Eda Yalçın Kayacan | Pamukkale University (original) (raw)
Papers by Eda Yalçın Kayacan
Manisa Celal bayar üniversitesi sosyal bilmler dergisi, Jun 24, 2020
Gözlenemeyen bileşen modelleri; trend, konjonktürel, mevsimsel ve düzensiz bileşenler gibi serile... more Gözlenemeyen bileşen modelleri; trend, konjonktürel, mevsimsel ve düzensiz bileşenler gibi serilerin önemli özelliklerini temsil eden gözlenemeyen bileşenleri açısından doğrudan formülize edilen modellerdir. Söz konusu modeller; her bir bileşene ayrı ayrı ekonomik yorum getirmeyi, gözlenemeyen değişkenleri elde etmeyi ve serilerin orijinalliklerini koruyarak tahminleme yapmayı mümkün kılmaktadır. Çalışmada temel makroekonomik değişkenlerden biri olan enflasyon bileşenleri açısından; gözlenemeyen bileşen model kalıpları ve dayandığı istatistiksel teoriler kullanılarak incelenmiş ve Phillips Eğrisi tahminlenmesi yapılmıştır. Phillips Eğrisi tahmini için gerekli olan çıktı açığı ve doğal işsizlik oranı gibi gözlenemeyen değişkenler de söz konusu yönteme dayanarak elde edilmiştir. Analizlerde, 1998:Q1-2016:Q2 dönemi için Türkiye GSYH, işsizlik ve enflasyon verileri kullanılmıştır. Elde edilen bulgular, Türkiye için Phillips eğrisinin geçerli olmadığını göstermiştir.
Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi
Financial bubbles have a significant effect on economic indicators. Bubbles in the housing market... more Financial bubbles have a significant effect on economic indicators. Bubbles in the housing market may herald the existence of financial crises, especially those arising from the housing market. In this study, it was aimed to test the existence of bubbles in housing price formations by considering the housing price index of Turkey in general and the housing price index of 26 sub- provinces/regions, including Turkey's three big cities. For this purpose, the existence of bubbles in housing prices were examined using the monthly frequency data of 27 housing price indexes for the 2010M1 – 2022M3 periods, with the methods of the Sup-Augmented Dickey Fuller and Generalized Sup-Augmented Dickey Fuller methods and then the periods of the bubbles determined form each province/region were expressed. In the findings obtained, the presence of undeflated balloons was determined in Turkey in general and in all 26 sub-provinces/regions. Considering the economic risks that balloons indicate, it ...
İzmir İktisat Dergisi
Türkiye’de ekonomik büyümenin önemli bileşenlerinden biri konut sektörüdür. Konut arz ve talebini... more Türkiye’de ekonomik büyümenin önemli bileşenlerinden biri konut sektörüdür. Konut arz ve talebinin dengesinin sağlanmasında ise konut satış tahminlerinin yeni nesil tekniklerle doğru bir şekilde yapılmasına bağlıdır. Bununla birlikte, konut satış miktarına ait tahminler yapılırken incelenen dönemdeki ekonomik ve finansal krizler, salgın hastalıklar, doğal afetler gibi olağanüstü olaylar dikkate alınmalıdır. Bu çalışmanın amacı, Türkiye’de konut talebi ile makroekonomik değişkenler arasındaki ilişkinin kovid salgınının etkisini de dikkate alarak sayma zaman serisi analizi ile tahmin edilmesidir. Elde edilen bulgular, tüketici fiyat indeksi ve konut kredi faizlerinin konut satış miktarları üzerinde negatif bir etkiye sahip olduğunu; dolar kuru ve konut fiyat indeksinin ise konut satış miktarlarını pozitif etkilediğini ortaya çıkarmıştır. Kovid sonrası dönemde ise tüketici fiyat indeksindeki artışların konut satış miktarı üzerinde daha yüksek bir azaltıcı etkisi söz konusu iken; dolar ...
Quality & Quantity
This study aims to reveal the relationship between the number of femicide in Turkey, the female u... more This study aims to reveal the relationship between the number of femicide in Turkey, the female unemployment rate, the male unemployment rate, and inflation. The contribution of the study to the literature is that it estimates the relationship between femicides and macroeconomic variables with a method that incorporates the count data. The dataset was analyzed by using the INGARCH model, one of the most popular approaches for count time series data. This model is particularly attractive for dealing with serial dependence and over-dispersion. The findings revealed that an increase in the female unemployment rate and a decrease in the male unemployment rate increases the number of femicide. In addition, it was observed that the number of femicide in the previous month had a negative effect on the current month's number. Increasing the employment rate of women, and women's economic freedom generally, are essential factors in reducing femicide. To prevent femicides, policymakers should aim to increase women's employment. Keywords Gender-based violence • Femicide • Count time series model • Female unemployment rate Abbreviations ACF Autocorrelation function AIC Akaike information criteria ARIMA Autoregressive integrated moving average ARMA Autoregressive moving average The category other includes family council decision, honor killing, suspicious death, making it seem like an accident, resistance to rape/violence, economic reasons, crisis and unemployment, infertility and child arguments, jealousy, rejection, theft-money-substance abuse, and saving the life of another woman.
Time series generally have the characteristics such as high noise, non-linear and chaotic. Due to... more Time series generally have the characteristics such as high noise, non-linear and chaotic. Due to the characteristics of the time series and the existence of big data, it has been becoming to prefer intelligent methods such as deep learning.The aim of this study is to make estimations of time series using deep learning techniques on financial time series. The originality of study is that the stock prices of Borsa Istanbul-100 forecast using popular three methods about deep learning such as Multilayer Perceptrons, Convolutional Neural Networks and Long Short-Term Memory Networks
The economic activities that are not recorded or that do not reflect the truth the records kept e... more The economic activities that are not recorded or that do not reflect the truth the records kept even if they are recorded are expressed as informal economy. In the literature, the informal economy with the names in regard to the area which it affects such as illegal economy, black economy, underground economy, shadow economy, unobservable economy is one of the main problems that countries try to solve. In particular, the role in our country’s economy of the informal economy, which has negative effects on tax policies, national economic indicators and competition powers of the countries, can not be ignored. Although it is possible for the informal economy to contribute positively to the economy by providing employment to the unqualified labor force, the redundancy of its long-run negative impacts requires focusing on the solution of this problem. The relationship between the informal economy which is struggled for its solution and the concept of unemployment, which is another problem...
