Bond duration (original) (raw)
Die Duration ist eine Sensitivitätskennzahl, die die durchschnittliche Kapitalbindungsdauer einer Geldanlage in einem festverzinslichen Wertpapier bezeichnet. Genauer genommen und allgemein formuliert ist die Duration der gewichtete Mittelwert der Zeitpunkte, zu denen der Anleger Zahlungen aus einem Wertpapier erhält.
| Property | Value |
|---|---|
| dbo:abstract | In finance, the duration of a financial asset that consists of fixed cash flows, such as a bond, is the weighted average of the times until those fixed cash flows are received.When the price of an asset is considered as a function of yield, duration also measures the price sensitivity to yield, the rate of change of price with respect to yield, or the percentage change in price for a parallel shift in yields. The dual use of the word "duration", as both the weighted average time until repayment and as the percentage change in price, often causes confusion. Strictly speaking, Macaulay duration is the name given to the weighted average time until cash flows are received and is measured in years. Modified duration is the name given to the price sensitivity and is the percentage change in price for a unit change in yield. Both measures are termed "duration" and have the same (or close to the same) numerical value, but it is important to keep in mind the conceptual distinctions between them. Macaulay duration is a time measure with units in years and really makes sense only for an instrument with fixed cash flows. For a standard bond, the Macaulay duration will be between 0 and the maturity of the bond. It is equal to the maturity if and only if the bond is a zero-coupon bond. Modified duration, on the other hand, is a mathematical derivative (rate of change) of price and measures the percentage rate of change of price with respect to yield. (Price sensitivity with respect to yields can also be measured in absolute (dollar or euro, etc.) terms, and the absolute sensitivity is often referred to as , DV01, BPV, or delta (δ or Δ) risk). The concept of modified duration can be applied to interest-rate-sensitive instruments with non-fixed cash flows and can thus be applied to a wider range of instruments than can Macaulay duration. Modified duration is used more often than Macaulay duration in modern finance. For everyday use, the equality (or near-equality) of the values for Macaulay and modified duration can be a useful aid to intuition. For example, a standard ten-year coupon bond will have a Macaulay duration of somewhat but not dramatically less than 10 years and from this, we can infer that the modified duration (price sensitivity) will also be somewhat but not dramatically less than 10%. Similarly, a two-year coupon bond will have a Macaulay duration of somewhat below 2 years and a modified duration of somewhat below 2%. (en) Die Duration ist eine Sensitivitätskennzahl, die die durchschnittliche Kapitalbindungsdauer einer Geldanlage in einem festverzinslichen Wertpapier bezeichnet. Genauer genommen und allgemein formuliert ist die Duration der gewichtete Mittelwert der Zeitpunkte, zu denen der Anleger Zahlungen aus einem Wertpapier erhält. (de) En finanzas, la duración o duración de Macaulay, de un activo financiero del que se derivan uno o varios flujos de caja, por ejemplo un bono; es la media ponderada de los distintos vencimientos de los flujos de caja, ponderados por el valor actual de cada uno de esos flujos. La duración es por tanto una magnitud que mide la sensibilidad del precio de un activo al riesgo de tipo de interés. El concepto de duración fue