Portfolio optimization (original) (raw)
تحسين المحفظة (بالإنجليزية: Portfolio optimization) هي عملية انتقاء أفضل محفظة –تنويع الأصول– من مجموعة المحافظ الاستثمارية موضع النظر، وفقًا لأهداف معينة. عادة ما ترمي الأهداف إلى زيادة عوامل مثل العائد المُتوقَع إلى أقصى قدر ممكن، وتقليل التكاليف مثل المخاطر المالية إلى الحد الأدنى. يمكن أن تتراوح العوامل الجاري بحثها من الملموسة (مثل الأصول، المطلوبات، الإيرادات أو الأساسيات الأخرى) إلى غير الملموسة (مثل سحب الاستثمارات الانتقائي).
| Property | Value |
|---|---|
| dbo:abstract | تحسين المحفظة (بالإنجليزية: Portfolio optimization) هي عملية انتقاء أفضل محفظة –تنويع الأصول– من مجموعة المحافظ الاستثمارية موضع النظر، وفقًا لأهداف معينة. عادة ما ترمي الأهداف إلى زيادة عوامل مثل العائد المُتوقَع إلى أقصى قدر ممكن، وتقليل التكاليف مثل المخاطر المالية إلى الحد الأدنى. يمكن أن تتراوح العوامل الجاري بحثها من الملموسة (مثل الأصول، المطلوبات، الإيرادات أو الأساسيات الأخرى) إلى غير الملموسة (مثل سحب الاستثمارات الانتقائي). (ar) La optimización de la cartera es el proceso de seleccionar la mejor cartera (distribución de activos), del conjunto de todas las carteras consideradas, de acuerdo con algún objetivo. El objetivo generalmente maximiza factores como el rendimiento esperado y minimiza costos como el riesgo financiero. Los factores que se consideran pueden variar desde tangibles (como activos, pasivos, ganancias u otros fundamentales) hasta intangibles (como desinversiones selectivas). (es) Portfolio optimization is the process of selecting the best portfolio (asset distribution), out of the set of all portfolios being considered, according to some objective. The objective typically maximizes factors such as expected return, and minimizes costs like financial risk. Factors being considered may range from tangible (such as assets, liabilities, earnings or other fundamentals) to intangible (such as selective divestment). (en) Оценка эффективности инвестиционного портфеля (англ. Portfolio performance evaluation) — составляющая инвестиционного процесса, заключающаяся в периодическом анализе функционирования инвестиционного портфеля в терминах доходности и риска С точки зрения рисков, наилучшим вложением денежных средств является приобретение государственных облигаций, обеспечивающих безрисковую процентную ставку, однако отсутствие риска сказывается и на уровне доходности, редко покрывающем убытки, связанные с инфляционными процессами. Несмотря на это, безрисковая процентная ставка является бенчмарком для оценки эффективности любого типа инвестиционных стратегий. Согласно модели оценки финансовых активов CAPM (англ. Capital Asset Pricing Model), взаимосвязь между риском и доходностью определяется посредством Рыночной линии CML (англ. Capital Market Line) и Рыночной линии ценной бумаги SML (англ. Security Market Line), ключевую роль в которых играет безрисковая процентная ставка и доходность рыночного индекса. Основными мерами риска инвестиций в финансовые активы принято считать стандартное отклонение и Бета-коэффициент, на основании которых и строятся CML и SML. Данные линии есть не что иное, как доходность эталонного портфеля, в зависимости от стандартного отклонения и Бета-коэффициента. Где:f — средняя безрисковая процентная ставка;M — средняя доходность рыночного индекса;p — средняя доходность инвестиционного портфеля;σM — стандартное отклонение доходности рыночного индекса;σp — стандартное отклонение доходности инвестиционного портфеля;βp — Бета-коэффициент