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Universidade Federal de Santa Catarina - UFSC (Federal University of Santa Catarina)
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Papers by valdemir galvao de Carvalho
Este estudo analisou se a proxy Book-Tax-Differences (BTD) afeta o retorno das acoes das companhi... more Este estudo analisou se a proxy Book-Tax-Differences (BTD) afeta o retorno das acoes das companhias brasileiras com acoes negociadas na BM&FBovespa. Foram coletados dados anuais no periodo de 1994 a 2013 e apos o tratamento dos dados foram analisadas 136 companhias por 19 periodos anuais utilizando o CAPM e o modelo de Fama e French (1992). Os resultados encontrados sugerem que no modelo CAPM, a variavel BTD foi estatisticamente significante. Adicionalmente, verificou-se que a relacao entre a BTD e retorno da acao das companhias nao foi afetada pela adocao do Regime Tributario de Transicao (RTT). Assim, somente com base nas evidencias apontadas atraves do CAPM, sugere-se que a diferenca entre o lucro contabil e lucro tributavel apresente conteudo informacional relevante a precificacoes de acoes no mercado de capitais brasileiro, mas cabe ressaltar que as estimativas apontam baixo poder preditivo.
Este estudo analisou se a proxy Book-Tax-Differences (BTD) afeta o retorno das acoes das companhi... more Este estudo analisou se a proxy Book-Tax-Differences (BTD) afeta o retorno das acoes das companhias brasileiras com acoes negociadas na BM&FBovespa. Foram coletados dados anuais no periodo de 1994 a 2013 e apos o tratamento dos dados foram analisadas 136 companhias por 19 periodos anuais utilizando o CAPM e o modelo de Fama e French (1992). Os resultados encontrados sugerem que no modelo CAPM, a variavel BTD foi estatisticamente significante. Adicionalmente, verificou-se que a relacao entre a BTD e retorno da acao das companhias nao foi afetada pela adocao do Regime Tributario de Transicao (RTT). Assim, somente com base nas evidencias apontadas atraves do CAPM, sugere-se que a diferenca entre o lucro contabil e lucro tributavel apresente conteudo informacional relevante a precificacoes de acoes no mercado de capitais brasileiro, mas cabe ressaltar que as estimativas apontam baixo poder preditivo.