Hi̇sse Senedi̇ Li̇ki̇di̇tesi̇ Ve Fi̇rma Değeri̇: Türki̇ye Fi̇nans Pi̇yasasının GMM Di̇nami̇k Panel Veri̇ Anali̇zi̇ (STOCK MARKET LIQUIDITY AND FIRM VALUE: GMM DYNAMIC PANEL DATA ANALYSIS OF THE TURKISH FINANCIAL MARKET) (original) (raw)
Related papers
Güven Endeksleri̇ İle Hi̇sse Senedi̇ Pi̇yasasi Arasindaki̇ Nedenselli̇k Anali̇zi̇: Türki̇ye Örneği̇
Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 2021
Ekonomide güven ortamının tahsis edilmesi yatırımcıların hem bugünkü hem de gelecekteki yatırım kararları açısından önemlidir. Hisse senedi piyasaları ise ulusal ve uluslararası yatırımcılar açısından yatırımlarını değerlendirme noktasında finansal piyasalar içerisinde önemli bir öncü göstergedir. Bu bağlamda yatırımcıların yatırım kararlarına ekonomide güven unsurunun etkisi literatürde tartışma konusudur. Buradan hareketle bu çalışmada güven endeksleri ile hisse senedi piyasaları arasındaki nedensellik ilişkisi incelemektedir. Bu çerçevede hem uluslararası güven göstergesi olan kredi temerrüt takası (CDS) hem de Türkiye'de hesaplanan güven endeksleri (Finansal Hizmetler Güven Endeksi, Reel Kesim Güven Endeksi ve Tüketici Güven Endeksi) ile Hisse senedi piyasası ve alt sektörleri arasında ilişki 2012:05-2018:11 dönemleri arasında analiz edilmiştir. Çalışmada tüm örneklem için Hacker ve Hatemi-J (2012) tarafından geliştirilen Boootstrap Nedensellik testi ile zaman içinde ortaya çıkan yapısal değişmeleri dikkate alan Balcılar vd. (2010) tarafından geliştirilen Bootstrap Kayan Pencere (Bootstrap Rolling Windows) nedensellik testi uygulanıp karşılaştırmalı olarak değerlendirilmiştir. Elde edilen bulgulara göre genellikle CDS, Finansal Hizmetler Güven Endeksi ve Reel Kesim Güven Endekslerinin sırasıyla BİST100, BİST Sanayi ve BİST Mali sektörleri ile nedensellik ilişkisi gösterdiği ve bu değişkenler arasında tek yönlü bir nedensellik ilişkisi olduğu ifade edilebilir. BİST100 endeksinin ise Tüketici Güven Endeksini etkilediği ve iki değişken arasında nedensellik ilişkisinin tek yönlü olduğu görülmektedir.
Di̇nami̇k Panel Veri̇ Anali̇zi̇ İle Hi̇sse Senedi̇ Fi̇yatini Etki̇leyen Faktörleri̇n Beli̇rlenmesi̇
Kafkas Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 2015
Ö Z| Hisse senedi fiyatının gelecekteki yönünün tahmin edilmesi sadece yatırımcılar için değil aynı zamanda araştırmacılar, işletmelerin sahipleri, yöneticileri ve ülke ekonomisi açısından da önemle üzerinde durulması geren bir konudur. Bu önemden harketle çalışmanın amacı Dinamik Panel Veri Analizi yöntemi ile hisse senedi fiyatını etkileyen faktörleri hem mikroekonomik hem de makroekonomik açıdan ele almaktır.Mikroekonomik faktörlerin etkisini ölçmek için Borsa İstanbul'da 2005-2011 döneminde işlem gören ve süreklilik gösteren imalat sanayi şirketlerinin üçer aylık bilanço ve gelir tablosu verilerinden yararlanılmıştır. Firmaya özgü faktörler veya finansal oranlar olarak da adlandırılan mikroekonomik faktörler; likidite, kârlılık, faaliyet, kaldıraç ve borsa performans oranlarından oluşmaktadır. Makroekonomik faktörler ise; döviz kuru, enflasyon oranı, para arzı, faiz oranı, GSYİH, altın fiyatları, petrol fiyatları, dış ticaret dengesi ve sanayi üretim endeksinden oluşmaktadır. Çalışmada Analiz sonucunda; mikroekonomik ve makroekonomik faktörler ile hisse senedi fiyatı arasındaki ilişkinin yönü tespit edilmiştir.
