Análise Comparativa dos Retornos Efetuados e Estimados de Ações de Empresas Brasileiras (original) (raw)
Related papers
Um Estudo Empírico da Dinâmica da Correlação do Retorno das Ações do Brasil
Brazilian Review of Finance, 2019
This article examines empirically the behavior of the correlation between the return of shares listed on the BMF& BOVESPA over the period from 2000 to 2015. To this end, we use multivariate GARCH models introduced by Bollerslev (1990) to remove the temporal series of arrays of conditional correlation of returns of stocks. With the temporal series of the largest eigenvalues of matrices of correlation estimated conditional, we apply statistical tests (unit root, structural breaks and trend) to verify the existence of stochastic trend or deterministic to the intensity of the correlation between the returns of the shares represented by eigenvalues. Our results confirm that both in times of crises at national and international turbulence, there is greater correlation between the actions. However, we did not find any long-term trend in time series of the largest eigenvalues of matrices of correlation conditional.
Propriedades Estatísticas Das Séries De Retornos Das Principais Ações Brasileiras
Pesquisa Operacional, 2001
O artigo analisa seis séries de retornos, escolhidas entre as mais líquidas do mercado e de setores diferentes da economia. São estudadas a estacionariedade, a distribuição incondicional e a independência; de maneira geral as séries podem ser consideradas estacionárias, com distribuição não normal (leptocúrtica) e dependentes no tempo. A estacionariedade é analisada através do teste ADF, através dos coeficientes de modelos GARCH ajustados aos dados, pelos coeficientes de bicorrelação e com o uso de regressão localmente ponderada. A normalidade é rejeitada pelo teste de Jarque e Bera. A dependência (linear e não linear) é constatada pelas autocorrelações dos retornos e dos seus quadrados: tenta-se modelar a dependência com modelos ARMA, de amortecimento exponencial e GARCH mas os resíduos dos modelos, testados pelo teste BDS, mostram que nenhum deles representa bem o processo gerador dos dados
Análise de Convergência dos Retornos das Ações de Empresas do Setor Financeiro Brasileiro
2011
OBJETIVO O objetivo geral e questionar se e possivel identificar comportamentos convergentes ou divergentes na evolucao temporal dos ganhos reais acumulados destas acoes durante um periodo de estabilidade economica. Mais especificamente, o objetivo consiste em evidenciar a validade ou nao da hipotese de tendencia de crescimento comum presente na evolucao dos ganhos acumulados em 31 acoes cotadas na BMF&Bovespa de 18 das principais instituicoes financeiras brasileiras durante o periodo de janeiro de 2000 a junho de 2007. METODOLOGIA O estudo faz uso do arcabouco semiparametrico proposto em Phillips e Sul (2007). Esta metodologia possibilita a identificacao de uma tendencia comum dos retornos acumulados, permitindo, entretanto, um comportamento heterogeneo das variaveis observadas ao longo do tempo, o que parece ser um bom atrativo frente as caracteristicas concorrencial e dinâmica do setor financeiro brasileiro. O diferencial desta tecnica vis-a-vis uma analise grafica da evolucao da...
Redeca, Revista Eletrônica do Departamento de Ciências Contábeis & Departamento de Atuária e Métodos Quantitativos
Este estudo se propõe a avaliar qual a relação entre a divulgação do resultado contábil e as variações de mercado nas companhias abertas brasileiras em um cenário de crise como a COVID-19, além de compreender os motivos causadores dos resultados encontrados em caso de relações positivas ou negativas entre as duas variáveis. Um estudo sobre uma crise como a do Coronavírus, a respeito de seu impacto no mercado de ações brasileiro, facilita a possibilidade de compreensão popular de não apenas como o mercado funciona, mas qual o comportamento do brasileiro num cenário tão distante da realidade normal a qual está acostumado. Foram coletados dados para análise por meio de livros, entrevistas, artigos e bases de dados disponibilizadas online, e posteriormente os dados foram transformados em informações que auxiliaram a responder o problema de pesquisa.
Não existe consenso quanto aos impactos dos anúncios de novos endividamentos sobre os retornos das ações. Assunto amplamente discutido na literatura estrangeira, no Brasil o tema é relativamente pouco explorado. Dentro das características do mercado brasileiro, que inclusive contraria a teoria de finanças ao apresentar taxas de juros de longo prazo mais baratas do que as de curto prazo, esta pesquisa, em forma de estudo de evento, busca verificar a influência dos anúncios de novos endividamentos de longo prazo nos retornos das ações de empresas brasileiras. Com base em amostra formada por empresas integrantes da carteira IBOVESPA e a partir da mensuração dos retornos anormais, são realizados testes paramétricos e não-paramétrico para as hipóteses de igualdade entre médias e relação entre os eventos e os retornos, cujos resultados apresentam indícios de relação positiva entre endividamento de longo prazo e o retorno das ações de empresas brasileiras, conciliando-se com pesquisas internacionais, tais como: Miller e Rock (1985), Best (1997) e Blazenko (1987). Além disso, os resultados obtidos nos testes F encontram conforto na teoria de que os retornos se revertem à média apresentada por Fama e French (1999).
2016
Este estudo analisou se a proxy Book-Tax-Differences (BTD) afeta o retorno das acoes das companhias brasileiras com acoes negociadas na BM&FBovespa. Foram coletados dados anuais no periodo de 1994 a 2013 e apos o tratamento dos dados foram analisadas 136 companhias por 19 periodos anuais utilizando o CAPM e o modelo de Fama e French (1992). Os resultados encontrados sugerem que no modelo CAPM, a variavel BTD foi estatisticamente significante. Adicionalmente, verificou-se que a relacao entre a BTD e retorno da acao das companhias nao foi afetada pela adocao do Regime Tributario de Transicao (RTT). Assim, somente com base nas evidencias apontadas atraves do CAPM, sugere-se que a diferenca entre o lucro contabil e lucro tributavel apresente conteudo informacional relevante a precificacoes de acoes no mercado de capitais brasileiro, mas cabe ressaltar que as estimativas apontam baixo poder preditivo.