Borsa İstanbul Alt Sektör Endeksleri̇ Arasindaki̇ Oynaklik Yayilimlarinin Anali̇zi̇ (original) (raw)
Related papers
Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 2019
Günümüzde dünya genelinde artan ekonomik korumacılık ve ticaret savaşları, makro iktisadi verilerin gelecek tahminini ve bunların borsalar üzerindeki etkisini doğru tahmin etmeyi zorlaştırmaktadır. Yatırımcılar, doğası gereği günden güne değişmemesi gereken, gerek ikili ve gerekse çok taraflı ticaret anlaşmalarının hızlı bir şekilde değişmeye başladığı bir ekonomik konjonktür ile karşı karşıya kalmaktadır. Bu ekonomik ortam, yatırımcıların portföylerini oluştururken ve yönetirken makro iktisadi değişkenlerin etkisini daha fazla dikkate almalarını zorunlu kılmaktadır.Ekonomik olumsuzlukların arttığı bu ortamda çalışmanın amacı, ihracat ve ithalat miktar endekslerini kullanarak bu değişkenlerin, alt borsa endeksleri üzerindeki etkisini ortaya koymaya çalışmaktır. Bu itibarla 2003 yılı Şubat ayı ile 2018 yılı Ekim ayını kapsayan ve 189 döneme ait aylık veriler kullanılmıştır. İthalat ve ihracat miktar endeksleri ile 14 BİST alt endeksinin kullanıldığı çalışmada uzun dönemli eşbütünleşme ilişkisi, Johanssen ve Juselius (1990) metodoloji ile kurulan VAR modelleri ile araştırılmış ve 12 alt borsa endeksi ile ithalat ve ihracat miktar endeksi arasında uzun dönemli eşbütünleşme ilişkisi bulunmuştur. Ayrıca uzun dönem eşbütünleşme ilişkisinin kısa dönemli dinamiklerini ortaya koymak adına VEC modelleri kurulmuş, ihracat ve ithalat miktar endeksi ile 6 borsa alt endeksi (ENGIDA, ENBİLİŞİM, ENELEKTRİK, ENTEKNOLOJİ, ENTELEKOM ve ENTOPSAT) arasında kısa dönemli ilişki saptanmıştır.
Borsalarda Oynaklık Üzerine Yayınlanmış Akademik Çalışmaların Bibliyometrik Analizi
Yatırımcılar tasarruflarını yatırım araçlarında kullanıp karlarını maksimize etmeyi amaçlarken aynı zamanda riski minimize etmeye çalışmaktadırlar. Benzer şekilde borsada işlem gören payların alım-satım işlemlerinde kar maksimizasyonu ve risk minimizasyonu hedeflenir. Bu kapsamda yatırımcılar açısından önemli kavramlardan birisi oynaklıktır. Literatürde borsalarda oynaklığın modellenmesi ve tahmin edilmesine ilişkin çalışmalar yer almaktadır. Bu çalışmada Web of Knowledge veri tabanında yer alan ve borsalarda oynaklığı inceleyen yayınların bibliyometrik analizi yapılmıştır. Anahtar kelimeler kullanılarak yapılan aramada 1975-2017 yılları arasında toplam 7.568 adet yayın bulunduğu belirlenmiştir. Çalışmada, borsalarda oynaklık konusunda çalışan yazarlar arasındaki sosyal ağ yapısı, ortak yazarlık ve konu temelli değişkenler incelenmiştir. Analiz sonucunda ortak yazarlık ağ yapısının Amerika Birleşik Devletleri ve Çin ağırlıklı olduğu belirlenmiştir. Ayrıca birlikte geçen anahtar kelimeler haritalandırıldığında “volatility”, “stock market”, “stock returns” “econophysics”, “GARCH” ve “financial crisis” kelimelerinin daha sık kullanıldığı görülmüştür. Anahtar kelimelere göre yapılan analizde 7 sınıf oluşmuştur. Birinci sınıfta “volatility”, “stock market”, “stock returns”, “quantile regression”; ikinci sınıfta “exchange rate volatility”, “trade openness”, “monetary policy”; üçüncü sınıfta “high-frequency data”, “asset allocation”; dördüncü sınıfta “stochastic volatility”, “long memory”; beşinci sınıfta “econophysics”; altıncı sınıfta “forecasting” ve son sınıfta JEL kodları en fazla kullanılan kelimelerdir.
