Bail-in Research Papers - Academia.edu (original) (raw)

2025, Quaderni di ricerca giuridica

The issue No 104 of the Quaderni di ricerca giuridica examines how EU Member States have implemented the requirements set in Article 3 of the BRRD regarding the institutional framework of the national resolution authorities, ten years... more

2025, Corriere giuridico

Fra i numerosi strascichi giudiziari, civili e penali, della vicenda Parmalat merita di essere menzionata la sentenza in commento. Il Tribunale di Milano condanna la società di revisione contabile a risarcire il danno subito da azionisti... more

2025, European Banking Orgnization Law Review

The Single Resolution Mechanism (SRM), which has been in operation since 2016, is particularly complex. It is headed by a 'specific' agency, the Single Resolution Board (SRB), but national authorities as well as national legal frameworks continue to play a decisive role in its operation. The Meroni doctrine also sets limitations on the extent to which (discretionary) powers may be delegated to the SRB. For this reason, very complex mechanisms had to be devised to guarantee that the European Commission and the Council would be sufficiently involved. Also, the SRM only applies to Banking Union Member States (i.e., euro area Member States and states in close cooperation). The coexistence of the Internal Market/EU27 on the one hand and the Banking Union on the other is a further source of complexity, as is the fact that the SRM partially relies on international law (the Single Resolution Fund and perhaps the European Stability Mechanism in the future). In short, the complexities within the SRM are many, and this article sheds light on them by considering complexities of a procedural, institutional and legal nature. It concludes by demonstrating that complexity has increased over time, yet it is probably unavoidable at this stage of European integration. However, efforts could still be made to simplify the applicable legal framework.

2025

Analyse des mesures de l'UE 67 sous l'angle de la Théorie de Williamson Le soutien et les conseils de ma directrice de mémoire, Madame Curzon-Price, ont été essentiels à la formulation puis à l'élaboration de ce travail. Je la remercie tout particulièrement pour son enthousiasme quant au sujet choisi. Je souhaite également témoigner ma gratitude au Professeur Jan-Erik Lane pour son aide dans la préparation du projet de mémoire et pour les précieux manuels de doctrine qu'il a mis à ma disposition. Un grand merci également à l'étude d'avocats Perréard, de Boccard, Kohler, Ador et Associés -Genève pour les nombreux ouvrages juridiques auxquels j'ai eu accès et qui m'ont grandement aidé à m'orienter dans les méandres de la législation communautaire. Ma famille m'a apporté un soutien constant, moral et technique (jusqu'à la dernière minute). Mille mercis à Fabienne, Laura et Adriana pour leur aide précieuse. Je tiens, enfin, à exprimer toute ma reconnaissance à Messieurs Levrat et Schwok, professeurs à l'Institut européen de l'Université de Genève, qui, en plus de leur engagement inconditionnel lors de leurs enseignements, offrent aux étudiants cette formidable opportunité d'être publié.

2025

2024, Emperor International Journal of Finance and Management Research

Banking industry in India is struggling hard to address the problem of Non performing Assets (NPA). The problem is much more severe among Public Sector Banks and it has reached almost 9 percent of the total advances in 2015-16. Reduced interest income and provisioning requirements erode away profitability and lending capacity. The recent announcement by the Government of India to issue recapitalization bonds worth Rs 1.35 lakhs crore can give stimulus to the banking sector without incurring much fiscal burden. The capital base of the banks will be strengthened and the banks can earn dividends on shares. However banks and the government must be more responsible and take extra care while exploiting the new opportunities. The losses are needed to be recognized and reported properly.

2024, HAL (Le Centre pour la Communication Scientifique Directe)

2024, Dada Rivista di Antropologia post-globale

Even if tendentially, the "forms of State", by articulating the quality of the rights concretely recognized to citizens, appear to be valid also in the discernment of the economic system pertaining to a specific country. In this sense, with particular reference to the models of the "State of Law" and the "Welfare State", as well as those of the "market economy" and the "social economy", it is possible to deduce the distinctly untechnical juridical nature of the formulas "Welfare State of Law" and "social market economy", notwithstanding the occurrence of these terms in the context of constitutional documents and Treaties.

