Serkan Unal | T.C. Ufuk University (original) (raw)

Papers by Serkan Unal

Alanya Akademik Bakış, 2021

Elde edilen bulgulara göre reel USDTRY kuru ile reel BIST100 endeksi arasında ters yönlü ve güçlü... more Elde edilen bulgulara göre reel USDTRY kuru ile reel BIST100 endeksi arasında ters yönlü ve güçlü bir ilişki söz konusudur. Özellikle BIST100 endeksine uzun vadeli yatırım yapan yatırımcılar için geçmişte yaşanan ani kriz ortamlarında USDTRY kuru önemli derecede hedge fonksiyonunu yerine getirmiştir.

Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, 2021

Yabancı yatırımcılar, yerli yatırımcılara kıyasla, daha büyük yatırım fonlarını yönetmekte, araşt... more Yabancı yatırımcılar, yerli yatırımcılara kıyasla, daha büyük yatırım fonlarını yönetmekte, araştırma ve firmalardan bilgi toplamak için daha fazla kaynak ayırabilmektedirler. Bu faktörler nedeniyle yabancı yatırımcılar lehine oluşan bilgi asimetrisi, piyasaların ne kadar etkin çalıştığı konusunda soru işareti oluşturmaktadır. Bu çalışmada BIST100 endeksine dahil olan şirketlerde, yabancı yatırımcıların payı ile hisse senedi getirileri arasındaki ilişki incelenmiştir. 2015-2019 yılları arasındaki panel veri analizinin kullanıldığı çalışmada, (1) fiyat / kar ve satışların büyümesi gibi temel değerlendirme kriterleri ya da momentum stratejileri ile yabancı yatırımcıların yatırım kararları arasında ilişki olmadığı, (2) yabancı yatırımcıların yatırım yaptıkları dönemlerde hisse senedi fiyatlarında harekete yol açtığı, (3) yabancı payındaki değişimi takip eden üç aylık dönemde hisse senedi getirilerinde anormal bir durumun olmadığı tespit edilmiştir. Yabancı yatırımcıların bilgi asimetrisi nedeniyle BIST100 endeksine kıyasla ilave kazanç elde ettiklerine dair bulgu elde edilmemiştir.

Konuralp Tıp Dergisi, 2022

Süleyman Demirel Üniversitesi Vizyoner Dergisi, 2021

ÖZ 1984 yılında oluşturulan üst kademe (upper echelons) kuramı şirketlerin üst yönetim ekiplerini... more ÖZ 1984 yılında oluşturulan üst kademe (upper echelons) kuramı şirketlerin üst yönetim ekiplerinin özelliklerinin şirket performansına etkisini gündeme taşımıştır. Bu konuda birçok araştırma yapılmış olsa da Türkiye'de yapılmış detaylı bir çalışma bulunmamaktadır. Bu çalışmada, Türkiye'deki büyük ölçekli firmaların önemli bir kısmını içeren BİST100 endeksindeki şirketlere ait 2015-2019 yıllarını kapsayan veri seti kullanılarak şirket CEO'larının özelliklerinin şirket performansına etkisi incelenmiştir. Araştırmadan elde edilen sonuçlara CEO yaşı, CEO ikiliği, CEO'nun aynı firmada çalıştığı süre ve CEO'nun aynı firma içinden atanmasının şirket performansına etkisi bulunmamaktadır. CEO'nun mevcut pozisyonda geçirdiği sürenin ve toplam CEO olarak çalışma tecrübesinin istatistiksel olarak anlamlı bir şekilde şirket performansına olumlu yansıdığı görülmüştür. Araştırmada önemli bulgular olarak (1) BİST100'deki şirketlerin %84'ünün CEO pozisyonuna içerden atama yaptıkları, (2) içerden atanan CEO'ların aynı pozisyonda dışarıdan atanan CEO'lara kıyasla üç kat daha fazla kaldığı ve (3) CEO olarak çalışılan süre ile elde edilen performans arasında pozitif ilişki olduğu tespit edilmiştir.