Muhasebe ve Finansman Dergisi, 2021
Bu çalışmanın amacı Kredi Temerrüt Takası (CDS) puan değerleri ile ülkede bulunan birincil ve alt sektör endeksleri arasında herhangi bir etkileşimin olup olmadığının incelenmesidir. Çalışmada Türkiye'nin ülke olarak borçlanma maliyetini temsil eden CDS primi değeri ile ülkenin ekonomisinin temel göstergeleri olan birincil sektör endeks değerleri arasındaki ilişki incelenmiş ve CDS Puan değerleri ile incelenen yaklaşık tüm sektör endeks değerleri arasında karşılıklı nedensellik ilişkisinin bulunduğu tespit edilmiştir. Bu durum ülke CDS primleri yüksekliğinin ülkede mal ve hizmet üreten tüm sektörlerdeki şirketlerin faaliyetleri için kaynak maliyetlerini olumsuz yönde etkilediğini ve aynı zamanda ülkedeki üretim sektöründeki değişimlerin ülke derecelendirme notlarını ve dolayısıyla bunun da CDS puanını etkilediği şeklinde değerlendirilmiştir.
Seçilmiş BIST Alt Sektör Endekslerinde Volatilitenin ARCH-GARCH Yöntemleri İle Modellenmesi
2020
Bu calismada, Borsa Istanbul (BIST) alt sektor endeksinde yer alan Gida ve Icecek (XGIDA), Kimya, Petrol ve Plastik (XKMYA), Metal, Esya ve Makine (XMESY), Orman, Kagit ve Basim (XKAGT), Tas ve Toprak (XTAST) ve Tekstil ve Deri (XTEKS) sektoru endekslerinin 01.1997-07.2019 tarihlerini kapsayan aylik getiri serilerinin volatilite modellenmesinde hangi modelin daha iyi sonuc verdigi belirlenmeye calisilmistir. Kosullu degisen varyans modelleri ile test edilen serilerde volatilitenin hem otoregresif kosullu degisen varyans modeli (ARCH) hem de genellestirilmis otoregresif kosullu degisen varyans modeli (GARCH) etkisi gosterdigi tespit edilmistir. Ampirik analizler sonucunda, Gida ve icecek sektoru endekslerine iliskin volatilite tahminlerinde en uygun modelin GARCH (1,1), kimya, petrol ve plastik ve metal esya ve makine sektoru endeksine ait volatilite tahminlerinden en uygun modelin Ustel-GARCH (E-GARCH) (1,1), orman, kagit ve basim ve tekstil ve deri sektoru endeksleri icin en uygun ...
Borsa İstanbul Endeksleri̇ni̇n Bi̇rbi̇ri̇yle Bağinin Keşfi̇
Journal of Life Economics, 2018
Causality analysis in finance and economic areas are frequently used to measure the long-term relationship between variables. Both in the World and in Turkey, there are many studies about the power of interdependence among stock markets. In these studies, it was tried to measure the relation between important indices of different countries' stock markets. In this study, it has been tried to determine whether the stock market indices within the Istanbul Stock Exchange have interdependence and which indice shave opposite direction or which indices have same direction. 192ort his reason, it is thought that this research will contribute to the literature. The purpose of this study is to discover whether there is a causal relationship between the important indices in the Istanbul Stock Exchange. Istanbul Stock Exchange 100 index (XU100)and some other stock indices such as; BIST All Shares Index(XUTUM), Istanbul Stock Exchange 30 Index(XU030), Financial Index(XUMAL), Industrial Index(XUSIN)and Services Index(XUHIZ)were included in the survey.Daily closing data between the years 2010-2017 of Istanbul Stock Exchange indices were used in the study.Firstly, unit root tests were applied to 6 time series data.First differences became stationary when all of the series were not stationary at level values.Hence, Johansen cointegration methodology was applied to the series. Thelagorder of the model was found 3 and Johansen Cointegration test was performed.1 cointegrated vector is encountered. The relationship between indices has been examined in detail by Vector Error Correction Model.
