International Fisher effect (original) (raw)
The international Fisher effect (sometimes referred to as Fisher's open hypothesis) is a hypothesis in international finance that suggests differences in nominal interest rates reflect expected changes in the spot exchange rate between countries. The hypothesis specifically states that a spot exchange rate is expected to change equally in the opposite direction of the interest rate differential; thus, the currency of the country with the higher nominal interest rate is expected to depreciate against the currency of the country with the lower nominal interest rate, as higher nominal interest rates reflect an expectation of inflation.
| Property | Value |
|---|---|
| dbo:abstract | Der Internationale Fisher-Effekt (auch: Fisher-Open) überträgt die Aussagen des Fisher-Effekts auf internationale Zusammenhänge. Grundlegend sind folgende Annahmen: * Die Realertragsraten der betrachteten Länder (h: heim; f: fremd) sind identisch (Arbitragefreiheit). * Die Fisher-Beziehung gilt in beiden Ländern. Mit * : Realzins * : Nominalzins * : Inflationsrate impliziert dies, dass folgende Beziehung gilt: . Daher gilt die erweiterte Fisher-Beziehung: . Diese Gleichung impliziert ferner, dass Währungen mit höheren (erwarteten) Inflationsraten ein höheres Zinsniveau haben sollten. Abweichungen können begründet sein durch: * Nicht vollständig integrierte Kapitalmärkte (Realertragsraten stimmen nicht überein). * Politische Risiken. * Währungsrisiken. * Andere Gründe. Bei Gültigkeit der Kaufkraftparitätentheorie folgt ferner mit als Wechselkurs in Preisnotierung und dem Zeitindex : . Diese Gleichung bezeichnet man als Fisher-Open bzw. Internationalen Fisher-Effekt. Er impliziert, dass Währungen mit niedrigen Nominalzinsen tendenziell gegenüber solchen mit hohen Nominalzinsen aufwerten. (Die hohen Nominalszinsen sind dabei durch hohe Inflationsraten begründet.) (de) The international Fisher effect (sometimes referred to as Fisher's open hypothesis) is a hypothesis in international finance that suggests differences in nominal interest rates reflect expected changes in the spot exchange rate between countries. The hypothesis specifically states that a spot exchange rate is expected to change equally in the opposite direction of the interest rate differential; thus, the currency of the country with the higher nominal interest rate is expected to depreciate against the currency of the country with the lower nominal interest rate, as higher nominal interest rates reflect an expectation of inflation. (en) Zgodnie z Międzynarodowym Efektem Fishera wzrost (spadek) oczekiwanej stopy inflacji krajowej spowoduje proporcjonalny wzrost (spadek) krajowych nominalnych stóp procentowych. Krajowa stopa procentowa jest więc zależna od realnej stopy procentowej i oczekiwanej stopy inflacji. Analogicznie, stopa procentowa za granicą jest zależna od realnej stopy procentowej za granicą i oczekiwanej stopy inflacji za granicą, a więc różnice między stopami procentowymi w kraju i za granicą są proporcjonalne do różnic w stopach inflacji w kraju i za granicą. Efekt Fishera sugeruje, że różnice nominalnych stóp procentowych między krajami powinny odzwierciedlać różnice w inflacji powiększone o realną stopę procentową. Jeśli tak się nie dzieje stwarza to okazję do arbitrażu. Stopa zmiany kursu walutowego zależy więc od różnic między krajową i zagraniczną nominalną stopą procentową: po przekształceniu: gdzie: * Ia – nominalna roczna stopa procentowa w kraju A * Ib – nominalna roczna stopa procentowa w kraju B * So – kurs walutowy B/A * St – oczekiwany kurs walutowy B/A za rok (pl) 國際費沙效應（英語：International Fisher effect，簡稱：IFE，又稱為費雪開放假說，Fisher's open hypothesis）是國際金融學的假說，指出名義利率（nominal interest rate）的差異是各國間即期匯率（spot rate）預期變化之反映。IFE特別指出，即期匯率預期的變化會與利率差異的呈正反比。因此，名義利率較高的國家的貨幣在名義利率較低的國家的貨幣對比下會貶值，因為高名義利率是預視貨幣通脹的指標。 (zh) |
