Butterfly (options) (original) (raw)
In finance, a butterfly (or simply fly) is a limited risk, non-directional options strategy that is designed to have a high probability of earning a limited profit when the future volatility of the underlying asset is expected to be lower (when long the butterfly) or higher (when short the butterfly) than that asset's current implied volatility.
| Property | Value |
|---|---|
| dbo:abstract | Ein Butterfly (auch: Butterfly Spread) ist eine Optionsstrategie, bei der man mit Optionen (d. h. derivativen Finanzinstrumenten) auf sich kaum ändernde bzw. gleich bleibende Preise des Basiswertes spekuliert. Ein Spread ist ein Portfolio aus zwei oder mehr Optionen desselben Typs. Die Funktionsweise ist sehr ähnlich einem Short-Straddle, jedoch kann man mit einem Butterfly das Verlustrisiko eindämmen. Außerdem ist der Butterfly-Spread aufgrund der doppelten Short-Position insgesamt günstiger als der Straddle. Um einen Butterfly zu konstruieren, kann man zum Beispiel zwei Call-Optionen zu zwei unterschiedlichen Ausübungspreisen kaufen, weiterhin verkauft man zwei Call-Optionen zu einem Ausübungspreis, welcher zwischen den beiden gekauften Calls liegt. Das Ausübungsdatum ist für alle Optionen gleich. Für dieses Beispiel ergibt sich nebenstehendes Auszahlungsdiagramm. (de) In finance, a butterfly (or simply fly) is a limited risk, non-directional options strategy that is designed to have a high probability of earning a limited profit when the future volatility of the underlying asset is expected to be lower (when long the butterfly) or higher (when short the butterfly) than that asset's current implied volatility. (en) En finance de marché, un Butterfly est une stratégie d'options présentant à l'achat un risque limité et ne prenant pas de position directionnelle à la hausse ou à la baisse des cours du sous-jacent. Ce produit financier est conçu pour obtenir une grande probabilité de gains limités lorsqu'on s'attend à ce que la volatilité du sous-jacent soit inférieure à celle de la volatilité implicite, ou autrement dit, à la volatilité attendue par le marché. Pour un achat, il correspond à * l'achat d'un call, au prix d'exercice X+a * l'achat d'un call au prix d'exercice X-a * la vente de deux calls au prix d'exercice de X (fr) Con il termine di Butterfly nelle opzioni si individua una strategia, che è ottenuta attraverso l'acquisto e vendita contemporanea di opzioni a tre diversi livelli di prezzi di strike del sottostante , con , , tutte con la stessa data di scadenza. (it) Een butterfly is een beursterm voor een combinatie van opties. Met deze combinatie van callopties ofwel putopties kan men inspelen op de visie dat een aandeel op een bepaald punt zal staan bij het aflopen van de opties. Men kan speculeren op een beperkte beweging omhoog of omlaag of juist een optiepositie opzetten om te speculeren op geen beweging - dit alles zonder veel risico te lopen. Een butterfly met callopties ziet er als volgt uit: * Koop van 1 call op een uitoefenprijs van (X-a) * Verkoop van 2 calls op een uitoefenprijs van X * Koop 1 call met een uitoefenprijs van (X+a) Dit alles met dezelfde looptijd De winst is maximaal in het midden van de butterfly, op prijsniveau X. Bij een expiratie buiten de bovenste of onderste call loopt de constructie waardeloos af. Hetzelfde kan worden opgezet voor de putkant. Het voordeel van deze positie is dat men niet meer kan verliezen dan de investering, en toch kan speculeren op een gebrek aan beweging van een aandeel. Daarnaast zijn de out-of-the-money butterflies vaak laag in prijs in absolute zin. Een nadeel is dat voor één butterfly vier keer transactiekosten moet worden betaald. De butterfly constructie is ook mogelijk voor andere financiële producten als futures of obligatiekoersen. (nl) Strategia motyla – opcyjna strategia inwestycyjna polegająca na kombinacji pozycji długiej oraz pozycji krótkiej w 4 opcjach sprzedaży lub w 4 opcjach kupna. W zależności od przewidywań w zakresie zmiany ceny instrumentu bazowego stosuje się jedną z niżej wymienionych wersji tej strategii. (pl) |
| dbo:thumbnail | wiki-commons:Special:FilePath/Long_butterfly_option.svg?width=300 |
| dbo:wikiPageExternalLink | http://www.ecfr.gov/cgi-bin/text-idx%3Ftpl%5C=/ecfrbrowse/Title12/12cfr220_main_02.tpl |
| dbo:wikiPageID | 3787475 (xsd:integer) |
| dbo:wikiPageLength | 5272 (xsd:nonNegativeInteger) |
| dbo:wikiPageRevisionID | 1078039512 (xsd:integer) |
| dbo:wikiPageWikiLink | dbr:Put–call_parity dbc:Options_(finance) dbr:Option_(finance) dbr:Condor_(options) dbr:Ladder_(option_combination) dbr:Options_strategy dbr:Call_option dbr:Strike_price dbr:Long_(finance) dbr:Probability dbr:Regulation_T dbr:Finance dbr:Short_(finance) dbr:Volatility_(finance) dbr:Expiration_(options) dbr:Implied_volatility dbr:Bearish dbr:Black-Scholes_model dbr:Bullish dbr:Iron_butterfly_(options) dbr:Lognormal_distribution dbr:File:Butterfly_spread_with_calls.png dbr:File:Long_butterfly_option.svg |
