Efeitos das variações cambiais sobre os componentes comerciais da conta corrente no Brasil: 1995-2005 (original) (raw)

Impactos de desvalorizações cambiais sobre a conta corrente no Brasil

his paper deals with the potential impact of an exchange devaluation on the brazilian current account in the period July 1995-April 1998. The model is an adaptation of Mesa e Estrada (1996) and the cointegration analysis is complemented with the Divisia index to expurgate from the elasticities the residuals due to institutional changes. The econometric results show that institutional measures are more efficient than exchange devaluations to correct deviations in the current account.

A mudança do regime cambial eo seu impacto na balança comercial brasileira

2006

Resumo-O objetivo geral deste artigo é avaliar o impacto da mudança do regime cambial, de janeiro de 1999, e as transformações decorrentes experimentadas pelo setor agrícola brasileiro. Especificamente, objetivou analisar o desempenho da balança comercial brasileira em relação ao produto interno bruto ou produto agropecuário, à renda mundial e à taxa de câmbio real no período 1980-2006 (até o 1 o .trimestre). As principais conclusões mostram que a política de bandas cambiais, no primeiro qüinqüênio do Plano Real, exerceu influência negativa nas exportações e favoreceu as importações. A partir da liberação cambial de 1999, embora as estimativas não sejam estatisticamente significativas, as indicações de reversão deste cenário são positivas.

Como a Composição Das Exportações É Afetada Pela Volatilidade Cambial No Brasil

2021

Given the adoption of a floating exchange rate, after Bretton Woods’ monetary system collapse, many countries started to face an increase on exchange rate variability, with several consequences for their economies. The main objective of this study consists on analyzing the effects of the exchange rate volatility on the Brazilian trade in a sectoral level, saying it differently, on the composition of Brazilian exports. For this purpose, the volume exported from Brazil to its main trading partners from 2001 to 2017 is considered, and, subsequently, the products are classified into three categories (basic, semi-manufactured and manufactured). From such a grouping, the composition of the exports is defined by the share of each product category in the total volume exported to the respective partners. Additionally, this variable was used as dependent in a gravity trade model, which was estimated by a pooled OLS, panel econometrics and PPML. Main results indicate that the exchange rate vo...

Mudanças no consumo de bens culturais no Brasil após a estabilização da moeda

Nova Economia, 2014

O objetivo do presente artigo é sugerir explicações para a clara assimetria existente entre, de um lado, a evolução global do consumo das famílias brasileiras após a estabilização da moeda e, de outro, a performance que aí têm três dos chamados "bens culturais": o cinema, a música e o livro. Os dados mostram que, enquanto no primeiro caso temos uma trajetória claramente ascendente, nos três mercados citados, a trajetória é, no melhor dos casos, estável, e na maior parte dos casos, descendente. A explicação sugerida combina três elementos: uma mudança no padrão de consumo de bens duráveis em paralelo com o crescimento e a melhora distributiva, a mudança no tipo de sociabilidade que o novo padrão implicou e fenômenos específicos desses três mercados que elevaram o número de bens substitutos.

Os Determinantes macroeconômicos da estrutura a termo do cupom cambial no Brasil

2021

Este trabalho modela os fatores de nível, inclinação e curvatura da curva de cupom cambial no Brasil como função de variáveis macroeconômicas observáveis. Entre os indicadores macro, consideramos a taxa de câmbio em real por dólar, o ágio do credit default swap (CDS) Brasil, o índice de preço de commodities, a taxa de cupom cambial futura, a taxa futura de juros em dólar (London Interbank Offered Rate-LIBOR), a volatilidade implícita da taxa de câmbio e a inflação implícita no Brasil. O modelo possui excelente aderência para a estrutura a termo do cupom cambial, explicando cerca de 95% de sua variação. Aumentos no ágio do CDS, na taxa de cupom cambial de três meses, na LIBOR, no índice de preço de commodities e na volatilidade implícita do câmbio estão diretamente relacionados com aumentos na curva de cupom cambial. Por sua vez, encontramos uma associação positiva da expectativa de depreciação cambial com cupons cambiais mais curtos e negativa com a parte mais longa da curva. Choques na inflação implícita têm um pequeno impacto positivo para vencimentos curtos, mas levemente negativo para vencimentos mais longos. Palavras-chave: curva de juros; cupom cambial; estrutura a termo; macrofinanças.

Volatilidade dos Preços Recebidos pela Cana-de-açúcar no Estado de São Paulo, 1995-2007

Grupo de Pesquisa: 1. Comercialização, Mercados e Preços Resumo: Este estudo teve como objetivo analisar a volatilidade dos retornos de preços recebidos de cana-de-açúcar (R$ por tonelada) no estado de São Paulo no período de janeiro de 1995 a junho de 2007. Na análise, utilizou-se o modelo GARCH de volatilidade. Os parâmetros do modelo GARCH (1,1) univariado mostram que não ocorre a persistência da volatilidade do preço da cana-de-açúcar recebido pelo produtor. A partir de "fatos estilizados" da economia brasileira no período de análise, evidencia-se que o mercado permaneceu estável, sem a predominância de efeitos exógenos. Sugere ainda que o modelo atual de pagamento de cana-de-açúcar como matéria-prima, denominado, Sistema de Remuneração da Tonelada de Cana pela Qualidade/CONSECANA tem sido eficiente, corroborado pela não volatilidade do modelo GARCH. Entretanto sugere estudos para períodos mais recentes, pois os resultados podem ser distintos. Palavras-chave: preço da cana-de-açúcar, volatilidade e modelo GARCH Abstract: This study analyzed the volatility of returns of prices received for sugar cane (R$ per metric ton) in São Paulo state from January 1995 to June 2007. In the analysis, the GARCH volatility model was used. The parameters of the univariate GARCH model (1,1) Porto Alegre, 26 a 30 de julho de 2009, Sociedade Brasileira de Economia, Administração e Sociologia Rural 2

A Política De Quantitative Easing Adotada Pelo Fed Altera a Volatilidade Dos Ativos No Brasil?

Análise Econômica, 2018

Resumo: A crise financeira de 2008 resultou em um quadro de taxas de juros de curto prazo próximas de zero e levou vários países a adotarem políticas monetárias não convencionais com a finalidade de estabilizar o sistema financeiro e sustentar o nível da atividade econômica. Embora o objetivo do programa de compra de títulos, denominado como quantitative easing(QE), iniciado pelo Federal Reserve (Banco Central dos Estados Unidos), fosse estimular a atividade econômica interna, seu efeito externalidade foi sentido pelos países emergentes que observaram uma elevação no fluxo de capital externo, um aumento na procura por ativos e uma apreciação da moeda nacional. Dado este contexto, o presente estudo avalia se o QE afetou a volatilidade do índice Ibovespa, do câmbio, do riscopaís, da taxa de juros dos Estados Unidos e do índice de renda fixa. Para tanto, utiliza-se de técnicas de estudos de eventos e modelos autorregressivos e generalizados autorregressivos heteroscedásticos para verificar o comportamento das variáveis consideradas. Os resultados encontrados indicam que o QE alterou a volatilidade dos ativos em alguns períodos analisados e seu início/fim modificou os retornos dos ativos.