Contributions to Economics
Uluslararası Ekonometri, Yöneylem Araştırması ve İstatistik Sempozyumu, 2018
Döviz kurları ülkelerin rekabet gücünün başlıca göstergelerinden biridir. Döviz kurlarında meydan... more Döviz kurları ülkelerin rekabet gücünün başlıca göstergelerinden biridir. Döviz kurlarında meydana gelen beklenmeyen değişiklikler, ekonomik istikrarı olumsuz yönde etkilemektedir. Serilerin sahip olduğu yapısal kırılma, kaotik yapı, balon-çöküş etkileri ve stokastik oynaklık gibi özellikler doğru tespit edilemediğinde, yapılan çalışmalar yanıltıcı sonuç verebilmektedir. Yapısal kırılmalar dikkate almadığında yapılan birim kök testleri gerçekte durağan olan serilerin durağan olmadığı sonucunu verebilmektedir. Benzer şekilde, seriler kaotik özelliklere sahipse, geleneksel yöntemler yanıltıcı sonuçlar vermektedir. Çünkü kaotik sistemler; doğrusal değildir, başlangıç koşullarına karşı hassastır. Serinin karakteristiğini ortaya koyan bir diğer özellik ise, finansal balon ve çöküşlerdir. Finans piyasasında doğal biçimde ortaya çıkan ve finansal varlıkların sanal değeri ile gerçek değeri arasında oluşan sürekli ve sistematik fiyat farklılıklarına finansal balon denilmektedir. 1990’lı yıllardan önceki yaygın görüşe göre, finansal balonlar genellikle patladıkları zaman fark edilirlerdi ve tahmin edilemezlerdi. Bu nedenle serilerdeki balon-çöküş etkilerinin tespit edilmesi serilerin öngörülebilirliği açısından önem taşımaktadır. Serilerin öngörülebilirliği için önemli bir diğer konu da, serinin kalıcı ve öngörülebilir oynaklığa sahip olup olmamasıdır. Bu çalışmanın amacı, Türkiye’de Dolar/TL ve Euro/TL döviz kurlarının tarihsel gelişimini inceleyerek bu serilerin karakteristik özelliklerini ve sahip oldukları dinamikleri ortaya çıkarmaktır. Çoklu yapısal kırılmalara sahip serilerin durağanlığını inceleyebilmek için Carrion-i-Silvestre (2009) tarafından geliştirilen birim kök testi kullanılmaktadır. Kaotik yapının incelenmesinde ilk adım olan faz uzay boyutunun tespit edilmesinde Kennel, Brown, & Abarbanel (1992) tarafından önerilen yanlış en yakın komşular yöntemi oldukça sık kullanılmaktadır. Stokastik oynaklık ise Taylor (1982) tarafından oynaklığın parametreye veya durum-uzay modellerine dayalı gözlenemeyen veya gizil (latent) bileşenin bir fonksiyonu olmasına izin veren model yapısıyla ortaya atılmıştır. Logaritmik periyodik güç yasası (log-periodic power law-LPPL)modelleri ilk olarak sistemin kritik noktaya ne zaman geleceğini belirlemek amacıyla manyetizma ve sismoloji gibi alanlarda kullanılmıştır. Sornette tarafından, 1987 yılının ekim ayında meydana gelen çöküşün kritik noktaların araştırılması amacıyla ilk olarak ekonomi alanında kullanılmıştır. Tranian (2012), Johansen (2013), Johansen ve Sornette (2001) ekonomi alanındaki diğer çalışmalardır. Bu çalışmada, döviz kurlarında yapısal kırılma, kaotik davranışlar, balon-çöküş etkileri ve stokastik oynaklığın var olup olmadığının belirlenmesi amaçlanmıştır. Analizde, yapısal kırılmalı birim kök testlerinden Carrion-i-Silvestre testi, log-normal stokastik oynaklık modeli ve LPPLmodeli kullanılmıştır. 02/01/2001-09/10/2018 tarihleri için Dolar/TL ve Euro/TL döviz kurlarına ait veri seti TCMB’nin elektronik veri dağıtım sistemi (EVDS) kullanılarak temin edilmiştir. Dolar/TL ve Euro/TL döviz kurlarının çözümlenmesinde serilerin yapısal kırılma durumları, serilerdeki kaotik davranışlar, balon-çöküş etkileri ve stokastik oynaklık incelenmektedir. Dolar ve Euro döviz kurlarının çoklu kırılmaya ve stokastik oynaklığa sahip olduğu, serilerde kaotik davranışların bulunduğu ancak balon-çöküş etkilerinin mevcut olmadığı tespit edilmiştir.Dolar ve Euro döviz kurlarında çoklu yapısal kırılmaların mevcut olduğu ve serilerin kalıcı ve öngörülemez stokastik oynaklığa sahip olduğu bulunmuştur. Ayrıca, serilerin doğrusal olmayan dinamikler içerdiği, uzun bellekli olduğu ve kaotik özellikler taşıdığı bulgusu elde edilmiştir
Yönetim ve Ekonomi: Celal Bayar Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 2017
The customers who use the foreign exchange loans in our country in order to benefit from the inte... more The customers who use the foreign exchange loans in our country in order to benefit from the interest advantage before the economic crisis experienced in 2008 in USA prefer the loans such as Japanese Yen and Swiss Franc, which are less fluctuating in the international markets compared to US Dollar and Euro. As a result of the crisis, the financial markets in many developed and underdeveloped countries were negatively affected. The foreign exchange loans, which were given to the customers at low interest rates and they were used especially for housing needs, the users of credit suffered from the economic crisis because of appreciation of foreign currencies against the Turkish Lira. The aim of the study is to examine the existence of the long-term relationships and causalities between the foreign exchange loans and the exchange rates for the period of between 2004:10 and 2017:06 by using variables such as the interest rates of housing, vehicle, consumer loans
Applied Mechanics and Materials, 2013
This paper studies the relationships between economic growth, energy consumption and carbon dioxi... more This paper studies the relationships between economic growth, energy consumption and carbon dioxide emissions using an autoregressive distributed lag (ARDL) procedure and Engle-Granger causality test in China over the period 1965-2011. The empirical results show that GDP, energy and carbon emissions have appeared to be cointegrated. Moreover, there exists unidirectional causality from energy consumption to economic growth and carbon emissions to economic growth in short run. It has also been found that energy consumption and carbon emissions promote economic growth in long run. Some policy implications have been proposed finally.