2024, M. Cartabia, M. Ruotolo (ed.), Potere e Costituzione, Enciclopedia del diritto, Tematici, V, Giuffrè, Milano

La sicurezza e le sue diverse dimensioni giuridiche.-2. La parabola della sicurezza e i suoi rapporti con il potere: dalla sovranità dello Stato alla sovranità della Costituzione.-3. Sicurezza e Costituzione repubblicana.-4. Sicurezza e assetto dei poteri, tra forma di Stato e forma di governo.-5. Sicurezza e diritti fondamentali: garanzia o limite?-6. L'inesistenza di un "diritto alla sicurezza".-7. La sicurezza come valore fondamentale e il suo problematico bilanciamento.

2024, Journal of Governance and Regulation

How to cite this paper: Jones, L., Geretto, E., Polato, M., & Velliscig, G. (2021). The implications for bank risk posed by the bail-in amendments to the ranking of unsecured senior debt instruments in insolvency hierarchy. Journal of Governance & Regulation, 10(2), 108–117. https://doi.org/10.22495/jgrv10i2art10 Copyright © 2021 The Authors This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0). https://creativecommons.org/licenses/by/

2024

queste circostanze trova alimento un'incertezza sulle condizioni d'esistenza, sul futuro personale e collettivo, ormai non più solo dei giovani: è da chi già lavora anche da anni che arrivano, sempre più di frequente, giudizi rassegnati, quando non del tutto negativi, sulla propria sorte pensionistica. Questi accenni, al di là della ragione contingente del richiamo, sollevano piuttosto altri interrogativi sul "perché", sulle cause all'origine di una simile situazione. Stante quanto detto, comunque, la domanda d'apertura può essere riformulata con l'aggiunta di un avverbio temporale: cosa è oggi il welfare? Come dire, il tentativo è di cogliere, intanto, il modus operandi, attraverso cui si realizza l'accennata incidenza modificativa della crisi. Inoltre, e soprattutto, il senso di marcia, la direzione di quei cambiamenti. Assumendo, peraltro, un punto di vista e di valutazione preciso e, per sé, implicito, quando non affermato, in molte delle scelte politiche e legislative, quello del principio di sussidiarietà. Va premesso, allora, che, per quanto irrisolta sia la questione definitoria e dinamico il processo, almeno per segnare i confini dell'indagine, occorre specificare cosa stia, o si voglia mettere, sotto l'ombrello del welfare. Al riguardo, ancora di recente, in ambito sociologico vi sono stati ascritti, peraltro in modo non esaustivo, «cinque pilastri fondamentali […]: il sistema pensionistico, quello sanitario, le politiche del lavoro e quelle dell'istruzione, gli interventi socio-assistenziali» 3. Un elenco, questo, che ad altri può risultare in difetto, come pure in eccesso. Nel primo senso, in questo volume, va segnalato l'accenno alle politiche abitative fatto sia da Elisabetta Croci Angelini sia da Giulio Maria Salerno. Invece, nell'ottica della "sicurezza sociale", di matrice giusprevidenziale, il tutto si compone tradizionalmente dell'assistenza sociale e della previdenza sociale-questa però non riducibile alle sole pensioni-, semmai insieme alla sanità. Piuttosto, di recente, una non consolidata acquisizione sono le politiche del lavoro, in ragione soprattutto della "condizionalità" , ossia la partecipazione attiva nella ricerca di nuova occupazione, richiesta dalla legge per beneficiare delle prestazioni previdenziali di sostegno al reddito (da ultimo, art. 4, co. 33, 41-43, l. 28 giugno 2012, n. 92) 4. Anche frutto della specificità degli approcci disciplinari, l'oscillazione riflette in realtà il fatto che, se comune è il fine-il benessere dei cittadini, come 5 La molteplicità e l'eterogeneità delle disposizioni hanno fatto dubitare che si tratti di "un 'sistema' in senso proprio", piuttosto che "di 'regimi' pensionistici" con uno scopo comune:

2024, SSRN Electronic Journal

This paper was written while Lucia Qualia was a research fellow first at the BIGSSS (University of Bremen) and the Hanse-Wissenschaftskolleg (HWK) and then at the Scuola Normale Superiore (SNS), Florence.

