Normal backwardation (original) (raw)
Diporto estas termino el ekonomio. Ĝi estas la kompenso de basiero al haŭsiero tial, ke la lasta nomito ne postulas la de la biloj kiujn la basiero vendis al li" IKEV
| Property | Value |
|---|---|
| dbo:abstract | Backwardation, manchmal auch als Backwardization oder Inverted Market bezeichnet, beschreibt eine Preissituation bei Warentermingeschäften. Bei Backwardation liegt der Terminkurs bei Fälligkeit / Verfall des Terminmonats (Liefertermin in der Zukunft) unter dem aktuellen Kassakurs, was einen umgekehrten Markt darstellt. Die Futures-Kurve ist daher typischerweise nach unten geneigt, da die Terminkontrakte somit bei tieferen Preisen – infolge gegenwärtig erhöhter Nachfrage – gehandelt werden. Backwardation führt für Spekulanten regelmäßig zu Rollgewinnen. Die gegenteilige Marktsituation wird als Contango bezeichnet. Erhöhte akute Nachfrage ist ein wichtiger Grund für Backwardation. Die aktuell vorhandene Nachfrage im physischen Markt ist größer als die Nachfrage in der Zukunft, oder anders gesagt, eine signifikante Anzahl an Käufern benötigt den Rohstoff sofort und nicht erst in Wochen oder Monaten. Entsprechend kann auch eine plötzliche akute Verknappung des Angebots zu dieser Situation führen, wenn die Käufer davon ausgehen, dass die Preise in der Zukunft sinken, bzw. sich das Angebot wieder ausweiten wird. Ein weiterer Grund für Backwardation ist, dass die Verkäufer mit sinkenden Preisen am Kassamarkt in der Zukunft rechnen oder sich aus anderen Gründen „absichern“ wollen, beispielsweise weil zwischen Produktion und Lieferung ein längerer Zeitraum liegt. Der Verkäufer ist dann unter Umständen bereit, für die Lieferung in der Zukunft einen niedrigeren Verkaufspreis zu akzeptieren, was Backwardation begünstigt. Im Gegensatz zu Contango kann die Backwardation-Situation nicht so leicht durch den Markteinstieg von bis dahin branchenfremden Arbitrageuren, wie beispielsweise Hedgefonds, abgeschwächt werden. Allenfalls können Marktakteure, die tatsächlich schon über Lagerbestand verfügen, diesen aber nicht benötigen, ihn kurzfristig am Markt anbieten und sich zum Ausgleich mit Futures eindecken. Verallgemeinert kann der Begriff Backwardation auch bei Preisen angewendet werden, die nichts mit Futures zu tun haben, sofern ein analoges Muster in der Preisgestaltung vorliegt. Wenn es beispielsweise mehr kostet, eine gewisse Menge Silber für 30 Tage als Sachdarlehen zu erhalten als dieselbe Menge für 60 Tage als Sachdarlehen zu erhalten, dann kann man von Backwardation des Silberkurses sprechen. Der englische Ökonom John Maynard Keynes argumentiert in seinem Buch Treatise on Money aus dem Jahre 1930 (Kapitel 29), dass Backwardation keine abnormale Marktsituation darstellt, sondern als „normal backwardation“ von der Tatsache herrührt, dass sich Warenproduzenten eher gegen ihr absichern wollen als potenzielle Kunden. Ein akademischer Disput über diese Frage verläuft bis heute. (de) Diporto estas termino el ekonomio. Ĝi estas la kompenso de basiero al haŭsiero tial, ke la lasta nomito ne postulas la de la biloj kiujn la basiero vendis al li" IKEV (eo) Normal backwardation, also sometimes called backwardation, is the market condition where the price of a commodity's forward or futures contract is trading below the expected spot price at contract maturity. The resulting futures or forward curve would typically be downward sloping (i.e. "inverted"), since contracts for further dates would typically trade at even lower prices. In practice, the expected future spot price is unknown, and the term "backwardation" may refer to "positive basis", which occurs when the current spot price exceeds the price of the future. The opposite market condition to normal backwardation is known as contango. Contango refers to "negative basis" where the future price is trading above the expected spot price. Note: In industry parlance backwardation may refer to the situation that futures prices are below the current spot price. Backwardation occurs when the difference between the forward price and the spot price is less than the cost of carry (when the forward price is less than the spot plus carry), or when there can be no delivery arbitrage because the asset is not currently available for purchase. In a state of backwardation, futures contract prices include compensation for the risk transferred from the underlying asset holder to the purchaser of the futures contract. This means the expected spot price on expiry is higher than the price of the