Ekonomi, Politika & Finans Araştırmaları Dergisi, 2020

Stock markets play a significant role in terms of collecting the savings of individual investors ... more Stock markets play a significant role in terms of collecting the savings of individual investors and providing equity financing options for the companies. In most cases, individual investors cannot have a chance to represent themselves on the boards of the companies which they invest in. This situation causes investors to suffer from agency costs which are well defined in the corporate governance literature. This paper aims to define the agency costs of publicly traded equities owners in the Turkish stock market. All publicly traded companies in Borsa İstanbul included in the research, which covers the period between 2010 and 2018 which is after the global financial crisis in 2008. Findings of the study show that there is an adverse relationship between financial performance of the companies and the free float ratio. The companies with the higher free float ratios have the lowest profitability. On the other hand, the main shareholders tend to sell their stocks when the stock pricing and the company's periodic profitability is relatively high. The market perceived this as a negative signal and a negative relationship was observed between the free float change and the stock price performance.

Ekonomi, Politika & Finans Araştırmaları Dergisi, 2020

~ De pó si to le gal pp 198502ZU132 Cues tio nes Po lí ti cas La re vis ta Cues tio nes Po lí ti ... more ~ De pó si to le gal pp 198502ZU132 Cues tio nes Po lí ti cas La re vis ta Cues tio nes Po lí ti cas, es una pu bli ca ción aus pi cia da por el Ins ti tu to de Es tu dios Po lí ti cos y De re cho Pú bli co "Dr. Hum ber to J. La Ro che" (IEPDP) de la Facul tad de Cien cias Ju rí di cas y Po lí ti cas de la Uni ver si dad del Zu lia. En tre sus ob je ti vos fi gu ran: con tri buir con el pro gre so cien tí fi co de las Cien cias Hu ma nas y So cia les, a tra vés de la di vul ga ción de los re sul ta dos lo gra dos por sus in vesti ga do res; es ti mu lar la in ves ti ga ción en es tas áreas del sa ber; y pro pi ciar la pre sen tación, dis cu sión y con fron ta ción de las ideas y avan ces cien tí fi cos con com pro mi so so cial. Cues tio nes Po lí ti cas apa re ce dos ve ces al año y pu bli ca tra ba jos ori gi na les con avan ces o re sul ta dos de in ves ti ga ción en las áreas de Cien cia Po lí ti ca y De re cho Pú blico, los cua les son so me ti dos a la con si de ra ción de ár bi tros ca li fi ca dos. ESTA PU BLI CA CIÓN APA RE CE RE SE ÑA DA, EN TRE OTROS ÍN DI CES, EN: Re vicyhLUZ, In ter na tio nal Po li ti cal Scien ce Abs tracts, Re vis ta In ter ame ri ca na de Bi blio gra fía, en el Cen tro La ti no ame ri ca no para el De sa rrol lo (CLAD), en Bi bliogra fía So cio Eco nó mi ca de Ve ne zue la de RE DIN SE, In ter na tio nal Bi blio graphy of Po li ti cal Scien ce, Re vencyt, His pa nic Ame ri can Pe rio di cals In dex/HAPI), Ul ri ch's Pe rio di cals Di rec tory, EBS CO. Se en cuen tra acre di ta da al Re gis tro de Pu bli ca ciones Cien tí fi cas y Tec no ló gi cas Ve ne zo la nas del FO NA CIT, La tin dex.

İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi, 2021

International Journal of Management Economics and Business, 2021

Hisse senetleri piyasasında geçmiş fiyat hareketlerinin gelecekteki performanslar açısından ne de... more Hisse senetleri piyasasında geçmiş fiyat hareketlerinin gelecekteki performanslar açısından ne derece belirleyici olduğu bütün yatırımcıların cevaplamaya çalıştığı önemli sorulardan biridir. Özellikle son dönemde yaşanan COVID-19 pandemisi sırasında dünya borsalarının V şeklinde sert iniş ve çıkış yaşaması, yatırımcıların aşırı tepki hipotezine bağlı olarak duygusal davrandıklarını ve karamsarlığa kapılarak ellerindeki varlıkları gerçek değerinin çok altında satabildiklerini göstermektedir. Bu çalışmada aşırı tepki ve momentum stratejilerinin Borsa İstanbul'da geçerliliğinin test edilebilmesi için 1997 ile 2020 yılları arasında Borsa İstanbul'da işlem gören bütün şirketlere ait fiyat verisi kullanılmıştır. Hisse senetleri geçmiş 1 aydan 60 aya kadar uzanan çeşitli dönemlerde elde ettikleri fiyat performanslarına göre %20'lik beş farklı gruba ayrılmış ve takip eden dönemlerdeki performansları ölçülmüştür. Elde edilen bulgulara göre bütün vadelerde ilk %20'ye giren hisselerden oluşan kazananlar portföyünün, takip eden dönemlerde ortalamanın oldukça altında performans gösterdiği ve t testi değerlerinin %1 düzeyinde anlamlı olduğu görülmektedir. Diğer %20'lik dilimlerde bulunan hisselerin ise 24 ay ve daha uzun vadelerde benzer olarak istatistiksel olarak anlamlı seviyede simetrik bir şekilde performans değişimi yaşadığı tespit edilmiştir.

Bu calismada, hisse senedi fonlarinin hisse senedi secimlerindeki zamanlama yetenekleri arastiril... more Bu calismada, hisse senedi fonlarinin hisse senedi secimlerindeki zamanlama yetenekleri arastirilmistir. Arastirma, Turkiye’de 2015 ve 2020 yillari arasinda araliksiz 5 yil faaliyet gostermis olan 20 adet hisse senedi fonuna ait hisse senedi pozisyonlarinin performansini kapsamaktadir. Arastirmada fon bazinda yapilan analizlerde t testi sonuclarina gore agirligi artan ve azalan hisselerin takip eden performanslari arasinda istatistiksel olarak anlamli fark yoktur. Fonlarin toplami baz alinarak olusturulan gruplarda ise istatistiksel olarak %1 anlam derecesinde, agirligi artirilan hisselerin, agirligi azalan hisselere kiyasla %1,8 oraninda daha fazla performans gosterdigi tespit edilmistir. Fakat yeni acilan ve tamamen kapatilan pozisyonlar arasinda performans farki bulunmamaktadir. Arastirma bulgularina gore, hisse senetleri fonlarinin ozellikle agirliklarini artirdiklari hisse senetlerinde zamanlama yetenegi soz konusudur.

Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 2021

AŞIRI TEPKİ HİPOTEZİ VE MOMENTUM STRATEJİLERİNİN GEÇERLİLİĞİNİN BORSA İSTANBUL’DA ANALİZ EDİLMESİ

Journal of Business Research - Turk, 2021

The young population, the ongoing inflation problem, dynamic market structure, and the ongoing ge... more The young population, the ongoing inflation problem, dynamic market structure, and the ongoing geopolitical risks place Turkey in a unique position in comparison with other emerging markets. Recently, with the decrease in interest rates, the demand for stocks has surged and the number of stock investors has increased by 30% in a short period of time. This situation has boosted the need for equity funds, and it has become important to measure the performance of these funds effectively. The purpose of this study is to measure the performance of stock funds and to determine the statistical significance levels of the fund performances announced to the public on the TEFAS platform. Design/methodology/approach-In this study the performance of equity funds in Turkey has been tested by following the FF3F approach. Firstly, reference portfolios to be used for performance comparison were created. Then stock-based performances of all equity funds that operate continuously in Turkey during the last five years were tested. Findings-According to the findings of the research, it was observed that the funds on average had performances exceeding the index. However, it has been determined that the results in the TEFAS platform may not be very meaningful when comparing the stock funds among themselves. Discussion-Although the performance difference between the funds is high according to the TEFAS platform data, it has been determined that this difference is due to the investment of some funds in smallscale companies and is not sustainable.