The economic activities that are not recorded or that do not reflect the truth the records kept e... more The economic activities that are not recorded or that do not reflect the truth the records kept even if they are recorded are expressed as informal economy. In the literature, the informal economy with the names in regard to the area which it affects such as illegal economy, black economy, underground economy, shadow economy, unobservable economy is one of the main problems that countries try to solve. In particular, the role in our country’s economy of the informal economy, which has negative effects on tax policies, national economic indicators and competition powers of the countries, can not be ignored. Although it is possible for the informal economy to contribute positively to the economy by providing employment to the unqualified labor force, the redundancy of its long-run negative impacts requires focusing on the solution of this problem. The relationship between the informal economy which is struggled for its solution and the concept of unemployment, which is another problem...
Uluslararası İktisadi ve İdari İncelemeler Dergisi, 2018
Ekonomideki mevcut çıktı, potansiyel çıktı ve çıktı açığı toplamını ifade etmektedir. Özellikle p... more Ekonomideki mevcut çıktı, potansiyel çıktı ve çıktı açığı toplamını ifade etmektedir. Özellikle parasal ve mali piyasalara ait politikaların idaresinde büyük öneme sahip olan bu değerler gözlenemeyen, ancak tahmin edilebilen değişkenlerdir. Potansiyel çıktı ve çıktı açığının tahminine yönelik çeşitli istatistiksel ve ekonomik model tabanlı teknikler mevcuttur. Çalışmanın amacı, 1998:Q1-2016:Q2 dönemleri için Türkiye GSYH (Gayri safi yurtiçi hasıla-sabit 1998 bazlı/logaritmik değerleri üzerinden mevsimsel olarak düzeltilmiş) değerleri kullanılarak Hodrick-Prescott, Baxter-King ve Christiano-Fitzgerald filtresi, Beveridge-Nelson ayrıştırması ve Gözlenemeyen Bileşen Modellerine dayanan yöntemleri kullanarak potansiyel çıktı ve çıktı açığı tahmin değerlerini elde etmektir. Çalışmada istatistiki filtreler ve gözlenmeyen bileşen modelinden elde edilen potansiyel çıktı ve çıktı açığı tahminleri arasındaki korelasyon değerleri ve grafikleri incelenmiştir. Gözlenemeyen bileşen modellerine dayalı teori kullanılarak elde edilen çıktı açığı ve potansiyel çıktı tahminlerinin gerçekleşen çıktıya en yakın sonuçları verdiği ve kullanılan tahminleme yöntemleri içerisinde en başarılı yöntem olduğu sonucuna ulaşılmıştır.
Finansal balonlar, finans piyasasinda dogal bicimde ortaya cikmaktadir ve finansal varliklarin sa... more Finansal balonlar, finans piyasasinda dogal bicimde ortaya cikmaktadir ve finansal varliklarin sanal degeri ile gercek degeri arasinda olusan surekli ve sistematik fiyat farkliliklari olarak tanimlanmaktadir. 1990’li yillardan onceki yaygin goruse gore, finansal balonlar genellikle patladiklari zaman fark edilirlerdi ve tahmin edilemezlerdi. Balonlarin etkisini olcmek icin basit bir balon tespit algoritmasi olan LPPL (log-periodic power law) modeli kullanilmaktadir. LPPL modeli, balonun rejimi degistirecegi zamana ait tahminleri veren dogrusal olmayan en kucuk kareler yontemine dayanmaktadir. Bu calismanin amaci, 03.01.1996-15.03.2018 donemi icin BIST 100 endeksinde cokus ve balon etkisini tespit etmektir. Calismada, LPPL modelinin ileri surdugu kaliplarla, BIST 100 serisindeki spekulatif balonlarin gozlenip gozlenemeyecegi; LPPL modelinin spekulatif balonlarin ne zaman sonecegini tahmin etmede ne kadar basarili oldugu incelenmistir.
Bitcoin is the most radical of the cryptocurrencies which are becoming popular nowadays. The adva... more Bitcoin is the most radical of the cryptocurrencies which are becoming popular nowadays. The advantage of the cryptocurrencies is that they are decentralized systems so do not need central banks. The purpose of this study is to determine if there is volatility in the returns of Bitcoin and if so, whether it is predictable. The volatility of the Bitcoin returns was investigated using the log-normal stochastic volatility (SV) model and SV model with leverage for daily data covering the period between 19.12.2011 and 29.01.2018. While there is no significant leverage effect in the Bitcoin returns, it can be said that the volatility is permanent and unpredictable. The unpredictability of Bitcoin returns’ fluctuations suggests that it is risky to use it as an investment tool or currency. It is increasing day by day that Bitcoin takes place of banknotes or digital money, which are conventional means of payment. The more widespread the system, the safer and the more resistant to speculative...
Potansiyel cikti ve cikti acigi, parasal, mali ve isgucu piyasalarina ait politikalarin idaresind... more Potansiyel cikti ve cikti acigi, parasal, mali ve isgucu piyasalarina ait politikalarin idaresinde oldukca onemli bir role sahip olan ve gozlenemeyen ancak tahmin edilebilen degiskenlerdir. Potansiyel cikti ve cikti aciginin tahminine yonelik kullanilan cesitli istatistiksel ve ekonometrik teknikler mevcuttur. Calismamiz cikti aciginin tahminlenmesinde, gozlenemeyen bilesen modellerine dayanan yontemlere odaklanmaktadir. Trend, mevsimsel, konjonkturel ve duzensiz bilesenleri iceren bir zaman serisi gozlenemeyen bilesenleri acisindan dogrudan formule edilmekte ve serinin ayrismasi ile dogrudan ekonomik yorum yapilabilmektedir. Soz konusu modeller durum–uzay formunda ifade edilmektedir. Durum-uzay modelleri ise, gozlenen-gozlenemeyen degiskenler arasindaki iliskiyi tanimlayan olcum denklemi ve gozlenemeyen degiskenlerin dinamiklerini tanimlayan gecis denkleminden olusmaktadir. Durum-uzay formunda gosterilen olcum ve gecis denklemleri Kalman filtresini kullanarak en cok olabilirlik yon...
