PARASAL AKTARIM MEKANİZMASI: TÜRKİYE’DE DÖVİZ KURU KANALININ VAR ANALİZİ (original) (raw)
Related papers
PARASAL AKTARIM MEKANIZMASI DÖVİZ KURU KANALI: TÜRKİYE
Abstract: Monetary Transmission Mechanism , changes in production and employment in the exchange rates of the monetary policy is concerned with how it affects For the conduct of monetary policy under floating exchange rates it is important to understandthe role of the exchange rate in the monetary transmission mechanism (MTM). The timing and the magnitude of the effects of a change in the exchange rate on output and inflation may be quite different from traditional interest rate channels, thereby affecting optimal policy. In recent years Turkey both high and inflation is continuous Therefore, inflationary expectations are very powerful. Money supply, short-term interest rates and exchange rate policy will be consistent with the inflation target. In this study, the effectiveness of monetary transmission mechanism exchange rate channel on Money supply and price level is analyzed by using VAR model for Turkey which has adopted flexible exchange rate regime. As a result of the test, for the quarterly the period 2003 – 2015 , it is found That exchange rate channel is effective in Turkey.
TÜRKYE'DE PARA POLİTİKASI AKTARIM MEKANZMASI: DÖVİZ KURU KANALI ÜZERİNE BİR DEĞERLENDİRME
Recently the monetary transmission mechanism has become a more prominent theme in the monetary theory analysis. Because it is important for the successfull conduct of monetary policy to have a better knowledge about monetary transmission mechanism. This study investigate the exchange rate channel using Vector Otoregressive Models (VAR) for the 1990:1-2007:9 period in the Turkish economy. We estimate the dynamic response of real exchange rate, net export, output and prices after a monetary policy shock. Our results support that the monetary policy shocks has a significant impact on prices and that exchange rate play a crucial role in the transmission of monetary policy in Turkey.
TÜRKİYE’DE DÖVİZ KURU GEÇİŞKENLİĞİNİN ASİMETRİK DAVRANIŞI
TÜRKİYE’DE DÖVİZ KURU GEÇİŞKENLİĞİNİN ASİMETRİK DAVRANIŞI, 2017
Döviz kuru hareketleri gelişmekte olan ülkelerde yurtiçi fiyatların önemli belirleyicilerinden biridir. Bu çalışmada 2002 -2017 döneminde Türkiye’de döviz kuru hareketlerinin tüketici fiyatlarına geçişi Markov Rejim değişikliği yöntemiyle incelenmiştir. Doğrusal olmayan modelin temel bulgularına göre iki rejim bulunmaktadır ve döviz kuru geçişkenliği rejimlere bağlı olarak önemli ölçüde değişim göstermektedir. İstikrarlı rejimde %3 olan döviz kuru geçişkenliği, istikrarsız rejim dönemlerinde %21 düzeyindedir. Bununla birlikte, açık enflasyon hedeflemesi politikası istikrarsız rejimde enflasyonu baskılayıcı etkiye sahiptir. Bununla birlikte yurtdışı fiyatlarda meydana gelen değişiklik her iki rejimde de yurtiçi tüketici fiyatları üzerinde güçlü etkiye sahiptir. Exchange rate movements are one of the key determinants of domestic prices in developing countries. In this study, the pass-through of the exchange rate movements to the consumer prices in Turkey during the period of 2002-2017 was examined by Markov regime switching model. According to the basic findings of the nonlinear model, there are two regimes and the pass-through vary considerably depending on the regimes. The exchange rate pass-through rate, which is 3% in the stable regime, is 21% in the unstable regime periods. Nevertheless, the policy of explicit inflation targeting has disinflationary effect in the unstable regime. Nevertheless, the change in foreign prices has powerful effetc on the domestic consumer prices in both regimes.