Türki̇ye De Hi̇sse Senedi̇ Fi̇yatlari Ve Gsyi̇h Arasindaki̇ İli̇şki̇ni̇n Anali̇zi̇
International Journal of Management Economics and Business, 2016
Economic theory suggests that stock prices and GDP should move to same direction over time. Does GDP affect stock prices or do stock prices lead GDP? Answering these questions is empirical matter. Despite a vast literature about the direction of the relationship between stock prices and GDP, there is no convincing conclusion. In order to contribute to the growing literature on stock prices-GDP nexus, this paper considers the causal relationship between GDP and BIST100, BIST Finance, BIST Services, BIST Industrial Production indices and GDP in Turkey over the period of 1991Q1-2015Q4. This paper employs Toda-Yamamoto Granger causality test within a bivariate VAR framework in order to determine the direction of causality between the variables. The empirical findings indicate evidence of a uni-directional causality running from the BIST Finance, BIST Services, BIST Industrial Production indices to GDP. The results also indicate that BIST100 index does not Granger cause GDP and vice versa in Turkey.
Türki̇ye’De Dövi̇z Kuru Ve Hi̇sse Senedi̇ Pi̇yasasi Arasindaki̇ Asi̇metri̇k İli̇şki̇ler
Bilge Uluslararası Sosyal Araştırmalar Dergisi, 2021
Özet: Ülkelerin makroekonomi politikalarının temel amaçlarından biri dengeli ve sürdürülebilir büyümeyi sağlamaktır. Küresel olarak finansal piyasalarda sermayenin mobilitesi artmakta ve makroekonomik istikrarı sağlamada finansal piyasaların rolü son yıllarda daha da önem kazanmaktadır. Bu çalışma, Türkiye'de finansal serbestleşme sonrası döviz kuru ile borsa arasındaki ilişkiyi ampirik olarak incelemeyi amaçlamaktadır. Bu çerçevede BIST-100, Bist Sınai, Bist Teknoloji, Bist Hizmet ve Bist Mali endeksleri ile nominal ve reel döviz kuru arasındaki ilişki 2002-2020 yılları arası dönemde aylık veriler kullanılarak incelenmektedir. Değişkenler arasındaki simetrik veya asimetrik ilişkileri tespit edebilmek için Hacker ve Hatemi-J (2012) ve Hatemi-J (2012) testleri kullanılmaktadır. Simetrik testlerden elde edilen bulgular ilişkinin yalnızca hisse senedi piyasalarından nominal ve reel döviz kurlarının her ikisine doğru da bir nedensellik bulunduğunu ifade etmektedir. Ancak asimetrik testleri hesaba kattığımızda hisse senetlerinden nominal döviz kuruna doğru tespit edilen nedensellik ilişkisinin asimetrik olabileceği yönünde kanıtlar bulunmaktadır. Ayrıca döviz kurundan hisse senedi fiyatlarına doğru bir ilişkinin var olabileceği ve bu ilişkininde asimetrik olduğu sonucuna varılmaktadır. Dolayısıyla politika yapıcılar döviz kuru politikalarını tasarlarken bu asimetrik ilişkinin sermaye akışı üzerinde yaratabileceği olası farklı etkileri hesaba katmalıdırlar.
