con las flechas del tiempo aunque tirara “gas lacrimógeno” para ocultar sus fallas en sus principios. Los modelos de equilibrio general en cambio difícilmente ofrezcan alguna utilidad en recomendaciones de política económica bien por su metodología estática, bien por la eliminación de causalidades inhere...
Voces en el Fenix, 2013
La idea instalada sugiere que el crecimiento chino se debe al volumen de sus exportaciones; sin e... more La idea instalada sugiere que el crecimiento chino se debe al volumen de sus exportaciones; sin embargo, el mismo depende fundamentalmente de la demanda doméstica basada principalmente en una fuerte inversión en urbanización e infraestructura como políticas de Estado. A continuación, algunos datos que sustentan estos argumentos.
Estudios Latinoamericanos, 2012
La consideración convencional de las finanzas públicas supone un comportamiento similar entre las... more La consideración convencional de las finanzas públicas supone un comportamiento similar entre las variables de una economía doméstica o individual y las de la macroeconomía. En cambio, la visión de las finanzas de acuerdo a su funcionalidad respecto de la macro muestra que los déficits o superávits son instrumentos para obtener otros objetivos macroeconómicos y nunca un objetivo en sí mismo. En términos de moneda doméstica, las deudas del Estado nunca representan una situación de quiebre, como sí sucede con la deuda en divisas, y por lo tanto el endeudamiento del Estado en moneda doméstica no representa un problema aún creciendo en déficit fiscal. La única traba al crecimiento es la restricción externa, la falta de divisas, y no la de moneda doméstica donde el propio Estado es su emisor (cartalismo). Las finanzas funcionales –entendidas como la actividad del gasto público para obtener pleno empleo de recursos y al mismo tiempo inflación baja– se encuentran limitadas en su formulació...
Cuadernos de Economia
Fiorito, A. (2013). Homero Cuevas: la divulgación de la economía clásica. Cuadernos de Economía, ... more Fiorito, A. (2013). Homero Cuevas: la divulgación de la economía clásica. Cuadernos de Economía, 32(59), 7-22. En este documento se aborda brevemente la tarea intelectual de Homero Cuevas, describiendo algunos de sus libros y trabajos, en donde a lo largo de su vida llevó a cabo una labor de divulgación y elucidación de los principales economistas clási-cos contemporáneos. Se destaca, en su obra su originalidad en el planteo crítico de los autores que analizó, sin dejar de señalar algunos problemas en las observa-ciones de Homero Cuevas. corresponden-cia: Fray J. Santamaria de Oro 3086, 6 piso, 64 cp. 1425 (Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina). Este artículo fue recibido el 31 de enero de 2013, la nueva versión el 14 de marzo de 2013 y su publicación aprobada el 18 de marzo de 2013.
Este trabajo evoca el intento de �comunion� propuesto por el articulo de los poskeynesianos ameri... more Este trabajo evoca el intento de �comunion� propuesto por el articulo de los poskeynesianos americanos Alfred S. Eichner y J. A. Kregel. Un intento de rescatar no solo las ensenanzas �revolucionarias� de la General Theory sino tambien las ensenanzas y cuestionamientos de la �escuela� de Cambridge UK. Especificamente de los mas cercanos discipulos de Keynes, como Joan Robinson, Richard Kahn, etc. y de los mas destacados colaboradores posteriores, como el italiano Luigi Ludovico Pasinetti. Intentaremos ubicar en la historia del pensamiento economico este famoso ensayo, dando cuenta de la necesidad de esta propuesta y del por que de su fracaso.
Revista De Ciencias Sociales, Apr 1, 2018
espanolEl articulo describe en sus aspectos mas relevantes el celebre debate sobre la teoria del ... more espanolEl articulo describe en sus aspectos mas relevantes el celebre debate sobre la teoria del capital, mas conocido como la �controversia entre los dos Cambridge�, desarrollado entre los anos cincuenta y setenta del siglo pasado por los principales exponentes de dos importantes corrientes de pensamiento economico: la postkeynesiana por una parte y la sintesis neoclasico-keynesiana por la otra. Como se sabe, la controversia fue iniciada por Joan Robinson cuando puso en cuestion el modo de medir el capital en la funcion de produccion agregada neoclasica. Los autores resaltan tanto la importancia teorica de este debate como el sorprendente olvido en que han caido sus principales logros, completamente ignorados en la actual ensenanza de esta disciplina. EnglishThe article describes in its more prominent aspects the famous debate on the theory of capital, more known as the �controversy between the two Cambridge�, developed from the fifties to the seventies of last century by the main exponents of two important currents of economic thought: the postkeynesian by a part and the neoclassical-keynesian synthesis by the other. As it is known, the controversy was initiated by Joan Robinson when she put in question the way to measure the capital in the neoclassical aggregate production function. The authors stand out so much the theoretical importance of this debate as the surprising oversight in which its main achievements have fallen, completely ignored in the present teaching of this discipline.