| dbp:wikiPageUsesTemplate | dbt:Citation dbt:Cite_book dbt:Reflist dbt:Short_description dbt:Derivatives_market |
| dct:subject | dbc:Options_(finance) |
| gold:hypernym | dbr:Risk |
| rdf:type | dbo:Company yago:WikicatOptions yago:Abstraction100002137 yago:Communication100033020 yago:DerivativeInstrument106480506 yago:Document106470073 yago:LegalDocument106479665 yago:Option113241600 yago:Writing106362953 yago:WrittenCommunication106349220 |
| rdfs:comment | In finance, a butterfly (or simply fly) is a limited risk, non-directional options strategy that is designed to have a high probability of earning a limited profit when the future volatility of the underlying asset is expected to be lower (when long the butterfly) or higher (when short the butterfly) than that asset's current implied volatility. (en) Con il termine di Butterfly nelle opzioni si individua una strategia, che è ottenuta attraverso l'acquisto e vendita contemporanea di opzioni a tre diversi livelli di prezzi di strike del sottostante , con , , tutte con la stessa data di scadenza. (it) Strategia motyla – opcyjna strategia inwestycyjna polegająca na kombinacji pozycji długiej oraz pozycji krótkiej w 4 opcjach sprzedaży lub w 4 opcjach kupna. W zależności od przewidywań w zakresie zmiany ceny instrumentu bazowego stosuje się jedną z niżej wymienionych wersji tej strategii. (pl) Ein Butterfly (auch: Butterfly Spread) ist eine Optionsstrategie, bei der man mit Optionen (d. h. derivativen Finanzinstrumenten) auf sich kaum ändernde bzw. gleich bleibende Preise des Basiswertes spekuliert. Ein Spread ist ein Portfolio aus zwei oder mehr Optionen desselben Typs. Die Funktionsweise ist sehr ähnlich einem Short-Straddle, jedoch kann man mit einem Butterfly das Verlustrisiko eindämmen. Außerdem ist der Butterfly-Spread aufgrund der doppelten Short-Position insgesamt günstiger als der Straddle. (de) En finance de marché, un Butterfly est une stratégie d'options présentant à l'achat un risque limité et ne prenant pas de position directionnelle à la hausse ou à la baisse des cours du sous-jacent. Ce produit financier est conçu pour obtenir une grande probabilité de gains limités lorsqu'on s'attend à ce que la volatilité du sous-jacent soit inférieure à celle de la volatilité implicite, ou autrement dit, à la volatilité attendue par le marché. Pour un achat, il correspond à (fr) Een butterfly is een beursterm voor een combinatie van opties. Met deze combinatie van callopties ofwel putopties kan men inspelen op de visie dat een aandeel op een bepaald punt zal staan bij het aflopen van de opties. Men kan speculeren op een beperkte beweging omhoog of omlaag of juist een optiepositie opzetten om te speculeren op geen beweging - dit alles zonder veel risico te lopen. Een butterfly met callopties ziet er als volgt uit: * Koop van 1 call op een uitoefenprijs van (X-a) * Verkoop van 2 calls op een uitoefenprijs van X * Koop 1 call met een uitoefenprijs van (X+a) (nl) |
| rdfs:label | Butterfly-Spread (de) Butterfly (options) (en) Butterfly (finance) (fr) Butterfly (opzione) (it) Strategia motyla (pl) Butterfly (term) (nl) |
| owl:sameAs | freebase:Butterfly (options) wikidata:Butterfly (options) dbpedia-de:Butterfly (options) dbpedia-fr:Butterfly (options) dbpedia-it:Butterfly (options) dbpedia-nl:Butterfly (options) dbpedia-pl:Butterfly (options) https://global.dbpedia.org/id/6ZqX |
| prov:wasDerivedFrom | wikipedia-en:Butterfly_(options)?oldid=1078039512&ns=0 |
| foaf:depiction | wiki-commons:Special:FilePath/Butterfly_spread_with_calls.png wiki-commons:Special:FilePath/Long_butterfly_option.svg |
| foaf:isPrimaryTopicOf | wikipedia-en:Butterfly_(options) |
| is dbo:wikiPageDisambiguates of | dbr:Butterfly_(disambiguation) dbr:Fly_(disambiguation) |
| is dbo:wikiPageRedirects of | dbr:Short_Butterfly_Spread dbr:Short_butterfly_spread dbr:Long_Butterfly_Spread dbr:Long_Put_Butterfly dbr:Long_butterfly |
| is dbo:wikiPageWikiLink of | dbr:Butterfly_(disambiguation) dbr:Volatility_smile dbr:Option_(finance) dbr:Condor_(options) dbr:Ladder_(option_combination) dbr:Options_strategy dbr:Straddle dbr:Iron_butterfly_(options_strategy) dbr:Iron_condor dbr:Fly_(disambiguation) dbr:Jelly_roll_(options) dbr:Greeks_(finance) dbr:Christmas_tree_(disambiguation) dbr:Short_Butterfly_Spread dbr:Short_butterfly_spread dbr:Long_Butterfly_Spread dbr:Long_Put_Butterfly dbr:Long_butterfly |
| is foaf:primaryTopic of | wikipedia-en:Butterfly_(options) |