TURİZM SEKTÖRÜNÜN KAZAKİSTAN’IN EKONOMİK BÜYÜMESİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİ: VAR ANALİZİ YAKLAŞIMI
TURAN-SAM: TURAN Stratejik Araştırmalar Merkezi, 2015
Turizm sektörünün dünya genelinde büyük bir hızla gelişme gösterdiği bu alanda yapılmış olan bütün çalışmalarda belirtilmiştir. Turizm sektörünün diğer sektörlere doğrudan veya dolaylı olarak katkı sağlayan bir sektör olması nedeniyle ülke ekonomilerine katkısı ayrıntılı olarak hesaplanmaya çalışılan alanlardan biridir. Bu bağlamda, ulusal ve uluslararası literatürde konuya ilişkin olarak yapılan teorik ve ampirik çalışmalardan, turizmin ekonomik büyüme üzerinde olumlu bir etkisi olduğu da anlaşılmaktadır. Kazakistan’ın bağımsızlığını ilan ettiği tarihten itibaren en çok önem verilen sektörler içerisinde turizm sektörüne ayrıca bir önem verilmektedir. Bu bağlamda çalışmanın amacı, turizm ve ekonomik büyüme arasında bir ilişkinin olup olmadığını test etmek ve bu sektörün ekonomik büyümeye ilişkin olası katkısını ortaya koymaktır. Böylece, 1990-2014 yılları arasında turizm gelirleri ile GSYİH’dan oluşan değişkenlere ait zaman serisi, VAR modeli kullanılarak incelenmiştir. Elde edilen ampirik sonuçlar, Kazakistan’da hem turizmin ekonomik büyüme üzerinde hem de ekonomik büyümenin turizme bir etkisinin olmadığı tespit edilmiştir. Sonuç olarak yapılan eş bütünleşme testinin sonucu, her iki değişken arasında karşılıklı bir ilişkinin bulunmadığını göstermektedir.
TÜRKİYE'DE DÖVİZ KURU VOLATİLİTELERİNİN MODELLENMESİ
2016
Abstract In this paper, the most suitable models are determined for exchange rate volatilities by using the daily Dollar and Euro returns data from 2002 to 2015, and the causalities between these volatilities and returns have been studied. TARCH (1,1) model is determined as the most appropriate model for Dollar and Euro exchange rates by using symmetric ARCH (1), ARCH-M (1), GARCH (1,1), GARCH-M (1,1) and asymmetric EGARCH (1,1), EGARCH-M (1,1), TARCH (1,1) and TARCH-M (1,1) models to acquire volatilities. The causalities between the exchange rate returns and volatilities obtained from TARCH (1,1) model apart from a comprehensive analysis, the period is divided into three sub-periods covering the time between 2002-2007, between 2008-2010, and between 2011-2015 respectively are examined with Granger causality tests. In our study, unidirectional causality (in 2008-2010 sub-period excluding US Dollar) is determined from returns to volatilities. Özet Bu çalışmada Dolar ve Euro kurlarının 2002-2015 döneminde günlük getirileri kullanılarak döviz kuru volatiliteleri için en uygun modeller belirlenmiş ve söz konusu volatilitelerin döviz kuru getirileri ile olan nedensellikleri araştırılmıştır. Volatilitelerin elde edilmesinde farklı simetrik ve asimetrik modeller incelenmiş, Dolar ve Euro Kurları için en uygun değişen varyans modeli olarak TARCH (1,1) belirlenmiştir. Buna göre söz konusu modellerden yola çıkılarak TL'nin Dolar ve Euro karşısında değer kaybına neden olacak şokların volatiliteyi artıracağı sonucu elde edilmiştir. Döviz kuru getirileri ile TARCH (1,1) modelinden elde edilen volatiliteler arasındaki nedensellikler iki döviz kuru için tüm analiz döneminin yanı sıra 2002-2007, 2008-2010 ve 2011-2015 olmak üzere üç alt dönem için Granger nedensellik testleri kullanılarak incelenmiştir. Çalışmamızda getirilerden volatilitelere doğru tek yönlü nedensellik (2008-2010 alt döneminde Dolar hariç) tespit edilmiştir.
