Moneyness (original) (raw)
En finances, Moneyness és la mesura del grau al qual un derivat financer és probable que tingui valor positiu en el moment del . Aquest grau pot ser mesurat en percentatge de probablitat, o en desviacions estàndard
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| dbo:abstract | En finances, Moneyness és la mesura del grau al qual un derivat financer és probable que tingui valor positiu en el moment del . Aquest grau pot ser mesurat en percentatge de probablitat, o en desviacions estàndard (ca) Die Geldnähe, auch Moneyness (von englisch moneyness), ist eine Kennzahl aus der Theorie der Optionen, die für den Basiswert die Lage des aktuellen Preises („Basiskurs“) in Bezug zum Ausübungspreis (dem sogenannten „Geld“) beschreibt. Für eine Kaufoption ist die Kennzahl wie folgt definiert: Für eine Verkaufsoption wird die Kennzahl als der Kehrwert des obigen Bruches definiert: Im Sprachgebrauch haben sich die Begriffe „im Geld“, „am Geld“ und „aus dem Geld“ etabliert, die wie folgt anhand der Kenngröße „Geldnähe“ (oder „Moneyness“) zugeordnet sind: * Ist die Geldnähe größer als 1, so ist die Option im Geld. * Ist die Geldnähe gleich 1, so ist die Option am Geld. * Ist die Geldnähe kleiner als 1, so ist die Option aus dem Geld. Die Kenngröße Geldnähe hängt eng mit dem inneren Wert der Option zusammen: Ist die Option am Geld oder aus dem Geld, so ist der innere Wert Null; nur wenn die Option im Geld ist, besitzt sie einen inneren Wert größer Null. Nützlich ist diese Kenngröße insbesondere, da man den prozentualen Gewinn oder Verlust direkt ablesen kann. Eine Geldnähe von 1,20 bedeutet bei einer Kaufoption – für den Fall der sofortigen Ausübung – einen Gewinn von 20 %, während eine Geldnähe von 0,90 einen Verlust von 10 % anzeigt. Außer bei Optionen wird der Begriff der Geldnähe auch bei Turbo-Zertifikaten verwendet, in denen – konstruktionsbedingt – auch ein Optionsschein steckt. (de) En finanzas, el grado del dinero (moneyness) es una medida del grado en que un derivado financiero es probable que tenga un valor positivo en su fecha de expiración. Debe observarse que, en la práctica, las palabras anglosajonas son más utilizadas que las palabras equivalentes españolas al tratar de esta materia. (es) In finance, moneyness is the relative position of the current price (or future price) of an underlying asset (e.g., a stock) with respect to the strike price of a derivative, most commonly a call option or a put option. Moneyness is firstly a three-fold classification: * If the derivative would have positive intrinsic value if it were to expire today, it is said to be in the money; * If the derivative would be worthless if expiring with the underlying at its current price, it is said to be out of the money; * And if the current underlying price and strike price are equal, the derivative is said to be at the money. There are two slightly different definitions, according to whether one uses the current price (spot) or future price (forward), specified as "at the money spot" or "at the money forward", etc. This rough classification can be quantified by various to express the moneyness as a number, measuring how far the asset is in the money or out of the money with respect to the strike – or, conversely, how far a strike is in or out of the money with respect to the spot (or forward) price of the asset. This quantified notion of moneyness is most importantly used in defining the relative volatility surface: the implied volatility in terms of moneyness, rather than absolute price. The most basic of these measures is simple moneyness, which is the ratio of spot (or forward) to strike, or the reciprocal, depending on convention. A particularly important measure of moneyness is the likelihood that the derivative will expire in the money, in the risk-neutral measure. It can be measured in percentage probability of expiring in the money, which is the forward value of a binary call option with the given strike, and is equal to the auxiliary N(d2) term in the Black–Scholes formula. This can also be measured in standard deviations, measuring how far above or below the strike price the current price is, in terms of volatility; this quantity is given by d2. (Standard deviations refer to the price fluctuations of the underlying instrument, not of the option itself.) Another measure closely related to moneyness is the Delta of a call or put option. There are other proxies for moneyness, with convention depending on market. (en) In finanza, moneyness (o valore a parità di sottostante) è una misura del grado con cui uno strumento derivato può avere un valore monetario positivo al momento della sua scadenza. Il valore della parità sottostante, si compone di tre gradienti per descrivere lo stato di un'opzione: * at-the-money se il suo prezzo d'esercizio, ovvero il prezzo che il detentore dell'opzione deve pagare all'esercizio dell'opzione per ricevere il titolo sottostante l'opzione, è identico al prezzo corrente di mercato del titolo sottostante l'opzione. * out-of-the-money si usa per un'opzione che non ha valore intrinseco, ovvero il cui prezzo d'esercizio è superiore al prezzo di mercato del titolo sottostante l'opzione. * in-the-money si usa invece per un'opzione che ha un valore intrinseco, il cui prezzo d'esercizio è inferiore al prezzo di mercato del titolo sottostante l'opzione. Per esempio, supponendo che il prezzo attuale per un'azione sia €100, un'opzione call o opzione put con prezzo d'esercizio pari a €100, è at-the-money (100 - 100 = 0). Nel caso di un'opzione call se il prezzo d'esercizio è €80, si dice in-the-money (-80 + 100 = +20 > 0), se il prezzo d'esercizio è €120, si dice che questa è out-of-the-money (-120 + 100 = -20 < 0). Per un'opzione put la situazione è speculare, ovvero se il prezzo d'esercizio è €80, si dice out-of-the-money (+80 - 100 = -20 < 0), se il prezzo d'esercizio è €120, si dice, questa è in-the-money (+120 - 100 = +20 > 0) Quando si usa il Modello di Black-Scholes-Merton per valutare l'opzione, la definizione della moneyness risulta essere quantitativa. Se definiamo moneyness come: dove e sono i parametri standard del modello di valutazione di opzione di Black-Scholes risulta: La scelta dei parametri determina che la moneyness è zero, quando il prezzo futuro (atteso) dell'underlying è uguale al prezzo d'esercizio attualizzato al tasso del tasso risk-free. Queste opzioni sono talvolta chiamate at-the-money-forward. Moneyness si misura come deviazione standard da questo punto, in cui per valori positivi si parla di opzione in-the-money e per valori negativi di opzione out-of-the-money. (it) Денежность (англ. moneyness) — показатель, характеризующий способность получения денежных средств от реализации прав, связанных с владением деривативом. Вычислить денежность опциона можно путём сравнения текущей рыночной цены (цены спот) базового актива с ценой исполнения опциона (ценой страйк), то есть ценой, по которой владелец (держатель) опциона реализует своё право купить (при колл-опционе) или продать (при пут-опционе). В зависимости от показателя денежности возможны три варианта: * опцион «в деньгах» (англ. In the money option - ITM) * опцион «при своих» или «на деньгах» (англ. At the money option - ATM) * опцион «без денег» или «вне денег» (англ. Out of the money option - OTM) (ru) |
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