Fusiones y adquisiciones en Latinoamérica, gobierno corporativo y modelo gravitacional (original) (raw)
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En el presente estudio se analiza si la actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) transnacionales está influenciada por los estándares de gobierno corporativo de los países. Para lograrlo, se recurre al modelo gravitacional. Se toma la actividad proveniente de países de la OECD y dirigida hacia seis países latinoamericanos y, como medida de gobierno corporativo a nivel país, se usan los indicadores de Kaufmann, entre otros. Se encontró que el modelo gravitacional es explicativo del fenómeno y que a mayor nivel de gobierno corporativo en el país de origen y en el país de destino, mayor es la actividad de M&A.
Fusiones y adquisiciones como recursos de restructuración corporativa en México
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Fusiones y adquisiciones en América Latina: un análisis de los factores macroeconómicos
Ensayos sobre Política Económica, 2018
Este estudio analiza la influencia de variables macroeconómicas, en especial del ciclo económico, sobre el número de fusiones y adquisiciones (FyA) en Latinoamérica entre 1995 y 2014. Utilizando los modelos PCSE y binomial negativo, se encuentra que las variables macroeconómicas en el país objetivo (target) tienen un efecto sobre las FyA y explican alrededor de un tercio del cambio en la actividad. Específicamente, se encuentra que el ciclo económico, la liquidez y la depreciación tienen un efecto positivo sobre dichas transacciones, mientras que la inflación tiene un efecto negativo. Además, se observa que el impacto del ciclo económico es mucho mayor cuando se trata de transacciones transfronterizas y que, corrigiendo problemas de asimetría del ciclo, durante las épocas de expansión la actividad de FyA es mayor comparativamente con períodos de recesión. mergers and acquisitions in Latin america: anaLyzing the inFLuence oF macroeconomic variabLes
TÍTULO: Fusiones y adquisiciones: Un ejemplo de valoración FUENTE: Estrategia Financiera, nº 217. Mayo 2005 LOCALIZADOR: 41 / 2005 RESUMEN:
Fusiones y adquisiciones en mercados con empresas públicas y privadas
2005
This paper develops an oligopoly model with firms that may potentially be public or private, and solves it for different cases in which the number and ownership of those firms vary. The results are then compared in terms of total surplus and consumer surplus, and this comparison produces implications for the antitrust appraisal of possible mergers and acquisitions. It follows that certain types of mergers are unambiguously favorable or unfavorable from the point of view of their contribution to both total and consumer surplus, while others may be convenient in one of those dimensions but inconvenient in the other dimension.
Gobierno corporativo y deuda internacional de empresas latinoamericanas
Revista de la CEPAL, 2019
En este artículo se analiza la relación entre la emisión de deuda corporativa y un esquema de gobierno corporativo que incide en el desarrollo de los mercados financieros a través de la reducción de las asimetrías de información y los conflictos de interés. Para ello, analizamos el mercado de deuda internacional corporativa y evaluamos las normas sobre gobierno corporativo vigentes en el Brasil y en los cuatro países del Mercado Integrado Latinoamericano (MILA), a saber, Chile, Colombia, México y el Perú, por medio del indicador de la CEPAL, la CAF y el BID relativo a la emisión de deuda. Las pruebas recabadas mediante un modelo probit para datos de panel y un modelo pooled probit muestran que el cumplimiento de las normas sobre gobierno corporativo puede tener efectos favorables en la probabilidad de que una empresa logre emitir bonos internacionales en forma exitosa. Palabras clave Financiamiento de empresas, gobernabilidad corporativa, reglas y normas, mercados de capital, bonos, deuda de las empresas, modelos econométricos,
Fusiones y Adquisiciones de Instituciones Financieras
2021
Financial institutions worldwide are governed by International Financial Reporting Standards (IFRS), such as going concern. Under that criterion, one expects that institutions will always seek to grow and develop in their respective markets. In that sense, mergers and acquisitions have always been a source of scientific and academic research on how financial institutions use this mechanism to boost the growth and development of one or more companies. This paper analyzes the factors and causes that generate this phenomenon of mergers and acquisitions worldwide, as well as its consequences and impacts on the market. The study is carried out by analyzing various scientific publications mainly between the years 2014 and 2020. In this sense, four objectives have been developed. First, the causes and factors that influence the process of mergers and acquisitions are analyzed. On the other hand, the consequences generated by merger and acquisition activity are explained. Another objective to be developed is the impact of the financial crisis and banking regulation on the development of this activity. Finally, the situation in which the entity resulting from a merger or acquisition generates value or not is analysed. As main conclusions we can say that only 6.02 % of mergers destroy value. Also, beyond the financial result, the organizational culture of the resulting entity plays an important role in value creation.
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RESUMENEl artículo presenta los factores explicativos de las fusiones y adquisiciones (F&A), mostrando la evolución, importancia relativa y sectores de destino de esas operaciones en 16 economías de América Latina en el periodo 1990-2014. Con base en un modelo integral, se evalúan los impactos de las F&A en el producto interno bruto (PIB), la vinculación entre el valor de las operaciones de F&A y las ganancias y con ello se determinan los impactos en el consumo privado, la inversión privada y las exportaciones. Se concluye que la elasticidad del PIB respecto al valor de las F&A es negativa en los casos de Chile, Perú y México. Más fusiones reconcentran el ingreso a favor de las ganancias e impactan de forma negativa en el producto. En el resto de las economías de la región estos resultados son ligeramente positivos o inciertos. THE IMPACT OF MERGERS AND ACQUISITIONS ON INCOME DISTRIBUTION AND GROWTH IN LATIN AMERICA, 1990-2014ABSTRACTThe paper reviews the factors accounting for Mer...
Fusiones como mecanismo de concentración empresarial
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