Serkan Ünal, 2021

Bu çalışmada, hisse senedi fonlarının hisse senedi seçimlerindeki zamanlama yetenekleri a... more Bu çalışmada, hisse senedi fonlarının hisse senedi seçimlerindeki zamanlama yetenekleri araştırılmıştır. Araştırma, Türkiye’de 2015 ve 2020 yılları arasında aralıksız 5 yıl faaliyet göstermiş olan 20 adet hisse senedi fonuna ait hisse senedi pozisyonlarının performansını kapsamaktadır. Araştırmada fon bazında yapılan analizlerde t testi sonuçlarına göre ağırlığı artan ve azalan hisselerin takip eden performansları arasında istatistiksel olarak anlamlı fark yoktur. Fonların toplamı baz alınarak oluşturulan gruplarda ise istatistiksel olarak %1 anlam derecesinde, ağırlığı artırılan hisselerin, ağırlığı azalan hisselere kıyasla %1,8 oranında daha fazla performans gösterdiği tespit edilmiştir. Fakat yeni açılan ve tamamen kapatılan pozisyonlar arasında performans farkı bulunmamaktadır. Araştırma bulgularına göre, hisse senetleri fonlarının özellikle ağırlıklarını artırdıkları hisse senetlerinde zamanlama yeteneği söz konusudur.

Bu makale intihal taramasından geçirilmiştir. Etik Beyan: Bu çalışmanın hazırlanma sürecinde bili... more Bu makale intihal taramasından geçirilmiştir. Etik Beyan: Bu çalışmanın hazırlanma sürecinde bilimsel ve etik ilkelere uyulduğu ve yararlanılan tüm çalışmaların kaynakçada belirtildiği beyan olunur (Serkan Ünal).

Alanya Akademik Bakış, 2021

Elde edilen bulgulara göre reel USDTRY kuru ile reel BIST100 endeksi arasında ters yönlü ve güçlü... more Elde edilen bulgulara göre reel USDTRY kuru ile reel BIST100 endeksi arasında ters yönlü ve güçlü bir ilişki söz konusudur. Özellikle BIST100 endeksine uzun vadeli yatırım yapan yatırımcılar için geçmişte yaşanan ani kriz ortamlarında USDTRY kuru önemli derecede hedge fonksiyonunu yerine getirmiştir.

Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, 2021

Yabancı yatırımcılar, yerli yatırımcılara kıyasla, daha büyük yatırım fonlarını yönetmekte, araşt... more Yabancı yatırımcılar, yerli yatırımcılara kıyasla, daha büyük yatırım fonlarını yönetmekte, araştırma ve firmalardan bilgi toplamak için daha fazla kaynak ayırabilmektedirler. Bu faktörler nedeniyle yabancı yatırımcılar lehine oluşan bilgi asimetrisi, piyasaların ne kadar etkin çalıştığı konusunda soru işareti oluşturmaktadır. Bu çalışmada BIST100 endeksine dahil olan şirketlerde, yabancı yatırımcıların payı ile hisse senedi getirileri arasındaki ilişki incelenmiştir. 2015-2019 yılları arasındaki panel veri analizinin kullanıldığı çalışmada, (1) fiyat / kar ve satışların büyümesi gibi temel değerlendirme kriterleri ya da momentum stratejileri ile yabancı yatırımcıların yatırım kararları arasında ilişki olmadığı, (2) yabancı yatırımcıların yatırım yaptıkları dönemlerde hisse senedi fiyatlarında harekete yol açtığı, (3) yabancı payındaki değişimi takip eden üç aylık dönemde hisse senedi getirilerinde anormal bir durumun olmadığı tespit edilmiştir. Yabancı yatırımcıların bilgi asimetrisi nedeniyle BIST100 endeksine kıyasla ilave kazanç elde ettiklerine dair bulgu elde edilmemiştir.