| dbo:wikiPageID | 7140311 (xsd:integer) |
| dbo:wikiPageLength | 5351 (xsd:nonNegativeInteger) |
| dbo:wikiPageRevisionID | 1021922431 (xsd:integer) |
| dbo:wikiPageWikiLink | dbr:Inflation dbr:Interest_rate_parity dbr:International_finance dbr:Relative_purchasing_power_parity dbc:Foreign_exchange_market dbr:Currency dbr:Fisher_hypothesis dbr:Forward_exchange_rate dbc:Financial_economics dbr:Irving_Fisher dbc:International_finance dbr:Real_interest_rate dbr:Exchange_rate dbr:Fisher_effect dbr:Nominal_interest_rate dbr:Spot_exchange_rate |
| dbp:wikiPageUsesTemplate | dbt:Reflist |
| dct:subject | dbc:Foreign_exchange_market dbc:Financial_economics dbc:International_finance |
| gold:hypernym | dbr:Hypothesis |
| rdf:type | dbo:Book |
| rdfs:comment | The international Fisher effect (sometimes referred to as Fisher's open hypothesis) is a hypothesis in international finance that suggests differences in nominal interest rates reflect expected changes in the spot exchange rate between countries. The hypothesis specifically states that a spot exchange rate is expected to change equally in the opposite direction of the interest rate differential; thus, the currency of the country with the higher nominal interest rate is expected to depreciate against the currency of the country with the lower nominal interest rate, as higher nominal interest rates reflect an expectation of inflation. (en) 國際費沙效應（英語：International Fisher effect，簡稱：IFE，又稱為費雪開放假說，Fisher's open hypothesis）是國際金融學的假說，指出名義利率（nominal interest rate）的差異是各國間即期匯率（spot rate）預期變化之反映。IFE特別指出，即期匯率預期的變化會與利率差異的呈正反比。因此，名義利率較高的國家的貨幣在名義利率較低的國家的貨幣對比下會貶值，因為高名義利率是預視貨幣通脹的指標。 (zh) Der Internationale Fisher-Effekt (auch: Fisher-Open) überträgt die Aussagen des Fisher-Effekts auf internationale Zusammenhänge. Grundlegend sind folgende Annahmen: * Die Realertragsraten der betrachteten Länder (h: heim; f: fremd) sind identisch (Arbitragefreiheit). * Die Fisher-Beziehung gilt in beiden Ländern. Mit * : Realzins * : Nominalzins * : Inflationsrate impliziert dies, dass folgende Beziehung gilt: . Daher gilt die erweiterte Fisher-Beziehung: . Bei Gültigkeit der Kaufkraftparitätentheorie folgt ferner mit als Wechselkurs in Preisnotierung und dem Zeitindex : . (de) Zgodnie z Międzynarodowym Efektem Fishera wzrost (spadek) oczekiwanej stopy inflacji krajowej spowoduje proporcjonalny wzrost (spadek) krajowych nominalnych stóp procentowych. Krajowa stopa procentowa jest więc zależna od realnej stopy procentowej i oczekiwanej stopy inflacji. Analogicznie, stopa procentowa za granicą jest zależna od realnej stopy procentowej za granicą i oczekiwanej stopy inflacji za granicą, a więc różnice między stopami procentowymi w kraju i za granicą są proporcjonalne do różnic w stopach inflacji w kraju i za granicą. po przekształceniu: gdzie: (pl) |
| rdfs:label | Internationaler Fisher-Effekt (de) International Fisher effect (en) Międzynarodowy Efekt Fishera (pl) 國際費沙效應 (zh) |
| owl:sameAs | freebase:International Fisher effect wikidata:International Fisher effect dbpedia-de:International Fisher effect dbpedia-pl:International Fisher effect dbpedia-zh:International Fisher effect https://global.dbpedia.org/id/3LiJP |
| prov:wasDerivedFrom | wikipedia-en:International_Fisher_effect?oldid=1021922431&ns=0 |
| foaf:isPrimaryTopicOf | wikipedia-en:International_Fisher_effect |
| is dbo:wikiPageRedirects of | dbr:International_Fisher_Effect dbr:International_fisher_effect |
| is dbo:wikiPageWikiLink of | dbr:List_of_atheists_(miscellaneous) dbr:Interest_rate_parity dbr:International_finance dbr:Foreign_exchange_market dbr:Foreign_exchange_risk dbr:List_of_effects dbr:Irving_Fisher dbr:Fisher_effect dbr:International_Fisher_Effect dbr:International_fisher_effect |
| is foaf:primaryTopic of | wikipedia-en:International_Fisher_effect |