Juan M I G U E L Massot | Universidad del Salvador (USAL) (original) (raw)

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Papers by Juan M I G U E L Massot

Perspectivas: Revista Científica de la Universidad de Belgrano, 2024

Resumen: La Argentina eligió en 2023 a un presidente disruptivo que plantea una organización econ... more Resumen: La Argentina eligió en 2023 a un presidente disruptivo que plantea una organización económica liberal para el país. En el marco de un contexto global complejo, se aplicaron medidas para lograr el equilibrio fiscal, la estabilidad monetaria, así como una mayor eficiencia
de la economía mediante reformas estructurales. El artículo describe y analiza la situación política y económica local e internacional previa a su aplicación y las políticas ensayadas en los primeros meses de gestión. Se concluye que, a pesar de lo logrado, el país requerirá un gran esfuerzo político y social para lograr un crecimiento económico y social sostenible en un contexto de mayor libertad económica.
Abstract: Argentina elected a disruptive president in 2023 who proposes a libertarian economic organization for the country. In the context of a complex global context, the government implemented measures to achieve fiscal balance, monetary stability, as well as greater efficiency of the economy through structural reforms. The article describes and analyses the local and international political and economic situation prior to its implementation and the policies tested during the first months of its administration. It concludes that, despite what has been achieved, the country requires a great political and social effort to achieve sustainable
economic and social growth in a context of greater economic freedom..

Valuing ecosystem services in agricultural production in southwest Spain, 2024

The agricultural strategy developed in Extremadura, southwest Spain, has successfully improved th... more The agricultural strategy developed in Extremadura, southwest Spain, has successfully improved the region's socioeconomic conditions over the last 50 years. However, it has led to an increased dependence on natural ecosystem services, which are now more vulnerable due to biodiversity degradation and the impacts of climate change. Despite this, in the region, there is no comprehensive economic impact assessment of the provisioning of ecosystem services to the agricultural sector that could improve decision-making processes in these areas. In this context, the aim of this paper is to provide an economic estimate of three ecosystem services (water used for irrigation, pollination and natural pest control using birds and bats) under different adaptation scenarios for the agricultural production in Extremadura. The preliminary results show that this region has intensive ecosystem services in the agricultural production. Irrigation was found to be the most important service, contributing 49 % of agricultural gross production value, followed by pollinators (10 %) and natural pest control by birds and bats (4 %). A scenario analysis showed that the expansion of irrigation has led to greater dependence on other ecosystem services, such as pollination, increasing agricultural production vulnerability. This paper proposes a line of research to achieve methodological progress in policymaking for regional development. Analysis of the interrelationship between ecosystem services and environmental cost-benefit analysis should become a standard practice when expanding irrigation.

Resumen El objetivo del proyecto es generar indicadores y modelos que den cuenta de la evolución ... more Resumen El objetivo del proyecto es generar indicadores y modelos que den cuenta de la evolución de la economía real y de la situación de los mercados financieros. En este marco, el proyecto también pretende proporcionar evidencia robusta sobre el papel que juegan los distintos niveles de información y generar interés por el desarrollo de instrumentos cuantitativos en alumnos y profesores de la Universidad. Durante el año 2016 se definieron y corrieron los modelos generadores de indicadores macroeconómicos proyectados para el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central de la República Argentina (BCRA). En lo que refiere a la elaboración de indicadores en tiempo real para el nivel de actividad, se concluyó, con el estudio de las distintas metodologías utilizadas en su construcción, la viabilidad de posibles métodos alternativos en cuanto a la disponibilidad de datos estadísticos que sean a la vez relevantes y suficientes. Respecto de los mercados financieros, se ha obtenido suficiente evidencia de episodios puntuales de estrés que podrían ser anticipados, al igual que sus posibles efectos sobre la actividad real. En particular, se ha podido establecer que los eventos de estrés internacionales tienen un fuerte correlato local y que existen episodios locales que deben ser estudiados para identificar precursores.

Humania del Sur: Revista de Estudios Latinoamericanos, Africanos y Asiáticos, Jul 1, 2017

Over the past years, India-Argentina relationship has been characterized by fastgrowing trade amo... more Over the past years, India-Argentina relationship has been characterized by fastgrowing trade amounts, and by the increasing interest of investors. Based on the aforementioned facts, the aim of the article is to analyze the main features of that relation in order to explore Argentina's next steps. It is concluded that bilateral trade has followed an inter-industrial pattern determined by the exchange of natural resources based goods for industrial manufactures and services, and, if a change of pattern is desirable, it will be necessary to build more complex economic relations a part of a wide-ranging strategy.

European Scientific Journal, ESJ, Sep 16, 2014

In the practice of evaluation of investment projects, the technique of discounted cash flows appl... more In the practice of evaluation of investment projects, the technique of discounted cash flows applies on income with functions such as logistic or neoclassical functions, which tend to be adverse on remote-time flows. However, these functions are not necessarily representative of the long term pathway of projects which are part of portfolios closely related to innovation or events with long-run externalities, such as education or environment. This paper concludes that production functions with human capital and externalities may cause distant flows to take values other than zero and produce relevant alterations of investment decisions.