Konuralp Tıp Dergisi, 2022

Süleyman Demirel Üniversitesi Vizyoner Dergisi, 2021

ÖZ 1984 yılında oluşturulan üst kademe (upper echelons) kuramı şirketlerin üst yönetim ekiplerini... more ÖZ 1984 yılında oluşturulan üst kademe (upper echelons) kuramı şirketlerin üst yönetim ekiplerinin özelliklerinin şirket performansına etkisini gündeme taşımıştır. Bu konuda birçok araştırma yapılmış olsa da Türkiye'de yapılmış detaylı bir çalışma bulunmamaktadır. Bu çalışmada, Türkiye'deki büyük ölçekli firmaların önemli bir kısmını içeren BİST100 endeksindeki şirketlere ait 2015-2019 yıllarını kapsayan veri seti kullanılarak şirket CEO'larının özelliklerinin şirket performansına etkisi incelenmiştir. Araştırmadan elde edilen sonuçlara CEO yaşı, CEO ikiliği, CEO'nun aynı firmada çalıştığı süre ve CEO'nun aynı firma içinden atanmasının şirket performansına etkisi bulunmamaktadır. CEO'nun mevcut pozisyonda geçirdiği sürenin ve toplam CEO olarak çalışma tecrübesinin istatistiksel olarak anlamlı bir şekilde şirket performansına olumlu yansıdığı görülmüştür. Araştırmada önemli bulgular olarak (1) BİST100'deki şirketlerin %84'ünün CEO pozisyonuna içerden atama yaptıkları, (2) içerden atanan CEO'ların aynı pozisyonda dışarıdan atanan CEO'lara kıyasla üç kat daha fazla kaldığı ve (3) CEO olarak çalışılan süre ile elde edilen performans arasında pozitif ilişki olduğu tespit edilmiştir.

Ekonomi, Politika & Finans Araştırmaları Dergisi, 2020

Stock markets play a significant role in terms of collecting the savings of individual investors ... more Stock markets play a significant role in terms of collecting the savings of individual investors and providing equity financing options for the companies. In most cases, individual investors cannot have a chance to represent themselves on the boards of the companies which they invest in. This situation causes investors to suffer from agency costs which are well defined in the corporate governance literature. This paper aims to define the agency costs of publicly traded equities owners in the Turkish stock market. All publicly traded companies in Borsa İstanbul included in the research, which covers the period between 2010 and 2018 which is after the global financial crisis in 2008. Findings of the study show that there is an adverse relationship between financial performance of the companies and the free float ratio. The companies with the higher free float ratios have the lowest profitability. On the other hand, the main shareholders tend to sell their stocks when the stock pricing and the company's periodic profitability is relatively high. The market perceived this as a negative signal and a negative relationship was observed between the free float change and the stock price performance.

