ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ФИНАНСЫ. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ГАРАНТИИ (original) (raw)

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ФИНАНСЫ. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ГАРАНТИИ

Государственные гарантии как инструмент распределения рисков инвестиционного проекта Аннотация Государственные гарантии, предоставляемые по инвестиционным проектам,-важный управлен-ческий инструмент, способствующий привлечению инвесторов к финансированию общественно значимых проектов. Несмотря на многие преимущества, он сопряжен со значительными риска-ми для гаранта, поэтому вопросы управления рисками, связанными с гарантийными обязатель-ствами государства, актуальны для многих стран, в том числе и для России, где уже давно назре-ла необходимость изменения существующего механизма гарантийной поддержки инвестиций. В настоящей статье описан опыт Бразилии и Индии в области предоставления государственных гарантий по инвестиционным проектам. Он особенно значим для России, поскольку обе страны являются ее партнерами по БРИКС и рассматриваются как наиболее привлекательные для раз-мещения зарубежных инвестиций. Его полезно применить в России с точки зрения повышения защищенности государства как гаранта инвестиций и управления рисками инвестиционных про-ектов при принятии решений о выдаче гарантий. В статье анализируются особенности организа-ции и управления государственными гарантиями в сфере государственно-частного партнерства, исследуются такие элементы системы государственного управления, как формирование гарантий-ных фондов защиты инвесторов от инвестиционных рисков и проведение оценки эффективности реализации инфраструктурных проектов. На основе проведенного анализа даются рекомендации по совершенствованию инструмента государственных гарантий в России. Ключевые слова: государственные гарантии, инфраструктурные инвестиции, риски инфраструктурных проектов, гарантийные фонды, механизм гарантийной поддержки, условные обязательства, устойчивость бюджета JEL: E62, H54