Essais sur la politique monétaire en Tunisie dans un cadre d’Équilibre Général Dynamique Stochastique (original) (raw)
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Essays on Monetary Policy in Tunisia in a Stochastic Dynamic General Equilibrium Framework
2019
En Tunisie, les autorités ont dû faire face à maints défis économiques en 2011 qui a marqué un véritable retournement de la conjoncture économique après le soulèvement populaire et le renversement du pouvoir politique en place. Depuis,la Banque Centrale de Tunisie a été au centre des controverses quant au rôle qu’elle a joué ou qu’elle devrait jouer vis à-vis de la croissance, de la réduction du chômage et de la stabilité des prix. Le premier chapitre analyse les effets de la politique monétaire dans un contexte d’une menace inflationniste élevé. Nous montrons que les effets de la réponse de la BCT à l’inflation a été limitée et que l’instrument de politique monétaire est devenu quasi-inopérant. Il ressort que l’efficacité de la politique monétaire de la BCT a donc été limitée par autres facteurs telle que la forte dépréciation du dinar observée depuis 2011 a fait s’accroitre l’inflation importée. Le deuxième chapitre porte sur l’interaction entre la politique monétaire et les mouve...
2021
La crise sanitaire a annonce le debut d’une serie de chocs constituant une source d’incertitude impactant le processus decisionnel des banques centrales. Dans ce cadre et pour soutenir l’economie, Bank Al-Maghrib a procede a des injections massives de liquidite mais egalement a la reduction de son taux directeur. Cet article vise a analyser le degre d’asymetrie de la transmission de la politique monetaire en periode d’incertitude, a savoir la crise sanitaire. En particulier, il s’agit de repondre a la question suivante : En contexte d’incertitude, comment Bank Al-Maghrib peut-elle ameliorer la transmission de la politique monetaire par le biais du canal du taux d’interet ? A partir d’une exploration de la revue de litterature theorique et empirique, nous avons mene une analyse du contexte de conduite de la politique monetaire afin de determiner l’impact de ce contexte sur la transmission de la politique monetaire. Les resultats de notre analyse mettent en avant une certaine asymetri...
Règle de Taylor dans le cadre du ciblage d’inflation: Cas de la Tunisie
La Revue Gestion et Organisation, 2013
Règle de Taylor sous la version dynamique, Règle de Taylor sous la version statique, Etude de stationnarité, L'hétéroscédasticité et l'autocorrélation des résidus. R É S U M É La stratégie de ciblage d'inflation est créée pour orienter la politique monétaire vers la stabilité des prix. Elle dépend du degré d'indépendance de la banque centrale et de sa disposition à éloigner tout type d'interférences susceptibles d'exprimer des pressions inflationnistes qui compliqueraient la gestion de la stratégie de ciblage. L'instrument de conduite de la politique monétaire présenté par Taylor suggère que la banque centrale met en relation le taux d'intérêt de court terme avec l'inflation et le cycle économique. Cette règle est considérée comme un moyen adéquat de conduite des politiques économiques. Nous allons estimer la règle de Taylor sous la version statistique puis la version dynamique afin de déterminer quelle spécification représente mieux la politique menée par la banque centrale de la Tunisie et conclure si cette banque ajuste graduellement son taux d'intérêt.
Pouvoir de marché et stabilité financière: Etude du secteur bancaire Tunisien
African Development Review, 2016
R esum e: Cette etude vise a tester empiriquement la relation entre la diversification des revenus et le pouvoir de march e ainsi que la relation entre le pouvoir de march e, la diversification des revenus et la stabilit e financi ere bancaire. En se basant sur une base de donn ees de 10 banques commerciales Tunisiennes sur la p eriode allant de 1990 a 2013, on d emontre qu'il existe une relation significative et positive entre le pouvoir de march e et la stabilit e financi ere. Ceci vient renforcer les r esultats des recherches ant erieures portant sur diff erents syst emes bancaires dans plusieurs pays.