Social Science Research Network, May 30, 2013
In this paper the intellectual work of Homero Cueva is briefly shown, describing some content of ... more In this paper the intellectual work of Homero Cueva is briefly shown, describing some content of his books and papers. During his life, his task to spread the classic theory from main contemporary classical economists was remarkable. Indeed, the originality of Homero Cuevas in his critical approach of different authors is highlighted, without forgetting some problems of his observations.
Este trabajo evoca el intento de �comunion� propuesto por el articulo de los poskeynesianos ameri... more Este trabajo evoca el intento de �comunion� propuesto por el articulo de los poskeynesianos americanos Alfred S. Eichner y J. A. Kregel. Un intento de rescatar no solo las ensenanzas �revolucionarias� de la General Theory sino tambien las ensenanzas y cuestionamientos de la �escuela� de Cambridge UK. Especificamente de los mas cercanos discipulos de Keynes, como Joan Robinson, Richard Kahn, etc. y de los mas destacados colaboradores posteriores, como el italiano Luigi Ludovico Pasinetti. Intentaremos ubicar en la historia del pensamiento economico este famoso ensayo, dando cuenta de la necesidad de esta propuesta y del por que de su fracaso.
Estudios latinoamericanos (México), Aug 12, 2012
Brazilian Journal of Political Economy, Dec 1, 2022
Social Science Research Network, Dec 30, 2008
ABSTRACT This paper briefly outlines some characteristics of the Sraffian critique of Neoclassica... more ABSTRACT This paper briefly outlines some characteristics of the Sraffian critique of Neoclassical economic theory. The main goal is to highlight some important issues related to theoretical and logical errors of the mainstream theory, such as those arising from the debate over the theory of capital in Sraffa (1960), capital reversing, and re-switching techniques. The critique is not limited to the traditional neoclassical positions before 1939 (Hicks, “Value and Capital”), but also extends to the contemporary versions of general equilibrium à la Arrow-Debreu.
In this paper, its try to rethinking some main ideas and critics of marginal economic theory, tha... more In this paper, its try to rethinking some main ideas and critics of marginal economic theory, that was made by two important economists: Piero Sraffa and Joan Robinson in Cambridge. The way that was chosen is a meeting in the present and describe an hypothetic dialogue in somewhere of the Swedenborgs sky, using literary resources of Jorge Luis Borges.
Brazilian Journal of Political Economy, Dec 1, 2022
Revista Cuadernos de Economia, 2008
Este artículo intenta esquematizar brevemente algunas características de la crítica Sraffiana a l... more Este artículo intenta esquematizar brevemente algunas características de la crítica Sraffiana a la teoría económica neoclásica. El objetivo es difundir importantes temas vinculados con los errores teóricos y lógicos de la teoría dominante, como los que se desprenden del debate sobre la teoría del capital en Sraffa (1960), la reversión del capital y el regreso de las técnicas. La crítica formulada no se acota en las posiciones teóricas neoclásicas tradicionales previas a 1939 sino que se extiende también a las versiones contemporáneas del equilibrio general a la Arrow-Debreu.
Brazilian Journal of Political Economy, 2022
Uma nota sobre a economia política das taxas de câmbio na Argentina: o novo e clássico desenvolvi... more Uma nota sobre a economia política das taxas de câmbio na Argentina: o novo e clássico desenvolvimentismo reavaliado ALEJANDRO FIORITO** MATÍAS VERNENGO*** RESUMO: O artigo desenvolve um modelo no qual se explicita a relação entre a taxa de câmbio real e o salário real, no contexto de distribuição de renda conflitante. Nota-se que o banco central tenta regular a relação distributiva taxa de câmbio e salários reais por meio de mudanças na taxa de juros. O ponto teórico é que, em certas circunstâncias, um nível relativamente depreciado ou alto da taxa de câmbio real pode reduzir os salários reais e ter um impacto negativo no crescimento econômico. O artigo também fornece algumas evidências para o caso argentino e sugere que o clássico pessimismo da elasticidade desenvolvimentista parece ser validado no caso da Argentina. Além disso, o uso da taxa de câmbio como instrumento para reforçar a redistribuição para longe da classe trabalhadora e para promover o investimento e o crescimento também não nasce nos dados. PALAVRAS-CHAVE: Desenvolvimento econômico; taxa de câmbio; Argentina.