DOAJ (DOAJ: Directory of Open Access Journals), 2020

The rapid succession of nontrivial changes in Argentina's exchange rate policy poses questions bo... more The rapid succession of nontrivial changes in Argentina's exchange rate policy poses questions both on the motives which caused those changes and the effectiveness of the current regime to achieve macroeconomic objectives. Regarding this matter, this essay examines the sustainability of the managed flexible exchange rate policy currently in force in the country between December 2015 and the primary elections on August 2019, and the viability of adopting a fixed exchange rate for a certain period. The approach adopted for the analysis is that political economy of exchange rates regimes under external constraints on economic growth. At the ending date of this research, August 2019, it is concluded that a fixed exchange rate policy and a depreciated currency might be an option consistent with reaching the internal and external equilibrium of Argentinian economy until conditions are appropriate for the adoption of a flexible exchange rate regime.

El trabajo provee un marco metodológico para la medición del riesgo y la vulnerabilidad social. C... more El trabajo provee un marco metodológico para la medición del riesgo y la vulnerabilidad social. Constituye el primer paso de una investigación más amplia que se propone construir indicadores socioeconómicos que aborden la cuantificación del riesgo de un país superando el análisis de riesgo basado en indicadores estáticos y financieros. A partir de una definición de factores objetivos y subjetivos de riesgo social, y su distribución en categorías entre la población de menores ingresos, en esta etapa la investigación toma como unidad de análisis un caso testigo de un grupo socioeconómico focalizado, constituido por trabajadores autogestionados del Partido de La Matanza de la Provincia de Buenos Aires. La finalidad perseguida es identificar y testear abordajes teóricos y empíricos de la medición de la vulnerabilidad, tales como variables, relaciones y metodologías cuanti-cualitativas aplicables.

DOAJ (DOAJ: Directory of Open Access Journals), 2014

Lecturas de Economía, Jul 1, 2016

Is the interest rate more important than inventories? The case of agricultural commodities in the... more Is the interest rate more important than inventories? The case of agricultural commodities in the context of the financialization process Abstract: In the context of the "Asian economic miracle", changes in commodity prices between 2004 and 2014 may have been dominated by the effects of the entry of portfolio investors as major participants in commodity index positions and new financial products. That situation raises the question of whether interest rates have a deeper effect on prices compared to fundamental variables such as commodity inventories. The aim of this paper is therefore to test if the prices of some commodities (soybean and maize) have become more sensitive to interest rate changes compared to the incidence of inventories in the last ten years. Using a vector autorregression, it was found that during the period 2004-2014 there was a stronger relation between interest rates and soybean and maize futures prices than in the years 1990-2003. This empirical evidence has special relevance for some Latin American countries heavily reliant on such commodity exports.

Anuario de Investigación USAL, Sep 24, 2014

Recurring economic and financial turmoil in some countries, such as Argentina, has led residents ... more Recurring economic and financial turmoil in some countries, such as Argentina, has led residents to adopt the dollar as a store of value currency, causing what is known as asset dollarization. In this framework, the residents of Argentina are the second holders of dollars per capita in the world, becoming this foreign currency as popular as the national one. The objective of this article is to present, from the perspective of behavioral finance, a plausible explanation on the mental processes involved, as well as how an individual decision of financial management could be transformed into a social artifact. It is concluded that, as soon as the agents are conceived as psychologically constructed, the recurrent and deep macroeconomic crises permanently reconfigure them cognitively, biasing them towards dollarized assets to the detriment of those denominated in national currency. Therefore, agents may also be inclined to think that crises will continue to repeat themselves, and they wi...

Anuario de Investigación USAL, Dec 30, 2020

INTRODUCCIÓN La crisis financiera iniciada en 2008 permitió una revitalización de los debates y l... more INTRODUCCIÓN La crisis financiera iniciada en 2008 permitió una revitalización de los debates y la investigación teórica y empírica en ciertos tópicos de la economía y las finanzas. Uno de éstos es el de los efectos económicos de las medidas prudenciales aplicadas por el sistema financiero. Las nuevas medidas que se estudian están en parte destinadas a reducir la probabilidad de crisis en el sistema bancario o, en caso de ocurrir, que tengan el mínimo costo para la economía del país. Algunos de los cambios sugeridos son los que se refieren a los mayores requerimientos de capital y liquidez. Hasta el momento se han realizado diversos estudios para medir sus posibles efectos macroeconómicos de largo plazo. Estas investigaciones permiten tener una noción general sobre lo que los expertos esperan de las citadas reformas (BIS, 2010 a, b y c; Angelini y otros, 2011). El artículo plantea de manera exploratoria una vía para investigar esta cuestión en la Argentina. Se presenta primero, los ...