2024

The present work intends to offer a synthetic description of the historical and juridical conditions that introduced the work of the Constituent Assembly on the subject of social protection. The debate that arose in that forum presents highly topical profiles as it allows us to grasp the complexity of national welfare, which has always been characterized by a form of imperfect universalism.

2024, Columbia Law Review

2023, Journal of Governance and Regulation

2023, Banca, Borsa e Titoli di Credito

La nota esamina una recente decisione della Corte di giustizia dell’Unione europea in tema di rapporto tra tutela dei diritti fondamentali e procedure di risoluzione bancaria, nell’ambito della vicenda riguardante la crisi del Banco Espírito Santo S.A. Nello specifico, la Corte ha ritenuto che la limitazione operata nel caso di specie non costituisca un’espro- priazione, ma l’esercizio di un potere conformativo. Ragion per cui, non è necessario prevedere un indennizzo corrispondente al valore di liquidazione (principio del “no creditor worse off”), ma — al fine di rendere la limitazione proporzionale — è sufficiente prevedere un meccanismo che sia in grado di garantire la neutralità economica dell’operazione per i soggetti interessati. Nel caso di specie, la misura di risoluzione consisteva nell’istituzione di un ente ponte e la legislazione nazionale prevedeva a tutela della posizione degli azionisti una norma secondo cui l’eventuale eccedenza del ricavato della vendita dell’ente ponte dovesse essere destinata all’ente creditizio originario o alla sua massa fallimentare. L’Autore, nel condividere parzialmente la ricostruzione della Corte, rileva che, in ogni caso, sia necessario verificare il rispetto di un generale principio di neutralità economica, in astratto e in concreto, e che può consistere anche nel principio del NCWO. E qui, la conclusione che la limitazione può essere proporzionale solo quando i soggetti interessati sono stati messi davvero in una posizione di indifferenza rispetto all’esperimento della misura di risoluzione.
The case note analyses the decision issued by the Court of Justice of the European Union concerning the relationship between fundamental rights and bank resolution procedures. Specifically, the Court held that the limitation operated does not constitute a deprivation of property, but it concerns the control of the use. For this reason, it is not necessary to provide for compensation as the liquidation value (principle of “no creditor worse off”), but — in order to make the limitation proportional — it is sufficient to provide for a mechanism that is capable of guaranteeing the economic neutrality of the operation for the parties concerned. In the present case, which regards the resolution of Banco Espírito Santo S.A, the measure consisted of the establishment of a bridge institution. The issue was that the national legislation, which provided for the protection of the shareholders’ claim, established only a rule according to which any surplus of the proceeds of the sale of the bridge institution was to be allocated to the original credit institution or its insolvency estate. The author, in partially agreeing with the Court’s reconstruction, argues that, in any event, it is necessary to verify compliance with a general principle of economic neutrality, in abstract and in concrete terms, which may also include the NCWO principle. Hence, the conclusion is that the limitation can only be proportional when the persons concerned have been genuinely placed in a position of indifference as compared to the exercise of the implementation measure.