Sosyoekonomi, 2022
As a result of the decreasing inflation rates beginning by the year 2003 in the Turkish Economy, interest rates have decreased, thereby making bank loans favourable. How banks that desire to get a share from the expanding loan market affect the level of competition has become a subject to be curious about. This paper aims to estimate the Panzar and Rosse H Statistic to determine the market structure of the Turkish banking sector in the 2010-2019 period. Dynamic panel estimation (GMM) indicates that the market structure is monopolistic in the analysis period.
2014
Globallesen dunyada finansal sinirlarin kalkmasiyla birlikte uluslararasi yatirimlar artmis ve dunya piyasalari birbirlerini hem etkilemis hem de birbirlerinden etkilenmislerdir. Bu da hisse senedi piyasalarinda getiri ve volatilite oynakligina sebep olmus dolayisiyla yatirimcilarin alacaklari kararlar uzerinde onemli bir etkiye sahip olmustur. Bu calismada yatirimcilar acisindan son derece onemli olan getiri ve volatilite yayilimi uzerine yapilan calismalar 1996 yilindan itibaren bir araya toplanarak finans bilgisi kullanicilarina yol gosterilmeye calisilmistir.
Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, 2015
Finansal performansı etkileyen firmaya özgü faktörlerin belirlenmesi ve bu faktörler ile performans arasındaki ilişkinin tespit edilmesi amacıyla, 2008-2013 döneminde, Türkiye' de faaliyet gösteren 17 hayat sigortası şirketinin verileri bir araya getirilerek 102 gözlemli bir panel veri seti elde edilmiştir. Finansal performansın ölçütü olarak aktif kârlılık oranının kullanıldığı araştırma neticesinde, brüt yazılan primler ve şirket yaşının aktif kârlılık oranı üzerinde istatistiki olarak anlamlı ve olumlu bir etkiye sahip olduğu tespit edilmiştir. Buna karşın, şirket büyüklüğü, cari oran ve sigorta kaldıraç oranı, aktif kârlılık oranı üzerinde istatistiki olarak anlamlı ve olumsuz bir etkiye sahiptir.
M U Iktisadi ve Idari Bilimler Dergisi
Bu çalışmanın amacı, gelişmekte olan 13 ekonomide hisse senedi piyasası gelişimi ile ekonomik büyüme arasındaki ilişkinin incelenmesidir. Bunun için 1989-2015 dönemine ait yıllık veriler kullanılarak Kónya tarafından geliştirilen bootstrap panel nedensellik tekniğinden yararlanılmıştır. Analiz sonuçları, güçlüetkin ve orta-etkin gelişmekte olan piyasalarda genellikle arz itişli hipotez ile geri besleme hipotezinin; zayıf-etkin piyasalarda ise talep çekişli hipotezin geçerli olduğunu göstermektedir. Ayrıca, gelişmekte olan ülkelerin birçoğunda sonuçların hisse senedi piyasası gelişim göstergesine göre farklılık gösterdiği dikkat çekmektedir. Çalışmadan elde edilen bulguların politika çıkarımları da ayrıca tartışılmıştır.
Sosyal Ekonomik Araştırmalar Dergisi, 2017
Sustainability is a concept that can be used as an alternative to continuous growth and profit maximization of the enterprises which are frequently used in the business literature and can bring a contemporary perspective to the aims of the businesses that will be able to make a difference in the business market and interpret the classical competition concept from a different point of view. The Sustainability Index is a reflection of the concept of corporate sustainability on financial markets. The purpose of this study is to interpret the changes in stock prices before entering the sustainability index of the four banks that are traded in the BIST Sustainability Index and in the banking sector and the changes in stock prices after entering the sustainability index. Although the average stocks of the banks were higher before the index than after the index, there was no statistically significant difference (p> 0,05). It is thought that the negative developments in Turkey negatively affect the index due to the fact that the sustainability index has just begun to be newly recognized. In contrast to the sustainability index average, the BISST 100 index showed a statistically significant increase. The main reason behind this is that the BİST 100 index is a deepened index.