Efecto del reparto de dividendo en el retorno de la acción en Chile (original) (raw)
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2009
El objetivo del trabajo es presentar la interaccion entre el reaseguro proporcional y el reparto de dividendos. En primer lugar, resumimos las caracteristicas del modelo clasico de la teoria de la ruina y comentamos las modificaciones producidas por la introduccion de un reaseguro proporcional y del reparto de dividendos con una barrera constante. Asimismo, adaptamos las diferentes magnitudes relacionadas con el reparto de dividendos a un modelo con reaseguro proporcional y explicitamos las formulas de las diferentes magnitudes para una cuantia individual de los siniestros con una distribucion exponencial unitaria. Finalmente, presentamos un analisis numerico y las conclusiones.
Anuncios de cambios en pagos de dividendos y su impacto en la riqueza de los accionistas: evidencia empírica en Chile Este estudio documenta por primera vez el impacto que tienen cambios significativos en el pago de dividendos de empresas chilenas sobre la riqueza de los accionistas. Se analiza una muestra de 129 cambios de pagos en dividendos (75 aumentos y 54 disminuciones) por sobre o bajo el 10% real, en el período 1990-1995. El retorno anormal acumulado en dos días alrededor de la fecha de anuncio es de 1,11% y -1,19% para aumentos y disminuciones respectivamente, siendo ambos estadísticamente significativos. Adicionalmente, el estudio muestra que los precios accionarios reaccionan frente a cambios en anuncios de dividendos definitivos y no así ante anuncios de dividendos provisorios. Finalmente, el retorno anormal acumulado para un período de 10 días alrededor de la fecha de anuncio es significativo tanto para aumentos como para disminuciones, lo cual no es consistente con la evidencia empírica internacional.
El Trimestre Económico
En este articulo investigo los coeficientes (ratios) de pago de dividendos de las compañías chilenas pueden explicarse por el grado de los conflictos potenciales de agencia entre los accionistas minoritarios y los que controlan la empresa. Utilizo el análisis de regresión de un panel de datos y un estudio de hechos para someter a prueba diferentes hipótesis relacionadas con el afecto de la gestión empresarial en las políticas de pago a los accionistas.Los resultados muestran que en el contexto de una economía emergente, como la chilena, que presenta una alta concentración de la propiedad y una extendida utilización de conglomerados y estructuras piramidales, la teoría de la búsqueda de la renta para explicar los efectos de los problemas de agencia en las políticas de pago de dividendos parecen ser en particular pertinentes. Las compañías que presentan un grado mas alto de coincidencia entre los derechos de flujo de efectivo y los derechos de control tienden a tener políticas de divi...
Ecos de Economía, 2015
This paper analyzes the stock-market response to monetary policy decisions made by the Central Bank of Chile. We use a methodology designed for the study of low frequency events and monthly data from September 2001 to December 2013 to estimate the effect of anticipated and unanticipated changes in the Chilean monetary policy interest rate on stock returns. In contrast to the research findings in the literature for the U.S., we find no evidence that monetary surprises affect Chilean stock returns.
Cambios en El Rating De Bonos y Su Efecto en Los Precios Accionarios: El Caso Chileno
2000
The paper studies the effect of bond rating upgrades (downgrades) on stock prices in Chile which, based on the international evidence is expected to be positive (negative). However, no effect is observed, even when the sample is analyzed according to the type of agency that announced the rating change and the type of change. The explanation of our findings may lie in the particular characteristics of the Chilean capital market, where institutional investors have an important role, and where ownership is highly concentrated.
Influencia de las Políticas de Dividendos sobre el Precio de las Acciones
2017
Breve ensayo sobre si existen casos donde la política de dividendos tiene un efecto en los valores de las acciones en el mercado, y si hay pruebas del comportamiento del inversionista y su preferencia a favorecer títulos de empresas que pagan dividendos de forma continua y sostenida versus retención de las utilidades. Continuación de la debacle del ensayo de <b>Miller-Modigliani</b>.
Estudios de Administración, 2012
This study seeks to determine the effect of changes in CEO or Corporate Board Chairman in the value of the firm by market reactions in the stock, as well as effects on transaction volumes. Also, if the announcement of a successor alter the effect of the change and whether the knowledge that the CEO or Corporate Board Chairman continues or leaves the firm, does alter these results. The analysis of the effect of the change of CEO or Corporate Board Chairman for the Chilean market, in general, shows satisfactory results that support the found in other economies, and it complement and update the results by Romero (2004) for Chile, although some exceptional cases, as the successor effect for the case of change of Corporate Board Chairman, satisfactory explanations for the local market were found. Furthermore, the inclusion of the study of volumes supplemented in valuable ways the results found in the study of returns.
El dividendo: otro punto de vista
Generalmente las empresas cotizadas que reparten dividendo son mas atractivas para el inversor. El texto analiza si el dividendo es lo mas interesante y rentable para el inversor.