2023, International Journal of Finance & Banking Studies (2147-4486)

The great recession heralded in by the subprime mortgage crisis, took a dramatic turn for worse as a result of collapse of the Lehman Brothers bank in September 2008. The crisis deemed to be the most devastating after the Great Depression of 1929, had a debilitating effect on world economies, developing and advanced alike. The extent of its devastation which is still being felt in Europe and many parts of the globe reminds us the interconnectedness of financial institutions, particularly those tagged TBTF or SIFIs. Policy makers scrambled to curtail the ugly effect of the crisis by rescuing the SIFIs within their jurisdiction largely through bailout mechanism and provision of implicit guarantee for the debts of failing/failed institutions. As soon as the tide is stemmed, they cast their gaze on new crisis resolution and recovery measures that could rein in systemic risks associated with SIFIs, prevent future crises and reduce the concomitant moral hazards in the current resolution measures. The objective of this paper is to assess ex ante the potential impacts of implementing the new Banking recovery and resolution directives on Europe's TBTF banks.

2023

Rivista Banca Impresa Società

2023

Il clinamen solidaristico della Costituzione sospeso tra teoria e ideologia ** SOMMARIO: 0. La tesi.-1. Il campo.-2. L'art. 2 Cost. e il principio solidaristico.-3. L'art. 53 Cost. e la solidarietà tributaria.-4. L'art. 81 Cost. e i vincoli alla spesa pubblica.-5. Il "travisamento" dei diritti sociali e i suoi riflessi sulla c.d. costituzione economica.-6. Teorie della solidarietà vs. dottrine dell'economia.-7. Intermezzo: l'homo oeconomicus come modello morale.-8. La singolarità pandemica.-9. Solidarietà e giustizia sociale.-10. Conclusioni.

2022

Les prémisses de l’Europe bancaire et financière figuraient déjà dans le traité de Rome (1957). Outre la libre circulation des marchandises, ce dernier prévoyait les libertés d’établissement, de prestation de service ainsi que de circulation des personnes et des capitaux (article 67). Ces libertés fondamentales ont constitué un terreau favorable à l’émergence d’un marché bancaire et financier européen. Il faudra toutefois attendre l’Acte unique européen de 1986, suivi de la directive de 1988, pour que l’article 67 entre en vigueur le 1er juillet 1990.

2022, lavoce.info

Si parla molto di incostituzionalità del bail-in, specie da parte di chi rappresenta gli interessi delle banche. Si tratta però di argomentazioni prive di fondamento, a meno che non si voglia sostenere che è incostituzionale che le banche... more

2022

En el ordenamiento jurídico español, el reconocimiento constitucional del derecho de propiedad como un derecho cuyo contenido esencial resulta indisponible para el legislador implica que los poderes públicos no pueden privarles de ella sin que exista una causa de utilidad pública o interés social y una justa compensación. Toda privación o expropiación que tenga lugar sin la concurrencia de estos elementos se reputa una lesión del derecho de propiedad. Por este motivo, cuando nos enfrentamos a algo que, prima facie, pueda considerarse una lesión del derecho de propiedad, surge la cuestión de si falta el presupuesto causal o habilitante de la expropiación , bien la justa indemnización, bien ambos elementosUniversidad de Málaga. Campus de Excelencia Internacional Andalucía Tec

2022

Cette thèse est destinée à démontrer l’existence d’un principe de solidarité dans le cadre de l’Union bancaire européenne (UBE). Ce travail est divisé en trois chapitres. Le premier chapitre vise à retracer les différentes nuances qui caractérisent la sémantique du mot ‘solidarité’. Le deuxième chapitre est consacré à l’évaluation des dispositions des traités qui se réfèrent à la notion de solidarité. Le troisième chapitre analyse la façon dont le principe de solidarité est développé dans l’UBE. En conclusion, la thèse tente de prouver que dans ce nouveau cadre juridique européen, la « règle » continue d’être la non-solidarité; en revanche, l’ « exception » continue d’être la solidarité, comme cela a été confirmé par les nouveaux outils, qui pourraient être déclenchées par l’autorité compétente uniquement en présence de difficultés sérieuses dans le secteur bancaire.The thesis is intended to demonstrate the existence of a principle of solidarity in the European Banking Union (EBU). ...