desarrollo por Frederick Macaulay en 1938. La compra de un bono proporciona distintos flujos de caja (cobros) a lo largo de la vida del título antes de ser amortizado. Para determinar la "duración" es necesario calcular el tiempo que transcurre hasta el pago de cada uno de los flujos de caja derivados de la compra del bono, ponderado por el valor presente del flujo conformado por el pago de cada cupón, ya que de acuerdo al tiempo en que sea pagado va a tener un tamaño diferente en el bono. Otra forma de entender la duración de un título es que la duración sería el plazo hasta el vencimiento de un bono cupón cero equivalente (un bono con un solo flujo de caja, en el que se devuelve el principal y los intereses de forma conjunta). (es) La duration d'un instrument financier à taux fixe, comme une obligation, est la durée de vie moyenne de ses flux financiers pondérée par leur valeur actualisée. Plus la duration est élevée, plus le risque est grand. (fr) Tomhas d'íogaireacht an phraghais atá ar phunann bannaí - nó - maidir le hathrú i rátaí úis is ea tréimhse bhanna. Is coincheap eile í an aibíocht, nuair a mbíonn banna tagtha go ham a iníocthachta. (ga) 債券、あるいは債券に類似したあらゆる確定的なキャッシュ・フローにおいて、デュレーション（duration）はその残存年数を加重平均したものである。このため、デュレーションは、債券等への投資の平均回収期間であると言われる。残存年の割引債のデュレーションは年に等しく、利付債のデュレーションは年より短くなる。 より一般には、デュレーションは、金利商品の金利に対する価格感応度として与えられる。 (ja) 듀레이션(duration)이란 채권에서 발생하는 현금흐름의 가중평균만기로서 이자율변화에 대한 채권가격의 민감도를 측정하기 위한 척도로써 1938년 매컬리(F. R. Macaulay)에 의해 체계화되었다. (ko) La duration di un singolo titolo, o di un portafoglio di titoli, indica la media delle scadenze dei flussi del titolo (o del portafoglio) ponderata per i flussi scontati. È applicabile esclusivamente ad una obbligazione di cui sia noto il . Normalmente una duration maggiore si accompagna ad un maggiore del titolo; ciò significa che ad un movimento dei tassi si accompagna un movimento del prezzo del titolo tanto più pronunciato quanto più alta è la duration del titolo stesso. (it) In de financiering en belegging, een onderdeel van de bedrijfseconomie, is de duration het gewogen gemiddelde van de looptijden van een verzameling . Duration, inmiddels ook wel duratie genoemd, is een term die veel gebruikt wordt in de beleggingswereld. Daar wordt de duration als een goede maatstaf gezien voor de rentegevoeligheid van een obligatie of een totale portefeuille obligaties. Dit wordt veel gebruikt bij het beheer van obligaties binnen een beleggingsportefeuille, maar kan evengoed gebruikt worden voor ieder vaste inkomstenzekerstelling, zoals een spaarrekening. (nl) Czas trwania obligacji, również okresowość, duracja obligacji (ang. bond's duration) – średni ważony okres oczekiwania na wpływ środków pieniężnych z obligacji (średni termin wykupu obligacji). Czas ten jest miarą wrażliwości zmian ceny obligacji na zmiany rynkowych stóp procentowych. Określenie go pozwala na uporządkowanie obligacji ze względu na ryzyko stopy procentowej. Spośród obligacji o tym samym terminie wykupu najwyższym ryzykiem stopy procentowej obarczone są obligacje zerokuponowe, gdyż ich czas trwania jest równy okresowi do wykupu. Znajomość czasu trwania obligacji można wykorzystać do: * zabezpieczenia się przed ryzykiem stopy procentowej; * szacowania zmian cen przy zmianach rentowności w celu zabezpieczenia się operacją o tym samym ryzyku, lecz dokonaną w przeciwnym kierunku; * dopasowania zapadalności aktywów i wymagalności pasywów; * szacowania zmian cen przy określonej rentowności w obrocie; * w zarządzaniu portfelem. Czas trwania obligacji można wyznaczyć ze wzoru: gdzie: n – wyrażony w latach okres do wykupu obligacji,Ct – przepływ pieniężny z tytułu posiadania obligacji uzyskany w momencie t (powinien uwzględniać zarówno przychody z tytułu kuponów odsetkowych, jak i zwrot wartości nominalnej w momencie wykupu obligacji),t – wyrażony w latach od daty emisji moment wypłaty kolejnego kuponu odsetkowego,YTM – wymagana przez inwestora stopa zwrotu z inwestycji w daną obligację przy założeniu utrzymania jej do wykupu (rentowność do wykupu, ang. yield to maturity),P – cena bieżąca obligacji. (pl) Дюрация, D (от англ. duration — продолжительность) — термин финансового анализа — средняя срочность приведенного потока платежей. Это период времени до момента полного возврата инвестиций, а также мера риска процентных ставок. Дюрация показывает, на сколько процентов снизится цена актива при повышении учетной ставки и повысится при её уменьшении. В зависимости от своего типа дюрация измеряется в единицах времени или в процентных пунктах. Дюрация облигации — это эффективный срок до погашения облигации, промежуток времени с момента покупки облигации до момента полного возврата затрат на приобретение этой ценной бумаги. При расчете времени возврата инвестиций учитываются периодичность выплат и объём купонной прибыли по каждой облигации. Дюрация применяется при расчёте инвестиционных рисков, она позволяет установить среднее время окупаемости инвестиций и определить зависимость ценной бумаги от колебаний процентных ставок. Также она используется при оценке тех финансовых активов, для которых характерны заранее определенные выплаты, в частности, банки рассчитывают дюрацию кредитных продуктов. Понятие дюрации ввёл в научный оборот канадский экономист Фредерик Маколей (англ. Frederick Robertson Macaulay). (ru) Duration kan syfta på ett begrepp inom ekonomi och finans. Duration är ett elasticitetsmått som det finns olika definitioner på. Duration är det mest använda måttet avseende ränterisk och anger vad som händer när alla marknadsräntor förändras lika mycket, vilket svarar mot ett parallellt skifte. Elasticitetsmått definieras allmänt som kvoten mellan den relativa ändringen i en resultatvariabel och den relativa ändringen i en påverkande variabel. Duration definieras som: Duration är ett sätt att kvantifiera ränterisken för instrument på penning och obligationsmarknaden eller portföljers ränterisker bestående av dessa instrument. Ett mått på ränterisken är modifierad duration. Det beräknas genom en formel som beskriver den mätbara förändringen i värdet då avkastningen förändras. Duration kan också syfta på ett farmakologiskt begrepp som anger den tid under vilken ett läkemedel utövar sin effekt. (sv) 债券久期（英語：bond duration）是通过利用折现后的债券现金流的加权平均来计算的债券到期时间。通过债券久期可以评估一个债券的本金和利息所有收益的回款时间，也可以评估债券价格对收益率的波动。久期的基本形式为“麦考利久期”，由加拿大经济学家弗里德里克·罗伯特森·麦考利（Frederick Robertson Macaulay）于1938年提出。 其中： * 为现金流 * 为第次现金流的现值 * 为收到第次现金流的时间 * 是所有未来现金流折现后的现值 在麦考利久期的基础上还有“修正久期”，可以更准确的度量债券价格波动对到期收益率波动的灵敏度。 其中： * 为每年内的复利计算频率（1为每年、2为每半年、12为每月、52为每周） * 为考虑每期复利后的每年到期收益率 现金久期是修正久期和债券全价（包含应计利息额）的乘积，则可以直观反应债券的价格数值变动与收益率变动的关系。 (zh) Дюрація (від англ. Duration - тривалість) - це середньозважений строк потоку платежів, зважений за дисконтованою сумою. Іншими словами – це точка рівноваги термінів дисконтованих платежів. Дюрація є важливою характеристикою потоку платежів, що визначає його чутливість до зміни відсоткової ставки. Дюрація потоку платежів залежить не тільки від його структури, але і від поточної відсоткової ставки. Чим вище ставка — тим меншою є вартість дальніх виплат у порівнянні з короткими, і навпаки, чим менше ставка, тим більшою є дюрація потоку платежів. (uk) |
| dbo:thumbnail | wiki-commons:Special:FilePath/مثال_دیرش_مکالی.jpeg?width=300 |