инвестиционного портфеля; Оценка инвестиционного портфеля происходит по следующему принципу — если его доходность находится выше линий CML и SML, то он считается более эффективным, чем эталонный портфель. И наоборот, инвестиционный портфель, доходность которого находится ниже линий CML и SML, будет считаться неэффективным ввиду получения заниженной доходности при повышенном уровне риска. Для того чтобы формализовать процесс сравнения инвестиционного портфеля с эталонным портфелем, необходимо вывести ряд коэффициентов. Для этого необходимо представить в виде формулы линию SML: Где:pe — средняя доходность эталонного портфеля;M — средняя доходность рыночного индекса;f — средняя безрисковая процентная ставка;βp — Бета-коэффициент инвестиционного портфеля; Затем нужно представить в виде формулы линию CML: Где:σM — стандартное отклонение рыночного индекса;σp — стандартное отклонение инвестиционного портфеля; Первым показателем, выступающим мерой эффективности портфеля, является Коэффициент Трейнора RVOL (англ. Reward-to-volatility ratio), рассчитываемый как отношение избыточной доходности портфеля, по сравнению с безрисковой процентной ставкой, к рыночному риску портфеля (Бета-коэффициенту): Вторым мерилом эффективности инвестиционного портфеля является Коэффициент Шарпа RVAR (англ. Reward-to-variability ratio), рассчитываемый как отношение избыточной доходности портфеля, по сравнению с безрисковой процентной ставкой, к общему риску портфеля(стандартному отклонению доходности): В первую очередь, эти коэффициенты рассчитываются для эталонного портфеля, с целью получения эталонных коэффициентов для заданных уровней рыночного и общего риска инвестиционного портфеля. После этого производится расчет коэффициентов непосредственно для инвестиционного портфеля. Инвестиционный портфель считается эффективным, если: RVOL > RVOLe и RVOL > 0 RVAR > RVARe и RVAR > 0 (при β>0) RVAR < RVARe и RVAR < 0 (при β<0) Где:RVOL — коэффициент Трейнора инвестиционного портфеля;RVOLe — коэффициент Трейнора эталонного портфеля;RVAR — коэффициент Шарпа инвестиционного портфеля;RVARe — коэффициент Шарпа эталонного портфеля; (ru) Суть портфельного аналізу полягає в тому, що компанія розглядається як сукупність стратегічних бізнес-одиниць, кожна з яких відносно самостійна. Мета портфельного аналізу — узгодження стратегій і найефективніше використання наявних інвестиційних ресурсів з точки зору досягнення стійкого положення компанії в цілому і зростання фінансових результатів. Для найефективнішого розподілу інвестиційних ресурсів між стратегічними бізнес-одиницями, необхідно оцінити потенційну рентабельність, ризики та стратегічні перспективи розвитку кожної з них. У загальному випадку портфельний аналіз побудований на правилі, що чим вище потенціал розвитку бізнес-одиниці (зростання продажів і прибутку) і чим нижче ризики — тим вигідніше для компанії в цілому інвестування в розвиток цієї бізнес-одиниці. Інвестиційні ресурси при цьому можуть бути як зовнішні, так і внутрішні (прибуток інших бізнес-одиниць). Основні принципи формування оптимального портфеля: * диверсифікованість портфеля за ризиками; * диверсифікованість портфеля по стадіях життєвого циклу об'єктів; * диверсифікованість портфеля за об'єктами інвестування і донорам. Також слід зазначити, що портфельний аналіз допомагає уникати «уніфікаційного» підходу до розвитку цих бізнес-одиниць при розробці корпоративних стратегій. Для кожної бізнес-одиниці позначаються самостійні пріоритети і цілі, що відповідають її положенням на ринку і ролі в портфелі. (uk) |