Bitcoin acik kaynakli bir kod olarak yayinlanan ve blok zinciri (blockchain) teknolojisine dayana... more Bitcoin acik kaynakli bir kod olarak yayinlanan ve blok zinciri (blockchain) teknolojisine dayanan ilk kriptopara birimidir. Kriptopara birimlerinin avantaji, merkezi olmayan yapilar olmasi ve bu sayede merkez bankalarina ihtiyac duymayip islem maliyetlerinin az olmasidir. Bu calismanin amaci, son zamanlarda populerligi artan ve en koklu kriptopara birimi olan Bitcoin getirilerinin kaotik yapiya sahip olup olmadigini tespit etmektir. Baslangic kosullarina asiri duyarli olan seriler kaotik dinamiklere sahiptir. Eger seriler kaotik ozelliklere sahipse, geleneksel yontemlerle incelenmeleri yaniltici sonuclar verebilmektedir. Bu amacla, 19.12.2011-29.01.2018 donemine ait Bitcoin getiri serisi kullanilarak ilk olarak BDS (Brock, Dechert ve Scheinkman) testi ile dogrusal olmayan bagimlilik test edilmis, ardindan serideki uzun donemli bellek yapisini belirlemek icin donusturulmus genislik (rescaled range-R/S) yontemi uygulanarak Hurst usteli elde edilmistir. Ardindan, yanlis en yakin komsu...
Avrasya Sosyal ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi , 2018
Finansal balonlar, finans piyasasında doğal biçimde ortaya çıkmaktadır ve finansal varlıkların sa... more Finansal balonlar, finans piyasasında doğal biçimde ortaya çıkmaktadır ve finansal varlıkların sanal değeri ile gerçek değeri arasında oluşan sürekli ve sistematik fiyat farklılıkları olarak tanımlanmaktadır. 1990'lı yıllardan önceki yaygın görüşe göre, finansal balonlar genellikle patladıkları zaman fark edilirlerdi ve tahmin edilemezlerdi. Balonların etkisini ölçmek için basit bir balon tespit algoritması olan LPPL (log-periodic power law) modeli kullanılmaktadır. LPPL modeli, balonun rejimi değiştireceği zamana ait tahminleri veren doğrusal olmayan en küçük kareler yöntemine dayanmaktadır. Bu çalışmanın amacı, 03.01.1996-15.03.2018 dönemi için BİST 100 endeksinde çöküş ve balon etkisini tespit etmektir. Çalışmada, LPPL modelinin ileri sürdüğü kalıplarla, BİST 100 serisindeki spekülatif balonların gözlenip gözlenemeyeceği; LPPL modelinin spekülatif balonların ne zaman söneceğini tahmin etmede ne kadar başarılı olduğu incelenmiştir.
Avrasya Sosyal ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi (ASEAD), 2018
Bitcoin açık kaynaklı bir kod olarak yayınlanan ve blok zinciri (blockchain) teknolojisine dayana... more Bitcoin açık kaynaklı bir kod olarak yayınlanan ve blok zinciri (blockchain) teknolojisine dayanan ilk kriptopara birimidir. Kriptopara birimlerinin avantajı, merkezi olmayan yapılar olması ve bu sayede merkez bankalarına ihtiyaç duymayıp işlem maliyetlerinin az olmasıdır. Bu çalışmanın amacı, son zamanlarda popülerliği artan ve en köklü kriptopara birimi olan Bitcoin getirilerinin kaotik yapıya sahip olup olmadığını tespit etmektir. Başlangıç koşullarına aşırı duyarlı olan seriler kaotik dinamiklere sahiptir. Eğer seriler kaotik özelliklere sahipse, geleneksel yöntemlerle incelenmeleri yanıltıcı sonuçlar verebilmektedir. Bu amaçla, 19.12.2011-29.01.2018 dönemine ait Bitcoin getiri serisi kullanılarak ilk olarak BDS (Brock, Dechert ve Scheinkman) testi ile doğrusal olmayan bağımlılık test edilmiş, ardından serideki uzun dönemli bellek yapısını belirlemek için dönüştürülmüş genişlik (rescaled range-R/S) yöntemi uygulanarak Hurst üsteli elde edilmiştir. Ardından, yanlış en yakın komşular yöntemi ile uygun gömme boyutu belirlenmiştir. Serideki kaotik davranışı tespit etmek için korelasyon boyutu hesaplanmış ve Lyapunov üsteli değeri pozitif bulunmuştur. Sonuç olarak, serinin doğrusal olmayan dinamikler içerdiği, uzun belleğe sahip olduğu ve serinin kaotik özellikler taşıdığı bulgusu elde edilmiştir.
Yönetim ve Ekonomi, 2017
Türkiye'de dövize endeksli kredi kullanan tüketicilerin önemli bir kısmı, ABD'de 2008 yılında yaş... more Türkiye'de dövize endeksli kredi kullanan tüketicilerin önemli bir kısmı, ABD'de 2008 yılında yaşanan ekonomik kriz öncesi, faiz avantajından yararlanmak amacıyla, uluslararası piyasalarda Amerikan Doları ve Euro'ya nazaran daha az dalgalanan ve istikrarlı paralar olarak bilinen Japon Yeni ve İsviçre Frang'ına dayalı kredileri tercih etmişlerdir. Yaşanan kriz sonucunda ise, birçok gelişmiş ve gelişmekte olan ülkedeki finansal piyasalar olumsuz yönde etkilenmiştir. Krizle birlikte döviz kurlarında önemli dalgalanmaların gerçekleşmesi, düşük faizle kredi kullanım imkanı sağlayan dövize endeksli kredi kullanıcılarının daha önce yaşanan ekonomik krizlerde olduğu gibi bu krizde mağdur olmalarına yol açmıştır. Çalışmanın amacı, 2004:10-2017:06 dönemleri arasında, Türkiye'de döviz kurlarıyla kredi türleri arasında uzun dönemde ilişkinin varlığını sınamak ve aralarındaki nedensellik durumlarını incelemektir. Analizimizde aylık frekanstaki veriler ABSTRACT The customers who use the foreign exchange loans in our country in order to benefit from the interest advantage before the economic crisis experienced in 2008 in USA prefer the loans such as Japanese Yen and Swiss Franc, which are less fluctuating in the international markets compared to US Dollar and Euro. As a result of the crisis, the financial markets in many developed and underdeveloped countries were negatively affected. The foreign exchange loans, which were given to the customers at low interest rates and they were used especially for housing needs, the users of credit suffered from the economic crisis because of appreciation of foreign currencies against the Turkish Lira. The aim of the study is to examine the existence of the long-term relationships and causalities between the foreign exchange loans and the exchange rates for the period of between 2004:10 and 2017:06 by using variables such as the interest rates of housing, vehicle, consumer loans
Manisa Celal bayar üniversitesi sosyal bilmler dergisi, Jun 24, 2020
Gözlenemeyen bileşen modelleri; trend, konjonktürel, mevsimsel ve düzensiz bileşenler gibi serile... more Gözlenemeyen bileşen modelleri; trend, konjonktürel, mevsimsel ve düzensiz bileşenler gibi serilerin önemli özelliklerini temsil eden gözlenemeyen bileşenleri açısından doğrudan formülize edilen modellerdir. Söz konusu modeller; her bir bileşene ayrı ayrı ekonomik yorum getirmeyi, gözlenemeyen değişkenleri elde etmeyi ve serilerin orijinalliklerini koruyarak tahminleme yapmayı mümkün kılmaktadır. Çalışmada temel makroekonomik değişkenlerden biri olan enflasyon bileşenleri açısından; gözlenemeyen bileşen model kalıpları ve dayandığı istatistiksel teoriler kullanılarak incelenmiş ve Phillips Eğrisi tahminlenmesi yapılmıştır. Phillips Eğrisi tahmini için gerekli olan çıktı açığı ve doğal işsizlik oranı gibi gözlenemeyen değişkenler de söz konusu yönteme dayanarak elde edilmiştir. Analizlerde, 1998:Q1-2016:Q2 dönemi için Türkiye GSYH, işsizlik ve enflasyon verileri kullanılmıştır. Elde edilen bulgular, Türkiye için Phillips eğrisinin geçerli olmadığını göstermiştir.
Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi
Financial bubbles have a significant effect on economic indicators. Bubbles in the housing market... more Financial bubbles have a significant effect on economic indicators. Bubbles in the housing market may herald the existence of financial crises, especially those arising from the housing market. In this study, it was aimed to test the existence of bubbles in housing price formations by considering the housing price index of Turkey in general and the housing price index of 26 sub- provinces/regions, including Turkey's three big cities. For this purpose, the existence of bubbles in housing prices were examined using the monthly frequency data of 27 housing price indexes for the 2010M1 – 2022M3 periods, with the methods of the Sup-Augmented Dickey Fuller and Generalized Sup-Augmented Dickey Fuller methods and then the periods of the bubbles determined form each province/region were expressed. In the findings obtained, the presence of undeflated balloons was determined in Turkey in general and in all 26 sub-provinces/regions. Considering the economic risks that balloons indicate, it ...
İzmir İktisat Dergisi
Türkiye’de ekonomik büyümenin önemli bileşenlerinden biri konut sektörüdür. Konut arz ve talebini... more Türkiye’de ekonomik büyümenin önemli bileşenlerinden biri konut sektörüdür. Konut arz ve talebinin dengesinin sağlanmasında ise konut satış tahminlerinin yeni nesil tekniklerle doğru bir şekilde yapılmasına bağlıdır. Bununla birlikte, konut satış miktarına ait tahminler yapılırken incelenen dönemdeki ekonomik ve finansal krizler, salgın hastalıklar, doğal afetler gibi olağanüstü olaylar dikkate alınmalıdır. Bu çalışmanın amacı, Türkiye’de konut talebi ile makroekonomik değişkenler arasındaki ilişkinin kovid salgınının etkisini de dikkate alarak sayma zaman serisi analizi ile tahmin edilmesidir. Elde edilen bulgular, tüketici fiyat indeksi ve konut kredi faizlerinin konut satış miktarları üzerinde negatif bir etkiye sahip olduğunu; dolar kuru ve konut fiyat indeksinin ise konut satış miktarlarını pozitif etkilediğini ortaya çıkarmıştır. Kovid sonrası dönemde ise tüketici fiyat indeksindeki artışların konut satış miktarı üzerinde daha yüksek bir azaltıcı etkisi söz konusu iken; dolar ...
Quality & Quantity
This study aims to reveal the relationship between the number of femicide in Turkey, the female u... more This study aims to reveal the relationship between the number of femicide in Turkey, the female unemployment rate, the male unemployment rate, and inflation. The contribution of the study to the literature is that it estimates the relationship between femicides and macroeconomic variables with a method that incorporates the count data. The dataset was analyzed by using the INGARCH model, one of the most popular approaches for count time series data. This model is particularly attractive for dealing with serial dependence and over-dispersion. The findings revealed that an increase in the female unemployment rate and a decrease in the male unemployment rate increases the number of femicide. In addition, it was observed that the number of femicide in the previous month had a negative effect on the current month's number. Increasing the employment rate of women, and women's economic freedom generally, are essential factors in reducing femicide. To prevent femicides, policymakers should aim to increase women's employment. Keywords Gender-based violence • Femicide • Count time series model • Female unemployment rate Abbreviations ACF Autocorrelation function AIC Akaike information criteria ARIMA Autoregressive integrated moving average ARMA Autoregressive moving average The category other includes family council decision, honor killing, suspicious death, making it seem like an accident, resistance to rape/violence, economic reasons, crisis and unemployment, infertility and child arguments, jealousy, rejection, theft-money-substance abuse, and saving the life of another woman.
Time series generally have the characteristics such as high noise, non-linear and chaotic. Due to... more Time series generally have the characteristics such as high noise, non-linear and chaotic. Due to the characteristics of the time series and the existence of big data, it has been becoming to prefer intelligent methods such as deep learning.The aim of this study is to make estimations of time series using deep learning techniques on financial time series. The originality of study is that the stock prices of Borsa Istanbul-100 forecast using popular three methods about deep learning such as Multilayer Perceptrons, Convolutional Neural Networks and Long Short-Term Memory Networks
The economic activities that are not recorded or that do not reflect the truth the records kept e... more The economic activities that are not recorded or that do not reflect the truth the records kept even if they are recorded are expressed as informal economy. In the literature, the informal economy with the names in regard to the area which it affects such as illegal economy, black economy, underground economy, shadow economy, unobservable economy is one of the main problems that countries try to solve. In particular, the role in our country’s economy of the informal economy, which has negative effects on tax policies, national economic indicators and competition powers of the countries, can not be ignored. Although it is possible for the informal economy to contribute positively to the economy by providing employment to the unqualified labor force, the redundancy of its long-run negative impacts requires focusing on the solution of this problem. The relationship between the informal economy which is struggled for its solution and the concept of unemployment, which is another problem...