| dbo:wikiPageExternalLink | https://en.wikipedia.org/wiki/Wikipedia:Reliable_sources%7C https://web.archive.org/web/20140702103840/http:/riskencyclopedia.com/articles/duration_and_convexity/ https://www.youtube.com/watch%3Fv=a3j77tYiZLc http://www.investopedia.com/university/advancedbond/advancedbond5.asp |
| dbo:wikiPageID | 847478 (xsd:integer) |
| dbo:wikiPageLength | 39030 (xsd:nonNegativeInteger) |
| dbo:wikiPageRevisionID | 1112477233 (xsd:integer) |
| dbo:wikiPageWikiLink | dbr:Cash_flows dbr:Elasticity_(economics) dbr:Derivative dbr:List_of_finance_topics dbr:Day_count_convention dbr:Interest_rate dbr:Interest_rate_swap dbr:Option-adjusted_spread dbr:Monte_Carlo_simulation dbr:Convex_function dbr:Basis_point_value dbr:Embedded_option dbr:Portfolio_(finance) dbr:Present_value dbr:Dollar dbc:Fixed_income_analysis dbr:Euro dbr:Yield_curve dbr:Gaussian_distribution dbr:Mutual_fund dbr:Counterparty_credit_risk dbc:Bond_valuation dbr:Kindle_Direct_Publishing dbr:Thomas_Ho_(finance) dbr:Yield_to_maturity dbr:DoubleLine_Capital dbr:Asset dbr:Bond_(finance) dbr:Bond_convexity dbr:Bond_duration_closed-form_formula dbr:Bond_valuation dbr:Finance dbr:Frederick_Macaulay dbr:Greeks_(finance) dbr:Cash_flow dbr:Yield_(finance) dbr:Value_at_risk dbr:Securities_Industry_and_Financial_Markets_Association dbr:Immunization_(finance) dbr:Linear dbr:Zero-coupon_bond dbr:Stock_duration dbr:Semi-elasticity dbr:Option_delta dbr:Option_pricing dbr:Joint_distribution dbr:Weighted_average dbr:File:مثال_دیرش_مکالی.jpeg |
| dbp:wikiPageUsesTemplate | dbt:Citation dbt:Citation_needed dbt:Cn dbt:Main dbt:Refimprove dbt:Reflist dbt:See_also dbt:Short_description dbt:Slink dbt:Visible_anchor dbt:Investment_management dbt:Bond_market dbt:Financial_markets |
| dcterms:subject | dbc:Fixed_income_analysis dbc:Bond_valuation |
| gold:hypernym | dbr:Average |
| rdf:type | owl:Thing yago:Abstraction100002137 yago:Cognition100023271 yago:Explanation105793000 yago:HigherCognitiveProcess105770664 yago:Process105701363 yago:PsychologicalFeature100023100 dbo:Settlement yago:Theory105989479 yago:Thinking105770926 yago:WikicatFinanceTheories |
| rdfs:comment | Die Duration ist eine Sensitivitätskennzahl, die die durchschnittliche Kapitalbindungsdauer einer Geldanlage in einem festverzinslichen Wertpapier bezeichnet. Genauer genommen und allgemein formuliert ist die Duration der gewichtete Mittelwert der Zeitpunkte, zu denen der Anleger Zahlungen aus einem Wertpapier erhält. (de) La duration d'un instrument financier à taux fixe, comme une obligation, est la durée de vie moyenne de ses flux financiers pondérée par leur valeur actualisée. Plus la duration est élevée, plus le risque est grand. (fr) Tomhas d'íogaireacht an phraghais atá ar phunann bannaí - nó - maidir le hathrú i rátaí úis is ea tréimhse bhanna. Is coincheap eile í an aibíocht, nuair a mbíonn banna tagtha go ham a iníocthachta. (ga) 債券、あるいは債券に類似したあらゆる確定的なキャッシュ・フローにおいて、デュレーション（duration）はその残存年数を加重平均したものである。このため、デュレーションは、債券等への投資の平均回収期間であると言われる。残存年の割引債のデュレーションは年に等しく、利付債のデュレーションは年より短くなる。 より一般には、デュレーションは、金利商品の金利に対する価格感応度として与えられる。 (ja) 듀레이션(duration)이란 채권에서 발생하는 현금흐름의 가중평균만기로서 이자율변화에 대한 채권가격의 민감도를 측정하기 위한 척도로써 1938년 매컬리(F. R. Macaulay)에 의해 체계화되었다. (ko) La duration di un singolo titolo, o di un portafoglio di titoli, indica la media delle scadenze dei flussi del titolo (o del portafoglio) ponderata per i flussi scontati. È applicabile esclusivamente ad una obbligazione di cui sia noto il . Normalmente una duration maggiore si accompagna ad un maggiore del titolo; ciò significa che ad un movimento dei tassi si accompagna un movimento del prezzo del titolo tanto più pronunciato quanto più alta è la duration del titolo stesso. (it) In de financiering en belegging, een onderdeel van de bedrijfseconomie, is de duration het gewogen gemiddelde van de looptijden van een verzameling . Duration, inmiddels ook wel duratie genoemd, is een term die veel gebruikt wordt in de beleggingswereld. Daar wordt de duration als een goede maatstaf gezien voor de rentegevoeligheid van een obligatie of een totale portefeuille obligaties. Dit wordt veel gebruikt bij het beheer van obligaties binnen een beleggingsportefeuille, maar kan evengoed gebruikt worden voor ieder vaste inkomstenzekerstelling, zoals een spaarrekening. (nl) 债券久期（英語：bond duration）是通过利用折现后的债券现金流的加权平均来计算的债券到期时间。通过债券久期可以评估一个债券的本金和利息所有收益的回款时间，也可以评估债券价格对收益率的波动。久期的基本形式为“麦考利久期”，由加拿大经济学家弗里德里克·罗伯特森·麦考利（Frederick Robertson Macaulay）于1938年提出。 其中： * 为现金流 * 为第次现金流的现值 * 为收到第次现金流的时间 * 是所有未来现金流折现后的现值 在麦考利久期的基础上还有“修正久期”，可以更准确的度量债券价格波动对到期收益率波动的灵敏度。 其中： * 为每年内的复利计算频率（1为每年、2为每半年、12为每月、52为每周） * 为考虑每期复利后的每年到期收益率 现金久期是修正久期和债券全价（包含应计利息额）的乘积，则可以直观反应债券的价格数值变动与收益率变动的关系。 (zh) Дюрація (від англ. Duration - тривалість) - це середньозважений строк потоку платежів, зважений за дисконтованою сумою. Іншими словами – це точка рівноваги термінів дисконтованих платежів. Дюрація є важливою характеристикою потоку платежів, що визначає його чутливість до зміни відсоткової ставки. Дюрація потоку платежів залежить не тільки від його структури, але і від поточної відсоткової ставки. Чим вище ставка — тим меншою є вартість дальніх виплат у порівнянні з короткими, і навпаки, чим менше ставка, тим більшою є дюрація потоку платежів. (uk) In finance, the duration of a financial asset that consists of fixed cash flows, such as a bond, is the weighted average of the times until those fixed cash flows are received.When the price of an asset is considered as a function of yield, duration also measures the price sensitivity to yield, the rate of change of price with respect to yield, or the percentage change in price for a parallel shift in yields. (en) En finanzas, la duración o duración de Macaulay, de un activo financiero del que se derivan uno o varios flujos de caja, por ejemplo un bono; es la media ponderada de los distintos vencimientos de los flujos de caja, ponderados por el valor actual de cada uno de esos flujos. La duración es por tanto una magnitud que mide la sensibilidad del precio de un activo al riesgo de tipo de interés. El concepto de duración fue desarrollo por Frederick Macaulay en 1938. (es) Czas trwania obligacji, również okresowość, duracja obligacji (ang. bond's duration) – średni ważony okres oczekiwania na wpływ środków pieniężnych z obligacji (średni termin wykupu obligacji). Czas ten jest miarą wrażliwości zmian ceny obligacji na zmiany rynkowych stóp procentowych. Określenie go pozwala na uporządkowanie obligacji ze względu na ryzyko stopy procentowej. Spośród obligacji o tym samym terminie wykupu najwyższym ryzykiem stopy procentowej obarczone są obligacje zerokuponowe, gdyż ich czas trwania jest równy okresowi do wykupu. Czas trwania obligacji można wyznaczyć ze wzoru: (pl) Duration kan syfta på ett begrepp inom ekonomi och finans. Duration är ett elasticitetsmått som det finns olika definitioner på. Duration är det mest använda måttet avseende ränterisk och anger vad som händer när alla marknadsräntor förändras lika mycket, vilket svarar mot ett parallellt skifte. Elasticitetsmått definieras allmänt som kvoten mellan den relativa ändringen i en resultatvariabel och den relativa ändringen i en påverkande