2022

Di una teoria che illumina la prassi intende dimostrare come il processo di costituzionalizzazione e implementazione dei diritti sociali si sia storicamente andato realizzando sulla base del rafforzamento della sfera politico-statuale, raggiunto (avendo quale modello quello dei diritti pubblici soggettivi) tramite l'inclusione di contenuti sociali. Quest'ultima, lungi dall'essere in continuità con le teorie del c.d. diritto sociale, ne nega istanze fondamentali, quali la limitazione della potenza dello Stato e la pluralizzazione di istanze normative, essenziali in questo tipo di approccio. Col contemporaneo risultato di ideologizzarne l'applicazione, negando quella tensione "utopica", sempre presente in queste teorie, tese alla realizzazione di un diritto non centrato in senso autoreferenziale sull'onnipotenza statuale, quanto volto, piuttosto, a conservare razionalmente le forme di socialità, il loro potenziale normativo, le loro potenzialità etiche. PAROLE CHIAVE Diritti sociali, diritto sociale, pluralismo metodologico.

2022

This paper examines possible options for Member States to redress the impact of the corona virus (SARS-CoV2) on financial institutions in the context of the directive on bank recovery and resolution, the regulation on the Single Resolution Mechanism and the State aid rules on banks. The EU banking regime requires, in principle, that the granting of State aid to a bank should lead to its resolution or liquidation. The paper considers how Member States may support banks outside the scope of Article 107(1) TFEU and how State aid may be granted without triggering resolution or liquidation. The current measures which are rolled out by European governments to support the real economy will indirectly benefit banks too. The paper reviews the recently announced 'Temporary Framework' according to which any 'indirect aid' to banks will not infringe the provisions of the directive or regulation. The paper identifies gaps in the current rules concerning solvent, but not systemic banks, ambiguities in the interpretation of the concept of 'serious disturbance' and unclear guidance as to how indirect aid may be minimised.

2022

In questo saggio l\u2019Autrice riflette sulla povert\ue0 e sul suo rapporto con la democrazia; su come la paura della povert\ue0 dovrebbe essere lenita dallo Stato attraverso la garanzia della sicurezza sociale, ma su come talvolta essa venga invece istigata a fini politici; su come, infine, l\u2019unico antidoto alla paura della povert\ue0 sia la solidariet\ue0, attuale e orizzontale, piuttosto che il suo carico sulle spalle delle generazioni future. In this paper the author reflects on poverty and its relationship with democracy; how the fear of poverty should be soothed by the state through the guarantee of social security, but how sometimes it is instead instigated for political gains; and how, finally, the only antidote to the fear of poverty is the horizontal solidarity of the courrent generation, rather than its burden on the shoulders of future generations

2022, European Business Organization Law Review

The introduction of the bail-in tool in the EU legal framework will increase market discipline, reduce moral hazard and save taxpayers' money through bank restructuring; it should therefore be positively assessed. However, it is unlikely that the use of this new instrument will automatically put an end to bail-outs. This is mainly because there could still be bank crises where public bail-outs might be more effective and less costly than bail-ins. Recent cases of Italian bank crises seem to be a clear confirmation of this assumption.

2022

The global financial crisis has led to extensive regulatory reforms around the globe. The bail-in rules introduced in the Bank Recovery and Resolution Directive are an essential part of the new bank crisis management landscape in Europe. The paper seeks to clarify their implications and applicability in three ways. First, we provide a concise overview of the issues involved based on recent -mainly theoretical -literature. Second, we describe the key features of the European resolution framework. Third, we discuss the implications of the bail-in approach for crisis management in the Nordic context.