Ekonomi, Politika & Finans Araştırmaları Dergisi, 2020

~ De pó si to le gal pp 198502ZU132 Cues tio nes Po lí ti cas La re vis ta Cues tio nes Po lí ti ... more ~ De pó si to le gal pp 198502ZU132 Cues tio nes Po lí ti cas La re vis ta Cues tio nes Po lí ti cas, es una pu bli ca ción aus pi cia da por el Ins ti tu to de Es tu dios Po lí ti cos y De re cho Pú bli co "Dr. Hum ber to J. La Ro che" (IEPDP) de la Facul tad de Cien cias Ju rí di cas y Po lí ti cas de la Uni ver si dad del Zu lia. En tre sus ob je ti vos fi gu ran: con tri buir con el pro gre so cien tí fi co de las Cien cias Hu ma nas y So cia les, a tra vés de la di vul ga ción de los re sul ta dos lo gra dos por sus in vesti ga do res; es ti mu lar la in ves ti ga ción en es tas áreas del sa ber; y pro pi ciar la pre sen tación, dis cu sión y con fron ta ción de las ideas y avan ces cien tí fi cos con com pro mi so so cial. Cues tio nes Po lí ti cas apa re ce dos ve ces al año y pu bli ca tra ba jos ori gi na les con avan ces o re sul ta dos de in ves ti ga ción en las áreas de Cien cia Po lí ti ca y De re cho Pú blico, los cua les son so me ti dos a la con si de ra ción de ár bi tros ca li fi ca dos. ESTA PU BLI CA CIÓN APA RE CE RE SE ÑA DA, EN TRE OTROS ÍN DI CES, EN: Re vicyhLUZ, In ter na tio nal Po li ti cal Scien ce Abs tracts, Re vis ta In ter ame ri ca na de Bi blio gra fía, en el Cen tro La ti no ame ri ca no para el De sa rrol lo (CLAD), en Bi bliogra fía So cio Eco nó mi ca de Ve ne zue la de RE DIN SE, In ter na tio nal Bi blio graphy of Po li ti cal Scien ce, Re vencyt, His pa nic Ame ri can Pe rio di cals In dex/HAPI), Ul ri ch's Pe rio di cals Di rec tory, EBS CO. Se en cuen tra acre di ta da al Re gis tro de Pu bli ca ciones Cien tí fi cas y Tec no ló gi cas Ve ne zo la nas del FO NA CIT, La tin dex.

İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi, 2021

International Journal of Management Economics and Business, 2021

Hisse senetleri piyasasında geçmiş fiyat hareketlerinin gelecekteki performanslar açısından ne de... more Hisse senetleri piyasasında geçmiş fiyat hareketlerinin gelecekteki performanslar açısından ne derece belirleyici olduğu bütün yatırımcıların cevaplamaya çalıştığı önemli sorulardan biridir. Özellikle son dönemde yaşanan COVID-19 pandemisi sırasında dünya borsalarının V şeklinde sert iniş ve çıkış yaşaması, yatırımcıların aşırı tepki hipotezine bağlı olarak duygusal davrandıklarını ve karamsarlığa kapılarak ellerindeki varlıkları gerçek değerinin çok altında satabildiklerini göstermektedir. Bu çalışmada aşırı tepki ve momentum stratejilerinin Borsa İstanbul'da geçerliliğinin test edilebilmesi için 1997 ile 2020 yılları arasında Borsa İstanbul'da işlem gören bütün şirketlere ait fiyat verisi kullanılmıştır. Hisse senetleri geçmiş 1 aydan 60 aya kadar uzanan çeşitli dönemlerde elde ettikleri fiyat performanslarına göre %20'lik beş farklı gruba ayrılmış ve takip eden dönemlerdeki performansları ölçülmüştür. Elde edilen bulgulara göre bütün vadelerde ilk %20'ye giren hisselerden oluşan kazananlar portföyünün, takip eden dönemlerde ortalamanın oldukça altında performans gösterdiği ve t testi değerlerinin %1 düzeyinde anlamlı olduğu görülmektedir. Diğer %20'lik dilimlerde bulunan hisselerin ise 24 ay ve daha uzun vadelerde benzer olarak istatistiksel olarak anlamlı seviyede simetrik bir şekilde performans değişimi yaşadığı tespit edilmiştir.

