Economic crisis in Brazil: its roots, causes and scenarios (original) (raw)

Brazil's economic growth has been steadily decelerating from 2011 onwards. After 2014, it has obviously turned into recession, with the largest South American economy showing clear signs of crisis. After identifying the main features of the economic crisis, we 1 highlight the causal macroeconomic factors, such as a diminishing trade balance, a rapid increase of household consumption, a low level of investment and the deterioration of fiscal discipline, and attempt to uncover the underlying reasons for these processes. Then we focus on the micro-economic factors and analyze the low competitiveness of the Brazilian economy, as well as the structural changes deriving mainly (but not exclusively) from changes in the directions of trade policy (from the early 2000s onwards). The main conclusion of the paper is that the ongoing, complex Brazilian crisis cannot be explained only by changes in international economic trends (e.g. the falling prices of primary commodity goods); instead, Brazilian economic policy decisions have played a pivotal role as well. Összefoglalás: 2011 óta a brazil gazdaság növekedése fokozatosan lassult, majd 2015-ben csökkenésbe fordult, ami egyértelműen jelezte, hogy gazdasági válság van kibontakozóban Dél-Amerika legnagyobb országában. A válság főbb ismérveinek bemutatása után az írás az okokat kutatva elsőként a makroszintű tényezőket elemzi: a kereskedelmi mérleg romlását, a háztartási fogyasztás felfut(tat)ását, az alacsony beruházási szintet és a költségvetési fegyelem romlását, valamint az e folyamatok hátterére keres magyarázatot. Ezt követően a mikroszintű tényezők felé fordul, amikor is a brazil gazdaság alacsony versenyképességének és a külgazdasági irányváltás gazdaságtorzító hatásainak a vizsgálata kerül a középpontba. A cikk fő következtetése szerint napjaink brazil gazdasági válsága csak részben magyarázható a külső gazdasági feltételrendszer romlásával, annak kialakulásában (belső) gazdaságpolitikai döntések is jelentős szerepet játszottak. Végezetül a válságból való lehetséges kiutak felvázolása zárja az írást.