Muhasebe ve Finansman Dergisi, 2015
In this study, with data in the period of 04.01.2000-18.03.2014, which Chemical, Industrial, BIST 100 Index and closing price of Brent Oil changes in oil prices on the stock market has tried to expose the effects. Brent oil price changes in recent research conducted in these indices (BIST100, BISTSINAİ, the BISTKİMYA) return volatility on the explanatory variable determining whether established for the ARMA-GARCH model, the variance equation Brent Oil price change as explanatory variables were added, ARCH and GARCH term did not show a significant change and Brent Oil is added to the variance equation after the coefficient of returns negative, although not statistically significant which have been identified. This result, on BIST100, BISTSINAİ ve BISTKİMYA return volatility of Brent oil price changes prove not to be a statistically significant effect.
2017
Bu calismada; Borsa Istanbul’da (BIST) islem goren Kimyasal Urunler, Diger Kimyasal Urunler Sanayi, Metal Ana Sanayi ve Metal Esya, Makina ve Gerec Yapimi ve Teknoloji sektorunde faaliyet gosteren 40 yuksek teknoloji firmasinin sermaye yapilarinin belirleyicilerinin tespiti amaclanmaktadir. Bu amacla, 2008- 2015 donemin de Borsa Istanbul’da (BIST) faaliyet gosteren 40 yuksek teknoloji firmasinin veri seti panel veri analizi ile incelenmistir. Modelde yer alan bagimli degiskenler; kisa vadeli yabanci kaynaklar/toplam aktif, kisa vadeli yabanci kaynaklar/ toplam aktif, uzun vadeli yabanci kaynak/toplam aktif ve ozsermaye/ toplam aktiftir. Bagimsiz degiskenler ise; buyume, buyukluk, borc disi vergi kalkani, varlik yapisi, karlilik, temettu dagitimi, cari oran, ar-ge harcamalari, GSYIH, borsa kapitalizasyonu, enflasyon ve faiz olmustur. Sonuc olarak dort model olusturulmus ve bu dort model dengesiz panel veri analizi yontemi ile tahmin edilmistir
DergiPark (Istanbul University), 2006
Günümüzde fon ihtiyacı duyan ekonomik birimler uzun vadeli fon taleplerini ekonomik sistemin gereklerine uygun olarak sermaye piyasalarından karşılamaktadırlar. Firmalar menkul kıymet borsalarına tahvil ve hisse senedi ihraç ederek fon ihtiyaçlarını piyasa koşullarına uygun olarak temin edebilmektedirler. Özellikle birincil piyasada halka arz edilen hisse senetleri; ikincil piyasada yatırımcılar arasında piyasa koşullarına bağlı olarak alım satım yoluyla el değiştirmektedir. Bu piyasalarda işlem yapan yatırımcılar için, hisse senetlerinin değişen piyasa koşullarına göre oluşan fiyat hareketlerinden kazanç elde etme isteği; sermaye piyasasında her zaman geçerli, temel hedeflerdendir. Yatırımcılar bu hedeflerine ulaşabilmek için hisse senetlerinin gelecekteki fiyat değişimlerini önceden bilmek isterler. Ancak çoğu zaman bu piyasalardaki belirsizlik ve risk bunu olanaksızlaştırmaktadır. Bu durumda, bu piyasalarda işlem yapan bireysel yatırımcılar, alım satım kararı verirken kendilerine özgü bireysel gözlem, bilgi ve deneyimlerinden yola çıkarak belli stratejiler geliştirirler. Bu stratejilerde asıl önemli olan; seçilen hisse senedinin ne zaman alınıp, ne zaman satılacağının doğru bir şekilde belirlenmesidir. Önceden zamanlamanın doğruluğunu veya yanlışlığını kestirmek olanaksızdır. Aynı durum kararın alınmasında kullanılan strateji için de geçerlidir. Çalışmamızda hisse senedi alım satımında uygun zamanlama bireysel yatırımcılar açısından simülasyon yoluyla incelenmektedir. Yatırımcıların alım satım kararlarını verirken olası stratejileri belirlenmiştir. Ardından bu stratejiler; İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında tanımlanmış olan sektör endekslerinin kapanış değerlerine uygulanarak her bir sektör için uygun strateji belirlenmeye çalışılmıştır.