Global Finansal Krizin Sukuk Piyasasına Etkisi (original) (raw)

KÜRESEL FİNANSAL KRİZİN SUKUK PİYASASINA ETKİSİ 1 EFFECT OF GLOBAL FINANCIAL CRISIS ON SUKUK MARKET

Özet Küresel sukuk piyasası 2007'nin sonlarında etkisini göstermeye başlayan küresel finansal krize değin artan yatırımcı talebinin de katkısıyla oldukça hızlı büyümüştür. Ancak sukuk piyasası krizden son derece olumsuz etkilenmiş ve sukuk ihraçları 2008 yılında düşüş göstermiştir. Bu çalışmanın amacı sukuk ihraçlarındaki düşüşün sadece küresel finansal krizin değil aynı zamanda Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Institutions (AAOIFI)'nin açıklamalarının da bir sonucu olduğunu vurgulamaktır. Bu açıdan ele alınan çalışmada söylemsel bir dil kullanılmış ve elde edilen bulgular çeşitli tablo ve grafikler ile de desteklenmiştir. Abstract By the help of high investor demand, global sukuk market grew very fast until global financial crisis which took effect in late 2007. However, sukuk market was affected negatively by global financial crisis and sukuk issuances showed a decrease in 2008. The aim of this study is to emphasize that the fall in sukuk issuances is not only a result of the global financial crisis, but also a consequence of the disclosure of the Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Institutions (AAOIFI). In this study, a discourse language was used and the findings were supported by various tables and graphics.

Küresel Krizin Türk Finans Sektörü Üzerindeki Etkileri

Ekonomi Bilimleri Dergisi, 2010

Küresel finansal krizin Türkiye üzerinde etkilerini göstermesine paralel olarak Türk Finans sistemi olumsuz sinyaller vermeye başlamış özellikle dış kredi bağlantılarında yaşanan daralma neticesinde banka kredilerinde kriz öncesi döneme göre bir azalmanın ve sorunlu kredilerde bir artışın gerçekleştiği gözlenmiştir. Küresel krizin olumsuz etkilerini azaltmak amacı ile politika yapıcılar ve diğer baskı grupları finansal kesiminde özellikle ticari ve sınaî faaliyetleri canlandıracak nitelikte kredilerin hızla devreye sokulmasını talep etmişlerdir. Küresel krizin Türkiye gibi yükselen ekonomiler üzerinde bir önemli etkisi de küresel ekonomik ve politik aktörlerin bakışlarında yaşanan değişim sürecidir. Kriz küresel aktörlerin özellikle finansal piyasalarda yükselen ekonomileri belli ekonomi politikaları izlemeye zorlamaları ve küresel karar verici mekanizmalarda dışlamalarını bir kez daha düşünmeye itmiştir.

Çok Kutuplu Dünyada İslami Finans Piyasalarının Gelişimi ve Sukuk İhraçları

Turkish Journal of Islamic Economics (TUJISE), 2014

Özet Dünya ekonomisinin 2008 yılı sonrasında yaşadığı finansal kriz süreci İslami finans enstrümanlarının önemini ön plana çıkarmış ve bu nedenle çeşitli islami finans enstrümanların kullanımını arttırmıştır. Finansal enstrümanlar içerisinde tamamlayıcı bir unsur olan İslami Finans, Finansal Piyasalarda daha adil, katılımcı ve paylaşımcı bir yapısıyla yatırım yapmayı arzulayan kişi/kurumları teşvik ederek, ekonomik sistem içerisinde finansmana erişimi kolaylaştırıp bu sistemde sürdürülebilir maddi ve manevi refahı sağlamaktadır. Bu bağlamda İslami finans enstrümanlarının başında gelen Sukuk ihraçları küresel finans piyasalarında önemli bir ivme kazanarak günümüz itibari ile devletlerin ve özel sektörün finans sistemini güçlendirmiş, yatırımın finansmanını kolaylaştırmış ve ekonomik büyümeye daha adil bir katkı sağlamıştır. Bu öneme binaen bu çalışma da sukuk ihraçlarının Avrupa coğrafyasında tarihi ve iktisadi olarak geldiği noktayı analiz etmektedir. Abstract The financial crisis in the world economy after 2008 brought forward the importance of Islamic finance instruments and increased their usage in this way. Islamic finance, as a complementary component among financial instruments, provides sustainable material and spiritual welfare with its fairer, more participative and more sharing structure, by encouraging people/establishments that wishes to make investments and facilitate access to financing in economy. In this context "Sukuk" exports, which is one of the leading Islamic finance instruments, gained an important momentum in global financial markets; nowadays it strenghtened financial systems of public and private sectors, facilitated investment financing and provided a fairer contribution to economic growth. This study, in regard to this importance, analyzes the historical and economic results of "sukuk" exports in Europe.