Bu calismada, hisse senedi fonlarinin hisse senedi secimlerindeki zamanlama yetenekleri arastiril... more Bu calismada, hisse senedi fonlarinin hisse senedi secimlerindeki zamanlama yetenekleri arastirilmistir. Arastirma, Turkiye’de 2015 ve 2020 yillari arasinda araliksiz 5 yil faaliyet gostermis olan 20 adet hisse senedi fonuna ait hisse senedi pozisyonlarinin performansini kapsamaktadir. Arastirmada fon bazinda yapilan analizlerde t testi sonuclarina gore agirligi artan ve azalan hisselerin takip eden performanslari arasinda istatistiksel olarak anlamli fark yoktur. Fonlarin toplami baz alinarak olusturulan gruplarda ise istatistiksel olarak %1 anlam derecesinde, agirligi artirilan hisselerin, agirligi azalan hisselere kiyasla %1,8 oraninda daha fazla performans gosterdigi tespit edilmistir. Fakat yeni acilan ve tamamen kapatilan pozisyonlar arasinda performans farki bulunmamaktadir. Arastirma bulgularina gore, hisse senetleri fonlarinin ozellikle agirliklarini artirdiklari hisse senetlerinde zamanlama yetenegi soz konusudur.

Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 2021

AŞIRI TEPKİ HİPOTEZİ VE MOMENTUM STRATEJİLERİNİN GEÇERLİLİĞİNİN BORSA İSTANBUL’DA ANALİZ EDİLMESİ

Journal of Business Research - Turk, 2021

The young population, the ongoing inflation problem, dynamic market structure, and the ongoing ge... more The young population, the ongoing inflation problem, dynamic market structure, and the ongoing geopolitical risks place Turkey in a unique position in comparison with other emerging markets. Recently, with the decrease in interest rates, the demand for stocks has surged and the number of stock investors has increased by 30% in a short period of time. This situation has boosted the need for equity funds, and it has become important to measure the performance of these funds effectively. The purpose of this study is to measure the performance of stock funds and to determine the statistical significance levels of the fund performances announced to the public on the TEFAS platform. Design/methodology/approach-In this study the performance of equity funds in Turkey has been tested by following the FF3F approach. Firstly, reference portfolios to be used for performance comparison were created. Then stock-based performances of all equity funds that operate continuously in Turkey during the last five years were tested. Findings-According to the findings of the research, it was observed that the funds on average had performances exceeding the index. However, it has been determined that the results in the TEFAS platform may not be very meaningful when comparing the stock funds among themselves. Discussion-Although the performance difference between the funds is high according to the TEFAS platform data, it has been determined that this difference is due to the investment of some funds in smallscale companies and is not sustainable.

Serkan Ünal, 2021

Bu çalışmada, hisse senedi fonlarının hisse senedi seçimlerindeki zamanlama yetenekleri a... more Bu çalışmada, hisse senedi fonlarının hisse senedi seçimlerindeki zamanlama yetenekleri araştırılmıştır. Araştırma, Türkiye’de 2015 ve 2020 yılları arasında aralıksız 5 yıl faaliyet göstermiş olan 20 adet hisse senedi fonuna ait hisse senedi pozisyonlarının performansını kapsamaktadır. Araştırmada fon bazında yapılan analizlerde t testi sonuçlarına göre ağırlığı artan ve azalan hisselerin takip eden performansları arasında istatistiksel olarak anlamlı fark yoktur. Fonların toplamı baz alınarak oluşturulan gruplarda ise istatistiksel olarak %1 anlam derecesinde, ağırlığı artırılan hisselerin, ağırlığı azalan hisselere kıyasla %1,8 oranında daha fazla performans gösterdiği tespit edilmiştir. Fakat yeni açılan ve tamamen kapatılan pozisyonlar arasında performans farkı bulunmamaktadır. Araştırma bulgularına göre, hisse senetleri fonlarının özellikle ağırlıklarını artırdıkları hisse senetlerinde zamanlama yeteneği söz konusudur.

Bu makale intihal taramasından geçirilmiştir. Etik Beyan: Bu çalışmanın hazırlanma sürecinde bili... more Bu makale intihal taramasından geçirilmiştir. Etik Beyan: Bu çalışmanın hazırlanma sürecinde bilimsel ve etik ilkelere uyulduğu ve yararlanılan tüm çalışmaların kaynakçada belirtildiği beyan olunur (Serkan Ünal).