2022

2022, Graf-report 2.0 – del 2 marzo 2022

Per affrontare bene il tema delle disuguaglianze in ambito culturale e ricreativo dobbiamo fissare almeno i concetti principali: 1. Il nostro concetto di uguaglianza non richiede di essere tutti uniformati al minimo e a uno standard... more

2022, Journal of Law and Jurisprudence

and Portugal. One of the most obvious concerns with the bail-in tool is that it deprives bank creditors of their property, namely a right to claim repayment of a debt obligation. The object of this paper is to determine if bail-in rules actually interfere with the right to property of bank creditors and whether such interference is unjustified. The paper concludes that, firstly, bail-in amounts to an interference with peaceful enjoyment of property and, secondly, such interference cannot be justified because bail-in rules fall short of the legality and legitimacy requirements which must be met when the State interferes with the right to property. Bail-in rules infringe bank creditors' right to property and, as such, present a legal risk to resolution authorities in Member States.

2022, banca, borsa e titoli di credito

La crisi dell impresa bancaria è tradizionalmente ritenuta meritevole di par- ticolare attenzione da parte del legislatore, in quanto può finire per esporre non solo coloro che sono direttamente in relazione con la banca in difficoltà, ma anche l intero sistema economico-finanziario in cui quest ultima opera al rischio di ripercussioni così gravi da determinare perdite insostenibili. L ultimo decennio ha messo a dura prova la capacità di molte economie di reggere le conseguenze finanziarie di una delle più grandi insolvenze della storia recente e, cioè, della crisi che emerse alla metà del settembre 2008 in capo al gruppo bancario-finanziario Lehman Brothers. Proprio in considera- zione delle difficoltà nel contenere quelle conseguenze, non soltanto a livello microe- conomico ma anche a quello macroeconomico, i governi di molti paesi così come le principali istituzioni con responsabilità di disciplina dei mercati finanziari hanno in seguito compiuto una pluralità di interventi sulla regolamentazione. Uno dei problemi fondamentali è stato individuato nell attitudine della crisi di un intermediario — se non già della sua insolvenza — ad essere trasmessa ad altri, tramutando anche rapidamente una difficoltà individuale in crisi di sistema. Nel quadro così sintetizzato, che ha registrato non solo l insolvenza di grandi gruppi bancario-finanziari privati (3), ma anche la crisi di ccdd. debitori sovrani, plurimi sono stati gli interventi nel triennio 2008-2010 per salvare attività bancarie e/o assicu- rative, evitare danni o indennizzare clienti e risparmiatori di queste, proteggere — più in generale — economie di intere aree geografiche dalla comunicazione delle difficoltà anche ad altri settori merceologici. La disciplina delle crisi bancarie è stato ritenuto che meritasse deviazioni dai modelli di trattamento delle insolvenze e delle pre-insolvenze delle altre imprese anche quando la dimensione dell impresa in dissesto (o prossima a questo) fosse minore. I contenziosi decisi dal Tribunale di Milano e dall Arbitro per le Controversie Finanziarie, che scaturirono dalle pretese avanzate da numerosi azionisti, ne sono un esempio degno di discussione poiché le decisioni assunte da chi ha giudicato presentano taluni profili di criticità

2022, International Journal of Business and Management

In 2016 the “bail-in” tool, set by the European Bank Recovery and Resolution Directive (BRRD), started to enter into force: shareholders of European banks lose their money in the case of bank rescue. Before the “bail-in” mechanism was introduced, governments often performed bail-out of distressed banks. The larger risk born by shareholders can be observed in the growth of stock market volatility. We implement a panel data analysis on a sample of large European banks and find that in 2016 stock market volatility changes in a way that is theoretically consistent with the introduction of the “bail-in”. Moreover, Italy shows an even higher volatility, probably due to retail investors owning bank shares, who could have understood the risk only after the burden sharing of four Italian banks in November 2015. These findings can be a warning about market efficiency, with implications for the systemic risk of a “bail-in” procedure.