Küresel Kriz ve Türk Bankacılık Sektörüne Yansımaları

Abstract The financial crisis that began in August 2007 and intensified in the fall of 2008 pushed the global economy into a severe downturn that some have called the Great Recession. The purpose of this study is to analyze the effects of global crisis on the Turkish banking sector. In summary, this study shows that even though many developed country banks bankrupted from the adverse affects of global financial crisis, the Turkish banking sector was not affected from the latest global crisis. Finansal kriz verimli yatırım olanaklarına sahip finansal piyasaların, çeşitli nedenlere bağlı olarak fonları etkin biçimde kanalize edememesi sonucu ortaya çıkan bozulmalardır. 2008 krizi bunlara bir örnektir ve bu krizinin dünya da birçok ekonomide etkileri olmuştur. Bu etkiler aradan bir süre geçtiksen sonra daha net olarak görülebilmektedir. Bu çalışmada global krizin Türk Bankacılık Sektörü üzerindeki etkileri araştırılmıştır. Sonuç olarak Gelişmiş ülkelerdeki birçok büyük ve küçük bankanın milyarlarca dolar zararla ve iflaslarla ekilendiği 2008 krizinden, Türk bankacılığının etkilenmediği ortaya çıkmıştır.

Küresel Finans Krizinin Türkiye'ye Etkileri

Bu bildiride; ABD’deki finans krizinin ortaya çıkışı ve dünya ve Türkiye ekonomilerine yayılma kanalları ele alınarak, krizin özellikle 2008 ve 2009 yıllarında Türkiye’de yol açtığı makroekonomik etkilerin zamanlama ve boyutları, seçilmiş makroekonomik göstergeler yardımıyla incelenmektedir. Ayrıca, çalışmada, küresel ekonominin ve Türkiye ekonomisinin yakın gelecekte karşılaşabileceği yeni riskler üzerinde de durulmaktadır. Bu sunumun yayınlanmış haline http://mpra.ub.uni-muenchen.de/29470/ adresinden ulaşılabilir.

Küresel Finansal Krizin Muhasebe ve Değer Esaslı İşletme Performanslarına Etkisi

Business and Economics Research Journal

Küresel finansal kriz ile işletmenin finansal performansı arasındaki ilişkiyi analiz eden çok sayıda çalışma bulunmaktadır. Ancak, yapılan mevcut araştırmalar genellikle olumsuz bir ilişkiyi gösterse bile, bu soru hala tartışmaya neden olmaktadır. Bu konuyu alternatif bir açıdan ele almak için muhasebe temelli finansal performans ile değer esaslı ekonomik katma değer (EVA) belirsizlik dönemlerinde rol oynamaktadır mı temasını farklı bir açıdan ele aldık. Bu çalışmada, mevcut finansal krizin kriz öncesi ve sonrası referans dönemleri üzerinden BİST 100'de işlem gören şirketler için bir örnek teşkil eden finansal performans hipotezlerini test etmek amaçlanmıştır. Ayrıca bu çalışma, mevcut 2008 küresel finansal krizinin nakit oranının, likidite oranının ve nakit dönüşüm döngüsünün 2003-2012 dönemini kapsayan BİST 100 işletmelerinde bir örneğini kullanarak işletme performansı ve EVA arasındaki etkisini incelemektedir. Araştırma bulgularına göre, finansal kriz sonrası dönemde bağımsız değişkenlerin bağımlı değişkenleri açıklama gücü daha yüksek bulunmuştur. Ayrıca, kriz sonrası dönemde bağımsız değişkenlerin modern performans ölçüm göstergesi olarak kabul edilen EVA'yı açıklama gücü daha yüksek çıkmıştır.

Türkiye’de Kamu Finansmanında İslami Finans Alternatifi: Sukuk

Ekonomi ve Yönetim Bilimlerinde Güncel Akademik Araştırmalar, 2020

ürkiye’de özellikle son birkaç yılda kamu borç göstergelerinde bozulmalar yaşanmaya başlanmıştır. Bu anlamda, borçlanma vadeleri kısalmış, borçlanma faizleri, döviz cinsinden borçlar ve yabancı yatırımcının toplam yatırımcı içindeki payı artmıştır. Borçlanma alanında yaşanan bu problemler veri iken bu çalışmada sukukun bu problemlere çözüm olabilme potansiyeli araştırılmış ve bu alandaki bazı problemlere değinilmiştir. Çalışmanın sonucuna göre sukukun kamu borç problemlerine çözüm getirebilmesi için daha yüksek miktarda ihraç edilmesi ve sukuk piyasası problemlerine çözüm getirilmesi gerekmektedir. Especially in the last few years, Turkey has begun to experience the deterioration in public debt indicators. In this sense, debt maturities were shortened and borrowing interest rates, foreign currency debt and the share of foreign investors in total investors have increased. While these problems in the sovereign borrowing are given, in this study the potential of sukuk to solve these problems has been investigated and some problems in this potential have been mentioned. According to the results of the study, solutions to sukuk market problems should be provided and sukuk should be issued in higher amounts in order to provide a solution to sovereign debt problems