Analyse de l’efficacité de la politique monétaire en République Démocratique du Congo
Revue Congolaise d'économie et gestion , 2024
Notre étude a porté sur une analyse comparative de l'efficacité des instruments de politique monétaire utilisés en République Démocratique du Congo (RDC) de 1987 à 2018. L'objectif était d'examiner l'impact de ces instruments sur l'efficacité de la politique monétaire de la Banque Centrale du Congo (BCC) pendant cette période. Nous avons émis l'hypothèse que les instruments de politique monétaire utilisés en RDC étaient moins efficaces pour atteindre les objectifs finaux de la BCC. Pour vérifier cette hypothèse, nous avons utilisé des méthodes statistiques et économétriques, incluant la corrélation, la causalité et la modélisation VAR. Les résultats montrent que l'inflation (INFL) est positivement corrélée avec le taux de dépôt (TD) et le taux de change (TXRO), et faiblement négativement corrélée avec le taux de masse monétaire (TMM). Il ressort de nos analyses qu'un choc positif sur le TD n'a pas d'effet immédiat sur l'inflation, mais devient négatif à la deuxième période, puis positif de la troisième à la neuvième période, et stable à partir de la dixième période. Un choc positif sur le TXRO n'a pas d'effet immédiat non plus, devient négatif à la deuxième période, puis positif de la troisième à la septième période, et stable à partir de la dixième période. Un choc positif sur le TMM a un effet négatif immédiat, puis devient positif à la troisième période, négatif à la quatrième période, et stable à partir de la septième période.En sommes, il en découle de nos analyses que les instruments de politique monétaire utilisés pour réduire l'inflation n'ont pas été efficaces sur toute la période étudiée en RDC.
Evaluation du système financier Algérien: Construction d’un indice agrégé de stabilité bancaire
2015
This article aims to elaborate an index of stability in the Algerian banking sector. We completing the battery of indicators developed by the bank of Algeria and by the IMF under the Financial Sector Assessment Program with the introduction of new variables and with the use of different econometric tools. Firstly, we propose different modelings of the stability index. We mobilize the principal components analysis for selecting the relevant information and the appropriate weights on the various variables. The article also uses the often adopted banking z-score. Secondly, we look for the best modeling with an econometric validation through the linear specification. The pattern of our aggregate banking stability index is in line with the recent evolution in Algeria. The index of stability of the Algerian banking sector is increasing during the considered period 2007-2011. This latter period is characterized both by deepening banking reforms and by recapitalization of public banks. The ...
Inefficience des banques dans un pays en mutation : cas de la Tunisie
Revue Libanaise de Gestion et d'Économie, 2009
Dans cette étude nous avons mené une analyse à deux étapes de l'inefficience technique des banques tunisiennes sur une période, (2002-2006), assez fragile pour le secteur bancaire tunisien (FMI, 2002 et 2007). La modélisation de l'efficience, dans le contexte de ce travail, permet de dépasser les limites des approches conventionnelles, plus particulièrement les corrélations complexes qui affectent les scores d'efficience. L'utilisation de la procédure de Simar et Wilson (2007), qui se base sur la technique du bootstrap, nous a permis d'estimer l'effet de certaines variables clés de l'activité bancaire sur l'inefficience technique des banques tunisiennes. Les résultats suggèrent que la mauvaise qualité des crédits et l'insuffisance de capitalisation sont les principales sources d'inefficience des banques tunisiennes. Les résultats montrent également que les grandes banques et les banques publiques sont les plus inefficientes. Ces dernières sont mandatées pour soutenir financièrement différents projets économiques et sociaux qui ne répondent pas toujours à une logique de profit. Deux implications essentielles en découlent : d'une part, les banques tunisiennes se trouvent dans l'obligation d'améliorer leurs techniques de gestion du risque de crédit ; d'autre part, les autorités de tutelle devraient accélérer la privatisation des banques publiques.