2021, SSRN Electronic Journal

Several years have passed since 29 March 2017, the date when the United Kingdom (UK) triggered Article 50 of the Treaty on European Union (TEU). This date has become well-known for paving the way to multiple legal and political issues, most of which depend on the agreement setting the conditions for the future relations between the European Union (EU) and the UK. In reference to the resolution of a credit institution established in the EU in a state of imminent crisis, Brexit might negatively affect its shareholders and bondholders who were called upon to contribute by absorbing losses and recapitalising the bank through the bail-in instrument. In particular, when the bail-in converts or writes down liabilities previously established under English law. To date, the EU legal framework for the resolution of credit institutions envisages a provision for the direct recognition of liabilities governed under any of the EU Member States' law. This means that, due to Brexit, English law liabilities are no longer directly recognised at the EU level. However, the Bank Recovery and Resolution Directive (BRRD), one of the pillars of the EU legislation relating to resolution, leaves to each EU Member State the duty to require financial entities to include "resolutionproof" clauses in the contracts establishing such liabilities or, alternatively, to conclude a binding agreement with the relevant third country. This creates issues concerning both the recognition of English law liabilities established pre-BRRD and to post-BRRD liabilities not compliant with the contractual requirement. By analysing the EU and UK legal frameworks, this paper aims to address possible solutions to ease a future resolution procedure involving the use of the bail-in instrument towards English law liabilities. The purpose is to ease both the determination of the Minimum Requirement for own fund and Eligible Liabilities (MREL) and the resolution process for the relevant authority in charge of the resolution procedure, since an orderly bail-in of those problematic liabilities could improve the effectiveness of the instrument and the success of the whole resolution procedure.

2021

A. Cozzolino, O. Malatesta, L. Sica (a cura di), Questione Europa. Crisi dell’Unione e trasformazioni dello Stato, La Scuola di Pitagora, Napoli, 2021, pp. 55-86.

2021, Journal of Banking Regulation

The Banking Symposium, April 2018, held at the Business School, University of Auckland, was intended to be a Festschrift in honour of Professor David Mayes' impending retirement. Sadly, David passed away before the event in November 2017 after a short illness. This collection of papers illustrates the range of interests David had in the area of financial stability, banking supervision and bank resolution. The papers in this collection are partway inspired by some of David's own thoughts and writings on the topics. These themes were thoughtfully combined for the event to evaluate some of the reforms introduced after the GFC. David's work will continue to inspire lots of questions in the field of financial stability, bank supervision and bank resolution. David was a very good friend to us all and is missed. His work will continue to influence and shape our thinking. The first paper titled 'Two Stabilities: Friends, Good Friends, or inseparable?' by Forest Capie, Terence Mills and Geoffrey Wood, utilises existing data to argue that monetary and financial stability are symbiotic. Using Britain as a case

2021, Lex Social Revista De Los Derechos Sociales

Costituzionalismo; cultura; dignità; eguaglianza; giustizia sociale; diritti sociali Equality and equal social dignity. Notes for a lecture by Marco Ruotolo

2021, DEMOCRAZIA E DIRITTO

2021, Finanse i Prawo Finansowe

On 15 January 2020 Polish resolution authority made a decision to launch the resolution of a regional cooperative bank. The aim of the resolution was to maintain the service of local government units, considered as the critical function of the bank. The tool used was a bridge bank combined with bail-in to subordinated bonds and unguaranteed deposits, including deposits from local government units. The author is of the opinion that the write-off deposits from public entities was a substitute of the insufficient amount of liabilities contractually eligible for bail-in, served as the instrument enhancing credibility of resolution as well as protecting other creditors from excessive losses (i.e. mitigating contagion risk). The presented case of bank resolution, has been assessed as an example of intentionally bending of the stiff BRRD rules to an unusual case to find the practical, socially acceptable solution. By comparing this case with resolution of other small banks in the EU, the a...