DÖVİZ KURU VE ENFLASYON ORANI KISKACINDA PORTFÖY YATIRIMLARI: TÜRKİYE ÜZERİNE AMPİRİK BİR ANALİZ
Para ve Finans Alanında Teorik ve Uygulamalı İncelemeler EDİTÖR Dr. Şebnem TAŞ 2022, 2022
Bu çalışmanın amacı Türkiye ekonomisinde döviz kuru ve enflasyon oranının yabancı portföy yatırımları üzerindeki etkisini analiz etmektir. Bu bağlamda Aralık 2005 – Haziran 2022 dönemi zaman serisi yöntemleri ile test edilmiştir. Yabancı portföy yatırımlarının ülkeye yönelmesinde döviz kuru ve enflasyonun ne derece etkili olduğu çalışmanın temel motivasyonunu oluşturmaktadır.
FAİZ ORANLARI VE DÖVİZ KURU DÖNEMSEL ANALİZİ; TÜRKİYE ÖRNEĞİ
Döviz kuru ve faiz oranı ilişkisi uzun yıllar boyunca tüm dünya ekonomilerinde ilgi odağı olmuştur. Özellikle çoğu ülkelerin dalgalı kur sistemini benimsemesi ve öte yandan faiz oranlarının da özellikle yatırımları etkilemesi bakımından ekonomi üzerinde oldukça etkili olan bir değişken olması bu ilginin artmasında önemli bir gelişme sağladı. Bu gelişmelerin doğal bir sonucu olarak Döviz kuru ve faiz oranı arasındaki volatilite yayılma etkisi yıllardır bir çok alanda çalışmaya konu olmuştur. Bu konu üzerine yapılan çalışmalarda özellikle zaman serisi analizlerinde çoğunlukla çelişkili sonuçlar ortaya çıkmış ve ortak bir sonuca varılamamıştır. Literatüre katkı sağlamak amacıyla yapılan bu çalışmada Türkiye'de döviz kuru ve faiz oranı arasındaki volatilite yayılma etkisi eşik değerli ARCH (TARCH) analizi ile incelenmiştir. Çalışma dönemi olarak 04.01.2002 ile 21.04.2017 tarihleri arasında haftalık frekansta veriler seçilmiştir. Gerçekleştirilen birim kök testi sonuçlarına göre faiz oranı değişkeni düzey değerinde, döviz kuru ise birinci farkında durağan çıkmıştır. TARCH sonuçları ise faiz oranı volatilitesinin döviz kuru volatilitesini artırdığını işaret etmektedir. Anahtar Kelimeler Döviz Kuru, Faiz Oranı, ARCH (TARCH) yöntemi Keywords Exchange Rate, Interest Rate, ARCH (TARCH) method ABSTRACT The exchange rate and the interest rate relationship have been the focus of attention for many years in the world economy. Especially as most countries adopt a floating exchange rate system and on the other hand interest rates are a very influential variable on the economy especially affecting investments which provided an important development in the increase of interest. As a natural consequence of these developments, the volatility spread effect between the exchange rate and the interest rate has been the subject of many field work for years. Studies on this subject have often produced contradictory results, especially in time series analysis, and no common result has been achieved. In order to contribute to the literatüre ın this study, volatility spread effect between exchange rate and interest rate in Turkey is examined with threshold value ARCH (TARCH) analysis. Between 04.01.2002 and 21.04.2017, weekly frekans were selected as the working period. According to the results of the unit root tests performed, the interest rate was stable at the variable level and the exchange rate was stable at the first difference. TARCH results indicate that interest rate volatility increases exchange rate volatility.
Sosyoloji Araştırmaları Dergisi, 2016
In rural Black Sea communities in Turkey, women are often engaged with paid work to mitigate poverty. Rapana Venosa (veined rapa whelk) production is one of the sectors that rural women are especially employed. In this study, gender division of labour in the global production chain of veined rapa whelk and its implication for women's social satus were examined from a feminist perspective. Data were collected through in-depth interviews with owners, managers and women workers of whelkprocessing factories in two villages of Sinop-Dikmen and Samsun-Çarşamba districts and non-participatory observation. Research findings suggest that the flexible global production chain of rapa whelk depends on rural women's informal and cheap labour and thus reproduces the invisibility of women's labour and women's secondary status.