Lib��ralisation financi��re et crises bancaires dans les pays ��mergents (original) (raw)
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Marchés obligataires et crises bancaires dans les pays émergents
2007
Marchés obligataires et crises bancaires dans les pays émergents: le rôle des institutions Bond Markets and Banking Crises in Emerging Market Economies: The Role of Institutions Résumé: Ce papier aborde la question de savoir si les pays dont l'activité de financement est axée principalement sur les banques font face à des crises plus coûteuses que ceux où les marchés obligataires sont plus larges et plus développés. Les résultats des tests empiriques sur un panel de pays émergents suggèrent que les systèmes financiers orientés banque sont associés à des crises légèrement plus coûteuses, alors que le lien entre les marchés obligataires et les coûts des crises est fragile. Mieux encore, les systèmes financiers où les marchés obligataires jouent un rôle important sont associés à une croissance plus élevée de la production, et ce, indépendamment de la présence, ou non, des crises. La prise en considération de l'effet conjugué de la libéralisation financière et du cadre institutionnel et réglementaire sur le développement des marchés obligataires montre l'importance du sens de la libéralisation financière. Il s'avère ainsi fortement souhaitable de ne pas commencer par libéraliser le compte de capital. Nous rejoignons dans ce sens l'un des aspects les plus importants du «sequencing» théorisé par McKinnon (1973). Enfin, une régulation prudentielle effective tend à réduire de manière significative la probabilité d'occurrence des crises bancaires. Summary: This paper deals with the question of knowing if countries whose activity of financing is mainly bank based face crises more expensive than those where the bond markets are broader and more developed. The results of the empirical tests on a panel of emerging countries suggest that bank based financial systems are associated with crises slightly more expensive, whereas the relationship between the bond markets and the crises' costs is fragile. Moreover, financial systems where bond markets play an important role are associated with a higher growth of the production, and this, independently of the presence or not of crises. The consideration of the combined effect of financial liberalization and institutional framework on the bond markets development shows the importance of the direction of the financial liberalization. We join in this case one of the most significant aspects of the "sequencing" theorized by McKinnon (1973). Finally, an effective prudential regulation tends to reduce significantly the probability of occurrence of banking crises.
QUALITÉ DES INSTITUTIONS, LIBÉRALISATION ET CRISES BANCAIRES LE CAS DES PAYS ÉMERGENTS
2007
La récurrence récente des épisodes de crises bancaires dans les pays émergents a suscité une abondante littérature. Les analyses les plus répandues tendent à négliger le rôle des institutions dans l'explication des épisodes d'instabilité financière dans des régions comme l'Amérique Latine et l'Asie. Dans la dynamique des crises, des facteurs d'ordre institutionnel semblent interagir entre eux, ainsi qu'avec les politiques de libéralisation financière. Cet article, en utilisant la base de données du MINEFI, « Profils institutionnels », examine le rôle de la qualité des institutions dans les crises bancaires récentes. L'hypothèse de base est qu'une structure institutionnelle peu développée renforce les mécanismes incitatifs à la prise de risque excessif. Plus précisément, on analyse au moyen d'une modélisation Logit sur un échantillon de 51 pays en coupe transversale en 2001, l'impact de l'environnement réglementaire, public, juridique et politique. L'examen empirique permet de valider une relation économique non triviale entre qualité des institutions et dynamique de crises bancaires systémiques.
La Gouvernance dans les banques pendna la crise financière
Les banques ne sont pas des entreprises comme les autres du fait de leur rôle de création monétaire; dès lors, une gouvernance spéciale doit leur être appliquée. C’est d’ailleurs là l’une des limites de l’exercice dans la mesure où la littérature économique de ces dernières années en matière de gouvernance ne s’intéressait pas particulièrement au secteur bancaire mais considérait la gouvernance comme des pratiques applicables de façon homogène à tous les secteurs d’activités. Or, la crise a révélé que tel n’est pas le cas et que la gouvernance des banques doit suivre des modèles qui lui sont propres.
This paper aims to evaluate the impact of fair value on the financial accounts of Moroccan and French banks during the 2007-2008 financial crisis. The methods adopted to answer the research problem are based mainly on the analysis of the aforementioned banks’ balance sheets, partly by exploiting a 2010 study revolving around the French banking sector, as well as conducting an analytical study on the Moroccan banking sector and finally implementing a benchmark study of the two sectors. The obtained results demonstrate that the French banking sector has been severely impacted by the financial crisis, and that the adoption of fair value as a method of accounting for financial instruments has multiplied the effects of the crisis, unlike the Moroccan banking sector which has not been affected despite opting for IFRS. This is due to different methodologies in financial instrument classification. The analysis carried out in this paper shows that a massive valuation of financial assets and liabilities at fair value leads to a high volatility of results, especially in times of financial downturn, which has a negative impact on banks’ financial statements as illustrated in Europe in 2008.
L'épidémie de crises bancaires dans les pays de l'OCDE
Revue de l'OFCE, 1997
* Stagiaires au Département des études de l'OFCE au moment de la rédaction de cet article. * 1981-92, décaissement bruts des fonds d'assurance-dépôts et du RTC. ** Coût net des dénationalisations. Sources : Japon, France et Italie, estimations des auteurs ; chiffres officiels pour les autres. 4. Coût de la résolution des crises