| dbo:wikiPageID | 26394220 (xsd:integer) |
| dbo:wikiPageLength | 18044 (xsd:nonNegativeInteger) |
| dbo:wikiPageRevisionID | 1101874059 (xsd:integer) |
| dbo:wikiPageWikiLink | dbr:Probability_distribution dbr:Merton's_portfolio_problem dbr:Metaheuristic dbr:Variance dbr:Deterministic_global_optimization dbr:Earnings dbr:Intertemporal_portfolio_choice dbr:Kurtosis dbr:Standard_deviation dbr:Liability_(financial_accounting) dbr:Systematic_risk dbr:Covariance dbr:Risk_parity dbr:Genetic_algorithm dbr:Mixed_integer_programming dbr:Modern_portfolio_theory dbr:Monte_Carlo_method dbr:Concave_function dbr:Constrained_optimization dbr:Copula_(probability_theory) dbr:Fundamental_analysis dbr:Risk_aversion dbr:Portfolio_(finance) dbr:Markowitz_model dbc:Portfolio_theories dbr:William_F._Sharpe dbr:Diversification_(finance) dbr:Divestment dbr:Linear_programming dbr:Principal_component_analysis dbr:Statistical_dispersion dbr:Gaussian_distribution dbr:Quadratic_programming dbc:Financial_economics dbr:Harry_Markowitz dbr:Covariance_matrix dbr:Marginal_conditional_stochastic_dominance dbr:Efficient_frontier dbr:Thesis dbr:Transaction_cost dbr:Universal_portfolio_algorithm dbr:Asset dbr:Asset_allocation dbr:Financial_risk dbr:Mutual_fund_separation_theorem dbr:Skewness dbr:Utility dbr:Value_at_risk dbr:Expected_return dbr:Expected_shortfall dbr:Tail_risk dbr:Nonlinear_programming dbr:Multi-objective_optimization dbr:Sortino_ratio dbr:Tail_risk_parity dbr:Stochastic_programming dbr:Tracking_error dbr:Von_Neumann–Morgenstern_utility_function dbr:Autoregression dbr:Robust_statistic dbr:Portfolio_theory dbr:Variance-covariance_matrix dbr:Fat_tail dbr:First_derivative dbr:Joint_distribution dbr:Conditional_value_at_risk dbr:Short-selling |
| dbp:wikiPageUsesTemplate | dbt:Sectionlink dbt:Slink |
| dct:subject | dbc:Portfolio_theories dbc:Financial_economics |
| gold:hypernym | dbr:Process |
| rdf:type | yago:Abstraction100002137 yago:Cognition100023271 yago:Explanation105793000 yago:HigherCognitiveProcess105770664 yago:Process105701363 yago:PsychologicalFeature100023100 dbo:Election yago:Theory105989479 yago:Thinking105770926 yago:WikicatPortfolioTheories |
| rdfs:comment | تحسين المحفظة (بالإنجليزية: Portfolio optimization) هي عملية انتقاء أفضل محفظة –تنويع الأصول– من مجموعة المحافظ الاستثمارية موضع النظر، وفقًا لأهداف معينة. عادة ما ترمي الأهداف إلى زيادة عوامل مثل العائد المُتوقَع إلى أقصى قدر ممكن، وتقليل التكاليف مثل المخاطر المالية إلى الحد الأدنى. يمكن أن تتراوح العوامل الجاري بحثها من الملموسة (مثل الأصول، المطلوبات، الإيرادات أو الأساسيات الأخرى) إلى غير الملموسة (مثل سحب الاستثمارات الانتقائي). (ar) La optimización de la cartera es el proceso de seleccionar la mejor cartera (distribución de activos), del conjunto de todas las carteras consideradas, de acuerdo con algún objetivo. El objetivo generalmente maximiza factores como el rendimiento esperado y minimiza costos como el riesgo financiero. Los factores que se consideran pueden variar desde tangibles (como activos, pasivos, ganancias u otros fundamentales) hasta intangibles (como desinversiones selectivas). (es) Portfolio optimization is the process of selecting the best portfolio (asset distribution), out of the set of all portfolios being considered, according to some objective. The objective typically maximizes factors such as expected return, and minimizes costs like