International Review of Applied Economics, 2021

We study the balance of payments (BOP) as a constraint on economic growth, focusing on Argentina’... more We study the balance of payments (BOP) as a constraint on economic growth, focusing on Argentina’s economy between 1971 and 2016. The data show that Thirlwall’s balance-of-payments-constrained growth model cannot explain Argentina’s average growth during this period, which witnessed high growth in the terms of trade. We expand Thirlwall’s model based on recent empirical indications that exporters set their prices in foreign currencies. Thus, we show new ways in which the terms of trade and real exchange rate impact the growth rate compatible with the BOP equilibrium. While prices affect the growth rate compatible with the BOP equilibrium mainly through changes in the original model’s quantities, the proposed extension finds a stronger direct effect of the terms of trade. Through the extended model, we find that the weak and strong tests of Thirlwall’s Law are not rejected. Further, we show the consistency of the results regardless of the assumed country size or presence of structural economic breaks. Consequently, we argue that prior literature was inconclusive for Argentina as it did not consider invoicing of international trade in foreign currency, thus disregarding the full effect of the terms of trade and real exchange rate on growth compatible with the BOP equilibrium.

En los ultimos anos, la relacion entre India y Argentina se ha caracterizado por los crecientes m... more En los ultimos anos, la relacion entre India y Argentina se ha caracterizado por los crecientes montos comerciales y por el creciente interes de los inversionistas. A partir de los hechos mencionados, el objetivo del articulo es analizar las principales caracteristicas de esa relacion con el fin de explorar los proximos pasos de Argentina. Se concluye que el comercio bilateral ha seguido un patron interindustrial determinado por el intercambio de bienes basados en recursos naturales para manufacturas y servicios industriales y, si es deseable un cambio de patron, sera necesario construir relaciones economicas mas complejas como parte de una amplia estrategia

espanolLa sucesion en muy breve plazo de cambios no trivia-les en la politica cambiaria de la Arg... more espanolLa sucesion en muy breve plazo de cambios no trivia-les en la politica cambiaria de la Argentina plantea in-terrogantes tanto sobre los motivos que los originaron como sobre la eficiencia del regimen actual para lograr los objetivos de politica macroeconomica. El presente ensayo examina la sostenibilidad de la politica cambia-ria de tipo de cambio flexible administrado vigente en el pais entre diciembre de 2015 y las elecciones Pri-marias, Abiertas, Simultaneas y Obligatorias (PASO) de agosto de 2019, y la viabilidad de la adopcion por un periodo determinado de un tipo de cambio fijo. El enfoque adoptado para el analisis es el de la economia politica de los regimenes cambiarios bajo condiciones de restriccion externa al crecimiento economico. A la fecha de redaccion del ensayo, agosto de 2019, se con-cluye que la politica cambiaria de un tipo de cambio fijo y una moneda depreciada puede ser una opcion consistente con la obtencion de los equilibrios inter-nos y externos de la ...

Perspectivas: Revista Científica de la Universidad de Belgrano, 2024

Valuing ecosystem services in agricultural production in southwest Spain, 2024

Humania del Sur: Revista de Estudios Latinoamericanos, Africanos y Asiáticos, Jul 1, 2017

European Scientific Journal, ESJ, Sep 16, 2014

DOAJ (DOAJ: Directory of Open Access Journals), 2020

DOAJ (DOAJ: Directory of Open Access Journals), 2014

Lecturas de Economía, Jul 1, 2016

Anuario de Investigación USAL, Sep 24, 2014

Anuario de Investigación USAL, Dec 30, 2020

International Review of Applied Economics, 2021

Asuntos de India, Asia del Sur y America Latina. Documento de Trabajo CARI 113. PP. 108-123, 2023

Algunos eventos vividos en los últimos años, como la pandemia, la crisis logística, alimentaria y... more Algunos eventos vividos en los últimos años, como la pandemia, la crisis logística, alimentaria y energética, han puesto de manifiesto el rol que juegan los riesgos globales en la situación económica, social, política y de relacionamiento internacional de los países (Massot, 2015).

Ahora bien, este tipo de eventos -shocks exógenos- a los que se asocian los riesgos globales no afectan de igual forma y con igual intensidad a todos los países, regiones, empresas y familias. Esto depende de su naturaleza (pandemia, crisis energética, alimentaria o financiera, etc. ), el tipo y profundidad de la vulnerabilidad estructural de la economía, región, empresa o familia (comercial, financiera, geológica, etc.) y la resiliencia, en tanto capacidad o recursos, generadas por las políticas pública y las decisiones privadas, en particular, las económicas y sociales (Seth y Ragab, 2012; Massot, 2015; Briguglio, 2016).

En ese marco puede analizarse la cuestión del riesgo macroeconómico, la cual se define como la probabilidad de que un shock exógeno, como la pandemia o una crisis financiera global, pueda alterar la tasa de crecimiento económico de un país o su volatilidad (Massot, 2014). Al indicador que ofrece una cuantificación de esta probabilidad se lo denomina posibilidad de estrés o crisis macroeconómica.

El objetivo del artículo es identificar y examinar similitudes y diferencias en la evolución comparada entre 1990 y 2019 del riesgo y estrés macroeconómico de India, Argentina, Brasil, Chile, Colombia y México. La hipótesis que nos planteamos es que la distinta estructura y políticas económicas han generado diferencias en el riesgo y estrés macroeconómico de la India y los países de América Latina los que, a su vez, se asemejan entre ellos.