2021, International Journal of Business and Management

2021

Estratto da "L'Amministrazione italiana", no. 3, 2007.
An article on the principle of subsidiarity in the Italian legal system

2021, Istituto Italiano per gli Studi Filosofici Press

Mutamenti della sovranità e vincolo "concorrenziale". Per un'analisi critica e comparata della costruzione istituzionale europea di Domenico Caldaralo La legittimazione dei poteri normativi delle autorità indipendenti: una questione ancora aperta di Michele Barone Le trasformazioni della costituzione economica europea negli anni della grande crisi. Una prospettiva di International Political Economy di Adriano Cozzolino Appunti su alcuni risvolti istituzionali della politica monetaria della BCE: crisi della forma politica e legittimazione tecnocratica di Luigi Sica Anti-austerity. La crisi nell'Europa neoliberale di Paolo Scanga Indice dei nomi PRESENTAZIONE 14 Per una introduzione al problema del «capitalismo organizzato» e delle tematiche connesse, cfr. l'ottimo saggio di E.

2021, G. De Minico - M. Villone (a cura di), Stato di diritto - Emergenza - Tecnologia, pubblicato nella Collana di Studi Consulta OnLine – Rivista di diritto e giustizia costituzionale

Il Volume raccoglie gli atti del Webinar "Stato di diritto-Emergenza-Tecnologia", tenutosi il 4 e 5 maggio 2020, organizzato dal Centro Europeo di Ricerca sui Media per

2021, Rivista AIC

1. Introduzione al tema e impostazione della ricerca. – 2. Frammenti di sociologia. – 3. La rilevanza
giuridica della coesione sociale. – 3.1 In Europa. – 3.2. Uno sguardo alla legislazione statale. – 3.3. Il
contributo del diritto regionale. – 4. Il “luogo” della coesione sociale. – 5. Coesione sociale, unità
nazionale, eguaglianza sostanziale. – 6. Un tentativo di ricostruzione della nozione di “coesione
sociale”. – 7. Alla ricerca delle coordinate costituzionali. – 7.1. Il principio di solidarietà. – 7.2.
Democrazia, pluralismo, partecipazione. – 7.3. Coesione, eguaglianza delle opportunità, mobilità
sociale. – 8. La proiezione costituzionale della coesione sociale

2020

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2020, CSB Journal Volume 1, Issue-1

This article argues that the power exercised by the Supreme Court in giving relief by way of anticipatory bail is not proper. The way the SC is delivering justice in this process is not only unruly but also promotes bail business and not... more

2020, Queen Mary Law Journal

Several years have passed since 29 March 2017, the date when the United Kingdom (UK) triggered Article 50 of the Treaty on European Union (TEU). This date has become well-known for paving the way to multiple legal and political issues, most of which depend on the agreement setting the conditions for the future relations between the European Union (EU) and the UK. In reference to the resolution of a credit institution established in the EU in a state of imminent crisis, Brexit might negatively affect its shareholders and bondholders who were called upon to contribute by absorbing losses and recapitalising the bank through the bail-in instrument. In particular, when the bail-in converts or writes down liabilities previously established under English law. To date, the EU legal framework for the resolution of credit institutions envisages a provision for the direct recognition of liabilities governed under any of the EU Member States’ law. This means that, due to Brexit, English law liabilities are no longer directly recognised at the EU level. However, the Bank Recovery and Resolution Directive (BRRD), one of the pillars of the EU legislation relating to resolution, leaves to each EU Member State the duty to require financial entities to include “resolution-proof” clauses in the contracts establishing such liabilities or, alternatively, to conclude a binding agreement with the relevant third country. This creates issues concerning both the recognition of English law liabilities established pre-BRRD and to post-BRRD liabilities not compliant with the contractual requirement. By analysing the EU and UK legal frameworks, this paper aims to address possible solutions to ease a future resolution procedure involving the use of the bail-in instrument towards English law liabilities. The purpose is to ease both the determination of the Minimum Requirement for own fund and Eligible Liabilities (MREL) and the resolution process for the relevant authority in charge of the resolution procedure, since an orderly bail-in of those problematic liabilities could improve the effectiveness of the instrument and the success of the whole resolution procedure.

2020, European Review of Contract Law