financial risk. Factors being considered may range from tangible (such as assets, liabilities, earnings or other fundamentals) to intangible (such as selective divestment). (en) Оценка эффективности инвестиционного портфеля (англ. Portfolio performance evaluation) — составляющая инвестиционного процесса, заключающаяся в периодическом анализе функционирования инвестиционного портфеля в терминах доходности и риска Согласно модели оценки финансовых активов CAPM (англ. Capital Asset Pricing Model), взаимосвязь между риском и доходностью определяется посредством Рыночной линии CML (англ. Capital Market Line) и Рыночной линии ценной бумаги SML (англ. Security Market Line), ключевую роль в которых играет безрисковая процентная ставка и доходность рыночного индекса. (ru) Суть портфельного аналізу полягає в тому, що компанія розглядається як сукупність стратегічних бізнес-одиниць, кожна з яких відносно самостійна. Мета портфельного аналізу — узгодження стратегій і найефективніше використання наявних інвестиційних ресурсів з точки зору досягнення стійкого положення компанії в цілому і зростання фінансових результатів. Основні принципи формування оптимального портфеля: * диверсифікованість портфеля за ризиками; * диверсифікованість портфеля по стадіях життєвого циклу об'єктів; * диверсифікованість портфеля за об'єктами інвестування і донорам. (uk) |
| rdfs:label | تحسين المحفظة (ar) Optimización de la cartera (es) Portfolio optimization (en) Оценка эффективности инвестиционного портфеля (ru) Методи портфельного аналізу (uk) |
| owl:sameAs | freebase:Portfolio optimization yago-res:Portfolio optimization wikidata:Portfolio optimization dbpedia-ar:Portfolio optimization dbpedia-es:Portfolio optimization dbpedia-fa:Portfolio optimization dbpedia-ru:Portfolio optimization dbpedia-uk:Portfolio optimization https://global.dbpedia.org/id/4tcwo |
| prov:wasDerivedFrom | wikipedia-en:Portfolio_optimization?oldid=1101874059&ns=0 |
| foaf:isPrimaryTopicOf | wikipedia-en:Portfolio_optimization |
| is dbo:wikiPageRedirects of | dbr:Critical_line_method dbr:Optimal_portfolio dbr:Portfolio_allocation dbr:Portfolio_choice |
| is dbo:wikiPageWikiLink of | dbr:List_of_genetic_algorithm_applications dbr:M._Grazia_Speranza dbr:Behavioral_economics dbr:David_F._Swensen dbr:Renata_Mansini dbr:Investment_strategy dbr:Convex_optimization dbr:Risk_of_ruin dbr:Gravity_Investments dbr:Copula_(probability_theory) dbr:Critical_line_method dbr:Stefan_Mittnik dbr:Macro_risk dbr:Markowitz_model dbr:Business_analyst dbr:Critical_line dbr:EaseMyTrip dbr:Financial_economics dbr:Financial_risk_management dbr:Outline_of_finance dbr:Francesca_Biagini dbr:John_ellipsoid dbr:Second-order_cone_programming dbr:List_of_Statutory_Instruments_of_the_United_Kingdom,_2017 dbr:Quantitative_analysis_(finance) dbr:Quantitative_fund dbr:Charles_F._Roos dbr:Herfindahl–Hirschman_index dbr:Asset_allocation dbr:Finance dbr:Financial_modeling dbr:Financial_software dbr:Michael_Wolf_(statistician) dbr:Optimization_Toolbox dbr:Chance-constrained_portfolio_selection dbr:Master_of_Financial_Economics dbr:Master_of_Quantitative_Finance dbr:Utility dbr:Expected_shortfall dbr:Multi-objective_optimization dbr:Virginia_R._Young dbr:Optimal_portfolio dbr:Portfolio_allocation dbr:Portfolio_choice |
| is rdfs:seeAlso of | dbr:Modern_portfolio_theory dbr:Principal_component_analysis dbr:Investment_management |
| is foaf:primaryTopic of | wikipedia-en:Portfolio_optimization |