variabel. Duration definieras som: Duration kan också syfta på ett farmakologiskt begrepp som anger den tid under vilken ett läkemedel utövar sin effekt. (sv) Дюрация, D (от англ. duration — продолжительность) — термин финансового анализа — средняя срочность приведенного потока платежей. Это период времени до момента полного возврата инвестиций, а также мера риска процентных ставок. Дюрация показывает, на сколько процентов снизится цена актива при повышении учетной ставки и повысится при её уменьшении. В зависимости от своего типа дюрация измеряется в единицах времени или в процентных пунктах. Понятие дюрации ввёл в научный оборот канадский экономист Фредерик Маколей (англ. Frederick Robertson Macaulay). (ru) |
| rdfs:label | Duration (de) Bond duration (en) Duración de Macaulay (es) Tréimhse bhanna (ga) Duration (fr) Duration (it) 듀레이션 (ko) デュレーション (ja) Duration (nl) Czas trwania obligacji (pl) Дюрация (ru) Duration (sv) Дюрація (uk) 债券久期 (zh) |
| rdfs:seeAlso | dbr:Effective_convexity |
| owl:sameAs | freebase:Bond duration yago-res:Bond duration wikidata:Bond duration dbpedia-az:Bond duration dbpedia-da:Bond duration dbpedia-de:Bond duration dbpedia-es:Bond duration dbpedia-fa:Bond duration dbpedia-fi:Bond duration dbpedia-fr:Bond duration dbpedia-ga:Bond duration dbpedia-hu:Bond duration dbpedia-it:Bond duration dbpedia-ja:Bond duration dbpedia-ko:Bond duration dbpedia-mk:Bond duration dbpedia-nl:Bond duration dbpedia-no:Bond duration dbpedia-pl:Bond duration dbpedia-ru:Bond duration dbpedia-sv:Bond duration dbpedia-th:Bond duration dbpedia-uk:Bond duration dbpedia-zh:Bond duration https://global.dbpedia.org/id/4mW16 |
| prov:wasDerivedFrom | wikipedia-en:Bond_duration?oldid=1112477233&ns=0 |
| foaf:depiction | wiki-commons:Special:FilePath/مثال_دیرش_مکالی.jpeg |
| foaf:isPrimaryTopicOf | wikipedia-en:Bond_duration |
| is dbo:wikiPageDisambiguates of | dbr:Duration |
| is dbo:wikiPageRedirects of | dbr:Macaulay_duration dbr:Bond_Duration dbr:DV01 dbr:Dollar_duration dbr:Fisher-Weil_duration dbr:Bond-duration_closed-form_formula dbr:Effective_duration dbr:Modified_duration dbr:Bond_duration_closed-form_formula dbr:Dollar_Duration dbr:Macaulay_Duration dbr:PV01 dbr:Average_duration dbr:Duration_(finance) dbr:Duration_times_spread dbr:PVO1 dbr:Fisher–Weil_duration |
| is dbo:wikiPageWikiLink of | dbr:Amortizing_loan dbr:Benjamin_Graham_formula dbr:Macaulay_duration dbr:Moody's_Aaa_Bond dbr:Roman_L._Weil dbr:Bond_Duration dbr:DV01 dbr:Duration_gap dbr:Interest_rate_risk dbr:List_of_quantitative_analysts dbr:Securitization dbr:Style_investing dbr:Mortgage-backed_security dbr:Constant_maturity_swap dbr:Corporate_bond dbr:Embedded_option dbr:Performance_attribution dbr:Weighted-average_life dbr:Swap_(finance) dbr:Dollar_duration dbr:Lattice_model_(finance) dbr:Fisher-Weil_duration dbr:Fixed-income_attribution dbr:Outline_of_finance dbr:Floating_rate_note dbr:Quantitative_analysis_(finance) dbr:Bond-duration_closed-form_formula dbr:Duration dbr:Effective_duration dbr:Thomas_Bassett_Macaulay dbr:Yield_to_maturity dbr:Modified_duration dbr:Dimensional_analysis dbr:Bond_convexity dbr:Bond_duration_closed-form_formula dbr:Bond_market_index dbr:Bond_valuation dbr:Bullet_strategy dbr:Frederick_Macaulay dbr:Greeks_(finance) dbr:Dollar_Duration dbr:Macaulay_Duration dbr:Immunization_(finance) dbr:Everything_bubble dbr:Fixed_income_analysis dbr:Zero-coupon_bond dbr:Perpetuity dbr:PV01 dbr:Stock_duration dbr:Average_duration dbr:Duration_(finance) dbr:Duration_times_spread dbr:PVO1 dbr:Fisher–Weil_duration |
| is foaf:primaryTopic of | wikipedia-en:Bond_duration |