Contributions to Economics
Uluslararası Ekonometri, Yöneylem Araştırması ve İstatistik Sempozyumu, 2018
Döviz kurları ülkelerin rekabet gücünün başlıca göstergelerinden biridir. Döviz kurlarında meydan... more Döviz kurları ülkelerin rekabet gücünün başlıca göstergelerinden biridir. Döviz kurlarında meydana gelen beklenmeyen değişiklikler, ekonomik istikrarı olumsuz yönde etkilemektedir. Serilerin sahip olduğu yapısal kırılma, kaotik yapı, balon-çöküş etkileri ve stokastik oynaklık gibi özellikler doğru tespit edilemediğinde, yapılan çalışmalar yanıltıcı sonuç verebilmektedir. Yapısal kırılmalar dikkate almadığında yapılan birim kök testleri gerçekte durağan olan serilerin durağan olmadığı sonucunu verebilmektedir. Benzer şekilde, seriler kaotik özelliklere sahipse, geleneksel yöntemler yanıltıcı sonuçlar vermektedir. Çünkü kaotik sistemler; doğrusal değildir, başlangıç koşullarına karşı hassastır. Serinin karakteristiğini ortaya koyan bir diğer özellik ise, finansal balon ve çöküşlerdir. Finans piyasasında doğal biçimde ortaya çıkan ve finansal varlıkların sanal değeri ile gerçek değeri arasında oluşan sürekli ve sistematik fiyat farklılıklarına finansal balon denilmektedir. 1990’lı yıllardan önceki yaygın görüşe göre, finansal balonlar genellikle patladıkları zaman fark edilirlerdi ve tahmin edilemezlerdi. Bu nedenle serilerdeki balon-çöküş etkilerinin tespit edilmesi serilerin öngörülebilirliği açısından önem taşımaktadır. Serilerin öngörülebilirliği için önemli bir diğer konu da, serinin kalıcı ve öngörülebilir oynaklığa sahip olup olmamasıdır. Bu çalışmanın amacı, Türkiye’de Dolar/TL ve Euro/TL döviz kurlarının tarihsel gelişimini inceleyerek bu serilerin karakteristik özelliklerini ve sahip oldukları dinamikleri ortaya çıkarmaktır. Çoklu yapısal kırılmalara sahip serilerin durağanlığını inceleyebilmek için Carrion-i-Silvestre (2009) tarafından geliştirilen birim kök testi kullanılmaktadır. Kaotik yapının incelenmesinde ilk adım olan faz uzay boyutunun tespit edilmesinde Kennel, Brown, & Abarbanel (1992) tarafından önerilen yanlış en yakın komşular yöntemi oldukça sık kullanılmaktadır. Stokastik oynaklık ise Taylor (1982) tarafından oynaklığın parametreye veya durum-uzay modellerine dayalı gözlenemeyen veya gizil (latent) bileşenin bir fonksiyonu olmasına izin veren model yapısıyla ortaya atılmıştır. Logaritmik periyodik güç yasası (log-periodic power law-LPPL)modelleri ilk olarak sistemin kritik noktaya ne zaman geleceğini belirlemek amacıyla manyetizma ve sismoloji gibi alanlarda kullanılmıştır. Sornette tarafından, 1987 yılının ekim ayında meydana gelen çöküşün kritik noktaların araştırılması amacıyla ilk olarak ekonomi alanında kullanılmıştır. Tranian (2012), Johansen (2013), Johansen ve Sornette (2001) ekonomi alanındaki diğer çalışmalardır. Bu çalışmada, döviz kurlarında yapısal kırılma, kaotik davranışlar, balon-çöküş etkileri ve stokastik oynaklığın var olup olmadığının belirlenmesi amaçlanmıştır. Analizde, yapısal kırılmalı birim kök testlerinden Carrion-i-Silvestre testi, log-normal stokastik oynaklık modeli ve LPPLmodeli kullanılmıştır. 02/01/2001-09/10/2018 tarihleri için Dolar/TL ve Euro/TL döviz kurlarına ait veri seti TCMB’nin elektronik veri dağıtım sistemi (EVDS) kullanılarak temin edilmiştir. Dolar/TL ve Euro/TL döviz kurlarının çözümlenmesinde serilerin yapısal kırılma durumları, serilerdeki kaotik davranışlar, balon-çöküş etkileri ve stokastik oynaklık incelenmektedir. Dolar ve Euro döviz kurlarının çoklu kırılmaya ve stokastik oynaklığa sahip olduğu, serilerde kaotik davranışların bulunduğu ancak balon-çöküş etkilerinin mevcut olmadığı tespit edilmiştir.Dolar ve Euro döviz kurlarında çoklu yapısal kırılmaların mevcut olduğu ve serilerin kalıcı ve öngörülemez stokastik oynaklığa sahip olduğu bulunmuştur. Ayrıca, serilerin doğrusal olmayan dinamikler içerdiği, uzun bellekli olduğu ve kaotik özellikler taşıdığı bulgusu elde edilmiştir
Yönetim ve Ekonomi: Celal Bayar Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 2017
The customers who use the foreign exchange loans in our country in order to benefit from the inte... more The customers who use the foreign exchange loans in our country in order to benefit from the interest advantage before the economic crisis experienced in 2008 in USA prefer the loans such as Japanese Yen and Swiss Franc, which are less fluctuating in the international markets compared to US Dollar and Euro. As a result of the crisis, the financial markets in many developed and underdeveloped countries were negatively affected. The foreign exchange loans, which were given to the customers at low interest rates and they were used especially for housing needs, the users of credit suffered from the economic crisis because of appreciation of foreign currencies against the Turkish Lira. The aim of the study is to examine the existence of the long-term relationships and causalities between the foreign exchange loans and the exchange rates for the period of between 2004:10 and 2017:06 by using variables such as the interest rates of housing, vehicle, consumer loans
Applied Mechanics and Materials, 2013
This paper studies the relationships between economic growth, energy consumption and carbon dioxi... more This paper studies the relationships between economic growth, energy consumption and carbon dioxide emissions using an autoregressive distributed lag (ARDL) procedure and Engle-Granger causality test in China over the period 1965-2011. The empirical results show that GDP, energy and carbon emissions have appeared to be cointegrated. Moreover, there exists unidirectional causality from energy consumption to economic growth and carbon emissions to economic growth in short run. It has also been found that energy consumption and carbon emissions promote economic growth in long run. Some policy implications have been proposed finally.