Son Yaşanan Küresel Fi̇nansal Kri̇z Ve Türk Fi̇nans Sektörü Üzeri̇ndeki̇ Etki̇leri̇

2010

Bugun yasanan kuresel finansal kriz, faiz hadlerinin cok dusuk oldugu bir donemde, gayrimenkul fiyatlarinin hic dusmeyecegi varsayimi ile bankalarin ya da araci kuruluslarin geri odeme riski olabilecek kisilere cok dusuk pesin teminatlarla ciddi bir risk analizi yapmadan verdigi konut kredileriyle baslamistir. Dusuk maliyetli kredilerin artmasi, gevsek para ve maliye politikalari ve konut fiyatlarindaki hizli deger dususu krizi tetiklemistir. Yirmibirinci yuzyilin ilk kuresel finansal krizi, bircok gelismis ve gelismekte olan ulkenin ekonomik ve finansal gostergeleri uzerinde olumsuz yondeki etkilerini gosterdigi gibi ulkemizde de soz konusu degerler uzerinde benzer sekilde etkiler gostermistir. Ulkemizde krizin olumsuz etkilerini azaltmak amaciyla uygulanan destek paketleri kapsaminda firmalara ve tuketicilere yonelik subvansiyonlar ve vergi indirimleri uygulanmistir. Turkiye ekonomisinde krizin baslangic donemine gore 2009 yilinin sonu itibariyle hisse senedi fiyatlari, doviz kurl...

Küresel Finansal Krizinin Türkiye Ekonomisine Etkileri

İstanbul Üniversitesi / Sosyal Bilimler Enstitüsü / İktisat Ana Bilim Dalı / İktisat Teorisi Bilim Dalı, 2016

Since 1980s, when globalization has accelerated significantly, financial cri-ses have occurred much more frequently. As a result of financial deepening across markets and as markets become more dependent on each other, regional or sectoral crises tend to spread further. In 2008, financial crisis that commenced in American Housing Market, spread quickly first to the entire U.S. economy, then went global and infected the global financial system. Although the crisis originated in the U.S, the world's largest economy, it had profound impacts on developing countries. Since Turkey's financial system is not as deep as United States' and due to the reforms adopted in 2001, Turkey experienced the global crisis in a different way. Unlike it was stated by the authorities, which made economic policies in that period, Turkey did not see least damage from the crisis, in fact was hit hard by it. While presence of strong control mechanisms in the Turkish financial sector causes the crisis to be felt less in this sector, the shrinkage in the world trade volume influenced especially manufacturing and export sectors negatively. In this study, by examining basic macroeconomic data such as exchange rates, international trade data, consumer confidence index, interest and growth rate an analysis is done on the Turkey's mostly affected sectors.

Küresel Finans Krizi Türkiye Ekonomisine Bulaştı mı

İşletme Araştırmaları Dergisi, 2018

Bu çalışmada 2007-2008 küresel finans krizinin Türk finans piyasalarına bulaşıp bulaşmadığı (contagion effect) incelenmiştir. Bulaşma kanalları olarak döviz kurları, faiz oranları ve hisse senedi piyasaları dikkate alınmıştır. Çalışmada, günlük ve haftalık frekanslar dahilinde AR(p)-DBEKK-GARCH (1,1) ve AR(p)-SBEKK-GARCH (1,1) modellerinden yararlanılmıştır. Bulgular, 2007-2008 küresel finans krizinin Türkiye ekonomisi üzerinde daha çok hisse senedi piyasaları üzerinden etkili olduğu, döviz kuru ve faiz oranı piyasaları üzerinde ise güçlü bir etkisinin olmadığına işaret etmektedir. Dolayısıyla, Türkiye ekonomisinin genel yapısı dikkate alındığında 2007-2008 küresel finans krizinin Türkiye ekonomisine kur ve faiz kanallarına göre göreceli olarak daha az zarar verecek bir kanal ile bulaştığı anlaşılmaktadır.