Márgenes Revista de economía política, 2022
La existencia de éxitos técnicos en el siglo XX permite avizorar que la perspectiva tecnológica d... more La existencia de éxitos técnicos en el siglo XX permite avizorar que la perspectiva tecnológica de reducir los coeficientes técnicos ofrece menores límites y resistencias que el conflicto social que desataría una agenda ambiental con decrecimiento. Desde los años noventa, a partir
En los cursos de microeconomía existe una tendencia por la cual se intenta lograr una estandariza... more En los cursos de microeconomía existe una tendencia por la cual se intenta lograr una estandarización de los contenidos siguiendo a una tradición “manualística” que en su afán de homogeneizar tópicos, lleva el germen del adocenamiento intelectual en teoría económica, y como resultado de ello se eliminan explicaciones alternativas a teorías de los precios que en punto a coherencia lógica en economía, se desarrollan utilizando las famosas tijeras marshallianas o variantes estáticas y de equilibrio parcial, en la necesidad de afirmar algo sobre las causalidades de las variables económicas. No en vano Joan Robinson afirmó sobre este autor que era el único neoclásico que no se embrollaba con las flechas del tiempo aunque tirara “gas lacrimógeno” para ocultar sus fallas en sus principios. Los modelos de equilibrio general en cambio difícilmente ofrezcan alguna utilidad en recomendaciones de política económica bien por su metodología estática, bien por la eliminación de causalidades inhere...
Voces en el Fenix, 2013
La idea instalada sugiere que el crecimiento chino se debe al volumen de sus exportaciones; sin e... more La idea instalada sugiere que el crecimiento chino se debe al volumen de sus exportaciones; sin embargo, el mismo depende fundamentalmente de la demanda doméstica basada principalmente en una fuerte inversión en urbanización e infraestructura como políticas de Estado. A continuación, algunos datos que sustentan estos argumentos.
Estudios Latinoamericanos, 2012
La consideración convencional de las finanzas públicas supone un comportamiento similar entre las... more La consideración convencional de las finanzas públicas supone un comportamiento similar entre las variables de una economía doméstica o individual y las de la macroeconomía. En cambio, la visión de las finanzas de acuerdo a su funcionalidad respecto de la macro muestra que los déficits o superávits son instrumentos para obtener otros objetivos macroeconómicos y nunca un objetivo en sí mismo. En términos de moneda doméstica, las deudas del Estado nunca representan una situación de quiebre, como sí sucede con la deuda en divisas, y por lo tanto el endeudamiento del Estado en moneda doméstica no representa un problema aún creciendo en déficit fiscal. La única traba al crecimiento es la restricción externa, la falta de divisas, y no la de moneda doméstica donde el propio Estado es su emisor (cartalismo). Las finanzas funcionales –entendidas como la actividad del gasto público para obtener pleno empleo de recursos y al mismo tiempo inflación baja– se encuentran limitadas en su formulació...
Revista Circus, 2020
En este nuevo número (re-lanzamiento) de Circus publicamos seis contribuciones muy ligadas con la... more En este nuevo número (re-lanzamiento) de Circus publicamos seis contribuciones muy ligadas con la interpretación de los problemas actuales de política económica. Primero, Serrano y Summa discuten las causas de la interrupción desde 2015 del proceso de crecimiento con inclusión social que se venía produciendo en Brasil. En el texto siguiente, Serrano y Garrido aclaran las relaciones teóricas entre inversión, demanda y rentabilidad. Luego, Fiorito analiza la inflación bajo el gobierno de Macri, revelando el fracaso intelectual del monetarismo en Argentina. A continuación, Amico analiza la evolución macroeconómica entre 2015 y 2019 mostrando las razones que llevaron al colapso. Vernengo y Pérez Caldentey discuten los límites de la Teoría Monetaria Moderna para países periféricos y, finalmente, Pinkusfeld y Aidar señalan los alcances y efectos de la política monetaria en Brasil. https://circusrevista.com.ar/ediciones/7/
Centro Internacional Celso Furtado
Presentación del trabajo Producto Potencial y Demanda en el Largo Plazo: Hechos Estilizados y Ref... more Presentación del trabajo Producto Potencial y Demanda en el Largo Plazo: Hechos Estilizados y Reflexiones sobre el caso Argentino Reciente de Amico, Fiorito y Hang en el Cefid-ar.