The economic activities that are not recorded or that do not reflect the truth the records kept e... more The economic activities that are not recorded or that do not reflect the truth the records kept even if they are recorded are expressed as informal economy. In the literature, the informal economy with the names in regard to the area which it affects such as illegal economy, black economy, underground economy, shadow economy, unobservable economy is one of the main problems that countries try to solve. In particular, the role in our country’s economy of the informal economy, which has negative effects on tax policies, national economic indicators and competition powers of the countries, can not be ignored. Although it is possible for the informal economy to contribute positively to the economy by providing employment to the unqualified labor force, the redundancy of its long-run negative impacts requires focusing on the solution of this problem. The relationship between the informal economy which is struggled for its solution and the concept of unemployment, which is another problem...
Uluslararası İktisadi ve İdari İncelemeler Dergisi, 2018
Ekonomideki mevcut çıktı, potansiyel çıktı ve çıktı açığı toplamını ifade etmektedir. Özellikle p... more Ekonomideki mevcut çıktı, potansiyel çıktı ve çıktı açığı toplamını ifade etmektedir. Özellikle parasal ve mali piyasalara ait politikaların idaresinde büyük öneme sahip olan bu değerler gözlenemeyen, ancak tahmin edilebilen değişkenlerdir. Potansiyel çıktı ve çıktı açığının tahminine yönelik çeşitli istatistiksel ve ekonomik model tabanlı teknikler mevcuttur. Çalışmanın amacı, 1998:Q1-2016:Q2 dönemleri için Türkiye GSYH (Gayri safi yurtiçi hasıla-sabit 1998 bazlı/logaritmik değerleri üzerinden mevsimsel olarak düzeltilmiş) değerleri kullanılarak Hodrick-Prescott, Baxter-King ve Christiano-Fitzgerald filtresi, Beveridge-Nelson ayrıştırması ve Gözlenemeyen Bileşen Modellerine dayanan yöntemleri kullanarak potansiyel çıktı ve çıktı açığı tahmin değerlerini elde etmektir. Çalışmada istatistiki filtreler ve gözlenmeyen bileşen modelinden elde edilen potansiyel çıktı ve çıktı açığı tahminleri arasındaki korelasyon değerleri ve grafikleri incelenmiştir. Gözlenemeyen bileşen modellerine dayalı teori kullanılarak elde edilen çıktı açığı ve potansiyel çıktı tahminlerinin gerçekleşen çıktıya en yakın sonuçları verdiği ve kullanılan tahminleme yöntemleri içerisinde en başarılı yöntem olduğu sonucuna ulaşılmıştır.
Finansal balonlar, finans piyasasinda dogal bicimde ortaya cikmaktadir ve finansal varliklarin sa... more Finansal balonlar, finans piyasasinda dogal bicimde ortaya cikmaktadir ve finansal varliklarin sanal degeri ile gercek degeri arasinda olusan surekli ve sistematik fiyat farkliliklari olarak tanimlanmaktadir. 1990’li yillardan onceki yaygin goruse gore, finansal balonlar genellikle patladiklari zaman fark edilirlerdi ve tahmin edilemezlerdi. Balonlarin etkisini olcmek icin basit bir balon tespit algoritmasi olan LPPL (log-periodic power law) modeli kullanilmaktadir. LPPL modeli, balonun rejimi degistirecegi zamana ait tahminleri veren dogrusal olmayan en kucuk kareler yontemine dayanmaktadir. Bu calismanin amaci, 03.01.1996-15.03.2018 donemi icin BIST 100 endeksinde cokus ve balon etkisini tespit etmektir. Calismada, LPPL modelinin ileri surdugu kaliplarla, BIST 100 serisindeki spekulatif balonlarin gozlenip gozlenemeyecegi; LPPL modelinin spekulatif balonlarin ne zaman sonecegini tahmin etmede ne kadar basarili oldugu incelenmistir.
Bitcoin is the most radical of the cryptocurrencies which are becoming popular nowadays. The adva... more Bitcoin is the most radical of the cryptocurrencies which are becoming popular nowadays. The advantage of the cryptocurrencies is that they are decentralized systems so do not need central banks. The purpose of this study is to determine if there is volatility in the returns of Bitcoin and if so, whether it is predictable. The volatility of the Bitcoin returns was investigated using the log-normal stochastic volatility (SV) model and SV model with leverage for daily data covering the period between 19.12.2011 and 29.01.2018. While there is no significant leverage effect in the Bitcoin returns, it can be said that the volatility is permanent and unpredictable. The unpredictability of Bitcoin returns’ fluctuations suggests that it is risky to use it as an investment tool or currency. It is increasing day by day that Bitcoin takes place of banknotes or digital money, which are conventional means of payment. The more widespread the system, the safer and the more resistant to speculative...
Potansiyel cikti ve cikti acigi, parasal, mali ve isgucu piyasalarina ait politikalarin idaresind... more Potansiyel cikti ve cikti acigi, parasal, mali ve isgucu piyasalarina ait politikalarin idaresinde oldukca onemli bir role sahip olan ve gozlenemeyen ancak tahmin edilebilen degiskenlerdir. Potansiyel cikti ve cikti aciginin tahminine yonelik kullanilan cesitli istatistiksel ve ekonometrik teknikler mevcuttur. Calismamiz cikti aciginin tahminlenmesinde, gozlenemeyen bilesen modellerine dayanan yontemlere odaklanmaktadir. Trend, mevsimsel, konjonkturel ve duzensiz bilesenleri iceren bir zaman serisi gozlenemeyen bilesenleri acisindan dogrudan formule edilmekte ve serinin ayrismasi ile dogrudan ekonomik yorum yapilabilmektedir. Soz konusu modeller durum–uzay formunda ifade edilmektedir. Durum-uzay modelleri ise, gozlenen-gozlenemeyen degiskenler arasindaki iliskiyi tanimlayan olcum denklemi ve gozlenemeyen degiskenlerin dinamiklerini tanimlayan gecis denkleminden olusmaktadir. Durum-uzay formunda gosterilen olcum ve gecis denklemleri Kalman filtresini kullanarak en cok olabilirlik yon...