futures contract. Backwardation very seldom arises in money commodities like gold or silver. In the early 1980s, there was a one-day backwardation in silver while some metal was physically moved from COMEX to CBOT warehouses. Gold has historically been positive with exception for momentary backwardations (hours) since gold futures started trading on the Winnipeg Commodity Exchange in 1972. The term is sometimes applied to forward prices other than those of futures contracts, when analogous price patterns arise. For example, if it costs more to lease silver for 30 days than for 60 days, it might be said that the silver lease rates are "in backwardation". Negative lease rates for silver may indicate bullion banks require a risk premium for selling silver futures into the market. (en) Il termine backwardation è usato nell'analisi dei mercati finanziari, e in particolare delle commodity: indica una situazione dove il prezzo in contanti è superiore ai prezzi futuri impliciti nei corrispondenti contratti futures. Si parla in questo caso di Inverted Market, dato che generalmente avviene il contrario (Contango).Sostanzialmente, questo significa che la richiesta di quella materia prima è così forte che gli acquirenti sono disponibili a pagare di più per averla subito, e quindi è tipicamente correlata a problemi sul lato dell'offerta (possibile difficoltà del mercato nel soddisfare la domanda). (it) In de futurehandel wordt gesproken over backwardation als de huidige prijs van een goed, de spotprijs, hoger is dan de prijs voor levering in de toekomst. Dit in tegenstelling tot de omgekeerde situatie dat voor levering in de toekomst een hogere prijs wordt gevraagd dan voor onmiddellijke levering. Deze situatie wordt contango genoemd. In een situatie van backwardation leidt een long positie in termijncontracten bij gelijkblijvende prijzen tot een positief (rol)rendement. (nl) Deport (ang. backwardation) – to warunki rynkowe, w których cena towaru o dostawie w bliższym terminie jest wyższa niż cena towaru o dłuższym terminie dostawy. (pl) Бэквордация, в научной литературе чаще Бэквардейшн или Бэкуордейшн (от англ. Backwardation — «запаздывание»), также называется депорт — ситуация на рынке фьючерсов, при которой цены на товар с немедленной поставкой (например, акции) оказываются выше котировок по фьючерсным контрактам, а цены на фьючерсы с ближними сроками выше котировок дальних позиций. Данная ситуация на рынке является прямо противоположной ситуации контанго. Она может наблюдаться на рынке скоропортящихся товаров, таких, как сельскохозяйственная продукция. (ru) Беквордація (від англ. Backwardation - «запізнювання»), також називається депорт — ситуація на ринку ф'ючерсів, при якій ціни на товар з негайною поставкою (наприклад, акції) виявляються вищими за котирування за ф'ючерсними контрактами, а ціни на ф'ючерси з ближніми термінами вище котирувань далеких позицій. Дана ситуація на ринку є прямо протилежній ситуації контанго. Вона може спостерігатися на ринку швидкопсувних товарів, таких, як сільськогосподарськапродукція. У Великій Британії терміном «Беквардейшн» також називають можливість і вартість (комісія плюс відсотки) відстрочки платежу (поставки) по «короткій» продажу на Лондонській фондовій біржі. (uk) |
| dbo:thumbnail | wiki-commons:Special:FilePath/Contangobackwardation.png?width=300 |
| dbo:wikiPageExternalLink | http://www.alunet.net/shownews.asp%3FID=252&type=1 http://www.lme.co.uk/4292.asp https://archive.today/20130221223353/http:/www.materialsmanagement.net/modern_mkt_manipulation.htm http://www.investopedia.com/terms/b/backwardation.asp |
| dbo:wikiPageID | 58467 (xsd:integer) |
| dbo:wikiPageLength | 8520 (xsd:nonNegativeInteger) |
| dbo:wikiPageRevisionID | 1057359006 (xsd:integer) |
| dbo:wikiPageWikiLink | dbc:Arbitrage dbr:1911_Encyclopædia_Britannica dbc:Derivatives_(finance) dbr:Chicago_Board_of_Trade dbr:Option_(finance) dbr:Encyclopædia_Britannica dbr:Contango dbr:Convenience_yield dbr:Copper dbr:London_Metal_Exchange dbr:London_Stock_Exchange dbr:Silver dbr:Commodity_market dbr:Spot_price dbr:Futures_contract dbr:Forward_contract dbr:Forward_curve dbr:Forward_price dbr:Cost_of_carry dbr:John_Maynard_Keynes dbr:Sumitomo_Corporation dbr:Yasuo_Hamanaka dbr:Market_manipulation dbr:Sumitomo_copper_affair dbr:Short_selling dbr:Commodity_Exchange dbr:File:Contangobackwardation.png |
| dbp:wikiPageUsesTemplate | dbt:Citation_needed dbt:Reflist dbt:Rp dbt:Use_dmy_dates dbt:Who dbt:Wikisource1911Enc dbt:Derivatives_market |