Resumen: En este trabajo se aborda el debate sobre las causas del bajo crecimiento de la economía... more Resumen: En este trabajo se aborda el debate sobre las causas del bajo crecimiento de la economía norteamericana en las últimas décadas. Algunas posiciones neokeynesianas, plantean una vieja hipótesis basada en Hansen denominada como ―estancamiento secular‖ cuyas causas refieren a restricciones poblacionales y tecnológicas. Se pone en contexto la importancia de la economía norteamericana en base a indicadores económicos que muestran lo inadecuado de vincular ese bajo crecimiento a una pérdida de centralidad y hegemonía mundial, muchas veces adjetivado como ―decadencia‖. Se analizan los problemas teóricos de la teoría marginalista en relación a la indeterminación de las posiciones de equilibrio que se postulan y que minan las conclusiones sobre el estancamiento secular. Se analizan ―hechos estilizados como la relación de Okun y Kaldor-Verdoorn en punto a la posibilidad de elevar la productividad creciendo más. Y entre las hipótesis discutidas de crecimiento se analizan algunos datos y trabajos en torno al crecimiento dirigido por ganancias en oposición con el abordaje teórico clásico-keynesiano dirigido por la demanda para el conjunto de los países capitalistas no planificados.
En la Argentina, el debate sobre el nivel y variación del tipo de cambio nominal y real parece ob... more En la Argentina, el debate sobre el nivel y variación del tipo de cambio nominal y real parece obsesionar y dominar las preocupaciones de economistas y políticos, quienes le asignan múltiples vínculos económicos, sobre los precios, la producción y el balance de pagos. A resultas de esto, el tipo de cambio representa una suerte de elixir mágico el cual es presentado por economistas de varias orientaciones para cumplir múltiples objetivos: impulsar exportaciones, evitar importaciones e inducir sustitución, diversificar la estructura productiva, estimular el desarrollo tecnológico y fomentar el empleo, limitar el turismo o lograr frenar una creciente formación de activos externos, entre otras, en la convicción nunca fundamentada de que se tiene una llave que abre conjuntamente múltiples puertas de la macroeconomía.
En efecto, ante cada coyuntura de la economía nacional, diversos especialistas muestran nuevos canales de transmisión que normalmente trasuntan algún tipo de principio de sustitución doméstico o internacional a corto y a largo plazo. Y como si esta variable tuviese propiedades especiales puede además de modificar la distribución del ingreso por su efecto sobre los salarios y precios, efectivizar impulsos positivos sobre el crecimiento del nivel de actividad, o bien por efecto sobre el comercio y los flujos financieros, mejorar el balance de pagos. Tal es la tarea de Sísifo en que los economistas argentinos se embarcan con sus recomendaciones de política económica: como nunca se consiguen los objetivos prometidos por esta vía y el fracaso es reiterado, toda la empresa de manejo del tipo de cambio se torna un eterno retorno de lo igual de la política económica.El trabajo se divide en tres secciones: una primera se aboca al análisis de la interacción del tipo de cambio y los precios, y el impacto que tiene una variación sobre la inflación. Para ello se plantea un modelo donde los precios son afectados principalmente por shocks exógenos (costos, distribución del ingreso y tipo de cambio entre otros) en abierta oposición causal a las visiones convencionales del nuevo consenso neoclásico que siempre los vincula a excesos de demanda (brecha de producto).
Una segunda sección en donde se analizan, desde un enfoque de crecimiento dirigido por la demanda, los canales de impacto de las variaciones del tipo de cambio sobre el producto, afectando a los salarios reales, a las exportaciones y a las importaciones. Estas últimas mediadas por la propensión a invertir, habida cuenta de la gran correlación que existe entre estas variables en la Argentina desde la apertura comercial de los ‘90.
En la última sección se abordan los efectos de las variaciones del tipo de cambio en la balanza comercial y la cuenta corriente. Se muestra que las variaciones del tipo de cambio nominal actúan sobre la balanza comercial mediada por su efecto en el producto y de este último en las importaciones. Es decir, derivado de las anteriores secciones, los ajustes son de las cantidades importadas más que de los efectos precio. Por otra parte se analiza la dinámica y relación del tipo de cambio nominal y el diferencial de tasas nominales de interés con respecto a los flujos de capital, como el carácter residual del tipo de cambio real.