Bitcoin acik kaynakli bir kod olarak yayinlanan ve blok zinciri (blockchain) teknolojisine dayana... more Bitcoin acik kaynakli bir kod olarak yayinlanan ve blok zinciri (blockchain) teknolojisine dayanan ilk kriptopara birimidir. Kriptopara birimlerinin avantaji, merkezi olmayan yapilar olmasi ve bu sayede merkez bankalarina ihtiyac duymayip islem maliyetlerinin az olmasidir. Bu calismanin amaci, son zamanlarda populerligi artan ve en koklu kriptopara birimi olan Bitcoin getirilerinin kaotik yapiya sahip olup olmadigini tespit etmektir. Baslangic kosullarina asiri duyarli olan seriler kaotik dinamiklere sahiptir. Eger seriler kaotik ozelliklere sahipse, geleneksel yontemlerle incelenmeleri yaniltici sonuclar verebilmektedir. Bu amacla, 19.12.2011-29.01.2018 donemine ait Bitcoin getiri serisi kullanilarak ilk olarak BDS (Brock, Dechert ve Scheinkman) testi ile dogrusal olmayan bagimlilik test edilmis, ardindan serideki uzun donemli bellek yapisini belirlemek icin donusturulmus genislik (rescaled range-R/S) yontemi uygulanarak Hurst usteli elde edilmistir. Ardindan, yanlis en yakin komsu...
Avrasya Sosyal ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi , 2018
Finansal balonlar, finans piyasasında doğal biçimde ortaya çıkmaktadır ve finansal varlıkların sa... more Finansal balonlar, finans piyasasında doğal biçimde ortaya çıkmaktadır ve finansal varlıkların sanal değeri ile gerçek değeri arasında oluşan sürekli ve sistematik fiyat farklılıkları olarak tanımlanmaktadır. 1990'lı yıllardan önceki yaygın görüşe göre, finansal balonlar genellikle patladıkları zaman fark edilirlerdi ve tahmin edilemezlerdi. Balonların etkisini ölçmek için basit bir balon tespit algoritması olan LPPL (log-periodic power law) modeli kullanılmaktadır. LPPL modeli, balonun rejimi değiştireceği zamana ait tahminleri veren doğrusal olmayan en küçük kareler yöntemine dayanmaktadır. Bu çalışmanın amacı, 03.01.1996-15.03.2018 dönemi için BİST 100 endeksinde çöküş ve balon etkisini tespit etmektir. Çalışmada, LPPL modelinin ileri sürdüğü kalıplarla, BİST 100 serisindeki spekülatif balonların gözlenip gözlenemeyeceği; LPPL modelinin spekülatif balonların ne zaman söneceğini tahmin etmede ne kadar başarılı olduğu incelenmiştir.
Avrasya Sosyal ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi (ASEAD), 2018
Bitcoin açık kaynaklı bir kod olarak yayınlanan ve blok zinciri (blockchain) teknolojisine dayana... more Bitcoin açık kaynaklı bir kod olarak yayınlanan ve blok zinciri (blockchain) teknolojisine dayanan ilk kriptopara birimidir. Kriptopara birimlerinin avantajı, merkezi olmayan yapılar olması ve bu sayede merkez bankalarına ihtiyaç duymayıp işlem maliyetlerinin az olmasıdır. Bu çalışmanın amacı, son zamanlarda popülerliği artan ve en köklü kriptopara birimi olan Bitcoin getirilerinin kaotik yapıya sahip olup olmadığını tespit etmektir. Başlangıç koşullarına aşırı duyarlı olan seriler kaotik dinamiklere sahiptir. Eğer seriler kaotik özelliklere sahipse, geleneksel yöntemlerle incelenmeleri yanıltıcı sonuçlar verebilmektedir. Bu amaçla, 19.12.2011-29.01.2018 dönemine ait Bitcoin getiri serisi kullanılarak ilk olarak BDS (Brock, Dechert ve Scheinkman) testi ile doğrusal olmayan bağımlılık test edilmiş, ardından serideki uzun dönemli bellek yapısını belirlemek için dönüştürülmüş genişlik (rescaled range-R/S) yöntemi uygulanarak Hurst üsteli elde edilmiştir. Ardından, yanlış en yakın komşular yöntemi ile uygun gömme boyutu belirlenmiştir. Serideki kaotik davranışı tespit etmek için korelasyon boyutu hesaplanmış ve Lyapunov üsteli değeri pozitif bulunmuştur. Sonuç olarak, serinin doğrusal olmayan dinamikler içerdiği, uzun belleğe sahip olduğu ve serinin kaotik özellikler taşıdığı bulgusu elde edilmiştir.
Yönetim ve Ekonomi, 2017
Türkiye'de dövize endeksli kredi kullanan tüketicilerin önemli bir kısmı, ABD'de 2008 yılında yaş... more Türkiye'de dövize endeksli kredi kullanan tüketicilerin önemli bir kısmı, ABD'de 2008 yılında yaşanan ekonomik kriz öncesi, faiz avantajından yararlanmak amacıyla, uluslararası piyasalarda Amerikan Doları ve Euro'ya nazaran daha az dalgalanan ve istikrarlı paralar olarak bilinen Japon Yeni ve İsviçre Frang'ına dayalı kredileri tercih etmişlerdir. Yaşanan kriz sonucunda ise, birçok gelişmiş ve gelişmekte olan ülkedeki finansal piyasalar olumsuz yönde etkilenmiştir. Krizle birlikte döviz kurlarında önemli dalgalanmaların gerçekleşmesi, düşük faizle kredi kullanım imkanı sağlayan dövize endeksli kredi kullanıcılarının daha önce yaşanan ekonomik krizlerde olduğu gibi bu krizde mağdur olmalarına yol açmıştır. Çalışmanın amacı, 2004:10-2017:06 dönemleri arasında, Türkiye'de döviz kurlarıyla kredi türleri arasında uzun dönemde ilişkinin varlığını sınamak ve aralarındaki nedensellik durumlarını incelemektir. Analizimizde aylık frekanstaki veriler ABSTRACT The customers who use the foreign exchange loans in our country in order to benefit from the interest advantage before the economic crisis experienced in 2008 in USA prefer the loans such as Japanese Yen and Swiss Franc, which are less fluctuating in the international markets compared to US Dollar and Euro. As a result of the crisis, the financial markets in many developed and underdeveloped countries were negatively affected. The foreign exchange loans, which were given to the customers at low interest rates and they were used especially for housing needs, the users of credit suffered from the economic crisis because of appreciation of foreign currencies against the Turkish Lira. The aim of the study is to examine the existence of the long-term relationships and causalities between the foreign exchange loans and the exchange rates for the period of between 2004:10 and 2017:06 by using variables such as the interest rates of housing, vehicle, consumer loans