| dct:subject | dbc:Arbitrage dbc:Derivatives_(finance) |
| gold:hypernym | dbr:Condition |
| rdf:type | dbo:Disease |
| rdfs:comment | Diporto estas termino el ekonomio. Ĝi estas la kompenso de basiero al haŭsiero tial, ke la lasta nomito ne postulas la de la biloj kiujn la basiero vendis al li" IKEV (eo) In de futurehandel wordt gesproken over backwardation als de huidige prijs van een goed, de spotprijs, hoger is dan de prijs voor levering in de toekomst. Dit in tegenstelling tot de omgekeerde situatie dat voor levering in de toekomst een hogere prijs wordt gevraagd dan voor onmiddellijke levering. Deze situatie wordt contango genoemd. In een situatie van backwardation leidt een long positie in termijncontracten bij gelijkblijvende prijzen tot een positief (rol)rendement. (nl) Deport (ang. backwardation) – to warunki rynkowe, w których cena towaru o dostawie w bliższym terminie jest wyższa niż cena towaru o dłuższym terminie dostawy. (pl) Бэквордация, в научной литературе чаще Бэквардейшн или Бэкуордейшн (от англ. Backwardation — «запаздывание»), также называется депорт — ситуация на рынке фьючерсов, при которой цены на товар с немедленной поставкой (например, акции) оказываются выше котировок по фьючерсным контрактам, а цены на фьючерсы с ближними сроками выше котировок дальних позиций. Данная ситуация на рынке является прямо противоположной ситуации контанго. Она может наблюдаться на рынке скоропортящихся товаров, таких, как сельскохозяйственная продукция. (ru) Backwardation, manchmal auch als Backwardization oder Inverted Market bezeichnet, beschreibt eine Preissituation bei Warentermingeschäften. Bei Backwardation liegt der Terminkurs bei Fälligkeit / Verfall des Terminmonats (Liefertermin in der Zukunft) unter dem aktuellen Kassakurs, was einen umgekehrten Markt darstellt. Die Futures-Kurve ist daher typischerweise nach unten geneigt, da die Terminkontrakte somit bei tieferen Preisen – infolge gegenwärtig erhöhter Nachfrage – gehandelt werden. Backwardation führt für Spekulanten regelmäßig zu Rollgewinnen. Die gegenteilige Marktsituation wird als Contango bezeichnet. (de) Normal backwardation, also sometimes called backwardation, is the market condition where the price of a commodity's forward or futures contract is trading below the expected spot price at contract maturity. The resulting futures or forward curve would typically be downward sloping (i.e. "inverted"), since contracts for further dates would typically trade at even lower prices. In practice, the expected future spot price is unknown, and the term "backwardation" may refer to "positive basis", which occurs when the current spot price exceeds the price of the future. (en) Il termine backwardation è usato nell'analisi dei mercati finanziari, e in particolare delle commodity: indica una situazione dove il prezzo in contanti è superiore ai prezzi futuri impliciti nei corrispondenti contratti futures. (it) Беквордація (від англ. Backwardation - «запізнювання»), також називається депорт — ситуація на ринку ф'ючерсів, при якій ціни на товар з негайною поставкою (наприклад, акції) виявляються вищими за котирування за ф'ючерсними контрактами, а ціни на ф'ючерси з ближніми термінами вище котирувань далеких позицій. Дана ситуація на ринку є прямо протилежній ситуації контанго. Вона може спостерігатися на ринку швидкопсувних товарів, таких, як сільськогосподарськапродукція. (uk) |
| rdfs:label | Backwardation (de) Diporto (eo) Backwardation (it) Normal backwardation (en) Backwardation (nl) Deport (pl) Бэквордация (ru) Беквордація (uk) |
| owl:sameAs | freebase:Normal backwardation wikidata:Normal backwardation dbpedia-de:Normal backwardation dbpedia-eo:Normal backwardation dbpedia-fa:Normal backwardation dbpedia-io:Normal backwardation dbpedia-it:Normal backwardation dbpedia-kk:Normal backwardation http://ky.dbpedia.org/resource/Депорт dbpedia-nl:Normal backwardation dbpedia-pl:Normal backwardation dbpedia-ru:Normal backwardation dbpedia-uk:Normal backwardation http://uz.dbpedia.org/resource/Bekvordeyshn dbpedia-vi:Normal backwardation https://global.dbpedia.org/id/4xo66 |
| prov:wasDerivedFrom | wikipedia-en:Normal_backwardation?oldid=1057359006&ns=0 |
| foaf:depiction | wiki-commons:Special:FilePath/Contangobackwardation.png |
| foaf:isPrimaryTopicOf | wikipedia-en:Normal_backwardation |
| is dbo:wikiPageRedirects of | dbr:Backwardation dbr:Backwardization |
| is dbo:wikiPageWikiLink of | dbr:Forward_contract dbr:Backwardation dbr:Backwardization |
| is foaf:primaryTopic of | wikipedia-en:Normal_backwardation |
